Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Скачиваний:
30
Добавлен:
19.02.2016
Размер:
449.02 Кб
Скачать

10 Вопрос. Система показателей анализа и оценки финансовых результатов деятельности организации, факторный анализ прибыли.

Основные его задачи: -систематический контроль за формированием финансовых результатов; -определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты; -выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины; -оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности; -разработка мероприятий по освоению выявленных резервов. В процессе анализа используются следующие показатели прибыли: -валовая (маржинальная) прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции -прибыль от продаж продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода); -общий фин. рез-т до выплаты процентов и налогов (финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, чрезвычайные доходы и расходы); -ЧП - это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений; -капитализированная (нераспределенная) прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов; -потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на вы­плату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы. Основные источники ИНФ: данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, «Отчет о финансовых результатах» (форма №2), «Отчет об изменениях капитала» (форма №3), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5), соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия. Система основных показателей для анализа фин рез-ов

Группа показателей

Показатели

Расчет

Критерии оценки

Характеристика

Динамика и

Качество

формирования

прибыли

Абсолют-ный

прирост

(снижение) прибыли

ΔП = П1 – П0, где П1 – прибыль

в отчетном периоде; П0 – прибыль

в базисном периоде

Анализи-

руется

в динамике

Отражает изменение прибыли в a

бсолютном выражении.

Рассчитывается по отдельным видам прибыли.

Удельный вес

прочих доходов

и расходов

Уд(пдр) = ПДР / ПДН, где ПДР – прочие

доходы и

расходы п/п (сальдо); ПДН – прибыль до

налогообложения

(Общая бух. прибыль)

Анализи

-руется

в динамике

Характеризует качество прибыли.

Рост показателя свидетельствует о снижении

качества фин. Рез. Целесообразно произвести

расчет аналогичного показателя отдельно по

прочим доходам (к сумме всех доходов) и

прочим расходам (к сумме всех расходов)

Рентабельность

(доходность)

Рентабель-ность продаж

Rпр = Прибыль от продаж

/ Выручка от продаж

Анализи

-руется

в динамике

Показывает, сколько прибыли

приносит каждый рубль выручки от продаж

Рентабель-ность

(окупае-мость) затрат

Rпр = Прибыль от продаж / Общая величина затрат в осн. Деят-ти

Анализи

-руется

в динамике

Показывает, сколько прибыли имеет п/п

с каждого рубля, затраченного на

производство и реализацию продукции

Группа показателей

Показатели

Расчет

Критерии оценки

Характеристика

Качество

управления

Относитель-ное

измене-ние прибыли

±Э = ЧП1 – ЧП0 * ТрВ, где ТрВ – темп роста выручки от продаж; ЧП – чистая прибыль

> 0 – относит. рост; < 0 – относительное

снижение.

Рост в динамике.

Характеризует качество управления п/п.

Показатель может быть рассчитан по

прибыли от продаж, что будет характеризовать

качество управления в основной деятельности

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Анализ фин Рез. проводится в следующей последовательности: I этап – анализ уровня прибыли и ее динамики. Проводится в разрезе различных прибылей (убытков): в основной деятельности (прибыль от продаж, валовая прибыль), прочей деятельности (разница между прочими доходами и расходами) и конечными финансовыми результатами (прибыль до налогообложения, чистая прибыль). II этап – оценка и количественное измерение влияния факторов на финансовые результаты. При этом объектом особого внимания является прибыль от продаж. Методика расчета влияния факторов на прибыль от продаж :

Показатель

Расчет

Характеристика

Изменение прибыли

от продаж за счет

объема продаж

ΔП (VРП) = VРПобщ1 * Удi0 * (Pi0 - Ci0) – VРПобщ0 * Удi0 * (Pi0 - Ci0), где VРПобщ0, VРПобщ1 – количество реализованной продукции в отчетном и базисном периоде в натуральных единицах; Удi0 – удельный вес i-го вида продукции

в общем объеме проданной продукции в базисном периоде; Pi0 – цена единицы i-го вида продукции в базисном периоде; Ci0 – себестоимость единицы i-го вида продукции в базисном периоде

Показывает, как изменяется

прибыль от продаж под

влиянием изменения

натурального объема продаж

Изменение прибыли от

продаж за счет

структуры продаж

ΔП (Удi) = VРПобщ1 * Удi1 * (Pi0 - Ci0) – VРПобщ1 * Удi0 * (Pi0 - Ci0), Удi1 - удельный вес i-го вида продукции

