Тема 3. Організація корпоративного управління підприємствами Спеціальні (фахові) компетентності, що здобуває студент на занятті

Вивчивши матеріал цієї теми, студент буде:

знати:

• зміст кодексів корпоративного управління OECD;

• права акціонерів українських корпорацій і порядок їх реалізації;

• процедури придбання контролю та контрольні квоти в корпораціях;

• способи розв’язання конфлікту інтересів;

• повноваження служб корпоративного управління,

уміти:

• аналізувати стан корпоративного управління.

План проведення заняття

3.1. Сутність корпоративного управління.

3.2. Корпоративний устрій та моделі корпоративного управління.

3.3. Кодекси корпоративного управління.

3.4. Права акціонерів та їх реалізація на загальних зборах.

3.5. Повноваження служб корпоративного управління.

• Навчальні завдання для аудиторної роботи

Завдання 3.1. Необхідно визначити поточну вартість облігації з рештою терміном погашення 6 років, номінальною вартістю 100000 грн., що приносить 6%-ний купонний дохід при необхідному рівні прибутковості 10%.

Завдання 3.2. Оцініть поточну вартість облігації номінальною вартістю 200 тис. грн., купонна ставка 15% річних і термін погашення 5 років, якщо ринкова норма доходу 12%. Відсоток по облігації виплачується двічі на рік.

Завдання 3.3. Пропонується для продажу акція вартістю 290 грн. Відомо, що дивіденд на акцію зростає щорічно на 10 %. У поточний час він становить 15 грн. Чи вигідно купувати акцію, якщо інвестор очікує дохідність на рівні 20 % ?

Завдання 3.4. Підприємством на ринку розміщено 5 млн. акцій з ринковою вартістю 30 млн. грн. Як при ціні виконання варіантів 5 грн., під які підприємство передбачає розмістити 500 тис. акцій серед нових акціонерів (з розрахунку одна акція на один варіант), змінюється власність існуючих акціонерів?

Тема 4. Внутрішньогосподарська організація вартісного менеджменту Спеціальні (фахові) компетентності, що здобуває студент на занятті

Вивчивши матеріал цієї теми, студент буде:

знати:

• складові ланцюга цінностей за М. Портером і фактори вартості за М. Скоттом;

• види управління сукупністю стратегічних господарських одиниць підприємства;

• місце бюджетування в управлінні вартістю підприємства;

• як використовуються трансфертні ціни в управлінні вартістю підприємства;

• основи впровадження збалансованої системи показників,

уміти:

• визначати вплив окремих факторів на вартість підприємства;

• виявляти доцільність застосування тих чи інших організаційних структур в управлінні вартістю.

План проведення заняття

4.1. Організація управління ланцюгами цінностей.

4.2. Вартість підприємства в розрізі показників.

4.3. Техніка бюджетування і трансфертні ціни в управлінні вартістю.

4.4. Фінансове обґрунтування корпоративного стиснення компанії.

4.5. Організація збільшення статутного капіталу додатковими внесками акціонерів, реінвестицією дивідендів та прибутком.

4.6. Реалізація дивідендної політики.

4.7. Організація ліквідації підприємств.

4.8. Відновлення вартості в процедурі санації.

• Навчальні завдання для аудиторної роботи

Завдання 4.1. Публічне АТ «Консис» оголосило про виплату дивідендів; акціонерам запропоновано 10-процентний дивіденд у вигляді акцій підприємства. У даний період в обігу перебуває 1 000000 акцій. Номінальна вартість однієї акції дорівнює 10 грн. Акції, отримані у вигляді дивідендів, продаються за ціною 15 грн. за одну акцію. Складіть рахунки корпорації за акціонерним капіталом після виплати дивідендів.

Акціонерний капітал корпорації до виплати дивідендів:

Звичайні акції (1 000000 номіналом 10 грн.)   =   10 000 тис. грн.

Додатковий капітал (надлишок над сумою 5 000000 номіналу) = 15 000 тис. грн.

Нерозподілений прибуток  = 30 000 тис. грн.

Завдання 4.2. АТ «Венеція» визначає спосіб виплати дивідендів своїм акціонерам. У даний час в обігу перебуває 10 000 простих акцій з ціною 11 грн. за одну акцію. Отже, вартість корпорації становить 110 000 грн. Акціонерам запропоновано: 1) одержати регулярні дивіденди в грошовому виразі на суму 1 грн. на акцію; 2) 10-процентний дивіденд у вигляді акцій.

Фінансовий менеджер має у своєму розпорядженні таку інформацію:

1)    5 тис. акцій належить холдинговій компанії, яка бажає одержати дивіденди у вигляді акцій;

2)   5 тис. акцій належить фізичним особам, які виявили бажання одержати дивіденди в грошовій формі.

Завдання 4.3. Оцінити очікуваний коефіцієнт «Ціна/Прибуток» для відкритої компанії на момент до широкої публікації її фінансових результатів за звітний 2010 р., якщо відомо, що: прибуток за 2010 р. 27000000 грн.; прибуток, прогнозований на 2011 р. 29000000 грн.; ставка дисконту для компанії, розрахована по моделі оцінки капітальних активів 25%. Темп зростання прибутків компанії стабілізовано. Залишковий строк життя бізнесу компанії – невизначено тривалий.

Завдання 4.4. Готель може приносити при повному завантаженні щорічний потенційний валовий дохід в 5 000 тис. грн. Витрати на технічне обслуговування становлять 350 000 грн., на оплату персоналу 2200 000 грн., податок на нерухомість 180 000 грн., середнє завантаження аналогічних готелів в даному районі 80%. Визначити вартість готелю, якщо коефіцієнт капіталізації для аналогічних об'єктів становить 12%.