Тема26. Инфляция и антиинфляционная политика

1. Инфляция: сущность, виды, функции.

2. Механизм развития инфляции.

3. Социально-экономические последствия инфляции.

4. Взаимосвязь между инфляцией и безработицей.

Стагфляция.

5. Анти инфляционное регулирование экономики.

1. Инфляция: сущность, виды, функции

Инфляция (от лат. inflatio — вздутие) является одной из важней­ших макроэкономических проблем. Она предстает в виде долговре­менного процесса, который проявляется в росте общего уровня цен. В результате денежные агрегаты обесцениваются по отноше­нию к реальным активам. В этом суть данного явления, которое зависит от многих факторов. Последние предстают в виде инфляци­онных шоков или импульсов, питающих и усиливающих инфляцион­ный процесс. Однако не всякое изменение цен на отдельные това­ры, совокупного спроса или предложения обязательно перерастает в инфляцию или является ею. Экономика может поглотить инфля­ционный шок. В противоположность инфляции под дефляцией (от лат. deflatio — сдувание) понимается общее падение цен и издержек. Замедление средних темпов роста цен называется дезинфляцией.

Инфляция может протекать в открытой (явной) или скрытой (подавленной) форме. Это зависит от характера государственного вмешательства в экономику и инструментов антиинфляционной политики. Процесс инфляции в открытой форме протекает в усло­виях свободного движения цен, преимущественно косвенных ме­тодов регулирования экономики. Он измеряется темпом прироста уровня цен, снижением курса национальной валюты и т.п. Подав­ленная инфляция протекает в хозяйственной системе с жестким административным контролем над ценами, заработной платой, производством как на микро-, так и на макроуровне. Она проявля­ется в увеличении дефицита в экономике и превращении его в де­структивный, снижении качества продукции, изменении структу­ры ассортимента, росте очередей, временных затрат на поиск не­обходимого товара и объема отложенного спроса, усилении разрыва между ценами свободного (теневого) рынка и государственными.

Инфляция оказывает дестабилизирующее воздействие на эко­номику. Чем выше ее уровень, тем обычно сильнее ее отрицатель­ные последствия. Уровень инфляции соответствует темпу прироста индекса цен, выраженному в процентах. Для оценки темпов инф­ляции используются различные индексы цен. Если темпы роста цен составляют до 10% в год, отмечают умеренную, или ползучую, инфля­цию, при росте цен до 200% в год — галопирующую, или “латинс­кую", свыше 200% — гиперинфляцию (по мнению американского экономиста Ф.Кэгана, свыше 50% в месяц).

Данный критерий деления достаточно формален. Чтобы опреде­лить вид реально происходящей инфляции — умеренная, галопи­рующая или гиперинфляция, необходимо выяснить, насколько су­ществующие темпы роста цен изменяют параметры общественного воспроизводства. Обычно ползучая инфляция не оказывает серьез­ного отрицательного воздействия на хозяйственную систему. Нали­чие галопирующей инфляции свидетельствует о возникновении диспропорций в структуре экономики, кризисном состоянии фи­нансовой системы. Гиперинфляция наступает в периоды серьезных нарушений пропорций воспроизводства, когда экономика близка к краху. В то же время из анализа развития мировой инфляции вид­но, что экономика страны может приспособиться к очень большим (до 1000%) темпам роста цен. Примером могут служить страны Ла­тинской Америки в 70—90-е годы и Россия 90-х годов.

В зависимости от объекта исследования различают национальную, региональную и мировую инфляции. В масштабе отдельной страны объектом анализа является динамика оптовых, розничных и потре­бительских цен, дефлятор ВНП. Аналогичные показатели анализи­руются на уровне объединения стран (например, ЕС) и мирового хозяйства в целом.

Инфляционные шоки могут возникать как внутри самой хозяй­ственной системы, так и вне нее. В зависимости от характера инф­ляционных импульсов по отношению к системе различают импор­тируемую и экспортируемую инфляцию. В случае поддержания в стра­не твердого валютного курса любое повышение цен на импортные товары будет импортировать инфляцию в страну. Значение этого фактора в развитии Инфляционного процесса в стране зависит от доли внешней торговли в общем объеме ВНП. Чем она выше, тем больше эффект "импорта" инфляции. Экспорт инфляции легче осу­ществлять странам, чья валюта используется в качестве резервной или чьи товары, не являющиеся субститутами, занимают значи­тельный удельный вес в импорте других стран.

