- •Организация. Понятие и классификация
- •Влияние факторов внутренней и внешней среды на результаты работы организации
- •Структура организации
- •Предпринимательские объединения и союзы, их значение
- •Показатели, характеризующие результаты деятельности организации
- •Основные производственные фонды: сущность, организация, структура
- •Учет и оценка основных производственных фондов в организации, виды оценки
- •Износ и амортизация опф. Фонд амортизации. Ускоренная амортизация
- •Показатели эффективности использования опф
- •Основные направления улучшения использования опф
- •Экономическое содержание оборотных производственных фондов, их структура
- •Показатели эффективности использования оборотных производственных фондов
- •Оборотные средства организации, их значение
- •Нормирование оборотных средств
- •Проблемы рационального формирования и эффективного использования оборотных средств
- •Персонал. Понятие, основные группы
- •17. Определение потребности в персонале
- •Проблемы управления персоналом. Кадровое планирование
- •19. Себестоимость продукции. Сущность, виды
- •20. Классификация затрат по экономическим элементам и статьям калькуляции
- •21. Проблемы рационального формирования и снижения затрат организации
- •22. Зарплата: сущность, функции, принципы дифференциации
- •23. Формы и системы зарплаты
- •24. Тарифная и бестарифная система организации зп
- •25. Нормирование труда
- •26. Механизм разработки норм затрат труда
- •27. Проблемы совершенствования нормирования труда
- •28. Планирование внутри организации: понятие, значение
- •29. Бизнес-план как форма внутриорганизационного планирования, его структура
- •30. Механизм разработки бизнес-плана
- •31. Прибыль как важнейший показатель деятельности организации
- •32. Финансовое состояние организации: сущность, фактор
- •33. Понятие «инновационная деятельность». Структура инновационного процесса и классификация инновационного процесса
- •34. Понятие «инвестиции» и «инвестиционная» деятельность. Капитальные вложения организации
34. Понятие «инвестиции» и «инвестиционная» деятельность. Капитальные вложения организации
Инвестиции означают «капитальные вложения» или вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала.
Аналогичная по смыслу формулировка содержится и в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ (в редакции от 2 февраля 2006 г.).
Инвестиции определяются в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).
В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
Движение инвестиций включает две основные стадии.
Содержанием первой стадии - «инвестиционные ресурсы – вложение средств» - является собственно инвестиционная деятельность.
Вторая стадия - «вложение средств - результат инвестирования» - предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.
Инвестор:
· осуществляет самостоятельный выбор объектов инвестирования,
· определяет направления, объемы и эффективность инвестиций,
· контролирует их целевое использование,
· является собственником созданного объекта инвестиционной деятельности.
Характерная особенность инвестора заключается в отказе от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения своих потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности – это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные организации, непосредственно использующие объекты инвестиционной деятельности.
Пользователь объектов инвестиционной деятельности обычно совмещает роль заказчика (его также называют предприятие-проектоустроитель или предприятие-реципиент).
Пользователь:
· определяет основные требования и масштабы предстоящих инвестиций,
· обеспечивает их финансирование,
· заключает контракты с различными исполнителями,
· организует взаимодействие между ними,
· несет ответственность за осуществление деятельности в целом.
Важно подчеркнуть различие между стратегическими и портфельными инвесторами по отношению к предприятию-реципиенту.
Стратегические инвесторы имеют целью приобретение контроля над собственностью для обеспечения реального управления предприятием.
Портфельные инвесторы в меньшей степени интересуются оперативным управлением предприятием, в большей – получением финансовых результатов от осуществления инвестиций (высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем). Они в основном ориентированы на приобретение небольшой доли ценных бумаг предприятия.
Обычно для предприятия-реципиента предпочтительнее стратегические инвесторы, поскольку они кроме финансовых инвестиций достаточно часто обеспечивают предприятие различными видами технической и иной помощи.
Однако возможен и противоположный случай - когда компания, выступающая в роли стратегического инвестора, использует его в корыстных интересах, например, реально заинтересована в ликвидации предприятия-реципиента как конкурента.
Гармонизация интересов всех субъектов инвестиционной деятельности - необходимый фактор повышения эффективности инвестиций.
Классификация инвестиций
Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием инвестиции делятся на реальные и финансовые.
Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала.
Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала.
В эту группу входят:
· инвестиции в основной капитал,
· затраты на капитальный ремонт,
· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования,
· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.),
· на прирост запасов материальных оборотных средств.
Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в:
· ценные бумаги других юридических лиц,
· процентные облигации государственных и местных займов,
· в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны,
· в капитал предприятий за рубежом и
· займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом.
Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.
Часть финансовых инвестиций превратится в реальный капитал сразу, другая - позже, а третья вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем банкротится).
Говоря иначе, финансовые инвестиции - это средства для будущего вложения в реальный капитал.
Может показаться, что финансовые инвестиции бывают непродуктивными, не обеспечивающими создания основных средств, факторов производства, увеличения ресурсного потенциала страны, экономического роста. В действительности это не совсем так. Сама покупка ценных бумаг, например акций, не создает реального, фактического капитала. Но если деньги, вырученные от продажи акций, вкладываются продавшей их компанией в производство, строительство, приобретение оборудования, то финансовые инвестиции становятся денежными вложениями в реальный капитал и превращаются тем самым в реальные инвестиции.
Поэтому следует различать:
· финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг,
· финансовые инвестиции, превращающиеся в денежный и реальный, физический капитал, переходящие в реальные.
По цели инвестирования выделяют:
· прямые,
· портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными - приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этой ситуации характеристика объекта инвестирования.
По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.
Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов:
· граждан
· предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики:
· промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.),
· сельское хозяйство,
· строительство,
· транспорт и связь,
· торговля и общественное питание и пр.
По рискам различают
· агрессивные,
· умеренные,
· консервативные инвестиции.
Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности
Государственное регулирование инвестиционной деятельности заключается в двух возможных методах воздействия – административном и экономическом.
В условиях развития рыночных отношений преобладают в основном экономические методы.
В сложившихся рыночных системах главная задача государства - создание благоприятных условий для активизации частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора.
Однако российская экономическая практика требует для стабилизации и перехода к народнохозяйственному росту более активного участия государства не только в создании институционально-правовой основы деятельности частных инвесторов, но и в прямом инвестировании в реальный сектор для достижения необходимых структурных сдвигов.