в общем объеме проданной продукции в отчетном периоде

Показывает, как изменяется

прибыль от продаж под

влиянием изменения

структуры продаж

Изменение прибыли от

продаж за счет изменения

цены продаж

ΔП (Р) = VРПобщ1 * Удi1 * (Pi1 - Ci0) – VРПобщ1 * Удi1 * (Pi0 - Ci0), Pi1 – цена единицы i-го вида продукции в отчетном периоде

Показывает, как изменяется прибыль

от продаж в результате

изменения цены реализации

Изменение прибыли от

продаж за счет с/с

ΔП (С) = VРПобщ1 * Удi1 * (Pi1 – Ci1) – VРПобщ1 * Удi1 * (Pi0 - Ci0), Ci1 – себестоимость единицы i-го вида продукции в отчетном периоде

Показывает, как изменяется

прибыль от продаж в результате

изменения себестоимости

Результаты факторного анализа являются информационной базой для разработки товарной политики и поиска резервом снижения себестоимости продукции. III этап - анализ качества формирования финансовых результатов. Может быть проведен с учетом факторов, влияющих на формирование прибыли, по следующим направлениям: 1) анализ бухгалтерской УП и оценки бухгалтерских методов в формировании прибыли; 2) анализ и оценка налоговой УП и влияния правил налогового учета и налоговых режимов на прибыль. 3) оценка взаимосвязи прибыли и размера и качества дебиторской задолженности (разница между начисленной и отраженной в форме № 2 выручкой и прибылью и реально оплаченной); 4) анализ и оценка значения производственно-экономических факторов формирования прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как основного элемента общей величины прибыли; 5) анализ и оценка состава и структуры прочих доходом и расходов, характера их формирования. Анализ качества финансовых результатов с точки оценки факторов их формирования основан на различной вероятности повторения отдельных элементов доходов и расходов организации в будущем, что важно для построения обоснованных прогнозов и выявления возможных резервов улучшения финансовых результатов деятельности организации. Последнее (пятое) из указанных выше направлений является наиболее распространенным. В рамках экспресс-анализа определяется удельный вес прочих доходов и расходов в их сумме и в прибыли до налогообложения (табл. 2). Рост удельного веса при этом свидетельствует об ухудшении качества финансовых результатов. В рамках углубленного анализа оценивается состав прочих доходов и расходов в динамике, что позволяет более точно выявить их стабильные и нестабильные (случайные (чрезвычайные), редкие, необоснованные) элементы. Качество прибыли и ее последующий прогноз будет тем выше, чем меньше доля стабильных элементов прочих доходов и расходов в формировании финансовых результатов и чем меньше разрыв в показателях рентабельности, рассчитанных по учетным и скорректированным на нестабильные статьи суммам прибыли. Вероятность повторения факторов формирования и сохранения тенденции изменения прибыли от основной деятельности выше, чем от неосновной, поскольку доходы и расходы в этом случае в большей степени планируются и контролируются организацией. Однако и здесь вероятно появление необоснованных, сверхнормативных затрат, снижающих размеры прибыли и ее качество. IV этап - анализ рентабельности. Оценивается доходность продаж и затрат в основной деятельности. По данным показателям пользователь может сформировать представление об эффективности текущей деятельности предприятия. V этап - оценка качества управления предприятием. Определяется соотношение темпов роста прибыли и выручки от продаж. Если темпы роста прибыли опережают темпы роста выручки, то это свидетельствует о повышении качества управления предприятием. Однако это можно утверждать только в том случае, если рост прибыли достигается в основном за счет стабильных ее составляющих. По результатам анализа финансовых результатов могут быть приняты следующие управленческие решения. 1. Прибыль от продаж отражает эффект маркетинговой и производственной деятельности, ее отрицательная динамика требует выявления внутренних и внешних причин и устранения негативно влияющих факторов. Так, если снижение прибыли вызвано уменьшением объема продаж в натуральном выражении, руководство предприятия должно выявить причины, повлиявшие на данное изменение. К основным причинам можно отнести: 1) невыполнение плана производства; 2) падение спроса на продукцию; 3) появление на рынке конкурирующих организаций с аналогичным, но более дешевым видом продукции и т.д. 2. В рамках управления качеством финансовых результатов следует обратить внимание на размер и структуру прочих доходов и расходов. Если их сальдо имеет отрицательное значение, то это свидетельствует о недостаточно качественной работе финансовой службы. Действия руководства должны бы направлены на фиксацию данных фактов и возможную их ликвидацию в будущем. 3. Особая роль в управлении финансовыми результатами отводится оценке показателей рентабельности. При снижении рентабельности затрат необходимо оценить, за счет чего происходит данное снижение: либо за счет прибыли от продаж, либо за счет затрат. Рост последних приводит как к снижению прибыли, так и к рентабельности. В связи с этим руководство организации должно принять все меры для снижения уровня затрат. 4. Для оценки качества управления предприятием можно использовать довольно простой показатель - относительное изменение прибыли. Если данный показатель имеет положительное значение, то это свидетельствует о достаточно высоком качестве управления предприятием (темпы роста прибыли выше темпов роста выручки от продаж). В обратной ситуации слабые моменты можно определить по результатам комплексного анализа ресурсов, капитала, продаж, затрат и провести соответствующие мероприятия.

