Задача №3

Процесс создания банком денег настолько прост, что ум отказывается в это поверить.

Джон Кеннен Гелбрайт, экономист

В 1969 году в Миннесоте (США) проходило слушанье дела Джерома Дэйли, оспорившего выкуп своего дома банком, который выдал кредит на его покупку. Его аргумент заключался в следующем: Ипотечный контракт подразумевает, что обе стороны (он и банк) закладывают законную собственность для обмена. В юридическом языке это называется “встречное удовлетворение”.

Встречное удовлетворение – контрактная основа для обмена одной формы имущества на другую.

Мистер Дейли объяснял, что фактически деньги, заложенные банком для обмена, не были собственностью банка, потому что были созданы из ничего, сразу после подписания соглашения о займе. Утверждал он это, ссылаясь на денежную механику¹⁴, в которой говорится, что: банковские денежные резервы не уменьшаются от займовых сделок, при этом совокупная денежная масса в экономике увеличивается на сумму выданного кредита. Другими словами, деньги появились из не существующего актива, банк просто создал их, не внося ничего в их стоимость, кроме теоретического денежного обязательства заёмщика, изложенного на бумаге.

По ходу рассмотрения дела, Президент банка мистер Морган стоял на своём, но всё же признал создание денег из кредитов сверх своего баланса, отражённого в бухгалтерском учёте. В итоге присяжные вынесли вердикт в пользу мистера Дейли, и он оставил себе дом, не оплатив 90% займа и процентов по ним.

Этот судебный процесс наглядно показывает, что банки самостоятельно эмитируют деньги в момент выдачи кредита.

Процесс создания денег универсальными, коммерческими банками называется “кредитным расширением” или “кредитной (банковской) мультипликацией”. Он происходит в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты. Универсальные коммерческие банки могут создавать деньги только в условиях системы частичного резервирования.

Доцент, к.э.н. Матвеева Татьяна Юрьевна, МАКРОЭКОНОМИКА: курс лекций для поступающих в ГУ-ВШЭ, Лекция№8: БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. 2001г. ¹⁵

Кредитный (банковский) мультипликатор - это процесс увеличения (мультипликации) денежных средств на счетах клиентов коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе.

Сущностью кредитного мультипликатора является то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Описание системы действия: Допустим, что в стране есть только один банк и только 1000 рублей находятся в обращении, и все владельцы этих денег положили свои средства на счета в этом банке. Полученные от вкладчиков и положенные в сейф наличные деньги в сумме 1000 рублей являются денежной базой банка, средства на открытых банком счетах равные 1000 рублей являются депозитными деньгами, а сумма денег, находящихся в обращении в стране, также равная 1000 рублей, является денежной массой.

На данный момент товарно-денежный баланс находится в равновесии, то есть экономика является стабильной, в ней нет инфляции или дефляции. Но если кто-либо возьмёт кредит, то благодаря кредитной мультипликации ситуация изменится.

Допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 100 рублей и банк открыл ему счёт на эту сумму. Что изменилось? Денежная база банка по-прежнему равна 1000 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 100 рублей на его счете, которые банк самостоятельно эмитировал (создал) в момент выдачи кредита благодаря системе кредитной мультипликации. То есть сначала на 100 рублей вырос объём депозитных денег, а затем и совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (1000+100) 1100 рублям. Из этого следует, что при помощи кредита создаются новые (инфляционые) деньги. В результате этой операции нарушился товарно-денежный баланс, так как денег стало больше, a товаров в экономике осталось столько же, что привело к появлению инфляции.

На практике для мультипликации денежных средств недостаточно наличия одного банка. Необходимо два и более банков (банковская система), при этом для нормального функционирования банковского мультипликатора необходима банковская система как минимум двух уровней. Обычно она состоит из Центрального банка, который контролирует и регулирует процесс кредитной мультипликации, и коммерческих банков, посредством которых и работает механизм мультипликации. Центральный банк, увеличивая или уменьшая норму резервирования, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций — функцию денежно-кредитного регулирования. Норма резервирования - это фактически норма эмиссии, в классическом виде она составляет 9 к 1. То есть на каждые девять вновь созданных (из ниоткуда) рублей для выдачи кредита коммерческий банк должен отдать в кредит 1 рубль из уже имеющихся у него резервов. Если Центральный банк установит норму резервирования 8 к 2, то тогда в сравнении с нормой резервирования 9 к 1 инфляция сократится. Потому что из каждых 10 рублей, выданных в кредит, только 8 рублей будут эмитированы (созданы “из воздуха”), a 2 рубля будут выданы из реально существующих резервов банка.

Таким образом, именно Центральный банк ответственен за существование инфляции и её размер, а не Правительство России (Министерство финансов в частности). Если бы ЦБ сделал норму резервирования 1 к 1, то мультипликации как таковой не было бы вообще, а вслед за ней и инфляции.

Есть ряд дополнительных ограничивающих условий для создания новой денежной массы через кредитную мультипликацию:

1. Мультиплицированные деньги, прежде чем они попадут в пользование к банку, должны быть отданы кому-нибудь в кредит. И лишь когда возвращается кредит, эти деньги из воздуха становятся собственностью банка. Естественно, если банку кредит не возвращают, то он теряет эти воздушные деньги вместе с процентами по ним.

