51

Минобрнауки россии

Воткинский филиал

Федерального Государственного Бюджетного Образовательного Учреждения

Высшего Профессионального Образования

«Ижевский государственный технический университет имени М.Т. Калашникова»

(ВФ ФГБОУ ВПО «ИжГТУ имени М.Т. Калашникова»)

Учебно-методическое пособие

По дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности коммерческого предприятия»

Тема: «Оценка финансового состояния коммерческого предприятия»

Разработал: старший преподаватель кафедры ЭиОП

Шайдурова Н.С.

Воткинск, 2013

Содержание

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………….3

1.1 Уплотненный аналитический баланс – нетто…………………………...7

1.2 Вертикальный анализ баланса………………………………………….7

1.3 Горизонтальный анализ баланса………………………………………..8

1.4 Оценка ликвидности предприятия………………………………………8

1.5 Оценка платежеспособности……………………………………………10

1.6 Оценка состояния источников формирования материальных запасов

(абсолютная финансовая устойчивость)………………………………………11

1. 1.7 Оценка финансовой устойчивости (внешняя финансовая устойчивость или относительная)………………………………………………………….12

1. 1.8 Оценка деловой активности……………………………………………14

1.9 Оценка стоимости чистых активов……………………………………..17

1.10 Анализ рентабельности………………………………………………...20

1.10 Методы прогнозирования банкротства предприятия………………..22

1.10.1. Система критериев для оценки платежеспособности предприятия…………………………………………………………...22

1.10.2. Методы оперативной диагностики прогноза вероятности банкротства предприятия…………………………………………….25

1.10.3. Методы рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия……………………………………………….27

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ.…………………………………30

1 Теоретический аспект оценки финансового состояния коммерческого предприятия

Финансовое состояние – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние предприятия.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (того, что было в прошлом) и перспективного (того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

Любой вид хозяйственно деятельности начинается с вложения денег, протекает через движение денег и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние данного объекта.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от ограничений. Укажем некоторые, наиболее существенные из них:

• баланс историчен по природе, он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансово-хозяйственных операций.

• баланс отражает статус - в средствах и обязательствах организаций, то есть отвечает на вопрос, что представляет собой организация на данный момент согласно используемой учетной политике, но не последний вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть дан только по данным баланса. Для этого требуется гораздо более глубокий анализ, основанный не только на привлечении многих факторов, которые не находят отражения в отчетности (инфляции, научно – технический прогресс, финансовые затруднения у сменщиков и др.).

• по данным отчетности можно рассчитать ряд аналитических показателей, однако, все они будут бесполезны, если их не с чем сравнить. Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналогичных показателей по родственным организациям.

• финансовое состояние организации и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или организацией, смена форм собственности, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и т.д. Поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего не только формализованные критерии, но и неформальные оценки.

• одно из существенных ограничений баланса – заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые ресурсы, низкой обновляемости основных средств, многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но и разных по стоимости учетных объектов. Естественно искажаются результаты деятельности организации, реальная оценка его хозяйственных средств, рыночная стоимость организации в целом.

• одна из главных целей функционирования любой организации – получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Кроме того, сущностное наполнение этого показателя постоянно меняется из-за непрекращающихся корректировок нормативных документов.

Возрастание роли финансового анализа в условиях рыночной экономики связано, прежде всего, с главным принципом рынка: жесткостью. Рынок живет по очень жесткому закону: выживает сильнейший. А сильнейший на рынке является такой хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние и конкурентоспособность требует, среди прочих факторов, систематического проведения финансового анализа всей хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обособленное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно – торговом процессе.

Основная цель анализа – выявления наиболее сложных проблем управления организацией в целом и его финансовыми ресурсами в частности, оценка финансового состояния организации на основании выявленных результатов и составление рекомендации по его улучшению.

Анализ финансово – экономического состояния организации является существенным элементом финансового анализа, а также финансового менеджмента и аудита.

Рис. 1Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

Внешним проявлением финансового состояния предприятия является его платежеспособность, а внутренним - его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость – это способность предприятия своевременно проводить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах, а также сохранять свою инвестиционную привлекательность.

