Раздел 2 индексы финансового рынка

Тип индекса

Примеры индексов

Базовая формула расчета

Взвешенные по цене

DJIA

Nikkei

,

где:

Iвц – индекс взвешенный по цене;

P_i – стоимость ценой бумаги включенной в выборку;

D – делитель индекса, обеспечивающий взвешенность стоимости всех ценных бумаг с учетом дробления и консолидации акций;

P_i^* – Цена ценных бумаг после их дробления или консолидации;

I⁰ – индекс рассчитанный до дробления или консолидации ценных бумаг в выборке.

Взвешенные по стоимости

S&P500

NASDAQ

DAX

RTSI

MICEX

NYSE

AMEX

CAC

,

где:

I_вс – индекс, взвешенный по стоимости;

Q_i,t – цена i-той ценной бумаги в выборке в момент t;

P_i,t – количество находящихся в обращении ценных бумаг, попавших в выборку;

Q_i,0 – количество ценных бумаг в выборке в базовом году;

P_i,0 – стоимость ценных бумаг выборки в базовом году;

I₀ – значение взвешенного по стоимости индекса в базовом году

n – количество ценных бумаг в выборке индекса.

Равно взвешенные:

а) на основе среднеарифметического взвешивания

Value Line (Arithmetic) Average

,

где:

I_A – индекс на основе среднеарифметического взвешивания;

P_i,t – стоимость i-ой акции в момент t;

P_i,t-1 - стоимость i-ой акции в момент t-1;

n – количество акций в выборке

б) на основе среднегеометрического взвешивания

Value Line (Geometric) Average

,

где:

I_G – индекс на основе среднего геометрического

Виды индекса

Описание

DJIA

(The Dow Jones Industrial Average)

Старейший мировой фондовый индекс. Отражает изменение котировок крупнейших корпорация USA, включает 30 компаний. Этот индекс рассчитывается на основе средних арифметических цен бумаг, входящих в него компаний, отбор компаний осуществляет редакция Wall Street Journal. Индекс не учитывает капитализации компаний, что делает его индикатором, прежде всего, настроений инвесторов, а уже потом успехов экономики. В состав индекса входят компании разных секторов экономики, что также не позволяет рассматривать его как индикатор широкого рынка.

Включает акции компаний Нью-Йоркской Фондовой Биржи (NYSE)

S&P 500

Индекс разработан и регулируется международным рейтинговым агентством Standard & Poor's, являющимся дочерней организацией крупного медиа-холдинга в USA. Включает в себя 500 компаний американского фондового рынка (преимущественноNYSE), среди которых 400 промышленных, 40 финансовых, 40 представляют коммунальное хозяйство и 20 – транспорт, отражает динамику их капитализации.

Считается, что индекс учитывает более 75% капитализации всего фондового рынка USA.

FTSE 100

Британский фондовый индекс, представляет динамику капитализации 100 компаний Лондонской фондовой биржи (LSE), которые занимают подавляющую долю всего британского фондового рынка. Также имеет разновидность, включающую в себя капитализацию 350 крупнейших компаний Европы.

Выступает индикатором европейского рынка, используется в качестве базисного актива при формировании деривативов.

Nikkei 225

Один из важнейших биржевых индексов Японии. Метод расчета сходен с DJIAи определяется как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции Токийской фондовой биржи (TSE). Расчет индекса регламентируется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. (Nikkei – сокращение от названия газеты). Список попавших в индекс компаний пересматривается ежегодно.

DAX

Фондовый индекс Франкфуртской фондовой биржи (FWB), отражающий динамику капитализации 30 крупнейших компаний Германии.

Особенность индекса – учет лишь тех акций, которые находятся в свободном обращении. Также учитывает дивидендные выплаты по акциям, предполагая, что дивиденды будут реинвестированы в те же бумаги.

Hang Seng Index(HSI)

Один из важнейших индикаторов фондовой активности Китая, отражает динамику капитализации 45 компаний представленных на Гонконгской фондовой бирже (SEHK).

Индекс включает в себя 4 отраслевых индекса:

Торговля и Промышленность;

Финансы;

Электроэнергетика;

Недвижимость.

Ibovespa

Биржевой индекс Бразилии, отражает динамику капитализации 50 крупнейших компаний страны, представленных на бирже в Сан-Пауло (BVSP), которая является крупнейшей в Латинской Америке.

KOSPI

Ключевой фондовый индекс Южной Кореи, рассчитанный на основе взвешенных по капитализации цен всех торгующихся на Корейской фондовой биржи (KRX) обыкновенных акций.

ММВБ (MICEX)

Представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже (ММВБ).

Расчет индекса осуществляется в реальном времени и по рублевым ценам. База индекса ММВБ пересматривается 2 раза в год, на основании нескольких критериев, определяющими факторами являются рыночная капитализация и ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.

РТС (RTS)

Индекс РТС представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) индекс широкого рынка акций России, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Индекс РТС рассчитывается с 1995 года, расчет индекса производится в режиме реального времени в долларах.