По мере развития инфляции хозяйственные агенты начинают постепенно приспосабливаться к ней. В зависимости от того, на­сколько успешно экономика адаптируется к темпам роста цен, инфляция подразделяется на сбалансированную и несбалансирован­ную. В первом случае цены растут умеренно и стабильно. Все осталь­ные макроэкономические показатели изменяются практически адек­ватно. При несбалансированной инфляции цены на товары разно моментно подскакивают вверх, а экономика не успевает приспособиться к изменяющимся условиям. Галопирующая инфляция, равно как и глубокая дефляция, считаются нежелательными явлениями эконо­мической жизни. Поэтому правительства пытаются управлять дина­микой товарных цен. В зависимости от способности государства воз­действовать на инфляционный процесс она подразделяется на кон­тролируемую и неуправляемую. В первом случае государство с помощью различных инструментов антиинфляционной политики может замедлять или ускорять темпы роста цен в среднесрочном аспекте. Во втором случае применение противоинфляционных мер невозможно или не дает положительного эффекта. Когда инфляция выходит из под контроля, то реальных источников для корректи­ровки уровня инфляции в коротком периоде нет.

Рост спроса в экономике приводит к росту реального ВНП и/ или номинального ВНП. Между ростом цен и увеличением произ­водства могут быть различные зависимости. В соответствии с изме­нением этих показателей различают истинную и мнимую инфляцию. Если экономика находилась в равновесии, то рост совокупного спроса первоначально приводит к увеличению реального объема производства, обгоняющего рост цен (рост реального объема ВНП), и инфляция считается мнимой. В дальнейшем, по мере накачива­ния спроса, в экономике происходит рост издержек и номиналь­ного объема ВНП при сохранении реального объема производства на естественном уровне. Инфляция из мнимой становится подлин­ной.

Хозяйственные агенты пытаются предвидеть изменение основ­ных макроэкономических показателей. Предсказания субъектов эко­номики о темпах роста цен, или инфляционные ожидания, являются результатом и фактором развития инфляции. В зависимости от сте­пени точности инфляционных ожиданий выделяют прогнозируемую // непрогнозируемую (неожиданную) инфляцию. Обычно инфляция прогнозируемая, если инфляционные ожидания являются рацио­нальными, отсутствуют неожиданные внутренние и внешние шоки. В противном случае прогнозировать изменение уровня цен достаточно сложно.

В зависимости от факторов, порождающих и питающих инфля­ционный процесс, выделяют различные виды инфляции: “спроса" \\ “издержек", кредитную, социальную, структурную, “узкюмест", прибылей, налогов.

Анализ современной инфляции невозможен без краткого исто­рического взгляда на развитие данного феномена. В течение дли- 1ельного промежутка времени (примерно с 1820 по 1933 г.) прак­тически во всех развитых странах наблюдалась долгосрочная тен­денция снижения общего уровня цен. В этот период действовал золотой стандарт. Цены относительно быстро росли после откры­тия новых месторождений золота, а также в периоды кризисных потрясений — войн, революций и т.п., когда использовались бу­мажные деньги. После отказа от размена знаков стоимости на золо­ю и вытеснения последнего из денежного обращения, резкого рас­ширения кредитных операций возможность постоянного роста цен превратилась в реальность.

Особенностями протекания современной инфляции являются: непрерывность, всеобщность, неравномерность. За последние 50 лет рост цен происходит постоянно, охватывает все отрасли, рын­ки, страны и регионы, развивается асинхронно. Инфляция являет­ся отличительной особенностью товарного производства с разви­тыми средствами обращения при нарушении сбалансированности между различными сферами воспроизводственного процесса и ут­рате ценами "эластичности" в результате олигополистической струк- |уры экономики.

Инфляция в самом общем виде порождается диспропорцией между реальным объемом ВНП и номинальным объемом денежно- 1 о спроса на него. Исходя из основного уравнения обмена количе­ственной теории денег совокупный спрос можно представить как произведение количества денег и скорости их оборота: совокупное предложение — произведение физического объема выпускаемой продукции и уровня цен: MV—PY, или в темпах прироста AM + AV= = к + AY, где AM, AV, п, AY— соответственно темпы прироста количества денег, скорости их обращения, уровня цен и реального объема производства. Следовательно, если темпы роста количества денег и скорости их оборота будут превышать темпы роста реально­ю объема производства, то в экономике будет инфляция: п > О, при ДМ + AV > AY.

