Анализ чувствительности
Вариант 1
-
Объем производства - 140 т/сутки;
-
Цена продукции – 1900 руб./т.;
-
Инфляция: (сбыт – 12%, прямые издержки – 15%);
-
Налоги (ЕСН – 35,6%, НДС – 0%, на прибыль – 24%, на имущество – 2%, на пользование автодорог – 1%).
Эффективность инвестиций 1.5
|
|
|
|
|
Показатель |
Рубли |
Доллар США |
|
|
|
|
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
0,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
38 |
38 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
49 |
38 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
43,23 |
43,23 |
|
Чистый приведенный доход - NPV |
19 586 091 |
2 513 061 |
|
Индекс прибыльности - PI |
1,29 |
2,16 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
41,97 |
41,97 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
25,73 |
16,64 |
Период расчета интегральных показателей - 60 мес.
Вариант 2
-
Объем производства - 140 т/сутки;
-
Цена продукции – 2300 руб./т.;
-
Инфляция: (сбыт – 20%, прямые издержки – 20%);
-
Налоги (ЕСН – 35,6%, НДС – 0%, на прибыль – 24%, на имущество – 2%, на пользование автодорог – 1%).
Эффективность инвестиций
|
|
|
|
|
Показатель |
Рубли |
Доллар США |
|
|
|
|
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
0,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
23 |
23 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
26 |
23 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
97,66 |
97,66 |
|
Чистый приведенный доход – NPV |
125 803 836 |
8 403 501 |
|
Индекс прибыльности – PI |
2,85 |
4,88 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
139,80 |
139,80 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
47,35 |
37,32 |
Период расчета интегральных показателей - 60 мес.
Вариант 3
-
Объем производства - 200 т/сутки;
-
Цена продукции – 2300 руб./т.;
-
Инфляция: (сбыт – 20%, прямые издержки – 20%);
-
Налоги (ЕСН – 35,6%, НДС – 0%, на прибыль – 24%, на имущество – 2%, на пользование автодорог – 1%).
Эффективность инвестиций
|
|
|
|
|
Показатель |
Рубли |
Доллар США |
|
|
|
|
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
0,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
17 |
17 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
19 |
17 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
137,25 |
137,25 |
|
Чистый приведенный доход - NPV |
213 098 653 |
13 092 292 |
|
Индекс прибыльности - PI |
4,03 |
6,86 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
293,00 |
293,00 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
57,97 |
46,99 |
Период расчета интегральных показателей – 60 мес.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Расчет показателей эффективности по проекту проводился на основании следующих исходных данных:
-
длительность проекта – 5 лет;
-
ставка дисконтирования – 25 %;
-
стоимость проекта – 59 625 000 руб.;
-
ставка банковского процента – 25 %;
-
норма амортизационных отчислений – 12 %;
-
производственная мощность – 140 т./сутки;
-
цена продукции – 1900 руб./т.;
-
себестоимость продукции – 1170 руб./т.;
-
темп роста цен на готовую продукцию - 12 % в год;
-
темп роста цен на сырье, энергию и перевозки - 15 % в год;
-
налоги: ЕСН – 35,6 %, на прибыль – 24 %, на имущество – 2 %, на польз. автодорог – 1 %).
Эффективность инвестиций
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
37 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
48 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
43,60 |
|
Чистый приведенный доход - NPV |
20 895 243 |
|
Индекс прибыльности - PI |
1,31 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
43,49 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
26,10 |
Период расчета интегральных показателей - 60 мес.
Анализ чувствительности периода окупаемости
|
|
0% |
10% |
20% |
30% |
40% |
50% |
|
PB(Уровень инфляции) |
37 |
37 |
36 |
36 |
36 |
36 |
|
PB(Объем сбыта) |
37 |
35 |
32 |
30 |
29 |
27 |
|
PB(Цена сбыта) |
37 |
24 |
18 |
14 |
12 |
11 |
Анализ результатов проекта показывает, что величина периода окупаемости наиболее чувствительна к изменению значений цены и объема сбыта продукции.
