3. Методы оценки.

3.1. Методы стоимостной оценки ОИС определяются характеристикой значимости ОИС, а также тем, для чего оценка предназначена и как предполагается использовать ее результаты.

Оценка ОИС в контексте понятия стоимости действующего предприятия заключается в определении их вклада в стоимость составных компонентов в общих активах и общей прибыльности предприятия.

Оценка ОИС как отдельных видов избыточных активов определяется на основе анализа наиболее эффективного их использования.

Первоначальная стоимость ОИС определяется:

внесенных учредителями в счет их вкладов в уставной фонд предприятия - по договоренности сторон или экспертной оценке;

приобретенных за плату у других предприятий и лиц - исходя из фактически произведенных затрат по приобретению и приведению в состояние готовности этих объектов;

созданных на предприятии - по сумме произведенных затрат;

полученных от других предприятий и лиц безвозмездно - по экспертной оценке.

учтенных по результатам инветаризации ОИС, созданных за счет средств государства - по восстановительной стоимости.

3.2. При оценке ОИС используются:

• затратный метод,

• метод сравнительного анализа продаж,

• доходный метод.

3.3.Затратный метод заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых ОИС в текущих ценах за вычетом износа.

При использовании затратного метода проводятся следующие работы:

• выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением или введением в действие ОИС,

• корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки,

• определяется начисленная величина амортизации ОИС,

• стоимость ОИС определяется как разница между скорректированной величиной затрат и начисленной амортизацией.

3.4. Метод сравнительного анализа продаж основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают аналогичного типа активы, принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми ОИС.

Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок. При этом вводятся поправки, учитывающие качественные различия между оцениваемыми активами и их аналогами.

При использовании метода сравнительного анализа продаж проводятся следующие работы:

• собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным ОИС.

• Определяется перечень показателей, по которым производится сопоставление ОИС,

• Корректируются фактические цены сделок по ОИС с учетом значений показателей сравнения,

• Определяется стоимость ОИС на основе скорректированных фактических данных по сопоставимым сделкам.

3.5. Доходный метод основан на расчете экономических выгод, ожидаемых от использования оцениваемых ОИС. Этот метод заключается в определении размера прибыли, ассоциированной с оцениваемыми активами, ставок капитализации и ставок дисконта, учитывающих степень риска, связанного с доходностью используемых ОИС и остаточного экономического срока их службы.

При расчете величины коэффициента капитализации и ставок дисконта необходимо оценивать следующие риски:

• риски, связанные со степенью готовности ОИС к коммерческому использованию, т.е. на какой стадии находится освоение ОИС: исследование испытание, опытное и промышленное внедрение;

• риски, обусловленные сроками освоения, уровнем достижения прогнозируемых (планируемых) технических, экономических, экологических параметров на ОИС или товаров с использование ОИС;

• риски противоправного использования ИП, изготовлением и реализацией нелегальной продукции;

• коммерческие риски общего характера: рынки, цены, курсы валют, проценты за кредиты, налоговые ставки и т.п.;

общестрановые риски: экономические, политические, государственного уровня.

Доходный подход при оценке ОИС может быть реализован с помощью следующих методов:

• прямая капитализация доходов;

• дисконтирования будущих денежных доходов;

• избыточных прибылей.

3.5.1 При оценке ОИС методом прямой капитализации доходов проводятся следующие работы:

• выявляются источники и размеры чистого дохода, приносимого ОИС;

• определяется ставка капитализации чистого дохода;

• рассчитывается стоимость ОИС как частное от деления чистого дохода на ставку капитализации.

3.5.2 При оценке стоимости ОИС методом дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:

• оцениваются будущие денежные потоки, составляющие чистый доход от использования ОИС и величину амортизации ОИС;

• определяется ставка дисконтирования;

• рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов;

• к полученному результату прибавляется стоимость ОИС, приведенная к текущему периоду.

3.5.3 При оценке стоимости ОИС методом избыточных прибылей проводятся следующие работы:

• выявляется стоимость материальных активов;

• определяется величина прибыли, приходящаяся на материальные активы;

• рассчитывается средняя прибыль, приносимая материальными активами в отрасли;

• определяется избыточная прибыль, как разница между получаемой прибылью и средним значением по отрасли, соответствующая влиянию нематериальных активов;

• устанавливается ставка капитализации для избыточной прибыли;

• рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное от деления величины избыточной прибыли на ставку капитализации;

• определяется стоимость , приходящаяся на ОИС .

Этот метод используется также при расчете роялти и при оценке вклада торговой марки.

3.6. Выбор методов оценки конкретных ОИС определяет оценщик. Результаты оценок, полученные при использовании разных методов, учитываются при принятии решения об окончательной оценке ОИС.

Рекомендуемая предпочтительность применения различных методов оценки ОИС.

Виды ОИС	В первую очередь	Во вторую очередь	Слабо
Патенты и технологии	Доходный	Рыночный	Затратный
Товарные знаки	Доходный	Рыночный	Затратный
Объекты авторского права	Доходный	Рыночный	Затратный
Информационное обеспечение	Затратный	Рыночный	Доходный
Программные продукты	Доходный	Рыночный	Затратный

C