45.Типы портфелей цб

I.По целям и источникам дохода:

-портфели дохода, ориентированные на получение высоких доходов

-портфели роста, ориентированные на прирост курсовой стоимости ЦБ

II. По степени риска:

-консервативный портфель, низкорискованный, часто целью является защита от инфляции

-агрессивный портфель-целью его явл. спекулятивная игра, получение высоких текущих доходов

-нерациональный портфель- нет четкой цели

III. По составу:

-специализированные портфели -спец. по видам ЦБ

-сбалансированный (диверсифицированный)

48. Способы управления портфельными рисками.

4 подхода:

1. Избежание или созн. отказ от рискованной деят-ти на опр. срок

2. Предотвращение или умен. негативных помслед. деят-ти на рынке путем созд.:

а). встроенных механизмов и собств. инструм-тов защиты на РЦБ

б).путем исп-ния разл. рода инфо, приемов фунд. и техн. анализа РЦБ

в). проведение диверсификации вложений в цб

г). путем структурирования портфеля цб,т.е. вкл. в портфель цб с разл. сроком обращения.

3. Принятие риска и покрытие возможного ущерба за счет собств. ресурсов. В этом случае участниками РЦБ созд. разл. фонды: резервные, гарантийные, избыточные

4. Передача или переложение риска на др. лиц. если риск не оправдан, то инвестор может перепродать цб или приобрести страх. полис у проф. страховщика.

46. Понятие и виды портфельного риска.

Риски возникают при инвестировании ср-в, при осущ-нии различных операций как на бирже, так и на внебиржевом рынке. В самом общем виде под рисками на ФР понимают вероятность отклонения развития событий на рынке от ожидаемого под воздействием разнообразных факторов.

В узком смысле под риском понимают неоднозначную определенность получения дохода или иных результатов деят-ти на РЦБ.

Последствия риска м.б. как отрицательные в виде фин. потерь, так и положительные в виде доп. дохода.

I. По критериям управляемости выделяют:

-систематический риск (недиверсифицируемый). Он присущ всей эк-ки и фонд. рынку в целом. Это риск кризиса на РЦБ.

а). инфляционный, он обусловлен изменением покуп. способности денег и приводит к тому, что доходы получаемые на РЦБ.

б). процентный, связан с изм. ставки процента, кот. влияет на спрос и предложение на ФР, а также на повышение или понижение доходов в будущем от цб.

в). Риск законодательных изм., обусловлен внесением изм. в зак-во, отказом или задержкой правительства выполнять ранее принятый обяз-ва или связан с изм. организации РЦБ.

г). Риск изм. общерыночных цен из-за изм. тенденции в движении цен или чередовании тренда «быки (повыш.) и медведи(пониж)»

д). риск общеэк.реформ, связан с опр. переменами в эк. политике гос-ва (отказ от приватизации, изм. способа фин. госдолга)

е). прочие виды систематического риска

-несистематический (диверсифицированный). Этот риск связан с объектом и направлением инвестирования с фин. положением эмитента, условиями проведения операций на ФР.

а) риск объектов инвест. – вкл. деловой или кредитный риск, который связан с возникновением ситуации при которой эмитент в силу разл. обстоятельств будет не в состоянии выполнять свои обяз-ва по выпущенным цб. сюда отноятся также риск ликвидности(потери при изм. оценки инвест. качеств цб), временной риск(проведение операций в неоптимальное время), управленческий риск(квалифик. менеджеров), валютный риск(риск с вложениями в цб, номиниров. с ин.валюте), селективный риск(неправильный выбор цб).

б)риск выбора направления инвестирования:

-страховой риск, кот. связан с вложениями в цб стран с неустойчиво развивающимся РЦБ

-отраслевой риск, обусловлен особенностями отд. отраслей

-капитальный риск, обусловлен неправильным выбором направл. инвест.

в).технический риск – вкл. риск поставки связанный с невыполн. обяз-в продавца по поставке цб.; риск платежа, связ. с задержкой платежа за приобретенные цб; клиринговый риск возн. при нарушении функц-ния клир. систем, связ. с ошибками при переводе ден. ср-в; оперативный риск, связан с квалиф. тезн. персонала.

II. По последствиям:

-допустимый риск – неполуч. доходов от цб

-критический риск – неполучение доходов и умен. стоимости вложенного капитала

-катастрофический – одноврем. приводит к потере дохода и вложенных ср-в.

III. По типам:

-рациональный – инвестор идет сознательно на получение дохода

- нерациональный

авантюрный или азартный