Платежеспособность предприятия – это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персоналу, вносить платежи в бюджет.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельностей.

Устойчивое финансовое состояние – это итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансового - хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличение активов предприятия или наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке.

Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.

Основные задачи анализа:

1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на:

• внешний;

• внутренний.

Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ – это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Таблица 1

Основные особенности внутреннего и внешнего анализа

Классификационный признак	Вид анализа
	(внешний) финансовый	внутренний
Назначение	Общая оценка имущественного и финансового состояния	Поиск резервов снижения затрат и повышения эффективности текущей деятельности
Исполнители и пользователи	Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.	Управленческий персонал предприятия (линейные и функциональные руководители и специалисты)
Базовое информационное обеспечение	Бухгалтерская отчетность	Регламентированные и нерегламентированные источники информации
Характер представляемой информации	Общедоступная аналитическая информация	Детализированная аналитическая информация конфиденциального характера
Степень унификации методики анализа	Достаточно высокая возможность унификации процедур и алгоритмов	Индивидуальные разработки
Доминирующий временной аспект анализа	Ретроспективный и перспективный	Оперативный

Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:

1) горизонтальный (временной) анализ;

2) вертикальный (структурный) анализ;

3) трендовый анализ;

4) анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов);

5) сравнительный анализ;

6) факторный анализ.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенствования его информационной базы.

Основные источники для анализа Бухгалтерская отчетность Форма по КНД 0710099, включающая в себя:

• Бухгалтерский баланс Форма по ОКУД 0710001 (стр.2-5)

• Расшифровка отдельных показателей бухгалтерского баланса (стр.6-9)

• Отчет о прибылях и убытках Форма по ОКУД 0710002 (стр.10)

• Расшифровка отдельных показателей отчета о прибылях и убытках (стр.11-12)

• Отчет об изменениях капитала Форма по ОКУД 0710003 (стр.13-16)

• Отчет о движении денежных средств Форма по ОКУД 0710004 (стр.17-18)

• Расшифровка отдельных показателей отчета о движении денежных средств (стр.19)

• Отчет о целевом использовании полученных средств Форма по ОКУД 0710006 (стр.20)

• Расшифровка отдельных показателей отчета о целевом использовании полученных средств (стр.21)

Основные принципы и последовательность анализа

Принципы и последовательность анализа зависят от поставленных целей и факторов информационного, временного, кадрового и технического обеспечения (состояния учета).

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двух модульной структуры:

• Экспресс-анализ;

• Детализированный анализ.

Экспресс-анализ

Его целью является наглядность и простая оценка (по времени исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) финансового благополучия и динамики развития коммерческого предприятия.

В процессе анализа можно рассчитать множество показателей, но аналитику необходимо знать на какой их них следует обратить внимание в первую очередь, как его интерпретировать.

Для этого необходимо:

1. Владеть общими подходами к оценке;

2. Понимать экономическое содержание статей и принципы их формирования;

3. С определенной регулярностью выполнять аналитическую работу.

Экспресс-анализ носит субъективный характер, его можно выполнить в 3 этапа:

Этап 1: подготовительный этап.

Целью, которого принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением.

Существует несколько типов аудиторских заключений, регламентированных отечественными правилами (стандартами) аудиторской деятельности: безусловно положительное, условно положительное, отрицательное, с отказом от выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности. Именно первые два вида заключений приводятся в годовых отчетах, они и имеют в силу своей доступности определенную познавательную ценность.

Безусловно положительное аудиторское заключение (unqualified opinion) представляет собой подготовленный в достаточно унифицированном и кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора (аудиторской фирмы) о достоверности представленных в отчетности (отчете) сведений об имущественном и финансовом состоянии компании, а также соответствии принципов формирования и составления отчетности действующим нормативным документам. При наличии такого заключения внешний аналитик вполне может положиться на мнение аудитора и не делать дополнительных аналитических процедур с целью определения финансовой состоятельности компании, отчет которой подвергается им анализу.

