6. Инвестиции: виды инвестиций, факторы, определяющие объем инвестиций, функция спроса на инвестиции. Нестабильность инвестиций.

Инвестиции – поток готовой пр-ции за опред промежуток времени для поддержания (прирозения) физ капитала (производственные, товарно-материальные запасы, жилищное строительство).

Виды инвестиций:

1. Валовые (предназначены для замены старого оборудования (амортизация) и расширения производства. Это общие затраты на производство новых машин, оборудования, инструментов, зданий, а также пополнение товарно-материальных запасов)

2. Чистые (разница между валовыми инвестициями и суммой амортизации основного капитала)

3. Фактические (включают планируемые фирмами инвестиции и незапланированные инвестиции; незапланированные — непредусмотренные изменения запасов товарно-материальных ценностей).

4. Планируемые (запланированные).

На размеры инвестиций влияют ожидаемая норма чистой прибыли и реальная ставка процента. Предприниматель будет брать кредиты и увеличивать инвестиционные расходы до тех пор, пока выручка, которую он получает от вложенного заемного капитала, превышает плату за него (ссудный процент). Чем ниже реальная процентная ставка, тем больше размеры инвестиций.

Функция автономных инвестиций, не зависящих от уровня национального дохода, может быть представлена следующим образом: Iа = I0 – dr, где I₀ – автономные инвестиционные расходы, d – эмпирический коэф-т чувствительности инвестиций к динамике ставки %, r – реальная ставка %.

I График автономных инвестиций

I = I₀ - dr

Y

Функция:

I = (совокуп инвестиции) = Ia + Iy * Y, где Iy ()– предельная склонность к инвестированию, Iy * Y – индуцированные инвестиции. Iy =

График функции инвестиций, включая индуцированные инвестиции

Факторы, влияющие на динамику инвестиций:

1. реальная ставка процента: % увел – объём инв-ций сниж

2.ожидание нормы чистой прибыли

3. изменения в технологии

4. динамика совокуп дохода

5. ожидание субъекта

6. налогообложение

7. объём капитала в наличии

Таким образом, изменение размеров инвестиций оказывает существенное влияние на величины национального выпуска и занятости населения. Сами же по- себе инвестиции весьма не¬стабильны. Факторы этой нестабильности — продолжитель¬ные сроки службы оборудования, нерегулярность инноваций, изменчивость прибылей и экономических ожиданий, цикли¬ческие колебания ВВП.

Нестабильность инвестиций обусловливает значительные колебания величины совокупных расходов и совокупного спро¬са, которые усиливаются эффектом мультипликатора.

7. Инвестиции и доход. Мультипликатор и акселератор инвестиций.

Валовые инвестиции — часть национального выпуска. Если изменяется часть, то изменяется и целое. Но анализ показывает, что рост (снижение) инвестиций увеличивает (уменьшает) ВВП на величину большую, чем прирост инвестиций. Такое воздействие инвестиций на доход определяется эффектом мультипликатора.

Логика процесса мультипликации такова: с ростом инвестиций последовательно увеличиваются занятость, национальный выпуск, потребление и вновь национальный выпуск.

Известно, что (1 - mрс) — предельная склонность к сбережению. Итак, мультипликатор инвестиций и предельная склонность к сбережению — взаимно обратные числа, а взаимосвязь прироста инвестиций и дохода описывается формулой:

Y =

Мультипликатор инвестиций – это коэф-нт, показывающий во сколько раз изменится совок доход в рез-те прироста плановых инвестиций на одну денежную единицу.

Мультипликатор I = величина изм-ния У/ величина изм-ния I

M_I = Y/I

Мультипликатор автономных инвестиций равен:

M_I = 1 / (1 – MPC)

M_I = 1 / MPS

Мультипликатор автономных расходов:

Ma = Y/A

А – автономные расходы

A = Ca +I +G +Ne

Ma – кэф-нт, показывающий во сколько раз изменение совок дохода превосходит первоначальное изменение автоном расходов.

У = Ма*А

Понятие мультипликатор тесно связано с акселератором. Акселератор – это коэффициент, который показывает, насколько сокращение (или увеличение) дохода требует инвестиций. Поэтому формула для вычисления акселератора обратно формуле вычисления мультипликатора:

А = I / Y

С точки зрения инвестиций понятия мультипликатора и акселератора различаются. Если говорить упрощенно, то мультипликатор показывает, как зависит уровень дохода от первоначальных инвестиций, а акселератор – рост дохода от эффекта, вызванного потребительской цепочкой.

Акселератор позволяет учесть в расчетах влияние потребительских расходов. Увеличение расходования и снижение уровня сбережений «разгоняет» экономику, сокращение – напротив, уменьшает спрос и предложение.

Д ля расчета эффект мультипликатора при инвестициях обязательно нужно учитывать акселерацию. Ее снижение влечет за собой уменьшение прибылей и объема инвестирования. Следовательно, чем ниже акселерация, тем менее значимым оказывается размер мультипликатора.

Рис. 3.8. Графическая интерпретация мультипликатора инвестиций

Рост инвестиций на величину I₁I₂ вызывает рост равновесного национального выпуска на величину большую — Y₁Y₂. При этом величина эффекта мультипликатора определяется наклоном кривой сбережений, т.е. величиной предельной склонности к сбережениям.

Планируемые расходы (совокуп спрос) – сумма, которую планируют истратить дом хоз-ва и фирмы на товары и услуги. Ф-ция планируемых расходов Е представлена кривой С+I (для случ закрытой экономики без гос-ва)

Либо C+I+G+N_E (для случ открытой экономики с участием гос-ва)