Неденежные факторы

Страховой сектор

• страховые компании

• пенсионный фонд

Специализированные кредитно-финансовые институты

• инвестиционные компании

• финансовые компании

• благотворительные фонды

• ссудно-сберегательные ассоциации

• кредитные союзы.

В кредитной системе стран Запада наиболее широкое развитие получили банковский и страховой секторы и очень незначительно развита сеть кредитно-финансовых институтов небанковского типа. В Германии банковский сектор базируется на ипотечных банках, коммерческих и сберегательных, и менее развита система инвестиционных и инновационных банков. Современная кредитная система Японии сформировалась по американскому образцу, но в секторе, но в секторе специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов развитие получили страховые и инвестиционные компании.

Причины более низкого развития сектора специализированных небанковских институтов коренятся в следующем:

1. национальные традиции развития кредитных отношений;

2. влияние II мировой войны и как следствие: менее развитый рынка ценных бумаг

3. система государственного регулирования.

Кредитная система развивающихся стран характеризуется слабым развитием, в основном здесь двухъярусная система, представленная центральным банком и сетью коммерческих банков.

Таким образом, современная кредитная система включает в себя два основных понятия:

1. это совокупность кредитно-расчетных и платежных отношений, которые базируются на определенных, конкретных формах и методах кредитования,

2. это совокупность функционирующих кредитно-финансовых институтов, через которые кредитная система аккумулирует свободные денежные средства и направляет их предприятиям, населению, государству.

ФОРМЫ КРЕДИТА

Кредит регулируется на рынке в основном в двух базовых формах: банковской и коммерческой. Классификацию кредита осуществляют по определенным признакам: это категории кредитора и заемщика, формы, в которых предоставляется конкретная ссуда.

Денежный кредит представлен прежде всего в банковской форме. Банковский кредит – это кредит, предоставляемый в денежной форме кредитно-финансовыми институтами на условиях срочности, платности, возвратности, материального обеспечения и целевого назначения. В роли заемщика могут выступать в основном юридические лица. Инструментом кредитных отношений является кредитный договор. Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:

1. По срокам погашения:

• Онкольные ссуды – это ссуды до востребования, т.е. подлежат возврату в фиксированный срок после уведомления.

• Краткосрочные ссуды: совокупность краткосрочных операций образует денежный рынок. Данные ссуды предоставляются, как правило, на пополнение оборотных средств сроком до 1 года.

В России краткосрочные кредиты характеризуются:

1. более короткими сроками от 1 до 3-х месяцев;

2. ставкой % обратно пропорциональной сроку возврата ссуды;

3. обслуживают в основном сферы обращения.

• Среднесрочные ссуды (1 - 5 лет), в России среднесрочными считаются ссуды сроком до 6 месяцев.

• Долгосрочные ссуды (5 - 25 лет), в условиях России сроком до одного года, причем удельный вес данных ссуд в общем объеме не превышает 1 - 5 % в общем объеме выданных ссуд.

2. По способу погашения:

1. Ссуды, погашаемые единовременно.

2. Ссуды, погашаемые в рассрочку.

3. По способу взимания процента:

1. Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее погашения.

2. Ссуды, по которым процент выплачивается равномерно в течение всего срока действия ссуды.

3. Ссуды, по которым процент удерживается в момент ее выдачи. Данная форма характерна для нестабильной экономики и как правило используется ростовщическим капиталом.

4. Наличия обеспечения.

1. Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения данных ссуд является кредитный договор. Эти ссуды выдаются первоклассным заемщикам, при средне- и долгосрочном кредитовании требуется страхование данных ссуд.

2. Обеспеченные ссуды - в роли обеспечения могут выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности (недвижимость, земля, ценные бумаги).

3. Ссуды по финансовые гарантии третьих лиц. Реальным выражением этих ссуд служит юридически оформленное обязательство со стороны гаранта.

5. Целевое назначение.

1. Ссуды общего характера, которые используются заемщиком по своему усмотрению.

2. Целевые ссуды, которые заемщик может использовать только по прямому назначению.

6. Категории потенциальных заемщиков.

1. Аграрные ссуды, которые определил появление агробанков. Аграрные ссуды имеют сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства.

2. Коммерческие ссуды, предоставляемые в сферу торговли и услуг. Они имеют срочный характер и составляют основной объем кредитных операций на расширенном рынке.

