26. Финансовая среда предпринимательства, финансовое посредничество и финансовые посредники

Под предпринимательской средой понимается сложившаяся в стране социально-экономическая, политическая, гражданско-правовая ситуация, обеспечивающая дееспособным гражданам благоприятные условия для занятия предпринимательской деятельностью.

Предпринимательская среда подразделяется на внешнюю и внутреннюю.

Внешняя предпринимательская среда представляет собой совокупность условий и факторов, действующих независимо от желания и воли самих предпринимателей и при этом активно влияющих (позитивно или негативно) на развитие в стране предпринимательства. В эту совокупность входят природные, технические, политические, экономические, демографические и культурные факторы и условия. В рамках данной совокупности в отдельную группу можно выделить также финансовые факторы.

Влияние природных условий связано с дефицитом некоторых видов природных ресурсов, сырья, ростом загрязнения окружающей среды, спецификой климата. Это, в частности, находит выражение в удорожании энергоносителей, в необходимости вмешательства государства в процесс использования и воспроизводства природных ресурсов, в увеличении расходов на сохранение окружающей среды и т.д.

Воздействие технического фактора на предпринимательскую среду связано с возможностями и последствиями внедрения на производстве новых технологий. Перед любым предприятием всегда стоит проблема выбора: совершенствовать существующие товары, или внедрять инновации, что всегда связано с риском, с ростом ассигнований на научно-исследовательские и конструкторские разработки.

Влияние политических условий связано с проявлением особенностей политической системы, в частности с наличием прогрессивного законодательства, стимулирующего развитие предпринимательства в стране.

Влияние экономических условий определяется состоянием и уровнем развития производительных сил, состоянием хозяйственного механизма и экономики страны в целом. Речь идет об уровне производительности труда, техническом уровне производства, темпах роста ВВП, уровне инфляции и безработицы, частоте и глубине экономических кризисов, уровне цен на продукцию, сырье, материалы и энергоносители, доступности кредитов, покупательной способности населения, уровне доходов отдельных категорий населения и т.д.

Воздействие демографического фактора определяется темпами роста или снижения рождаемости, смертности, старения, образовательного уровня населения, тенденциями в миграционных процессах и т.д.

Влияние культурного фактора на предпринимательскую деятельность характеризуется наличием и особенностями культурных ценностей, субкультур в рамках единой культуры.

Особо следует выделить влияющие на развитие предпринимательства финансовые факторы внешней среды. К ним относятся такие факторы как бюджетный потенциал государства, величина ставки рефинансирования, конвертируемость и курс национальной валюты, объем и динамика инвестиций, количество налогов и размер налоговых ставок, развитость кредитных отношений и фондового рынка. В качестве внешнего финансового фактора выступают также хозяйствующие субъекты, имеющие с данной предпринимательской структурой производственные, управленческие и социальные отношения и способные влиять на финансовые результаты ее деятельности.

К этим субъектам относятся: поставщики (юридические и физические лица, обеспечивающие предприятие производственным сырьем и материалами, необходимыми для создания его продукции); клиенты(покупатели потребительского рынка, рынка промежуточных продавцов, рынка производителей, рынка государственных учреждений и международного рынка); конкуренты (по продукции, сбыту, цене и коммуникациям); посредники (торговые, по организации товародвижения, маркетинговые и финансово-кредитные), государственные учреждения (налоговые и пожарные инспекции, организации по защите окружающей среды и т.д.); местные органы власти; местная общественность; средства массовой информации.

Внутренняя предпринимательская среда определяется следующей совокупностью элементов:

- наличием у предприятия собственного капитала, позволяющего ему хозяйствовать в качестве предпринимательской структуры;

- определением направлений хозяйственной деятельности, где возможно получение прибыли;

- наличием партнеров по бизнесу, что гарантирует устойчивость хозяйственных связей;

- наличием профессиональных управленцев, способных обеспечить эффективное функционирование бизнеса;

- наличием механизма, обеспечивающего защиту бизнеса от недружественных действий и сохранение предпринимательской (коммерческой) тайны.

В рамках данной темы особый интерес среди перечисленных субъектов предпринимательской среды представляют институт финансового посредничества и деятельность финансовых посредников.

Взаимодействие между продавцами и покупателями финансовых ресурсов может осуществляться непосредственно (прямое финансирование), или опосредованно (опосредованное финансирование – финансовое посредничество).

