Самостоятельность во вред

«Большинство компаний сами могут найти инвестора и структурировать сделку» – подобная иллюзия сформировалась в результате извечного стремления менеджмента и собственников сэкономить. За посторонней помощью в поиске инвестора компания обращается, когда собственные усилия не увенчались успехом. Но следует помнить, что самостоятельный розыск инвестора зачастую может привести к очень плачевным результатам. Под видом инвестора в компанию могут прийти рейдеры и, получив доступ к конфиденциальной информации (о реестре акционеров, основных активах, финансовых схемах, ключевых менеджерах, возможных трудовых конфликтах и т. д.), попытаться «раскачать ситуацию» и отобрать бизнес либо ключевые активы.

Особенно умиляет стойко укоренившееся в умах владельцев компаний заблуждение: «Все затраты должны быть осуществлены только после самого факта привлечения финансирования». Ни для кого не секрет, что сам по себе инвестиционный проект как минимум нуждается в привлекательной «оболочке». Речь идет о разработке бизнес-плана и инвестиционного меморандума.

Инвестиционный меморандум предназначен, прежде всего, для того, чтобы ознакомить потенциального партнера с предлагаемым предприятием, конкурентной средой и положением компании на рынке, бизнес-процессами, ассортиментной линейкой, схемой управления, активами, финансовым состоянием предприятия. В зависимости от масштаба и сложности бизнеса, а также от степени конфиденциальности меморандум может содержать расширенное описание компании.

Из этих документов инвестор должен увидеть, что все заявленное вполне реалистично и рентабельно. Если планируется привлечение средств из-за рубежа для достаточно крупного проекта, целесообразно перевести бухгалтерскую отчетность в формат МСФО. Кроме этого зачастую необходимо провести оценку активов компании, которые будут задействованы в качестве обеспечения привлекаемых кредитов. А в некоторых случаях потребуется провести оценку всего бизнеса.

Само собой разумеется, что все вышеперечисленное уже может стоить несколько десятков тысяч долларов. Кроме этого на рынке достаточно распространен формат взаимоотношений, когда инвестор, прежде чем он будет заниматься рассмотрением вопроса вложения средств, захочет получить предоплату за свой труд, как правило, в размере 2–3 тыс. евро. «О какой предоплате может идти речь? Ведь мы же требуем денег сами, а нас заставляют «инвестировать» в инвестиционную компанию!». К сожалению, именно отсутствие внятно подготовленных документов по проекту и нежелание за это платить – одна из самых распространенных ошибок, пресекающих привлечение инвестиций «на корню».

Опубликовано на Audit-it.ru: 11 июля 2008 г.

http://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/154549.html