Условно положительное (нестандартное) аудиторское заключение (qualified opinion) обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезной пользователям отчетности или рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию исходя из принятой технологии аудиторской проверки. Нестандартное аудиторское заключение может содержать либо безоговорочную положительную оценку представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого ею, либо положительную оценку, но с оговорками. Причинами нестандартного аудиторского заключения могут быть: использование мнения другой аудиторской фирмы (например, в случае аудирования отчетности разных самостоятельных подразделений одной корпорации разными аудиторскими компаниями); изменение аудируемой фирмой учетной политики; некоторые неопределенности финансового или организационного характера (например, участие аудируемой компании в незавершенном судебном процессе с непредсказуемым исходом, недостаточная эффективность системы внутреннего контроля) и др.

В случае нестандартного аудиторского заключения целесообразность заключения контракта с данным потенциальным контрагентом должна определяться финансовым менеджером или другим лицом, участвующим в переговорах, после более тщательного анализа представленного отчета и другой информации формального и неформального характера.

Аудиторское заключение облегчает принятие решения о целесообразности бизнес-контактов с данным предприятием, но оно ни в коем случае не должно рассматриваться как безусловная гарантия его надежности и состоятельности. Аудиторы выражают свое профессиональное мнение о достоверности отчетных данных, но не являются гарантами результатов и последствий деятельности своего клиента.

Аудиторские услуги стоят весьма недешево, причем чем авторитетнее аудиторская компания, тем больше плата за аудит. Поэтому даже по имени аудитора можно составить определенное представление о финансовых возможностях данного предприятия. Не секрет, что в условиях становления рыночных отношений возможны отдельные проявления профанации и аудиторской профессии, поэтому в случае возникновения каких-то сомнений в отношении солидности аудитора необходимо обратиться за справкой в региональную аудиторскую палату.

Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. на данном этапе проводится визуальная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех отчетных форм, приложений, реквизитов и подписей, выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм, проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги, проверяется взаимная увязка показателей и основные контрольные соотношения между ними (Таблица 1).