Покупатель при прямом финансировании в обмен на свое финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Финансовые обязательства покупателя рассматриваются продавцом как активы, которые приносят процентные доходы. Данные обязательства принято называть прямыми обязательствами. Они реализуются на рынках прямых заимствований, Примером может служить прямая продажа корпорацией своих облигаций одному или группе крупных инвесторов.

Проведение такого рода операций требует профессионализма, знания потребностей потенциальных покупателей. Специализируются на этих операциях брокеры, дилеры и инвестиционные банки. Брокеры не являются продавцами или покупателями, они сводят продавцов и заинтересованных покупателей, исполняя их заказы за определенную плату. Те и другие являются их клиентами. Дилеры приобретают и продают финансовые активы от своего имени и за свой счет. Их доход определяется разницей между ценой покупки и ценой продажи активов, которая зависит от уровня предложения и спроса на них. Инвестиционные банки выступают в роли одновременно и дилера, и брокера. Они осуществляют первичное размещение финансовых обязательств по фиксированной цене, снижая тем самым эмиссионный риск их продавцов. Кроме того, инвестиционные банки консультируют эмитентов по всем интересующим их вопросам, включая выбор времени выхода на рынок, составление проспекта эмиссии, поиск покупателей продаваемых активов и т.д.

Однако на рынке прямых заимствований круг возможных покупателей сужен, что объясняется крупномасштабным, как правило, характером продаж. В этой связи движение финансовых ресурсов от продавцов к покупателям чаще происходит путем опосредованного финансирования, которое предполагает наличие финансовых посредников. Финансовые посредники – это финансовые институты, суть деятельности которых заключается в аккумулировании свободных финансовых ресурсов одних субъектов хозяйствования и предоставлении их от своего имени и за определенную плату другим, нуждающимся в этих ресурсах, субъектам. Они приобретают у хозяйствующих субъектов, нуждающихся в денежных средствах их прямые обязательства, преобразуют их в другие финансовые обязательства (с иными сроками погашения, процентными платежами и т.д.) и продают последние хозяйствующим субъектам, обладающим свободными денежными средствами. В деятельности финансовых посредников заинтересованы и те, и другие, поскольку имеют от этого определенные выгоды.

С позиций субъекта, имеющего временно свободные денежные средства (кредитора), выгоды состоят в следующем:

1. - при отсутствии финансового посредника велик кредитный риск – риск не возврата основной суммы долга и процентов.

2. посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг..

3. финансовые посредники позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности, т.е. возможность получения наличных денег

Выгоды для заемщика:

1. финансовые посредники упрощают систему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.

2. при наличии финансового посредника ставка на кредит для заемщика при нормативных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при отсутствии такого посредника

3. финансовый посредник осуществляет трансформацию сроков и восполняет таким образом разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд со стороны заемщика и предпочтением ликвидности со стороны кредитора.

4. финансовые посреднические институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Финансовых посредников можно разделить на 4 основные группы :

1. Финансовые учреждения депозитного типа

2. Договорные обязательные учреждения

3. Инвестиционные фонды

4. Иные финансовые организации

Наиболее распространенными финансовыми посредниками являются учреждения депозитного типа основными институтами являются банки, кредитные союзы., договорные сберегательные учреждения являются специализированными финансовыми институтами. Основными источниками средств являются сберегательные вклады. И разнообразные срочные потребительские депозиты. Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют свои денежные средства для покупки прямых финансовых обязательств т.е вкладываются средства в надежные активы и проекты эти ценные бумаги характеризуются и высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. К посредникам относятся различного типа финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса, финансовые компании потребительского кредита, которые представляют займы домашним хозяйствам с правом погашения их в рассрочку, финансовые посредничества дают определенные выгоды кредиторам и заемщикам.

Выгоды с позиции кредиторов:

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

Задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансами активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают: домашние хозяйства; фирмы; государства.

Финансовые рынки предназначены для того, чтобы наиболее эффективно были учтены и реализованы интересы потенциальных продавцов и покупателей. Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно – удовлетворение взаимного интереса с помощью прямого финансирования, либо опосредованно – финансирование через посредников, т.е. в виде опосредованного финансирования. Выгоды с позиции кредиторов: 1) при отсутствии финансового посредника велик кредитный риск, т.е. риск невозврата основной суммы долга и % . 2) посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг. 3) финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т.е. возможность получения наличных денег.