11. Комплексный анализ денежных потоков организации (прямой и косвенный методы)

От объемов и скорости движения ден-ого оборота, эффект-ти управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность п\п-тия. Поэтому анализ ден-ых потоков служит основой оценки и прогнозирования пла¬тежеспособности п\п-тия и его фин состояния.

Ан-з ден-х потоков проводится по п\п-тию в целом, а также в разрезе основных видов хоз деят-ти и центров ответств-ти. Основным источником данных для анали¬за являются «Отчет о движ ден-х ср-в», «Бух бал», «Прилож-е к бал», данные синтетич и анали¬тич бух учета по счетам ден-х ср-в.

Осн задачами анализа ден-х потоков явл-ся:

*выявление уровня достаточности ден-х ср-в, не¬обх-ых для нормального функц-ния п\п-тия;

* определение эфф-ти и интенсивности их исп-ния в процессе операц-ой, инвестиц-ой и финансово" деят-ти;

* изучение факторов и прогнозирование сбалансированности притока и оттока ден-х ср-в по объему и времени обеспечения текущей и перспективной платежеспособности п\п-тия.

В первую очередь проводится горизонт анализ ден потоков: изучается динамика объема формирования положит, отрицат и чистого денежного потока п\п-тия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

Параллельно проводится и вертикальный (структурный) ана¬лиз положит, отрицат и чистого ден-х потоков:

• по видам хоз деят-ти (операц, инвес¬тиц, фин), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положит, отрицат и чистого ден-х потоков;

• по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответсв-ти), что покажет вклад каждого подразделения в форми¬рование ден потоков;

• по отдельным источникам поступления и направлениям расходования ден-х средств, что дает возможность установить удельный вес каждого из них в формировании общего ден потока. При этом определяют долю чистой прибыли в формирова¬нии ЧДП, выявляют степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизв-ва осн средств и нма

Анализ ден-х потоков косвенным методом

Для изучения факторов формирования положит, от¬рицат и чистого ден-х потоков рекомендуется исполь¬зовать прямой и косвенный методы.

Косв метод более предпочтителен с аналитич т-ки зр-я, поскольку он позволяет объяснить причины расхожде¬ние между фин рез-тами и свободными остатками ден-ой наличности.

Расчет чистого ден потока косвметодом осуще-ся путем соотв-щей корректировки чистой при¬были на сумму изменений в запасах, дебит задолж-ти, кредит задолж-ти, краткоср финн-х вложений и др-х статей актива, относящихся к текущей деят-ти.

Источником инфо для расчета и анализа ден-х по¬токов косв методом явл-ся отчетный бух баланс и отчет о приб и уб. Расчет чистого ден потока осущ-ся по видам деят-ти (операц, инвестиц, финн-ой) и в целом по п\п-тию.

По операц (основной) деят-ти он рассчитывается след образом:

ЧД П0 д = ЧП0 д + А ± дельта ДЗ ± дельта ЗТМЦ ± дельта КЗ ± дельтаД БП ± дельтаР±дельтаПав±дельтаВав,

где ЧП0Д - сумма чистой прибыли п\п-тия от операц деят-ти; А - сумма амортизации осн-х ср-в и нма; дельтДЗ - изменение суммы дебит задолж-ти; дельтаЗтмц - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным Ценностям, входящих в состав оборотных активов; ДельтКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности; ДельтДБП - изменение суммы Доходов буд периодов; ДельтаР - изменение суммы резерва пред¬ст расх и платежей; ДельтПав - изменение суммы полученных авансов; ДельтВав - изменение суммы выданных авансов.

Так обр, косв метод наглядно показ различие между чистым фин рез-том и чистым ден по¬током п\п-тия. С помощью ряда корректировочных процедур фин рез-тат п\п-тия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого ден потока от операц деят-ти.