2. Доля денег из воздуха не может превышать 90% суммы кредита при норме резервирования 9 к 1. То есть 10% от суммы кредита должны выдаваться из имеющихся вкладов банка и если банку не возвращают кредит, банк реально несёт убыток равный только 10% от суммы выданного кредита. В мире есть страны, в которых вообще нет таких ограничений (большинство этих стран являются оффшорными зонами).

3. Общая сумма выданных кредитов, как правило, должна быть на 10% меньше, чем общая сумма вкладов. С одной стороны, это условие создаёт иллюзию у общества, что банки выдают в кредит деньги своих вкладчиков. И при этом создаётся ложное впечатление, что заработок банков составляет разница между процентами, которые они выплачивают вкладчикам, и процентами, которые они получают от выданных кредитов. Теперь вы знаете, что это не так. С другой стороны, эта мера является своего рода сдерживающим инфляцию фактором, так как размер вкладов ограничивает эмиссионные возможности банков (выдавать кредиты из воздуха). В противном случае банки могли бы выдавать кредиты (в том числе друг другу) в практически неограниченных масштабах. Теперь вы понимаете, для чего на самом деле банкам нужны вкладчики: для того, чтобы иметь возможность самостоятельно эмитировать деньги, выдаваемые в кредит.

Нарис. 12 представлены некоторые примеры обычной дезориентирующей рекламы, публикуемой в газетах и журналах всего мира, призванные увеличить вклады банкам, а вместе с тем и их эмиссионные возможности. Деньги должны “расти”, “увеличиваться”, “приумножаться”, “деньги делают деньги” – так уверяют нас банки. Ещё чаще они стараются очаровать людей представлением о том, что деньги могут на них “работать”.

Такая реклама скрывает тот факт, что каждый рубль или доллар, положенные на банковские вклады (депозиты), затем благодаря системе кредитной мультипликации становиться источником инфляции.

Откуда и когда у банков появилась эта привилегия самостоятельно создавать деньги из воздуха? Раньше не существовало ни компьютеров, ни электронных денег. На заре возникновения кредитно-финансовой системы денег как таковых тоже не было, зато существовал бартер: товар на товар. Универсальным товаром, который можно было легко обменять на любой другой, являлось золото. То есть золото это был товар a не деньги, но в отличие от остальных товаров он был более предпочтительным для обмена (для бартера). Золото, как и любой другой товар, нужно было где-то хранить, и желательно в безопасном месте. Так как у большинства людей хранить золото в доме было ненадёжно, то было выгодно отдавать на хранение это золото в ювелирные лавки, которые были оборудованы специальными средствами безопасности от воров и разбойников. Помимо необходимости хранения, таскать золото каждый раз для совершения покупок было менее удобно, чем бумажную расписку ювелира. В этой расписке ювелира было записано количество принадлежащего покупателю золота, находящееся у него в сейфе под охраной. Фактически эти расписки ювелиров и были первыми деньгами. Люди уже обменивались не товар на товар, a расписки на товар. Подразумевалось, что в любой момент обладатель этих расписок может прийти в ювелирную лавку и обменять её на реальное золото. Но зачем это было делать, ведь золото надёжно лежит под охраной? Ювелиры заметили, что за золотом собственники приходят редко, и к тому же по одному, a не все вместе. Было замечено, что в среднем из 10 вкладов за золотом приходит только один человек в месяц. Такое положение дел дало возможность ювелирам, у которых было достаточно запасов золота чужих людей (депозитов), давать людям кредиты в виде расписок на золото, которого реально не было в запасах. A в случаях необходимости размена фальшивомонетнических расписок выдавалось золото чужих людей. И так как за золотом все вкладчики приходили по одному, то имеющегося в запасах золота всегда хватало для обмена. Обман мог быть раскрыт только в случаях, если бы обладатели расписок пришли к ювелирам разом. Естественно, что у ювелира не хватило бы золота, для выполнения обязательств по своим распискам. При этом, если у ювелиров никто не брал кредит, то и фальшивых расписок они никому дать не могли.

Затем, когда схема кредитной мультипликации была всё же раскрыта, её запретили на законодательном уровне. И нарушителей стали преследовать. Однако в 16 веке ситуация изменилась на 180 градусов. Английский Король Вильгельм Де’Оранж находился в весьма стесненных финансовых обстоятельствах в результате войны с Францией и был вынужден одолжить у банкиров-ювелиров 1,2 миллиона фунтов стерлингов (неслыханная сумма в те времена). Банкиры согласились дать такой кредит на двух определенных условиях:

1. На сумму займа должен был быть наложен ростовщический, ссудный процент, равный 8% годовых.

2. Король должен был предоставить ювелирам личное королевское письмо для банка, в котором он разрешал бы им выдавать кредиты по схеме кредитной мультипликации.

В 1694 Вильям Паттерсон получил это королевское письмо для Английского банка. Это Королевское письмо узаконило все операции по выдаче обманных расписок на деньги, не подкреплённые существованием золота в хранилищах. Собственно с тех пор кредитная мультипликация (кредитное фальшивомонетничество) получила своё место под Солнцем в ущерб всем остальным людям и экономике в целом.

Получается, что наши деньги отданы на милость кредитным операциям банков. Банкам, которые выдают в долг не деньги, а лишь обещание выплатить деньги, которых у них нет.

Ирвин Фишер, экономист