Таблица 11 Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом до-
ходов.
Указанные величины поправок на риск применительно к оценке бюджетной эффективности ввел становлением Правительства РФ от 22.11.97 г. №1470.
Величина риска |
Пример цели проекта |
Величина поправок |
|
на риск |
|||
|
|
||
Низкий |
Вложения в развитие производства на базе освоенной техники |
3—5 |
|
Средний |
Увеличение объема продаж существующей продукции |
8 — 10 |
|
Высокий |
Производство и продвижение на рынок нового продукта |
13 — 16 |
|
Очень высокий |
Вложения в исследования и инновации |
18— 20 |
Риск неполучения предусмотренных проектом доходов снижается:
·при получении дополнительной информации о реализуемости и эффективности технологии, о запасах полезных ископаемых и т.п.;
·при наличии представительных маркетинговых исследований, подтверждающих умеренно пессимистический характер принятых в проекте объемов спроса и цен и их сезонную динамику;
·в случае когда в проектной документации содержится проект организации произ-
водства на стадии его освоения.
Другой способ учета риска неполучения предусмотренных проектом доходов изложен в разд. П1.3 Приложения 1.
11.3. Система цен
Расчеты эффективности могут выполняться в текущих или в прогнозных ценах. На начальных стадиях разработки проекта можно проводить расчеты в текущих ценах. Расчет эффективности проекта в целом рекомендуется производить как в текущих, так и в прогнозных ценах. При разработке схемы финансирования и оценке эффективности участия в ИП рекомендуется использовать только прогнозные цены. Для расчета интегральных показателей эффективности денежные потоки, определенные в прогнозных ценах, должны предварительно дефлироваться.
11.4. Основные показатели эффективности
Сроки окупаемости могут определяться от различного начального момента: от начала осуществления проекта, от даты ввода в действие первого пускового комплекса, от завершения периода освоения проектной мощности и т.д. При оценке эффективности ИП величина срока окупаемости может служить только ограничением: среди проектов, удовлетворяющих в заданному ограничению, дальнейший отбор по этому показателю производиться не должен. Показатели чистого дохода ЧД и чистого дисконтированного дохода ЧДДдля всех характеристик эффективности должны быть положительными. При сравнении по этим показателям различных вариантов одного и того же проекта предпочтение отдается варианту с высоким значением ЧДД.
Индексы доходности. Индексы доходности затрат и дисконтированных затрат для всех эффективности должны быть больше единицы. Близость индекса доходности дисконтированных затрат к 1 может свидетельствовать о невысокой устойчивости проекта к возможным колебаниям доходов и расходов. Индексы доходности инвестиций (ИД и ИДД) также должны быть больше 1. Эти индексы могут применяться при выборе проектов для финансирования.
ПФ. Значение показателя ПФ не нормируемо. Чем меньше абсолютная величина ПФ, тем меньше количество денежных средств должно привлекаться для осуществления проекта из источников финансирования, внешних по отношению к проекту.
ВНД. В соответствии с разд. 2.8 и формулой (2.4) ВНД определяется как неотрицательный корень уравнения (см. также формулу (П6.2) в Приложении 6):