- •Зимин н.Е., тришкина л.В.
- •I. Общие положения
- •1.1. Цели и задачи
- •1.2. Содержание работы
- •1.3. Исходные данные
- •1.4. Основные требования к оформлению и содержанию
- •II. Методические рекомендации по проведению анализа
- •2.1. Анализ экономических результатов
- •2.1.1. Сравнительная оценка балансовой прибыли отчетного года (периода)
- •2.1.2. Факторный анализ прибыли от реализации товаров,
- •2.1.3. Общие рекомендации по анализу прибыли от прочих операционных доходов и расходов, внереализационных доходов и расходов
- •2.1.4. Анализ использования прибыли
- •2.2. Анализ имущественного и финансового положения предприятия
- •2.2.1. Оценка имущественного положения предприятия
- •2.2.2. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
- •2.2.3. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения (анализ оборотного капитала)
- •2.2.4. Анализ эффективности использования оборотных средств
- •2.2.5. Анализ показателей финансовой устойчивости
- •2.2.6. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
- •2.3. Оценка эффективности работы предприятия
- •2.3.1. Анализ рентабельности и доходности реализованной продукции,
- •2.3.2. Анализ рентабельности капитала (имущества) и средств (источников)
- •2.3.3. Оценка рентабельности использования производственных ресурсов
- •2.3.4. Анализ показателей деловой активности
- •Список рекомендуемой литературы
- •Бухгалтерский баланс
- •Содержание
2.3.2. Анализ рентабельности капитала (имущества) и средств (источников)
Кроме коэффициентов рентабельности продукции и ее доходности, различают рентабельность капитала (имущества, находящегося в распоряжении предприятия), собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений (инвестиций) и рентабельность перманентного капитала (капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок).
Используя данные бухгалтерского баланса и формы «Отчет о прибылях и убытках», определяют показатели эффективности функционирования капитала (имущества) предприятия по следующим аналитическим зависимостям:
рентабельность капитала (Ru)
;
рентабельность текущих активов (Rтa)
,
где Пчист - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
,- средняя величина, соответственно капитала и всех видов текущих активов, рассчитанная по данным баланса предприятия.
В процессе анализа необходимо выяснить зависимость между величиной прибыли и эффективностью использования собственных и заемных средств, принимавших участие в ее получении. Для этих целей определяются показатели рентабельности собственного капитала (Rcк) и заемного (Rинв):
; ,
где Пб - балансовая прибыль предприятия;
Ксоб - средняя величина источников собственных средств предприятия, рассчитанная по данным IV раздела баланса;
Кдолг - долгосрочные обязательства предприятия (итого по V разделу баланса);
Для обоснования необходимости или оценки целесообразности привлечения заемных источников финансирования необходимо сопоставить рентабельность использования капитала в целом с рентабельностью собственного капитала. Если Rск > Rинв, то использование заемных источников средств менее эффективно, чем использование собственного капитала предприятия, но при RuHB > Rск условия привлечения заемных источников финансирования могут быть благоприятными.
Показатели рентабельности капитала (имущества), рентабельности средств (источников) предприятия необходимо проанализировать в динамике. При этом, используя способ цепных подстановок можно оценить влияние факторов на рассматриваемые показатели. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу 2.17.
Используя данные таблицы 2.16, оценивают влияние рассмотренных факторов на рентабельность капитала (Ru) в следующей последовательности:
Изменение рентабельности капитала за счет ускорения оборачиваемости активов (Ru (Коб):
(Ru (Коб) = .
где индексы «о» и «п» - соответственно значения показателей за отчетный и прошлый год.
Таблица 2.17
Оценка рентабельности капитала (имущества)
и средств (источников) предприятия
Показатель |
Но- мер стро-ки |
Усл. обоз-наче- ние |
Источник информации или алгоритм расчета |
Пре-дыду-щий год |
От-чет-ный год |
Изме- нение за год (+,-) | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | ||||||
Величина активов (валюта баланса) |
01 |
А |
стр399-390 |
|
|
| ||||||
Текущие активы |
02 |
Атек |
стр.290 |
|
|
| ||||||
Источники собствен-ных средств |
03 |
Ксоб |
стр.490-390 |
|
|
| ||||||
Долгосрочные обяза-тельства |
04 |
Кдолг |
стр.590 |
|
|
| ||||||
Средняя величина активов |
05 |
|
стр.1(гр.5+ +гр.6) :2 |
|
|
| ||||||
Средняя величина текущих активов |
06 |
|
стр.2(гр.5+ +гр.6) :2 |
|
|
| ||||||
Выручка от реализа-ции продукции за ми-нусом налогов и акцизов |
07 |
Вр |
форма №2, стр.010 |
|
|
| ||||||
Прибыль от реализа-ции продукции |
08 |
Пр |
форма №2, стр.050 |
|
|
| ||||||
Балансовая прибыль |
09 |
Пб |
ф.№2, стр.140 |
|
|
| ||||||
Чистая прибыль |
10 |
Пчист |
ф.№2, стр.170 |
|
|
| ||||||
Затраты на производ-ство и реализацию продукции |
11 |
Зр |
ф.№2, стр.020+ стр.030+стр.040 |
|
|
| ||||||
Экономическая рен-табельность (иму-щества):
|
12 |
Ru |
стр.10 : стр.05 100 |
|
|
| ||||||
|
13 |
Rта |
стр10:стр06100 |
|
|
| ||||||
Рентабельность:
|
14 |
Rск |
стр.10 : стр.03 100 |
|
|
| ||||||
|
15 |
Rинв |
стр.09 : (стр.03+ +стр.04)100 |
|
|
| ||||||
Рентабельность продукции |
16 |
Rп |
стр.08 : стр.07 100 |
|
|
| ||||||
Продолжение табл.2.17 | ||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | ||||||
Доходность реали-зованной продук-ции |
17 |
Дп |
стр.08 :стр.07 100 |
|
|
|
Изменение рентабельности капитала за счет снижения доходности
(Ru (Дп))
(Ru (Дп)) = ,
где индексы “о” и “п” - соответственно значения показателей за отчетный и прошлый год.
Проверка соответствия общего изменения рентабельности капитала по сумме влияния факторов:
Ru = (Ru (Коб) + (Ru (Дп) = +0,6056 - 0,5456 = +0,06 .
По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что в рассматриваемом случае на повышение рентабельности положительным образом повлияло ускорение оборачиваемости капитала, а снижение доходности продаж явилось отрицательным фактором.