Скачиваний:
10
Добавлен:
21.02.2016
Размер:
167.42 Кб
Скачать

Лекция 2. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО

АНАЛИЗА

2.1. Методические указания к изучению темы

Для того чтобы иметь четкое представление о финансовом состоянии предприятия, нужно уметь правильно распределить ресурсы, обнаружить направления, которые требуют развития, определить главные вопросы, которые необходимо корректировать [10, с. 29—С].

Для того чтобы знать, какое финансовое состояние предприятия? Находится оно в стадии расширения или сокращения своей деятельности? Сколько это будет продолжаться? Насколько эффективно действует предприятие и что можно сделать для повышения рентабельности? Следует проанализировать его финансовые отчеты.

Финансовая информация — это набор данных (систематизированных в определенном способе) о:

— составе хозяйственных ресурсов, обязательств и финансовых источников фирмы;

— уровень прибыли и затрат, которые дают возможность оценить ожидаемые доходы и связанные с ними риски;

  • обороты фирмы и качество его активов;

  • объем и качество потоков денежного средства.

Существует несколько подходов к оценке деятельности фирмы. Один из них — это анализ финансовых отчетов фирмы. Это можно сделать тремя способами [7, с. 273]:

1) выучить отчет о финансовых результатах и балансе;

2) сравнить источники и направления использование и размещение средств фирмой на определенные периоды;

3) проанализировать, как связанные отчеты о финансовых результатах и балансе с помощью разных коэффициентов и соотношений.

Цель анализа финансовых отчетов с помощью этих трех подходов — помочь финансовым аналитикам обосновать свои финансовые планы, обнаружить слабые места в финансовых операциях фирмы, принять соответствующие меры, которые помогут исправить положение, принять решение о наиболее эффективном вложении средства и ресурсов, скорректировать направления будущей деятельности фирмы.

Анализ финансовых отчетов помогает также выучить ликвидность, платежеспособность, финансовую стойкость, кредитоспособность предприятия.

При анализе финансовых отчетов важнейшим является финансовое состояние фирмы за отчетный период [11, с. 25-39]. Такой анализ дает возможность определить достоверность успеха или банкротства фирмы, а именно:

• финансовую структуру — активы, которые належат компании и обязательство, которые она на себя взяла, в том числе ее гибкость;

• оперативный цикл — стадии, через которые проходит компания для того, чтобы ее продукция и услуги появились на рынке;

• тенденции и сравнительную эффективность — направление развития компании в том виде, в котором она проявляется, исходя из сопоставления финансовых результатов за ряд периодов .

Главное в анализе финансовых отчетов — это понять и правильно интерпретировать результаты обработки данных.

Масштаб и направление работы при анализе финансовых отчетов зависят от конкретной цели анализа.

Анализ финансовых отчетов начинается из предшествующего знакомства с компанией, после чего происходит углубленное рассмотрение ее деятельности и структуры ее финансов, отображенных в финансовых отчетах фактического или прогнозируемого характера.

Следует помнить, что финансовая отчетность — это совокупность форм отчетности, которые составленные по данным финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом состоянии в виде, который удобный и понятный для принятия этими пользователями определенных деловых решений [18, с. 170—171].

В мировой и национальной практике финансовая отчетность базируется на принципах:

• открытости информации;

• понятности финансовой отчетности лицам, которые принимают деловые решения на ее основании;

• полезности или значимости и достоверности;

•предположения и ограничения, которые дают возможность адекватной интерпретации финансовой отчетности .

В финансовом анализе, финансовом менеджменте используют такие концепции финансового учета:

  1. денежного измерения;

  2. реализации;

  3. осторожности;

  4. материальности;

5) сопоставление (накопление);

6) стоимости;

7) функционирования предприятия;

8) самостоятельность субъекта хозяйствования;

9) постоянности;

10) раскрытия информации;

11) объективности;

12) двойственности;

13) перепроверенности.

Заметем, что если необходимо сравнить показатели разных фирм, нужно быть осторожным. Нельзя сравнивать с какой-то фирмой только потому, что она принадлежит к той самой области промышленности. Нужно выбирать компании из данной области промышленности, которые имеют похожие характеристики, а именно:

— близкий ассортимент продукции;

—аналогичные размеры;

— единую дату окончания финансового года;

— использование похожей учетной политики;

— расположение в регионах с одинаковыми уровнями накладных затрат;

  • применение похожих методов анализа (практика оценки запасов на конец года) финансовой отчетности

  • предоставление пользователям для принятия решений полной, правдивой и непредубежденной информации о финансовом состоянии, результатах деятельности и движение средства предприятия.