3. Ссуды на спекулятивные цели: посредникам на фондовой бирже.

4. Ипотечные ссуды, которые могут быть предоставлены обычными и ипотечными банками.

КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ – это ссуды, предоставляемые только в товарной форме одним предприятием другому с целью реализации продукции с отсрочкой платежа. Инструментом кредитных отношений является вексель, который оплачивается через коммерческий банк.

Отличие банковского кредита от коммерческого заключается в следующем:

1. Банковский кредит превышает границы коммерческого по направлениям, срокам, размерам. Границы коммерческого кредита ограничены сроком сделки.

2. Он имеет более широкую сферу применения.

3. Банковский кредит носит двойственный характер:

• выступает как ссуда капитала для функционирующих предприятий;

• ссуда денег, т.е. как платежное средство для уплаты долга.

Коммерческий кредит может быть выдан любым юридическим лицом, связанным с производством и реализацией продукции.

Коммерческий кредит предоставляется только в товарной форме, а банковский - в денежной.

Процентная ставка по коммерческому кредиту ниже, чем по банковскому, и включается в цену товара.

Процентная ставка устанавливается по коммерческому кредиту по договоренности между участниками сделки, а по банковскому на основании учетной ставки ЦБ.

Косвенное банковское кредитование осуществляется при коммерческом кредите в двух вариантах:

1. путем учета векселей;

2. путем выдачи ссуды под залог векселей.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КРЕДИТ – это заемные средства, предоставляемые кредитно-финансовыми институтами по поводу кредитования конечного потребления.

Потребительский кредит может быть предоставлен:

1. в виде рассрочки платежа за товары и услуги длительного пользования;

2. потребительские кредиты инвестиционного характера (строительство, покупка жилья, садовых домиков, гаражей и т.д.).

Главный отличительный признак – целевая форма кредитования физических лиц. В качестве кредиторов могут выступать банки, небанковские кредитно-финансовые институты (ломбарды, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы, пункты проката и т.д Объектами кредитования являются затраты, связанные с удовлетворением потребностей населения текущего и инвестиционного характера. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ. Основным признаком этой формы кредитов является непременное участие государства в лице органов исполнительной власти любого уровня. Государственный кредит необходимо разделять на два вида:

1. государственный кредит

2. государственный долг.

В первом случае государство кредитует основные отрасли экономики и является кредитором. Во втором случае государство является заемщиком, а кредитором является коммерческий банк, население, предприятия. Традиционная форма такого кредитования - облигационные займы.

Государственный кредит делится на виды:

1. по месту размещения (внутренний и внешний),

2. по срокам (краткосрочные, средне- и долгосрочные),

3. по доходности (выигрышные или процентные).

МЕЖБАНКОВСКИЙ КРЕДИТ – данный кредит предоставляется банками друг другу, когда у одних возникают свободные ресурсы, а у других их недостает. МЕЖХОЗЯЙСТВЕННЫЙ КРЕДИТ – при данной форме кредитования субъектами кредитных отношений выступают различные предприятия, которые дают средства в займы друг другу, он имеет сходство с коммерческим кредитом. Предоставляется в денежной форме. ИПОТЕЧНЫЙ КРЕДИТ – это предоставление ссуд под залог недвижимости, земли. Главной особенностью залога является:

1. наличие у заемщика собственности,

2. чтобы эта собственность приносила доход ее владельцу,

3. собственность не должна быть объектом залога другой сделки.

Кредит осуществляется в рассрочку с уплатой %. РОСТОВЩИЧЕСКИЙ КРЕДИТ сохраняется в развивающихся странах, такой кредит выдают физические лица, меняльные конторы. Особенностью данного кредита является высокий процент.

ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ. КРЕДИТНЫЙ МЕХАНИЗМ

Принципами кредитования являются:

1. срочность;

2. платность;

3. возвратность;

4. целевое назначение;

5. материальное обеспечение.

