Ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации

Деятельность Центрального банка РФ регулируется Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации», кото­рый не наделяет этот банк правом выпуска собственных облигаций.

Однако Федеральным законом от 8 июля 1999 г. № 139-ФЗ «О внесении дополнений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Федеральным зако­ном «О рынке ценных бумаг» и Положением ЦБР от 28 августа 1998 г. № 52-П «О порядке эмиссии облигаций Центрального банка Российской Федерации» (с изменениями от 1 сентября 1998 г.) в обращение введены ценные бумаги, эмитированные Банком России. Положением определяется порядок эмиссии облигаций Центрального банка РФ.

Облигации относятся к разряду краткосрочных именных ценных бумаг, предоставляющих их владельцу право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при погашении выпуска. Доходом по облигации является разница между ценой реализации (ценой погашения) и ценой покупки облигации.

Эмитентом облигаций является Центральный банк РФ (Банк России). Эмиссия облигаций осуществляется отдельными выпусками. Каждый выпуск имеет регистрационный номер. Облигации одного выпуска равны между собой по объему предоставляемых прав, имеют одинаковую дату погашения и регистрационный номер. Порядок присвоения регистрационных номеров определяет Центральный банк РФ. Он же самостоятельно ведет реестр выпусков облигаций.

Порядок формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпускам государственных и муниципальных ценных бумаг, определяется федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством РФ на составление или исполнение федерального бюджета. Владельцами облигаций могут быть только кредитные организации.

Параметры выпуска, в том числе дата погашения, объем выпуска, срок обращения, порядок и форма выплаты доходов и погашения номинальной стоимости облигации, а также порядок признания выпуска состоявшимся, определяются Кредитным комитетом Центрального банка РФ.

Номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб. Облигации выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закреп­ляемые облигациями каждого выпуска, является глобальный сертификат, который подлежит передаче на хранение и учет в депозитарий. Учет отдельных облигаций каждого выпуска осуществляется на сче­тах депо владельцев облигаций в депозитарии и имя их владельца определяется на основании записей на счете депо.

Функции депозитария выполняет Центральный банк РФ или иная организация, уполномоченная им на осуществление этих функ­ций. Центральный банк РФ осуществляет раскрытие информации о выпусках облигаций, а также о реестре выпусков облигаций путем опубликования ее в «Вестнике Банка России» и размещения указан­ной информации на сервере Банка России в сети Интернет. Обслужи­вание и погашение выпусков облигаций осуществляет Центральный банк РФ.

Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации

Государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта Российской Федерации.

Эмитентами ценных бумаг субъектов Российской Федерации вы­ступают органы исполнительной власти субъектов Российской Феде­рации.

В свою очередь, исполнение обязательств эмитентов по ценным бумагам осуществляется согласно условиям выпуска этих ценных бумаг за счет средств казны субъектов Российской Федерации.

К 1998 г. более 60% субъектов Российской Федерации выпустили на своих территориях облигационные займы. При этом около половины объема рынка занимали муниципальные краткосрочные облигации Санкт-Петербурга (МКО), которые приравнены к ценным бумагам, выпущенным субъектами Федерации. Их суммарный объем эмис­сии в 1996 г. составил 7,7 трлн руб. Так, в конце 1996 г. недельный биржевой оборот МКО превышал 376 млрд руб. Кроме петербургско­го муниципального займа наиболее крупными были займы Татарстана (1 трлн руб.) и администрации Свердловской области (500 млрд руб.). Займы перечисленных субъектов Федерации (Санкт-Петербург, Та­тарстан, Свердловская область) вместе составили 40% общего номинала зарегистрированных в 1996 г. эмиссий займов, осуществленных субъектами Федерации. Причем в этих регионах регистрировались повторные эмиссии; например, вторые выпуски были совершены в Санкт-Петербурге и Свердловской области, а третий выпуск — в Республике Татарстан. Далее следуют займы администрации Оренбург­ской области на 1 трлн руб., Минфина Татарстана и администрации Иркутской области, выпустивших облигаций на сумму 800 млрд руб. каждый, Республики Саха (Якутия) — на 400 млрд руб. и администрации Новосибирской области (300 млрд руб.). Среди менее крупных следует отметить заем администрации Омской области на сумму 150 млрд руб.

Органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации для реформирования бюджетной сферы использовали финансовые средства, полученные за счет размещения облигационных займов на международных финансовых рынках.

Российским законодательством закреплено право выпуска внешних облигационных займов органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации путем размещения на международных фи­нансовых рынках облигационных займов. Для привлечения внешних источников финансирования дефицита бюджетов этим правом могут воспользоваться только те субъекты Федерации, которые соблюдают требования к объему заимствований и объему расходов на погашение и обслуживание всех видов долговых обязательств. Они должны подготовить и представить проспект эмиссии внешних облигационных займов, сведения о доходах и расходах бюджетов, о размере дефицита и источниках его финансирования. Кроме того, каждый субъект Фе­дерации должен получить в соответствии с международными стандартами кредитный рейтинг, определяемый не менее чем двумя ведущими международными рейтинговыми агентствами.

При подготовке к размещению и государственной регистрации внешних облигационных займов органами исполнительной власти субъектов Федерации необходимо выпуск облигаций осуществлять с учетом приоритета заимствований Российской Федерации на международных финансовых рынках и получить разрешение на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала.