Сделки "своп"

Существует несколько типов операций "своп": валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания.

Пример валютного свопа

Допустим, контрагент А может занять евро на 7 лет под 2% годовых и доллары по плавающей ставке LIBOR Лондонской биржи. Контрагент В также может занять доллары по той же ставке LIBOR, но евро он может получить только под 3%. При этом контрагенту А нужны доллары, а контрагенту В евро.

Естественно можно прийти к следующему обоюдовыгодному соглашению. Контрагент А занимает евро и передает их контрагенту В уже под 2,45% по договору свопа в обмен на доллары по ставке LIBOR.

Однако такую подходящую друг другу пару контрагентов найти не так-то легко. Вот здесь и возникает своповый дилер (своп-банк), который принимает заявки от многочисленных участников финансового рынка и как бы подбирает пары. За свои услуги он берет, скажем, 0,1% годовых от суммы кредита.

Теперь сложилась окончательная схема. Контрагент А занял необходимые ему доллары по ставке LIBOR - 0,45%, которые он получил в компенсацию за евро. Контрагент В получил необходимые ему евро не под 3%, а под 2,55%, т.е., как и первый получил выгоду в 0,45% годовых. Наконец, своповый дилер получил комиссионные 0,1%.

Сделки на спот-рынке

Сумма в евро

Сумма в долларах

Основная сумма в евро

Основная сумма в долларах

Рис. 3.10. Механизм валютного свопа

Таблица 3.8

Основные формулы для валютно-финансовых расчетов

Формула	Комментарии
Тема 1. Валютный курс
Спрэд =курс продавца - курс покупателя	Характеризует разницу между курсами продажи и покупки при котировке валюты Спрэд измеряют также в %, как показатель рентабельности
Тема 2. Ревальвация и девальвация валют
	Степень обесценения валюты в относительном выражении
	Степень повышения курсовой стоимости валюты
Тема 3. Валютные сделки
, где K – Курс СПОТ Z = r-y y– процентная ставка по валюте котировки r– процентная ставка по торгуемой валюте t– срок форвард сделки (дни, месяцы) T – временная база в соизмеримых интервалах времени Форвардный курс = Курс спот + ставка СВОП Форвардный курс = Курс спот – ставка СВОП	Ставка СВОП является премией, если процентная ставка по торгуемой валюте меньше процентной ставки по валюте котировки. Ставка СВОП является дисконтом, если процентная ставка по торгуемой валюте больше процентной ставки по валюте котировки.
Э = (Курс СПОТ – Курс опциона)*объем сделки – премия	Расчет эффекта от исполнения валютного опциона Coll
Э = (Курс опциона – Курс СПОТ)*объем сделки – премия	Расчет эффекта от исполнения валютного опциона Put

3.3. К о н т р о л ь н ы е в о п р о с ы:

1. Дайте понятие валютной системы.

2. Какие валютные системы бывают.

3. Назовите элементы валютной системы.

4. Охарактеризуйте подробно любой элемент валютной системы.

5. Перечислите этапы эволюции мировой валютной системы.

6. Назовите основные принципы каждого этапа эволюции мировой валютной системы.

7. Что такое валютный курс как экономическая категория.

8. Перечислите факторы, воздействующие на формирование валютного курса.

9. Охарактеризуйте подробнее любой из факторов, влияющих на валютный курса.

10. Какие виды валютных котировок вы знаете, чем они отличаются друг от друга.

11. Дайте понятие валютного рынка.

12. Каковы основные предпосылки, способствовавшие становлению валютного рынка.

13. Назовите основные особенности мировых валютных рынков.

14. Какие функции выполняет валютный рынок.

15. Перечислите участников валютного рынка.

16. Охарактеризуйте виды валютных сделок.

17. Что такое валютная операция с немедленной поставкой валют.

18. Какие виды срочных валютных сделок вы знаете.

19. В чем отличия форвардных сделок от фьючерсных.

20. Как рассчитывается форвардный курс.

21. Дайте понятие валютного опциона.

22. Какова сущность сделок СВОП.