Таблица 1

Взаимоувязка показателей бухгалтерской отчетности

Контрольные соотношения между Бухгалтерским балансом и Отчетом о прибылях и убытках
Строка 1370«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 4)	Строка 2400«Чистая прибыль (убыток)» (графа 4)
Строка 1370«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 5)	Строка 2400«Чистая прибыль (убыток)» (графа 5)
Строка 1180«Отложенные налоговые активы» (разница между показателями граф 4 и 5)	Строка 2450«Изменение отложенных налоговых активов» (графа 4)
Строка 1180«Отложенные налоговые активы» (разница между показателями граф 5 и 6)	Строка 2450«Изменение отложенных налоговых активов» (графа 5)
Строка 1420«Отложенные налоговые обязательства» (разница между показателями граф 4 и 5)	Строка 2430«Изменение отложенных налоговых обязательств» (графа 4)
Строка 1420«Отложенные налоговые обязательства» (разница между показателями граф 5 и 6)	Строка 2430«Изменение отложенных налоговых обязательств» (графа 5)
Контрольные соотношения между Бухгалтерским балансом и Отчетом об изменениях капитала
Строка 1310«Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)» (графа 6)	Строка 3100«Уставный капитал» (графа 3)
Строка 1310«Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)» (графа 5)	Строка 3210«Увеличение капитала - всего:» (графа 3)
Строка 1320«Собственные акции, выкупленные у акционеров» (графа 6)	Строка 3100«Собственные акции, выкупленные у акционеров» (графа 4)
Строка 1320«Собственные акции, выкупленные у акционеров» (графа 5)	Строка 3210«Увеличение капитала - всего:» (графа 4)
Строка 1360«Резервный капитал» (графа 6)	Строка 3100«Резервный капитал» (графа 6)
Строка 1360«Резервный капитал» (графа 5)	Строка 3210«Увеличение капитала - всего:» (графа 6)
Строка 1370«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 6)	Строка 3100«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 7)
Строка 1370«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 5)	Строка 3200«Увеличение капитала - всего:» (графа 7)
Строка 1300«Итого по разделу III» (графа 6)	Строка 3100«Итого» (графа 8)
Строка 1300«Итого по разделу III» (графа 5)	Строка 3210«Увеличение капитала - всего:» (графа 8)
Строка 1310«Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 3)
Строка 1320«Собственные акции, выкупленные у акционеров» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 4)
Строка 1350«Добавочный капитал (без переоценки)» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 5)
Строка 1360«Резервный капитал» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 6)
Строка 1370«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 7)
Строка 1300«Итого по разделу III» (графа 4)	Строка 3300«Величина капитала на 31 декабря 20__ г.» (графа 8)
Контрольные соотношения между Бухгалтерским балансом и Отчетом о движении денежных средств
Строка 1250«Денежные средства и денежные эквиваленты» (графа 5)	Строка 4450«Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода» (графа 3)
Строка 1250«Денежные средства и денежные эквиваленты» (графа 4)	Строка 4500«Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода» (графа 3)
Строка 1250«Денежные средства и денежные эквиваленты» (графа 6)	Строка 4450«Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода» (графа 4)
Строка 1250«Денежные средства и денежные эквиваленты» (графа 5)	Строка 4500«Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода» (графа 4)
Контрольные соотношения между Бухгалтерским балансом и Пояснениями к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках
Строка 1110«Нематериальные активы» (графа 5)(без учета НИОКР)	Строка 5100 (графа 4) - Строка 5100 (графа 5)
Строка 1110«Нематериальные активы» (графа 4)(без учета НИОКР)	Строка 5100 (графа 13) - Строка 5100 (графа 14)
Строка 1110«Нематериальные активы» (графа 6)(без учета НИОКР)	Строка 5110 (графа 4) - Строка 5100 (графа 5)
Строка 1110«Нематериальные активы» (графа 5)(без учета НИОКР)	Строка 5110 (графа 13) - Строка 5100 (графа 14)
Строка 1150«Основные средства» (графа 5)	Строка 5200 (графа 4) - Строка 5200 (графа 5)
Строка 1150«Основные средства» (графа 4)	Строка 5200 (графа 12) - Строка 5200 (графа 13)
Строка 1150«Основные средства» (графа 6)	Строка 5210 (графа 4) - Строка 5210 (графа 5)
Строка 1150«Основные средства» (графа 5)	Строка 5210 (графа 12) - Строка 5210 (графа 13)
Строка 1160«Доходные вложения в материальные ценности» (графа 5)	Строка 5220 (графа 4) - Строка 5220 (графа 5)
Строка 1160«Доходные вложения в материальные ценности» (графа 4)	Строка 5220 (графа 12) - Строка 5220 (графа 13)
Строка 1160«Доходные вложения в материальные ценности» (графа 6)	Строка 5230 (графа 4) - Строка 5230 (графа 5)
Строка 1160«Доходные вложения в материальные ценности» (графа 5)	Строка 5230 (графа 12) - Строка 5230 (графа 13)
Строка 1170«Финансовые вложения» (графа 5)	Строка 5305 (графа 4) - Строка 5305 (графа 5)
Строка 1170«Финансовые вложения» (графа 4)	Строка 5305 (графа 11) - Строка 5305 (графа 12)
Строка 1170«Финансовые вложения» (графа 6)	Строка 5310 (графа 4) - Строка 5310 (графа 5)
Строка 1170«Финансовые вложения» (графа 5)	Строка 5310 (графа 11) - Строка 5310 (графа 12)
Строка 1230«Дебиторская задолженность» (графа 5)	Строка 5500 (графа 4) - Строка 5500 (графа 5) + Строка 5540 (графа 6)
Строка 1230«Дебиторская задолженность» (графа 4)	Строка 5500 (графа 12) - Строка 5500 (графа 13) + Строка 5540 (графа 4)
Строка 1230«Дебиторская задолженность» (графа 6)	Строка 5520 (графа 4) - Строка 5520 (графа 5) + Строка 5540 (графа 8)
Строка 1230«Дебиторская задолженность» (графа 5)	Строка 5520 (графа 12) - Строка 5520 (графа 13) + Строка 5540 (графа 6)
Строка 1520«Кредиторская задолженность» (графа 5)	Строка 5550 (графа 4) + Строка 5590 (графа 4)
Строка 1520«Кредиторская задолженность» (графа 4)	Строка 5550 (графа 10) + Строка 5590 (графа 3)
Строка 1520«Кредиторская задолженность» (графа 6)	Строка 5570 (графа 4) + Строка 5590 (графа 5)
Строка 1520«Кредиторская задолженность» (графа 5)	Строка 5570 (графа 10) + Строка 5590 (графа 4)
Строка 1430«Оценочные обязательства» (графа 5)	Строка 5700 (графа 3)
Строка 1430«Оценочные обязательства» (графа 4)	Строка 5700 (графа 7)