Сторонники монетарных концепций инфляции считают ее чис­то денежным феноменом. Известно, что естественный прирост со­вокупной производственной мощности и реального ВНП составляет примерно 4% в год. Следовательно, всякий прирост количества денег и/или скорости их оборота сверх этой величины будет вызы­вать инфляцию.

Рост денежной массы в обращении, влекущий за собой рост со­вокупного спроса, может быть вызван различными причинами: эк­спансионистской финансовой политикой государства, покрытием бюджетного дефицита с помощью "печатного станка", резким рас­ширением кредита, ростом использования долговых обязательств населения в качестве средств платежа. В этом случае виновником инфляции выступает кредитно-банковская система, осуществляю­щая неэффективный контроль за денежными агрегатами. Данный способ развития инфляционного процесса характерен для “класси­ческой" инфляции эпохи домонополистического капитализма. Схе­матически этот процесс можно представить следующим образом: отказ от золотого обращения -* резкое увеличение государствен­ных расходов -» дефицит государственного бюджета -» дополни­тельная фидуциарная эмиссия банкнот -» рост цен (инфляция) -» новый рост государственных расходов и так далее по кругу. Восста­новление золотого стандарта останавливало инфляцию.

Другой канал развития инфляции связан с ростом скорости об­ращения денег, превышающим рост производства. Скорость оборота денег может повыситься в результате технических нововведений в банковском деле, изменения законодательства или использования ценных бумаг в качестве средства накопления.

Быстрый рост цен также сокращает реальные кассовые остатки. Это связано с тем, что альтернативные затраты поддержания ре­альной кассы на прежнем уровне становятся очень высокими. На­селение и фирмы стремятся быстрее совершать до куп ки, происхо­дит "бегство" от денег. Скорость обращения денег имеет тенден­цию к периодическому повышению.

В немонетарных концепциях инфляция рассматривается как мно­гофакторное явление. Причины инфляционного роста цен могутле- жать на стороне как денежного обращения, так и производствен­ной сферы. К последним относятся факторы, вызывающие рост зат­рат производства, изменение структуры спроса, перераспределение национального дохода, инфляционные ожидания. Инфляция мо­жет возникнуть в результате роста заработной платы, прибылей или налогов сверх роста производительности труда и/или реального дохода. В этом случае развертывается борьба за перераспределение национального дохода между рабочими (занятыми), предпринима­телями и государством. Экономические субъекты осуществляют рост доходов за счет увеличения цен. Развитие данного процесса проис­ходит по принципу "гонка за лидером": как только экономический субъект обнаруживает снижение своего реального дохода в связи с увеличением дохода других субъектов, он повышает цену, стремясь компенсировать снижение дохода.

Обычно в реальной экономике одновременно действуют монетные и немонетарные причины повышения общего уровня цен В долгосрочном периоде развитие инфляции невозможно без соот­ветствующего увеличения денежной массы. На рис. 26.1 проиллюст­рирована классификация причин инфляции.

Рис 26 1. Общая классификация причин инфляции 2. Механизм развития инфляции

Шок предложения, вызванный ростом заработной платы, прибылей, налогов, структурными факторами и т п

Механизм развития инфляции удобно рассматривать на основе главной модели макроэкономики — совокупного спроса и сово­купного предложения. Она показывает изменение уровня выпуска и цен в ответ на изменение экзогенных параметров. Как правило, функции совокупного спроса и предложения построены для фик­сированного уровня цен Они не учитывают инфляционных ожида­ний и взаимосвязи темпов инфляции и объемов совокупного спро­са и совокупного предложения. Введение последних в модель по­зволяет перейти к динамическим функциям соответствующих агрегатов. Поскольку инфляция представляет собой непрерывный процесс, то для его анализа необходимо использование динами­ческих функций.

Динамическая функция совокупного предложения с инфляци­онными ожиданиями строится на основе следующих предпосылок: темп прироста заработной платы зависит от уровня занятости; чем больше превышение фактического уровня занятости над естественным’', тем выше темпы роста зарплаты; объем выпущенной продукции зависит от уровня занятости — чем больше занятость, тем больше объем выпуска;

в условиях несовершенной конкуренции цены устанавливаются по методу "издержки плюс накидка", основной статьей расходов является заработная плата — чем выше уровень заработной платы, тем выше уровень цен; домохозяйства ориентируются на реальную заработную плату, поэтому темп прироста зарплаты зависит от ожи­даемых темпов инфляции.