При увеличении объема производства до 185 т./сутки показатели эффективности проекта выглядят следующим образом:
Эффективность инвестиций
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
30 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
35 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
57,51 |
|
Чистый приведенный доход – NPV |
51 549 689 |
|
Индекс прибыльности – PI |
1,74 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
72,46 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
33,53 |
Период расчета интегральных показателей - 60 мес.
При дальнейшем увеличении цены до 2400 руб./т. получаем:
Эффективность инвестиций
|
Ставка дисконтирования, % |
25,00 |
|
Период окупаемости - PB, мес. |
18 |
|
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес. |
20 |
|
Средняя норма рентабельности - ARR, % |
105,29 |
|
Чистый приведенный доход - NPV |
155 058 214 |
|
Индекс прибыльности - PI |
3,22 |
|
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % |
247,20 |
|
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, % |
51,07 |
Период расчета интегральных показателей - 60 мес.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Расчет показателей эффективности по проекту проводился на основании следующих исходных данных:
-
производственная мощность – 140 т./сутки;
-
цена продукции – 1900 руб./т.;
-
длительность проекта – 5 лет;
-
период расчета интегральных показателей - 60 мес.;
-
ставка дисконтирования – 25 %;
-
стоимость проекта – 59 625 000 руб.;
-
ставка банковского процента – 25 %;
-
норма амортизационных отчислений – 12 %;
-
удельные затраты на сырье и материалы – 1170 руб./т.;
-
темп роста цен на готовую продукцию - 12 % в год;
-
темп роста цен на сырье, энергию и перевозки - 15 % в год;
-
налоги: (ЕСН – 35,6 %, на прибыль – 24 %, на имущество – 2 %, на польз. автодорог – 1 %).
-
Период окупаемости - PB, мес.
38
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
49
Средняя норма рентабельности - ARR, %
43,23
Чистый приведенный доход - NPV
19 586 091
Индекс прибыльности - PI
1,29
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
41,97
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %
25,73
Анализ чувствительности периода окупаемости
-
0%
10%
20%
30%
40%
50%
PB(Объем сбыта)
38
35
33
30
29
27
PB(Цена сбыта)
38
30
26
22
20
17
Анализ результатов проекта показывает, что величина периода окупаемости наиболее чувствительна к изменению значений цены и объема сбыта продукции.
При увеличении объема производства до 185 т./сутки показатели эффективности проекта выглядят следующим образом:
-
Период окупаемости - PB, мес.
30
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
36
Средняя норма рентабельности - ARR, %
57,14
Чистый приведенный доход - NPV
50 205 975
Индекс прибыльности - PI
1,72
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
70,10
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %
33,24
Анализ чувствительности периода окупаемости
-
0%
10%
20%
30%
40%
50%
PB(Цена сбыта)
30
24
20
17
15
14
При дальнейшем увеличении цены до 2400 руб./т. получаем:
-
Период окупаемости - PB, мес.
18
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
20
Средняя норма рентабельности - ARR, %
109,47
Чистый приведенный доход - NPV
153 878 003
Индекс прибыльности - PI
3,21
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
236,30
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %
50,91
При увеличении объема производства до 200 т./сутки показатели эффективности проекта выглядят следующим образом:
-
Период окупаемости - PB, мес.
29
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
33
Средняя норма рентабельности - ARR, %
61,67
Чистый приведенный доход - NPV
60 505 389
Индекс прибыльности - PI
1,86
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
80,39
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %
35,35
Анализ чувствительности периода окупаемости
-
0%
10%
20%
30%
40%
50%
PB(Цена сбыта)
29
23
19
17
14
14
При дальнейшем увеличении цены до 2300 руб./т. получаем:
-
Период окупаемости - PB, мес.
18
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
20
Средняя норма рентабельности - ARR, %
102,72
Чистый приведенный доход - NPV
150 214 395
Индекс прибыльности - PI
3,14
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
224,70
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %
50,25