Срочность отражает необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре. Платность – этот принцип выражает оплату права использования кредита. Возвратность – означает, что средства должны быть возвращены, а экономической основой возврата служит непрерывность кругооборота средств и их наличие к сроку возврата ссуды. Целевой характер кредита. Данный принцип отражается в одном из разделов кредитного договора, и нарушение данного обязательства может стать основанием для отзыва кредита. Материальное обеспечение кредита – данный принцип подразумевает реальное обеспечение предоставленных заемщиком ссуд различными видами имущества или обязательствами сторон. Кредитная система функционирует через кредитный механизм, который представляет собой:

1. систему связей по аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и различными секторами экономики;

2. это отношения, связанные с перераспределением денежного капитала между самими кредитными институтами в рамках действующего рынка капитала;

3. это отношения между кредитными институтами и иностранными клиентами.

Принципы кредитования, в свою очередь, определяют структуру и содержание отдельных элементов механизма кредитования. Так, принцип целевого характера кредита предполагает, что в состав механизма кредитования должны входить элементы, которые определяют границы собственных и заемных средств, объект кредитования, регулирования уровня задолженности и выдачи ссуд, порядок аккумуляции ресурсов кредитования. Из принципа обеспеченности кредита вытекает, что элементы механизма кредитования должны определять связь движения кредита с обеспечением. Исходя из содержания принципов кредитования, предполагается следующая структура механизма кредитования:

1. принцип разграничения источников оборотных средств на собственные и заемные,

2. объекта кредитования,

3. порядок аккумуляции средств на счетах в банке,

4. методы кредитования.

Таким образом, механизм кредитования – это способ выражения перераспределительной функции кредита, который, конкретизируя формы кредита и принципы кредитования, представляет собой совокупность приемов, которые связаны с аккумулированием денежных средств, установлением границ использования кредита и методами его предоставления. Основной сущностной характеристикой кредита является возвратный характер его движения. Условием возвратности является завершение оборотов фондов и полное высвобождение средств из оборота заемщика в денежной форме. Кроме того, возвратность кредита означает, что средства, предоставленные во временное пользование, должны быть возвращены в пределах определенного срока.

37. Ссудный капитал и его особенности, структура и функции рынка ссудных капиталов.

Норма ссудного процента.

Кредит– это движение ссудного капитала, следовательно,ссудный капитал– это особая форма капитала: обособившаяся часть промышленного капитала, важнейшим источником которой служат высвобожденные из кругооборота денежные средства.

Ссудный капитал имеет свои особенности и отличается от промышленного и торгового капитала:

1. Ссудный капитал– это капитал собственный. С образованием ссудного капитала произошло раздвоение капитала накапитал собственностьикапитал функцию.

Капитал - собственностьпередается во временное пользование с целью получения процента. Акапитал - функцияпроделывает кругооборот в предприятии заемщика и приносит прибыль. Кредитор, в данном случае, выступает в качестве собственника капитала, который применяется на чужих предприятиях и его цель в получении прибыли на ссужаемую стоимость в виде процента. Реальным выражением этой собственности является обязанность заемщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой процентов.

2. Ссудный капитал–это своеобразный товар, егопотребительская стоимостьсостоит в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в виде прибыли. Часть прибыли – процент (цена ссудного капитала) является оплатой этой способности в отличие от цены обычных товаров, которая представляет денежное выражение стоимости.

3. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где одновременно товар перемещается от продавца к покупателю, а деньги – от покупателя к продавцу, ссудный капитал при кредитной сделке передается односторонне при предоставлении ссуды от кредитора к заемщику. А при ее погашении – от заемщика к кредитору с уплатой процентов.

4. Движение ссудного капитала отличается от движения функционирующего капитала.

Промышленный капиталпоследовательно принимает три формы: денежную, производительную, товарную, проделывая кругооборот:Д – Т . . . П . . . Т’ – Д’.

Торговый капиталпринимает две формы: товарную и денежную:Д – Т – Д’.

Ссудный капиталпостоянно находится в денежной форме, т.к. связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и ее возвратом с процентами:Д – Д’.

Когда банк дает предприятию ссуду, движение средств в развернутом виде можно представить так: Д – Д – Т – Д1 – Д2.

• Д – Д – банк дал ссуду предприятию;

• Д – Т– предприятие затратило ее на производство продукции;

• Т – Д1 – предприятие реализовало изделия и получило прибыль;

• Д1 – Д2– предприятие возвратило ссуду и уплатило проценты.

Поэтому для кредитора движение его ссудного капитала может быть представлено в виде Д – Д’. Из приведенной схемы движения ссудного капитала следует, что конечное Д2 больше начального авансированного капитала, и эта величина равна сумме процентов.