Этап 2: предварительный обзор бухгалтерской отчетности.

Цель – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении предприятия.

Этап 3: экономическое чтение и анализ баланса.

Это основной этап в экспресс - анализе, его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния. Совокупность показателей, которые дают комплексную характеристику финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации и могут быть использованы в пространственно-временных сопоставлениях, достаточно обширна. Один из ее вариантов представлен в Таблице 1. Логика отбора аналитических показателей обосновывается различными способами; в частности в основу данной схемы анализа заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентного изменения с течением времени.

Таблица 1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа отчетности

Направление (процедура) анализа	Показатель
Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. 2. Коэффициент износа основных средств. 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации.
1.2. Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. 2. Коэффициент текущей ликвидности. 3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности	1. Непокрытый убыток. 2. Кредиты и займы, не погашенные в срок. 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. 4. Векселя выданные (полученные) просроченные.
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности	1. Прибыль. 2. Рентабельность инвестиций. 3. Рентабельность продаж.
2.2. Оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и инвестированного в компанию капитала. 2. Оборачиваемость активов. 3. Продолжительность операционного и финансового цикла. 4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала	1. Доходность авансированного капитала. 2. Доходность собственного капитала.

Возможны и другие подходы к проведению экспресс-анализа. При применении компьютеров целесообразно использовать последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц. В этом случае каждая таблица может быть размешена на экране дисплея, а их последовательный просмотр дает пользователю достаточно полную информацию о финансовом состоянии коммерческой организации.

Можно рекомендовать следующую последовательность аналитических таблиц:

1. Хозяйственные средства коммерческой организации и их структура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств в оценке брутто и нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства);

2. Основные средства коммерческой организации (приводятся стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части, по первоначальной и остаточной стоимости, коэффициенты износа и обновления);

3. Структура и динамика оборотных средств коммерческой организации (приводится укрупненная группировка статей второго раздела актива баланса);

4. Основные результаты хозяйственной деятельности коммерческой организации (даются в динамике: объем реализации, прибыль, рентабельность, фондоотдача);

5. Эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов; рентабельность собственных финансовых ресурсов и т.п.).

Основные результаты экспресс-анализа бухгалтерского баланса и сопутствующей отчетности можно оформлять по-разному: в виде совокупности показателей, краткого текстового отчета, серии аналитических таблиц. Для руководителя одним из наиболее приемлемых вариантов является система контролируемых показателей. В этом случае строятся две таблицы, содержащие:

• показатели финансово-хозяйственного потенциала коммерческой организации;

• показатели результатов деятельности коммерческой организации.

В первую группу можно включить такие показатели, как сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации; величина основных средств; коэффициент годности основных средств; наличие привлеченных в оборот средств (задолженность кредиторам, задолженность банку).

Во вторую группу целесообразно включить показатели: объем произведенной за истекший период продукции; прибыль; оборачиваемость оборотных средств; фондоотдача; уровень материальных затрат; уровень рентабельности.

Для отдельных отраслей могут быть рассчитаны и специфические показатели, имеющие важное отраслевое значение. В частности, для торговли один из таких показателей — долевое участие собственных оборотных средств в покрытии товарных запасов.

В общем виде методикой экспресс-анализа предусматривается анализ:

• ресурсов и их структуры;

• результатов хозяйствования;

• эффективности использования собственных и заемных средств.

Смысл экспресс-анализа: отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.