Коммерческий анализ

Основные направления - оценка рыночной перспективы и вопросов снабжения необходимыми ресурсами, сможет ли спрос на продукцию обеспечить ее реализацию по достаточно высокой цене.

- наличие потребности в продукте, портрет потребителя;

- наличие очевидной пользы (выгоды) для потребителя, заложенной в инновационном продукте;

- уникальность проекта, наличие конкурентов и похожих проектов;

- на какой рынок ориентирован выпуск инновационной продукции, достаточна ли емкость этого рынка, т.е. сможет ли спрос на продукцию обеспечить ее реализацию по достаточно высокой цене, объем рынка;

- организации снабжения проекта необходимыми ресурсами, определения рыночных каналов снабжения проекта ресурсами, их возможности поставить ресурсы в необходимые сроки, необходимости создания новых каналов снабжения проекта и т.п.

Научно-технический анализ

Основные направления научно-технического анализа - степень научной новизны, современности (соответствие предлагаемых им научно-технических решений современным требованиям и технологическим укладам), перспективность и техническая обоснованность проекта и т.п.

Социальный анализ

Основные направления социального анализа - оценка соответствия интересам различных социальных групп; поддержка проекта населением, непротиворечие социальным нормам и принципам, создание благоприятной соцсреды для реализации проекта и поиск методов стимулирования сбыта.

Экологический анализ

Основные направления - оценка воздействия на окружающую среду.

Во многих странах законодательно закрепляется необходимость проводить оценку воздействия на окружающую среду при разработке инвестиционных проектов. В случае отмены проекта по причине негативного воздействия на окружающую среду его разработчики несут значительные материальные и моральные потери, поэтому целесообразны затраты на проведение экологической экспертизы проекта в самом начале его разработки.

Экологические оценки инновационного проекта могут состоять из оценок:

• выбросов и отходов в окружающую среду (водный, воздушный бассейны, земельные ресурсы, лесные ресурсы, животный мир).

экологический риск: вероятность и тяжесть возможных катастроф, связанных с инновациями;

Финансово-эконоический анализ

Существуют простые статические методы и методы дисконтирования.

Основными показатели статических (простых) методов, являются:

Срок окупаемости Т (время за которое выгоды от проекта покроют затраты). T Σ B(t) >= ΣC(t)), или Σ B(t)-ΣC(t) >=0) , где

Суммарная прибыль Р. (разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта) P = Σ(B(5) - C(5)).

Проект экономически привлекателен, если эти показатели являются положительными, в противном случае проект является убыточным.

Рентабельность инвестиций ROI – простая норма прибыли (отношение годовой прибыли ко вложенным в проект инвестициям).

ROI = (B (T) – C (T))/ΣC(t). где t = 1,2, ….,T; T - год выхода проекта на полную производственную мощность.

Методы дисконтирования

Методы дисконтирования (метода приведенной стоимости), основываются на учете фактора времени, теории изменения ценности денег во времени.

Формула дисконтирования обратна формуле начисления сложных процентов.

Формула начисления сложных процентов F(t) = P (1+r)^t.

P- располагаемая сумма денег сегодня, положенная в банк, r - ставка процента. t – период лет.

Формула дисконтирования P = F(t) * 1/(1+r)t

P – неизвестно, F(t) и r – известны. r – ставка дисконта может быть и процентом риска, среднеотраслевая доходность, темпы инфляции.

Основные показатели динамичных методов:

NPV (ЧДД) - чистый дисконтированный доход разность суммарных дисконтированных выгод и суммарных дисконтированных затрат.

NPV = ΣB(t)/(1+r)^t - ΣC(t)/(1+r)^t, ЧДД>0, и чем оно больше тем выгодней инвестирование

PI – индекс доходности (прибыльности), показывает относительную доходность проекта, вычисляется как отношение ЧДД к стоимости первоначальных вложений PI=NPV/C₀, где C₀ – первоначальные затраты.

Критерием принятия инвестиционного решения является сравнение PI с нулем (принимаются проекты, для которых PI>0).

IRR – внутренняя норма доходности

ΣB(t)/(1+IRR)^t = ΣC (t)/(1+IRR)^t

Необходимо найти такую ставку дисконта при которой /выгоды проекта равны д/затратам. т.е ΣB(t)/(1+IRR)^t - ΣC(t)/(1+IRR)^t = 0 или ЧДД=о

При принятии инвестиционного решения этот критерий позволяет инвестору оценить целесообразность вложения средств в данный проект. Если банковская ставка больше IRR, то положив деньги в банк, инвестор без риска получит большую прибыль.