Финансовая отчетность обеспечивает информационные потребности пользователей относительно:

— приобретение, продажи и владения ценными бумагами;

—участия в капитале предприятия;

— оценки качества управление;

— оценки способности предприятия своевременно выполнять свои обязательства;

—обеспеченности обязательств предприятия;

— определение суммы дивидендов, которые подлежат распределению;

— регулирование деятельности предприятия;

— других решений.

Финансовая отчетность должна удовлетворять потребности тех пользователей, которые не могут требовать отчетов, составленных с учетом их конкретных информационных потребностей.

Главная цель анализа финансовых отчетов — оценить резуль­таты эффективности деятельности предприятия за отчетный период и его текущее финансовое состояние [своевременно проявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и повышение его платежеспособности.

При этом необходимо решить такие задачи:

І.На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценить выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использование с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование, возможных финансовых результатов экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и одолженных ресурсов. Разработка моделей финансового состояния из разных вариантов использования ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия .

Анализ финансовых отчетов должен дать ответа на два вопроса:

1)Имеет ли фирма прибыль по результатам своей финансово-хозяйственной деятельности за год;

2)Способна ли она выполнить свои обязательства и не приведет такое выполнение обязательств к ликвидации фирмы в связи с недостатком финансовых ресурсов.

С помощью анализа финансовых отчетов проводят:

— предшествующую (общую) оценку финансового состояния предприятия;

— анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

— анализ платежеспособности и финансовой стойкости предприятия;

— анализ финансовых результатов предприятия;

- анализ оборота оборотного средства;

— оценку потенциального банкротства;

— анализ доходности(рентабельности);

— анализ использования капитала;

  • анализ уровня самофинансирование;

  • анализ валютной самоокупаемости

Следует помнить, что основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия является отчетный бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчете о собственном капитале, отчете о движении денежного средства, сведения о состоянии имущества предприятия и прочие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые детализируют отдельные статьи баланс.

Бухгалтерский учет — это язык бизнеса. Если бизнес осуществляется в границах в отдельности взятого предприятия, то данные бухгалтерского учета используются для потребностей внутреннего менеджмента в процессе принятия управленческих решений. Поэтому невозможно переоценить значения полной и достоверной информации о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия при решении текущих и перспективных хозяйственных проблем. Для принятия правильных управленческих решений даже на равные предприятия должны использоваться данные, которые отвечают определенным правилам, требованиям и нормам, которые является понятными и приемлемыми для пользователей. В частности, чтобы сравнить, например, финансовые результаты, достигнутые в предшествующем и текущем отчетных периодах, необходимо использовать лишь сравнимые соответствующие показатели, то является такие, которые определены по единой методологии с использованием одинаковых баз расчета, критериев и правил [1, с. 5-31; 3, с. 287—298].

Общие требования к финансовой отчетности изложенные в положении (стандарте) бухгалтерского учета 1(далее — П(С)БУ 1), утвержденному приказом Министерства финансов Украины № 87 от 31 марта 1999 г. Это положение устанавливает:

• цель финансовых отчетов;

• их состав;

• отчетный период;

• качественные характеристики и принципы, которыми следует руководствоваться во время складывания финансовых отчетов;

• требования к раскрытию информации в финансовых отчетах.

Финансовая отчетность определена П(С)БУ 1 как бухгалтерская отчетность, которая отображает финансовое состояние предприятия и результаты его деятельности за отчетный период. Целью такой отчетности является обеспечение общих информационных потребностей широкого кола пользователей, которые полагаются на нее как на основной источник финансовой информации во время принятия экономических решений (табл. 2.1).

Для принятия экономических решений пользователям финансовых отчетов нужна информация о финансовом состоянии, результатах деятельности и изменения в финансовом состоянии предприятия. Указанные информационные потребности обусловили состав финансовой отчетности. В соответствии с П(С)БУ 1 к ней относят:

баланс;

отчет о финансовых результатах;

отчет о движении денежных средств;

отчет о собственном капитале;

примечания к отчетам. Другие отчеты (обращение ради директоров к акционерам, отчет руководства компании, отчет аудитора и т.п.), которые входят в отчетность предприятия, не является финансовой отчетностью.