5. Формула Д – Д1не включает производство и обращение товаров и создается видимость, что будто деньги уже по своей природе могут приносить прибыль. В действительности жеисточником прибыли и процента служит прибавочная стоимость, т.е. часть вновь созданной стоимости в процессе воспроизводства.

6. Поскольку ссудный капитал выступает в денежной форме, то возникает видимость денег, но ссудный капитал и деньги – это разные экономические категории, которые имеют следующие отличия:

1. Ссудный капитал – это самовозрастающая стоимость. Деньги же сами по себе не дают прироста стоимости.

2. Кроме того, существует и количественное различие, которое заключается в том, что масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении

Т.о., главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества - способности приносить прибыль в виде %.

Ссудный процентпредставляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование.Существует тесная связь между ссудным процентом и прибылью. Она проявляется в том, что обе эти категории (прибыль и процент) представляют собой определенную часть вновь созданной стоимости.Эта стоимость обладает чертами товара и ее потребительская стоимость (полезность) состоит в том, что

1. полученная прибыль составляет доход производителя-заемщика;

2. доход кредитора в форме процента:

Д’ – Д = Д – приращение к ссуде, которое является платой за кредит.

Ссудный процент– это объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости.

Ссудный процент как экономическая категория выполняет несколько функций:

1. Перераспределение части прибыли.

2. Стимулирующая функция – направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости. Причем с позиции кредитора стимулирующая функция ссудного процента позволяет ему получить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции.

Гарантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата ее кредитору в полном размере. Повышенным риском обладают ссуды, выдаваемые на погашение финансовых трудностей. При определении цены кредита учитывается и инфляция.

Классифицировать виды ссудного процента можно по разным признакам.

1. по формам кредита: коммерческий процент, банковский процент, потребительский процент, процент по лизингу, процент по государственному кредиту и т.д.

2. по видам кредитный учреждений: учетная ставка Центрального Банка, ломбардный процент, банковский процент

3. по срокам кредитов: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные

4. по способу начисления процентов: простые, сложные, обыкновенные, точные и т.д.

5. по видам операций: депозитный процент, вексельный процент, учетный процент, проценты по ссудам, проценты по межбанковскому кредиту

6. по видам инвестиций: по кредитам на погашение оборотных средств, инвестиции в основные фонды, инвестиции в ценные бумаги.

Величина ссудного процента формируется на основе цены кредита + маржи (надбавка, необходимая для формирования доходов банка). Разница между рыночной и реальной стоимостью ресурсов обусловлена тем, что:

1. для коммерческих банков установлена норма обязательных резервов;

2. используются специальные методы отнесения процентов;

3. особенности налогообложения.

Процентная маржа, которая устанавливается конкретным банком, должна покрывать издержки, обеспечить соответствующую прибыль, учитывать риск и инфляцию.

Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:

1. Уровень ссудного процента определяется:

• соотношением спроса и предложения на кредит;

• степенью доходности в различных секторах финансового рынка;

• от конкретных условий сделки;

• степенью инфляционного обесценения денег.

2. Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон.

3. Источник уплаты процентов зависит от характера операции.

Количественным определением процента является его ставка или норма. Норма процента– это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита *100.Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения ссудного капитала, который определяется многими факторами:

1. масштабами производства;

2. размерами денежных накоплений населения;

3. соотношением между размерами кредитов, представляемых государством и его задолженностью;

4. циклическими колебаниями экономики;

5. темпом инфляции;

6. государственным регулированием;

7. международными факторами и т.д.

В условиях развития ранка уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве, особенно это характерно для промышленно развитых стран.

Рынок ссудных капиталов– это рынок, где объектом сделки является денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях срочности, платности, возвратности, и где формируется спрос и предложение этого капитала. Здесь один товар - деньги. Основными источниками ссудного капитала являются временно свободные денежные средства:

1. Амортизационный фонд предприятий на полное восстановление.

2. Часть оборотного капитала, который высвобождается в денежной форме в результате реализации продукции.

3. Денежные средства, возникающие в результате разрыва между получением выручки от реализации продукции и ее использованием.

4. Денежные средства госбюджета, возникающие в результате разрыва между поступлением налогов и платежей и использованием их.

5. Денежные доходы населения.

6. Прибыль, идущая на обновление и расширение производства.