При построении динамической функции совокупного спроса с

инфляционными ожиданиями предполагается, что:

изменение ожидаемого уровня цен приводит к изменению объе­ма совокупного спроса, обеспечивая равновесие на товарном и де­нежном рынках;

объем совокупного спроса зависит от темпа роста реальных кас­совых остатков, которые возрастают по мере увеличения предло­жения денег сверх роста уровня цен;

при заданных темпах предложения денег увеличение темпов ин­фляции повышает реальную ставку процента, ожидаемое значение которой становится экзогенным параметром инвестиционной фун­кции;

фискальная экспансия приводит к росту совокупного спроса. Модель процесса развития инфляции с помощью динамических функций совокупного спроса и совокупного предложения с инфля­ционными ожиданиями описывается следующей системой уравнений:

(1)

(2)

Y; = Y* + 1Д(к - я*),

Yf — + ф (ДМ - я) + cF + kAK*_t

где У* — объем производства в условиях полной занятости; Y_t__y — объем производства за предшествующий период; АМ — темп прироста количества денег; F — влияние фискальной экспан­сии; ф и о — денежный и бюджетный мультипликатор; X — коэффициент изменения номинальной ставки зарплаты в зави­симости от соотношения фактического и естественного объе­мов производства; я — п^е — разница между фактическим и ожи­даемым темпами инфляции.

Предположим, что в экономике достигнуто состояние динами­ческого равновесия при полной занятости и отсутствии инфляции. Графически оно выражается в пересечении краткосрочных дина­мических кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложе­ния (ЛУ,) в точке с уровнем объема производства, совпадающим с “естественным”^, = Y*) при темпе инфляции к₀ = я, = 0 (рис. 26.2). Рассмотрим, как будет происходить развитие инфляции при моне­тарном импульсе.

Увеличение скорости роста денежной массы (скорости оборота денег) сдвигает кривую совокупного спроса вверх (AD_t) вдоль кри­вой совокупного предложения на величину темпа прироста денежной массы (АЛ/,) до достижения нового равновесного уровня в кратко­срочном аспекте. Расширение объемов производства до (У,) происхо­дит в соответствии с мультипликативным эффектом первоначального расширения Спроса. Вместе с тем растущий спрос подталкивает вверх общий уровень* цен до я, < АД/,.

Вызванный увеличением спроса рост цен учитывается в ожида­ниях экономических субъектов. В следующем периоде при статиче

ких ожиданиях я₂ = я, и динамическая кривая совокупного пред- южсния переместится вверх на величину предыдущего роста цен (-IS,). Динамическая кривая совокупного спроса сдвинется вверх на величину предыдущего прироста объема производства (— У*). Но­вое краткосрочное равновесие будет достигнуто при больших зна­чениях объема производства (К,) и темпах роста цен (л₂).

В последующих периодах будут происходить сдвиги кривых спроса и предложения так, что на долгосрочном временном промежутке весь рост спроса будет компенсироваться ростом цен, а объем про- п июдства вернется к своему естественному уровню (У*). Траекто­рия движения экономики после монетарного импульса представле­на на рис. 26.3.

Рис. 26.2. Развитие инфляции Рис. 26.3. Траектория движе- в модели AD-AS при монетар- ния экономики

ном импульсе

Итак, увеличение темпов предложения денег в коротком пери­оде приводит к следующим последствиям в экономике: инфляция и объем производства возрастают; темп инфляции отстает от прироста количества денег, совокуп­ный спрос возрастает;

инфляционные ожидания усиливают рост цен и увеличивают вы­пуск продукции.

В долгосрочном периоде оно вызывает следующие последствия: количество произведенной продукции определяется затратами факторов производства и существующей технологией;

номинальный объем производства и темп инфляции определя­ются предложением денег. Статистический анализ подтверждает вза­имосвязь (часто асинхронную) между деньгами и ценами.

5 4 5

Рост спроса в экономике может быть вызван фискальным им­пульсом. В рамках модели совокупного спроса и совокупного пред- южения этот процесс развивается аналогично монетарному шоку. Отличия заключаются в следующем: темп прироста денежной мас­сы не изменяется и государственные расходы возрастают на 0F толь­ко в одном периоде. В результате в коротком периоде темп инфля­ции превышает темп роста денежной массы, повышаются скорость

1 8 «Экономическая теория»

обращения денег, процентная ставка и обменный курс. В долго­срочном аспекте темп инфляции возвращается к первоначальному, производство — к уровню полной занятости. Поскольку объем го­сударственных расходов увеличился, то сократился инвестицион­ный спрос со стороны фирм. Произошел "эффект вытеснения” (crowding out) частных инвестиций. Приспособление экономики к долговременной фискальной экспансии и траектория ее движения представлены на рис. 26.4 и 26.5.

