- •Ф.М.Шелопаев, а.И.Ермоленко финансы и кредит Методические указания
- •Тема «Управление оборотными средствами предприятий»
- •Тема 2. «Управление капиталом, вложенным в основные средства предприятий»
- •Тема «Денежные доходы предприятий и финансовые результаты хозяйственной деятельности»
- •Тема «Анализ финансового состояния предприятия»
- •Продолжение таблицы 20
- •Тема «Кредит»
- •Библиографический список
Тема «Анализ финансового состояния предприятия»
Методика анализа финансового состояния состоит из следующих блоков:
общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;
анализ ликвидности баланса;
анализ финансовых коэффициентов;
определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Общую оценку динамики и структуры финансового состояния предприятия проводят с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблицы 14 и 15).
Абсолютное отклонение определяется как разность абсолютных значений статьи на конец и начало периода, а темп роста – как их отношение, умноженное на 100 %.
Таблица 14 - Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
АКТИВ |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолют. отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % | ||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу | |||
Имущество - всего 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты 2.2. Дебиторская задолженность 2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
|
|
|
|
|
|
Таблица 15 - Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
ПАССИВ
|
На начало периода |
На конец периода |
Абсолют. отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % | ||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу | |||
Источники имущества - всего 1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
|
Анализ представленных таблиц должен заключаться в ответах на следующие вопросы:
Как изменилось за рассматриваемый период имущество предприятия?
За счет каких источников (собственных или заемных) произошло это изменение?
Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение источников имущества?
На изменение какого вида имущества (внеоборотные или оборотные активы) в наибольшей мере было направлено изменение источников?
5. Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение данного вида имущества?
Задача 41. Дать общую оценку динамики и структуры финансового состояния предприятия на основании данных аналитического баланса-нетто (табл. 16).
Таблица 16 - Аналитический баланс-нетто
АКТИВ |
Сумма, тыс.руб. |
ПАССИВ |
Сумма, тыс.руб. | ||
на начало периода |
на конец периода |
на начало периода |
на конец периода | ||
Имущество 1.Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты 2.2.Дебиторская задолженность 2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовыевложения
|
788986
215000
573986 284148
160274
129564 |
795734
216462
579272 291406
162418
125448 |
Источники имущества 1.Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1.Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные займы и кредиты 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
788986
554490 234496
20597
132149
81750 |
795734
565170 230564
22704
122165
85695 |
Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:
где - внеоборотные активы;
- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы;
-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность;
- капитал и резервы;
- долгосрочные обязательства;
- краткосрочные кредиты и займы;
- кредиторская задолженность и прочие пассивы.
Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
,
где - собственные оборотные средства;
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
,
где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;
общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
,
где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
,
где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
,
где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
,
где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:
,
где функция определяется следующим образом:
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она создается
условиями:
Показатель типа ситуации ;
нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, задается условиями:
Показатель типа ситуации;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства). Оно задается условиями:
Показатель типа ситуации;
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Если это условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно задается следующими условиями:
Показатель типа ситуации;
Для анализа финансовой устойчивости используется таблица 17.
Таблица 17 - Анализ финансовой устойчивости
Показатели |
Усл. обозн. |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
1. Капитал и резервы |
|
|
| ||
2. Внеоборотные активы |
|
|
| ||
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) |
|
|
| ||
4. Долгосрочные обязательства |
|
|
| ||
5. Наличие собственных и долгосроч-ных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4) |
|
|
|
| |
6. Краткосрочные обязательства |
|
|
| ||
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6) |
|
|
|
| |
8. Общая величина запасов и затрат |
|
|
| ||
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) |
|
|
|
| |
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) |
|
|
|
| |
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) |
|
|
|
| |
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
|
|
|
Задача 42. Определить тип финансовой устойчивости предприятия при следующих исходных данных (табл. 18).
Таблица 18 – Исходные данные
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
1. Капитал и резервы |
496548 |
502170 |
2. Внеоборотные активы |
215000 |
216462 |
3. Долгосрочные обязательства |
20597 |
22704 |
4. Краткосрочные обязательства |
132149 |
122165 |
5. Общая величина запасов и затрат |
284148 |
291406 |
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела I актива баланса.
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.
ПЗ. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства.
П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 19.
Таблица 19 - Анализ ликвидности баланса
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток | ||
на начало периода |
на конец периода | |||||||
А1 А2 А3 А4 |
|
|
П1 П2 П3 П4 |
|
|
|
| |
Баланс |
|
|
Баланс |
|
|
|
Платежный излишек или недостаток определяется по формуле
,
где - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;
, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств:
где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:
Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1;=0,5;=0,3.
С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.
Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.
Задача 43. Проанализировать ликвидность баланса предприятия при следующих исходных данных (табл.20).
Таблица 20 –Исходные данные
АКТИВ |
Сумма, тыс. руб. | |
на начало периода |
на конец периода | |
I. Внеоборотные активы: -нематериальные активы -основные средства -незавершенное строительство -доходные вложения в материальные ценности -отложенные налоговые активы -долгосрочные финансовые вложения II. Оборотные активы: -запасы -налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям -дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) -краткосрочные финансовые вложения -денежные средства -прочие оборотные активы |
15711 121815 33573 18046 0 25855
273529
2708
160274 2716 126848 7911 |
20626 119819 32216 19701 0 24100
278956
2933
162418 2480 122968 9517 |