Новый состав отчетности полностью отвечает требованиям Международных стандартов бухгалтерского учета

Компоненты финансовой отчетности отображают разные аспекты хозяйственных операций и событий за отчетный период, соответствующую информацию предшествующего отчетного периода, раскрытие учетной политики и ее изменений, которое делает возможным ретроспективный анализ деятельности предприятия (табл. 2.2).

Финансовая отчетность может предоставить доходчивую, уместную, достоверную и сопоставимую информацию относительно финансового состояния, результатов деятельности предприятия, движения его денежных средств, изменений в составе собственного капитала.

Для того чтобы финансовая отчетность была понятной пользователям, П(С)БУ 1 требует наличия в ней данных о предприятии:

- название предприятия;

- дату отчетности и отчетный период; .

- валюту отчетности и единицу ее измерения;

- соответствующие показатели (статьи) за отчетный и предшествующий периоды;

- учетную политику предприятия и ее изменения;

- аналитическую информацию относительно статей финансовых отчетов;

- консолидацию финансовых отчетов;

- прекращение (ликвидацию) отдельных видов деятельности;

- ограничение относительно владения активами;

- участие в общих предприятиях;

- выявленные ошибки и связанные с ними корректирование;

- переоценку статей финансовых отчетов;

- другую информацию, раскрытия которой предусмотрен соответствующими П(С)БУ.

Финансовая отчетность должна быть подготовленным та предоставлена пользователям в определенные сроки, которые определяются действующим законодательством. В случае чрезмерной задержки во время предоставления отчетной информации она может утратить свою уместность.

Данные финансовой отчетности служит основой не только для оценки результатов отчетного периода, а и для их прогнозирования. Так, информация относительно финансового состояния и результатов деятельности часто используется как основа для прогнозирования будущего финансового состояния.

За П(С)БУ 1, отчетный период составляет календарный год. Тем не менее для новообразованного предприятия или для предприятия, которое ликвидируется, продолжительность отчетного периода может быть другой .

Теперь любые активы, изготовленные на предприятии (незавершенное производство, готовая продукция, основные средства, нематериальные активы и т.п.), оцениваются по производственной себестоимостью в составе прямых и производственных накладных затрат.

К себестоимости приобретенных активов включаются:

* цена приобретения;

* налоги, таможенная пошлина, собрание (кроме тех, которые возвращаются со временем предприятию);

* затраты на их доставку, погрузочно-разгрузочные работы;

* затраты доведения активов к состоянию, пригодного для использования (реализации);

* другие затраты, непосредственно связанные с приобретением этих активов.

Любые торговые и прочие скидки высчитываются при определении затрат на приобретение.

С целью обеспечения достоверности, информация в финансовых отчетах может быть полной, учитывая ее важность для пользователя и затраты, связанные с получением этой информации. Поэтому финансовая отчетность не ограничивается лишь балансом, отчетами о финансовых результатах, собственный капитал и движение денежного средства, а содержит и примечания, которые предоставляют информацию об учетной политике предприятия и дополнительные объяснения к отдельным статям этих отчетов. Кроме того, в примечаниях раскрываются важные для пользователей финансовой отчетности события, которые состоялось после даты баланса, например, объявление дивидендов за акциями.

В составе годового бухгалтерского отчета украинских предприятий предусмотрены форма № 3 «Отчет об финансово-имущественном состоянии» и пояснительная записка. Тем не менее, информация, которая в них приводится, лишь незначительной мерой покрывает потребности пользователей в ретроспективном и перспективном анализе деятельности предприятия с целью принятия экономических решений.

Что же касается непредвиденных событий и событий после даты баланса, то они вообще не влияли на показатели отчетов и не раскрывались в пояснительной записке. Теперь, за П(С)БУ 16, такие события делятся на две группы и корректируют определенные статьи отчетности или раскрываются в примечаниях .