У*У_Э У_г У, У, у* у,

Рис. 26.4. Развитие инфляции Рис. 26.5. Траектория движе- в модели AD-AS при фис- ния экономики

кальном импульсе

Рост цен, вызванный ростом совокупного спроса в экономике, называется инфляцией спроса. Уровень инфляции спроса будет за­висеть от форм кривых совокупного спроса и предложения и опре­деляется следующими факторами:

среднегодовыми темпами экономического роста экономики; положением на рынке труда и гибкостью заработной платы; темпами прироста компонентов совокупного спроса; характером инфляционных ожиданий экономических агентов. Инфляционный импульс в экономике может быть вызван шо­ками предложения. Различают благоприятный и неблагоприятный шоки предложения. Наиболее сильное воздействие на экономику оказали повышения цен на нефть в 70-х годах, которые являлись неблагоприятными шоками предложения и способствовали уско­рению инфляции и экономическому кризису в 1973—1975 и 1980— 1982 гг. В качестве благоприятного шока предложения, способство­вавшего снижению темпов инфляции и подъему экономики, рас­сматривается снижение цен на нефть в середине 80-х годов до уровня первого отрицательного шока (в реальных ценах).

В рамках модели AD-AS шоки будут отражаться в сдвиге кривой совокупного предложения. Неблагоприятный шок приводит к по­вышению издержек производства для любого уровня выпуска и отражается, как показано на рис. 26.6, смещением графика сово­купного предложения влево — вверх до AS_r Это приводит к следу- ютим отрицательным последствиям — снижению реального объе­ма производства до Y_v росту инфляции, до л,, и возможно, умень­шению потенциального объема производства. Если правительство не будет принимать каких-либо действий для восстановления рав­новесия с прежними параметрами, то в экономике будут происхо­дить следующие процессы. Снижение объемов производства приве­дет к безработице, уменьшению заработной платы и совокупного спроса. Процесс приспособления к новым условиям будет идти мед- денно из-за жесткости заработной платы и наличия инфляционных ожиданий. Адаптация отражается в движении графика совокупного предложения вниз до исходного уровня /Ц, и совокупного спроса вверх до AD_a. Сглаживание неблагоприятного шока предложения осуществляется за счет снижения номинальной и реальной зара­ботной платы.

Для исправления ситуации правительство может проводить по­литику сглаживания. В этом случае оно увеличивает совокупный спрос noAD*. В результате объем производства возвращается к сво­ему естественному уровню К*, а темп инфляции увеличивается до тс₂. Номинальная заработная плата остается без изменения, а реаль­ная снижается.

Третий вариант возникает, когда инфляционное влияние шока предложения намного превосходит его рецессионный эффект. Что­бы снизить темп инфляции до первоначального уровня л_н, необхо­димо секвестировать совокупный спрос до/Ш₂^-.В результате объем производства уменьшится до У₂, безработица возрастет.

Развитие инфляционного процесса в результате неблагоприятно­го шока предложения получило название инфляции, инспирированной затратами, или инфляции издержек. При этом уровень цен может повышаться как в результате действительного роста издержек про­изводства, так и за счет ожиданий увеличения текущих затрат.

Рост издержек обусловливается действием не только краткосроч­ных факторов (например, вследствие кратковременного увеличе­ния совокупного спроса), но и долговременных: наличием диспро-

порций и "узких мест" в производстве (структурная инфляция); изменением структуры рынка в сторону его большей монополиза­ции; нарушением или шоком (срывы) предложения в результате эпидемий или войн; ростом зарплаты, обгоняющим темпы роста производительности труда. Очень часто цены и зарплата, начав ра­сти, втягивают друг друга в инфляционную спираль "зарплата- цены". Она проявляется в том, что работники добиваются повыше­ния заработной платы, стремясь компенсировать рост цен. Рост из­держек производства при неизменной норме прибыли повышает цены на продукцию. В результате работники требуют еще большего повышения номинальной зарплаты, а процесс развивается по кру­гу. Разорвать такую спираль достаточно трудно, поскольку спрос постоянно растет, а в экономике существует полная занятость.

Рост спроса в экономике обычно приводит к повышению цен, зарплаты, занятости, реального объема производства. Этот процесс может выглядеть как инфляция издержек, даже если в действитель­ности рост издержек вызван сильным давлением спроса. На прак­тике оба вида инфляции протекают одновременно и взаимодей­ствуют между собой.