Современная структура РСК характеризуется тремя основными признаками: функциональным; институциональным; временным. С функциональной точки зрения РСК– это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом процесса воспроизводства.С институциональной точки зрения РСК– это совокупность кредитно-финансовых учреждений, фондовой биржи, внебиржевого рынка, через которые осуществляется движение ссудного капитала.

РСК

Кредитная система. РЦБ

первичный биржевой внебиржевой.

С временной точки зрения РСКсуществует в единстве первичного и вторичного рынковПервичный рынокнеобходим для перераспределения капитала между кредитором и заемщиком.Вторичный рыноквозникает при смене владельцев долговых обязательств, при изменении величины финансовых ресурсов.Он обеспечивает бесперебойное функционирование всего РСК.

По временному признаку различают:

1. Денежный рынок, на котором осуществляются краткосрочные операции, в основном между банками, а также между другими денежными институтами. обслуживает, главным образом, движение оборотного капитала.

2. Рынок капиталов, на котором осуществляются среднесрочные и долгосрочные операции, который обслуживает движение основного капитала. Рынок капиталов включает в свою очередь ипотечный рынок и операции с ценными бумагами.

3. Рынок рискованного капитала(венчурный)аккумулирует капиталы частных и институциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования капиталовложений с повышенным риском в сфере новейших производств.

В зависимости от источников и сфер приложения ссудного капитала, которые могут находиться как в данной стране, так и за ее пределами, можно выделить:

1. Национальные РСК (это ссудные и заемные операции жителей данной страны в национальной валюте).

2. Международный рынок ссудных капиталов (заемные и ссудные операции, производимые в валюте вне страны ее происхождения).

3. Региональные РСК.

4. Мировой рынок:

• В узком смысле– это рынок, на котором осуществляются международные кредитные операции и который включает:

• рынок иностранных кредитов и займов, который охватывает международные операции на национальных рынках (это ссудно-заемные операции с нерезидентами на национальном рынке).

• евровалютный рынок.

• В широком смысле– это экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе. Т.е. это совокупность национального, регионального и международного рынка (еврорынка). Здесь концентрируется спрос и предложение на ссудный капитал в рамках всего мирового хозяйства.РСК опосредствует различные фазы воспроизводства. Экономическая роль РСКв том, в том, что он объединяет мелкие, разрозненные средства в интересах всего денежного накопления, что позволяет рынку воздействовать на концентрацию и централизацию капитала. Существует5 основных функций РСК:

1. Обслуживание товарного обращения через кредит.

2. Аккумуляция денежных накоплений предприятий, населения, государства.

3. Трансформация денежный фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в процессе воспроизводства.

4. Обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов.

5. В этих четырех функциях РСК выступает как посредник в движении капитала.

6. Ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощный финансово-промышленных групп.

РСК отражает накопление и движение денежного капитала и поэтому органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг.

Состояние национальных РСК определяется рядом факторов:

1. экономическим развитием страны;

2. традициями функционирования кредитной системы и РЦБ;

3. уровнем производственного накопления;

4. уровнем доходов и сбережений населения.

Наиболее мощный РСК в США. Он отличается наличием двух мощных звеньев: кредитной системы и РЦБ, высоким уровнем накопления денежного капитала. На РСК Японии тоже негативно повлияла война, однако РСК Японии быстро восстановился, а мощная внешнеэкономическая экспансия японских корпораций и банков позволила обеспечить значительные денежные накопления. В результате по размерам своих активов КБ Японии входят в число ведущих КБ мира, но по объему мобилизуемого капитала и размерам операций с ценными бумагами Японии отстает от американского рынка. По степени развития РСК развивающихся стран можно разделить на три группы: относительно развитые; средние; отсталые.

Средняя группа в основном представлена кредитной системой и незначительными операциями с ценными бумагами.

Отсталые РСК представлены Центральными Банками, небольшим числом Коммерческих банков, объемы операций которых незначительны, практически отсутствует РЦБ (не считая приобретения государственных облигаций банками). Рынки развивающихся стран имеют две особенности:

1. Наличие в их структуре большого числа государственных или смешанных кредитно-финансовых институтов.

2. Тяготение к структуре РСК Западных стран (бывших колоний). Эти страны формируют структуру, близкую к структуре РСК стран, под протекторатом которых они находились.