В рез-тате можно установить, факторы, способствующие уве¬личению и сокращению чистого денежного потока:

Чистый ден поток по операц (основной) деят-ти

1.Факторы, способствующие увел-ю чистого ден потока:

А.Рост суммы чистой прибыли или уменьш-е убытков

Б.Увеличение суммы амортизации осн-х ср-в и нма

В.Уменьшение дебит за¬долж-ти

Г.Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям

Д.Прирост остатков кредит задолж-ти

Е.Прирост суммы резерва предст расх и платежей

Ж.Прирост суммы полученных доходов в счет будущих

2. Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока

А.Уменьш-е суммы чистой приб или рост убытков

Б.Уменьш-е суммы амортизации осн-х ср-в и нма

В.Прирост дебит задолж-ти

Г.Прирост запасов и НДС по приоб¬ретенным ценностям

Д.Уменьш-е остатков кредиторской задолженности

Е.Уменьш-е суммы резерва пред¬ст-х расх и платежей

Ж.Уменьш-е суммы получ-ых доходов в счет буд периодов

Анализ потоков ден-х ср-в прямым методом

ПРЯМОЙ МЕТОД направлен на получение данных, характ-щих как валовой, так и чистый поток ден ср-в п\п-тия в от¬четном периоде. При применении этого метода используются непосред¬ственно данные бухг учета и отчета о движ ден-х ср-в, характеризующие все виды их поступлений и расходованием. Различия рез-тов расчета ден-х потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

Чистый ден поток по операц деят-ти (ЧДП од ) прямым методом опред-ся след обр:

ЧДПод = Врп + Пав + ППод - отмц - зп - нп - пвод,

гДе Врп - выручка от реализ прод и услуг; Пав - по¬рученные авансы от покупателей и заказчиков; ПП0Д - сум¬ма прочих поступлений от операц деят-и; Отмц -оплата за приобретенные товарно-материальные ценности;

- сумма выплаченной зар платы персоналу п\п-тия; НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонд ПВод - сумма прочих выплат в процессе операц деят-ти

Сопоставляя фактич данные по каждой статье поступтения и расход-я ден-х ср-в с базовыми данными (плана предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности п\п-тия наращивать ден ср-ва в рез-тате своей осн деят-ти. Если рез-том осн деят-ти является не приток, а отток ден ср-в и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном счете к несостоят-ти п\п-ия, так как приток ден-х ср-в от осн деят-ти является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он пока¬зывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, кот генерируют наибольший приток и отток ден-х ср-в. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины фин рез-тата и величины изменения ден-х ср-в, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное п\п-тие явл-ся неплатежеспособным.

Факторы изменения чистого ден потока от операц деят-ти, исчисленного прямым методом:

Положит ден поток

1.Выручка от реализации прод и услуг 2.Авансы, полученные от покупателей и заказчиков 3.Инкассация дебит. задолженности 4. Прочие поступления от операц деят-ти

Отрицательный денежный поток:

1.Оплата приобретенных товарно-матер ценностей 2.Сумма выплаченной зар платы работникам п\п-тия

3.Сумма налоговых платежей и сборов 4.Отчисления в госуд внебюджетные фонды 5.Краткоср фин вложения

6.Выплата процентов по кредитам 7.Прочие выплаты

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков и выбора наилучших форм их организации на предприятии для достижения их сбалан¬сированности, синхронизации и роста чистого ден потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положит и отрицат потоков ден ср-в, поскольку и дефицит, и избыток ден-х рес-сов от¬рицательно влияют на результаты хоз деят-ти.

При ДЕФИЦИТНОМ ДЕН ПОТОКЕ снижается ликвидность и уровень платежеспособности п\п-тия - уве¬личивается продолж-ть фин цикла и снижается рентабельность капитала п\п-тия.

При ИЗБЫТОЧНОМ ДЕН ПОТОКЕ происходит потеря реальной стоимости временно своб ден-х ср-в в результате ин¬фляции, замедляется оборачив-ть капитала.

Мероприятия по ускорению привлечения ден-х средств:

1.Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке

2. Сокращ-е сроков предостав¬ления тов-ого кредита покупа¬телям

3.Увеличение размера ценовых скидок при реализации продук¬ции за наличный расчет

Мероприятия по замедлению выплат ден-х ср-в 1. Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления п\п-тию тов кредита 2. Приобретение долгоср активов на условиях лизинга 3.Реструктуризация полученных кредитов путем перевода крат¬косрочных в долгосрочные

Мероприятия по сокращению от¬риц ден потока 1.Сниж-е суммы пост-ых издержек п\п-тия 2.Сокращение объема реальных инвестиций 3.Сокращение объема фина инвестиций

Мероприятия по увелич-ю положит ден потока 1.Дополнит-ый выпуск облигационного займа 2.Дополнит эмиссия акций

Соседние файлы в папке Attachments_bryzgalova_s_mail_ru_2014-12-26_16