Выгоды для заемщиков: 1) финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях. 2) при наличии финансового посредника ставка за кредит заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. 3) финансовое посредничество осуществляют трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора. 4) финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Всех финансовых посредников можно разделить на 4 группы: 1) финансовые учреждения депозитного типа; 2) договорные сберегательные учреждения; 3) инвестиционные фонды; 4) иные финансовые организации.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. Основными институтами данной группы является коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы. Сберегательные институты является специализированными финансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты.

Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств, характеризуются, высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценные бумаги.

К последней группе финансовых посредников относятся различные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку. Основную часть денежных средств эти финансовые институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг.

Гремяч. Вариант использован

Материал Полити

Микросреда включает в себя субъекты, имеющие прямое отношение, как к данному предприятию, так и к возможностям его руководства по извлечению доходов. В нее входят поставщики, посредники, покупатели (клиенты), конкуренты, контактные аудитории. Макросреда представлена более широким окружением, оказывающим влияние на конъюнктуру рынка в целом. Она включает в себя следующие факторы: природные, политические, технические, экономические демографические и культурные.

Финансовая микросреда предпринимательства

Посредники– это организации, помогающие предприятию в продвижении, распространении и сбыте готовой продукции среди покупателей. Что также влияет на величину получаемых доходов. Посредники бывают .

Цель стратегии предприятия заключается в достижении наибольших преимуществ в конкуренции. Контроль за конкурентами дает возможность удовлетворить специфические требования покупателя и потребителя.

Для определения конкурентов могут приняться следующие критерии:

а). Активные и потенциальные конкуренты

• активные конкуренты – это предприятия, которые в прошлом и настоящем выступают как таковые;

• потенциальные соперники: поставщики и посредническо-сбытовые организации, увеличивающие число клиентов на прежних рынках; предприятия, расширяющие ассортимент, применяющие новые технологии; новые предприятия или концерны.

б). Конкуренты

• конкуренты по продукции: они имеют одинаковую продукцию (или) проводят одинаковую производственную политику;

• конкуренты по сбыту: для них характерна особенно острая конкуренция по товарам широкого потребления;

• ценовая конкуренция; товары определенного класса конкурируют между собой;

• коммуникационная конкуренция: ее цель – привлечение интересов партнеров по рынку к собственной продукции.

Контактная аудитория – это любая группа людей, проявляющая интерес к работе данного предприятия и которая может оказать влияние на его способность извлекать доход от реализации готовой продукции (услуг) в процессе хозяйственной деятельности. Контактные аудитории классифицируются по следующим признакам:

а). По характеру воздействия на интересы предприятия

• благотворные аудитории – это те группы, внимание которых к предприятию носит заинтересованные положительный характер (например, спонсоры);

• искомые аудитории – это те группы, в которых заинтересовано само предприятие, но не всегда их находит (например, пользователи средств массовой информации);

• нежелательные аудитории – это те группы, интерес которых предприятие не должно привлекать, но обязательно вынуждено считаться с ним, если он проявляется (например, общества потребителей товаров).

б). По содержанию самих контактных аудиторий

• финансовые круги (кредитные учреждения, инвестиционные компании, брокерские фирмы, акционеры);

• контактные аудитории средств массовой информации (телекомпании, радиостанции, газеты, журналы);

• группы государственных учреждений;

• гражданские группы действий (союзы потребителей, защитники экологической среды, и др.)

• местные контактные аудитории (местные жители, проявляющие интерес, например, к производствам повышенной степени опасности);

• внутренние контактные аудитории (собственные рабочие и служащие предприятия, управляющие).

Прямой посредник, в отличие от финансового посредника, не выпускает собственных финансовых инструментов, не принимает на себя финансовых обязательств. Он, как правило, ищет сначала потребителей денежных ресурсов (заемщиков), и лишь затем – поставщиков (кредиторов). Прямой посредник получает вознаграждение в виде процента от лица, интересы которого он представляет. Различают посредников кредитора или заемщика (продавца и покупателя). Финансовый посредник действует от своего лица и за свет собственных средств, принимая на себя кредитный риск. Дилеры на финансовых рынках являются типичными представителями финансовых посредников, а брокеры – прямых посредников.

Страховой рынок. Субъектами страхового рынка выступают страхователи (покупатели, инвесторы), страховщики (должники) и посредники. Объектом сделки на рынке служат страховые полисы.