Чтобы составить финансовую отчетность, руководство предприятия формирует учетную политику, то есть избирает принципы, методы и процедуры учета таким образом, чтобы достоверно отобразить финансовое состояние и результаты деятельности предприятия и обеспечить достоверность финансовых отчетов.

Сущность операций или других событий не всегда отвечает потому, что вытекает из их юридической формы. Например, предприятие может передать актив другой стороне таким образом, что дальнейшее использование их в будущем и экономические выгоды, воплощенных в этом активе, остаются за данным предприятием. Исходя из таких обстоятельств отображения этой операции, как продажи не будет отвечать ее сути. Поэтому руководство предприятия должно предоставлять преимущество экономическому содержанию хозяйственных операций над их юридической формой.

Основным отчетным документом фирмы является бухгалтерский баланс, который представляет собой моментальный снимок финансово-хозяйственного состояния фирмы на определенную дату. Баланс дает возможность оценить существенные признаки фирмы.

Самую процедуру оценки называют чтением баланса. Умение читать баланс — важная профессиональная характеристика финансиста, которая дает нему возможность составлять прогнозные балансы и управлять важнейшими финансовыми параметрами фирмы.

И вдобавок умение читать финансовые отчеты помогает финансовому аналитику составить правильную мысль о финансовом состоянии и производственной деятельности других компаний.

Баланс — отчет о финансовом состоянии предприятия, которое отображает на определенную дату его активы, обязательство и собственный капитал.

Целью составления баланса является предоставление пользователям полной, правдивой и непредубежденной информации о финансовом состоянии предприятия на отчетную дату.

Как и любая форма финансовой отчетности, баланс содержит заголовок, основные элементы (классы) и подклассы. В заголовке приводятся:

— название предприятия, его организационно-правовая форма и юридический адрес;

  • название отчета;

  • дата, на которую составлен отчет;

  • валюта, в которой составлен отчет и уровень ее точности. Для изучения финансового состояния предприятия необходимая информация об экономических ресурсах, которые им контролируются, его финансовую структуру, ликвидность и платежеспособность, а также способность адаптироваться к изменениям среды, в котором оно функционирует.

• активы;

• обязательство;

•собственный капитал.

Элементами баланса, непосредственно связанными с определением финансового состояния предприятия и изменений в нем, является:

  • активы

  • обязательство

  • собственный капитал

Активы и обязательства не подлежат свертыванию, за исключением случаев, предусмотренных отдельными стандартами

Итог активов баланса должен равняться сумме обязательств и собственного капитала. Форма баланса (форма № 1) приведенная в табл.

Отчет о финансовых результатах — это отчет о доходах, затратах и финансовых результатах предприятия.

Отчет о финансовых результатах (форма № 2) состоит из трех разделов.

Назначение отчета о финансовых результатах состоит в определении чистой прибыли (убытка) отчетного периода. С этой целью в форме отчета предполагается последовательное сопоставление его статей. Итак, процесс расчета прибыли (убытка) отчетного периода может быть разделен на такие этапы:

1) определение чистого дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг);

2) расчет валовой прибыли (убытка);

3) определение финансового результата — прибыли (убытка) — от операционной деятельности;

4) расчет прибыли (убытка) от обычной деятельности к налогообложению;

5) определение прибыли (убытка) от обычной деятельности;

6) определение чистой прибыли (убытка) отчетного периода [1,с. 119—128].

В разделе II отчета о финансовых результатах операционные затраты (на производство, сбыт, управление и прочие операционные затраты) предоставляются в разрезе экономических элементов (рис. 2.6).

II раздел отчета о финансовых результатах приведенный в табл. 2.4.

III раздел отчета о финансовых результатах содержит расчет показателей прибыльности акций (табл. 2.5).

Показатели прибыли на акцию (ПНА) используются для оценки минувших результатов операционной деятельности предприятия с целью формирования вывода относительно его потенциала и принятия решений об инвестициях . Его экономическое содержание состоит в раскрытии эффективности (прибыльности) использование предприятием ресурсов, предоставленных собственниками его обычных акций.

В примечаниях к отчету о финансовых результатах дают более детальную информацию о доходах.

Следующим отчетом, который составляет предприятие, является отчет о движении денежных средств (форма № 3). Он содержит информацию о денежных потоках предприятия за отчетный период.

Под денежными потоками понимают поступление и убытие денежных средств и их эквивалентов.

Денежные средства — это средства в кассе и на счетах в банках, которые могут быть использованы для текущих операций.

Эквивалентами денежных средств являются краткосрочные финансовые инвестиции, которые могут быть свободно конвертируемые в определенную сумму средств и имеют незначительный риск относительно изменения стоимости.

Движение средств отображается в отчете о движении денежных средств в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Операционная деятельность — это основная деятельность предприятия, а также другие виды деятельности, которые не является инвестиционной и финансовой. Это:

— поступление средств от реализации продукции (товаров, услуг);

— поступление средств за предоставление права пользование акты­ вами (аренда, лицензии); : ,;, ..4

— платежи поставщикам;

— выплаты работникам и т.п..

Инвестиционная деятельность — это совокупность операций по приобретению иd продажи долгосрочных (необратимых) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежного средства. Это:

— платежи, связанные с приобретением основных средств и нематериальных активов;

— поступление средств от продажи необратимых активов;

— предоставление займов другим предприятиям;

— поступление средств от финансовых инвестиций (дивиденды, проценты).

Финансовая деятельность — это совокупность операций, которые ведут к изменению величины и (или) состава собственного и заемного капитала. Это:

  • выпуск собственного капитала (акций);

  • получение займов и их погашение;

— выкуп акций собственной эмиссии;

— выплата дивидендов.

Неденежные операции — это операции, которые не требуют денежного средства или их эквивалентов. Это:

— бартерные операции;

— поступление основных средств на условиях финансового лизинга;

  • преобразование обязательств на собственный капитал.

Неденежные операции не входят в отчет о движении денежного средства.

Процесс составления отчета о движении денежных средств включает пять основных этапов

В примечаниях к финансовой отчетности следует раскрыть информацию о движении денежного средства:

• состав денежных средств и их эквивалентов;

• состав статей «Другие поступления», «Другие платежи» и других статей, которые объединяют несколько видов денежных потоков;

• неденежные операции инвестиционной и финансовой деятельности;

• наличие значительного сальдо денежного средства и их эквивалентов, которые имелись в наличии у предприятия и которые недоступны для использования группой, к которой принадлежит предприятие.

В случае приобретения или продажи имущественных комплексов на протяжении отчетного периода следует раскрывать такую информацию:

• общую стоимость приобретения или реализации имущественного комплекса;

• часть общей стоимости имущественного комплекса, которая соответственно была уплаченная или получена в форме денежного средства и их эквивалентов;

• сумму денежного средства и их эквивалентов в составе активов имущественных комплексов, которые были приобретены ли реализованные;

• сумму активов (кроме денежного средства и их эквивалентов) и обязательств приобретенного или реализованного имущественного комплекса по отдельным статьям Формы отчета о движении денежных средств.

Следующим отчетом является отчет о собственном капитале (форма № 4).

Собственный капитал предприятия определяется, как разность между стоимостью его имущества и долговыми обязательствами: К=А-О

Собственный капитал — это часть находящаяся в активах предприятия, которая осталась после вычета его обязательств.

Следует отметить, что сумма собственного капитала — это абстрактная стоимость имущества, которая не является его текущей или реализационной стоимостью, а потому не отображает текущей стоимости прав собственников фирмы. На сумму собственного капитала существенным образом влияют все условности бухгалтерского учета, которые были применены во время оценки активов и кредиторской задолженности, и она может лишь случайно совпадать с совокупной рыночной стоимостью акций предприятия ли с суммой, которую можно получить от продажи чистых активов частями или от продажи предприятия в целом.

Вместе с тем собственный капитал служит основой для начала и продолжения хозяйственной деятельности любого предприятия, он является одним из существенных и важнейших показателей, поскольку выполняет такие функции:

1) долгосрочного финансирования;

2) ответственности и защиты прав кредиторов;

3) компенсации понесенных убытков;

4) кредитоспособности;

5) финансирование риска;

6) самостоятельности и власти;

7) распределения доходов и активов.

Как правило, предприятие создается с целью получения прибыли. Реализовать эту цель оно может лишь при условии сохранения своего капитала.

Собственный капитал получается двумя путями:

1) внесением собственниками предприятия денег и других активов;

2) накоплением суммы дохода, который остается на предприятии.

Соседние файлы в папке Фінансовий аналіз