2 Вопрос

46. Финансовый контроль: функции, виды. Органы государственного финансового контроля.

Финансовый контроль – контроль законодательных и исполнительных органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений за финансовой деятельностью всех экономических субъектов (государства, предприятий, учреждений, организаций) с применением особых методов. Он включает контроль за соблюдением финансово-хозяйственного законодательства в процессе формирования и использования фондов денежных средств; оценку экономической эффективности финансово-хозяйственных операций и целесообразности произведенных расходов. Финансовый контроль призван обеспечить интересы и права как государства и его учреждений, так и всех других экономических субъектов. Государственный финансовый контроль пред- назначен для реализации финансовой политики государства, создания условий для финансовой стабилизации. Это прежде всего разработка, утверждение и исполнение бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов, а также контроль за финансовой деятельностью государственных предприятий и учреждений, государственных банков и финансовых корпораций. Финансовый контроль со стороны государства негосударственной сферы экономики затрагивает лишь сферу выполнения денежных обязательств перед государством, включая налоги и др. платежи. Система финансового контроля включает следующие элементы:

ведомство главного ревизора- аудитора (счетная палата) с подчинением непосредственно парламенту или президенту. Главная цель этого ведомства – общий контроль за расходованием государственных средств;

налоговое ведовство с подчинением правительству или министерству финансов страны, контролирующее поступление налогов;

контролирующие структуры в составе ведомств, осуществляющие проверки и ревизии подведомственных учреждений;

негосударственные контролирующие службы, осуществляющие на коммерческой основе проверку достоверности отчетной документации и законности финансовых операций;

службы внутреннего контроля.

Финансовый контроль можно классифицировать по разным критериям:

- времени проведения(предварительный, текущий, последующий);

субъектам контроля(президентский, контроль представительных органов власти, ведомственный, внутрихозяйственный, аудиторский)

сфере финансовой деятельности(бюджетный, налоговый, валютный, кредитный, страховой)

форме проведения (обязательный - внешний, инициативный - внутренний)

методам проведения (проверки, обследования, надзор, анализ хоз. деятельности, наблюдение, ревизии.

Для проведения финансового контроля со стороны представительных органов созданы специальные структуры: комитеты и комиссии Совета Федерации и Гос. Думы, Счетная палата РФ.

В настоящее время Комитет Гос. Думы и соответствующие подкомитеты проводят экспертно-аналитическую работу по всем финансовым вопросам.

47. Структура и задачи органов государственного управления финансами России.

Органы управления финансами федерального уровня: (законодательные)

Президент РФ. Его основные функции в сфере управления финансами – регламентация финансовой системы, подписание закона о бюджете, он имеет право вето на финансовое законодательство.

Парламент (Совет Федерации и Госдума). Его основные функции – установление налогов и сборов, рассмотрение и утверждение Федерального бюджета, принятие финансового законодательства.

Правительство РФ. Его основные функции в сфере бюджетного процесса – составление, рассмотрение, утверждение бюджета, контроль его исполнения.

(исполнительные)

Министерство Финансов РФ. Главной задачей Минфина России является проведение единой государственной финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики, промышленной политики при добыче, производстве и переработке драгоценных металлов и драгоценных камней и координация деятельности в этих сферах иных федеральных органов исполнительной власти. В состав Министерства Финансов входят следующие службы:

Федеральная налоговая служба. Она осуществляет контроль и надзор за соблюдением налогового законодательства по вопросам правильного исчисления, полноты и своевременности внесения налогов и взносов в бюджет всех обязательных платежей, за соблюдением валютного законодательства; ведет учет и проводит проверки налогоплательщиков.

Федеральная служба по финансовым рынкам. Ее функции – контроль инвестиционных институтов, регулирование деятельности профессиональных участников финансовых рынков, регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг.

Федеральное Казначейство РФ. Оно осуществляет и контролирует исполнение бюджета, управляет доходами и расходами бюджета на счетах Федерального Казначейства в банках.

Федеральная служба финансово-бюджетного надзора. Она контролирует сферу бюджетных учреждений, осуществляет валютный контроль.

Федеральная служба страхового надзора. Контролирует целевое использование ресурсов страхового рынка, собирает и анализирует информацию о страховом рынке в РФ, лицензирует деятельность страховщиков.

Федеральная служба по финансовому мониторингу. Ее функция – противодействие легализации доходов, полученных преступным путем и финансовому терроризму, с целью чего Федеральная служба по финансовому мониторингу осуществляет различные проверки.

2.Центральный банк РФ. Он контролирует деятельность коммерческих банков, проводит эмиссии наличных денег, хранит золото и резервы, организует платежно-расчетные отношения, регулирует валютный курс.

3.Счетная палата. Она является органом государственного финансового контроля, образуемым Федеральным Собранием РФ и ему подотчетным. Основные задачи Счетной палаты: организация и осуществление контроля за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета, бюджетов федеральных внебюджетных фондов по объемам и целевому назначению; определение эффективности и целесообразности расходов государственных средств и использования федеральной собственности

Также к исполнительным органам управления финансами относятся:

Министерство экономического развития и торговли РФ и входящие в его состав:

а) Федеральная служба государственной статистики;

б) Федеральная таможенная служба;

в) Федеральная служба по тарифам;

г) Федеральное агентство по государственным резервам;

д) Федеральное агентство кадастра объектов недвижимости;

е) Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом.

Федеральные органы исполнительной власти, находящиеся в ведении Правительства РФ:

а) Федеральная антимонопольная служба;

б) Федеральная служба по финансовым рынкам.

В составе администраций субъектов Российской Федерации создаются специализированные финансовые органы: министерства финансов (в республиках, а также некоторых краях и областях), департаменты финансов, комитеты по финансам и бюджету, финансовые управления и т.п. Их функции сходны с функциями Министерства финансов Российской Федерации, но в пределах компетенции исполнительных органов субъектов Российской Федерации. К основным функциям относятся: разработка региональной финансовой политики, непосредственная разработка проектов региональных бюджетов. Региональные финансовые органы также могут иметь свои подразделения на местах — как правило, финансово-казначейские управления. Финансовые органы субъектов Российской Федерации в отличие от фин органов, функционирующих в условиях административно-командной системы управления, непосредственно не подчиняются Министерству финансов России; тем не менее они представляют отчет об исполнении своих бюджетов в Минфин России, в координации с последним проводится кадровая работа и работа по информатизации управления финансами. В составе многих региональных финансовых органов созданы собственные территориальные казначейства для осуществления учетно-контрольных функций по исполнению региональных бюджетов в соответствии с действующим бюджетным законодательством.

Муниципальные финансы — это денежные отношения, складывающиеся между органами местного самоуправления, с одной стороны, и органами государственной власти, юридическими и физическими лицами — с другой в процессе стоимостного распределения и перераспределения национального дохода (частично и национального богатства) в связи с формированием, распределением и использованием централизованных фондов денежных средств муниципальных образований, обеспечивающих потребности органов местного самоуправления при решении экономических и социальных задач. Следовательно, местные финансы формируются с использованием методов распределения и перераспределения национального дохода (с помощью налогов, налоговых льгот и т.д.). Формой использования централизованных фондов денежных средств муниципальных образований являются бюджетные фонды, предназначенные для реализации функций местного самоуправления.. Представительными органами власти, участвующими в процессе управления финансами, являются государственная, республиканские, областные, краевые, городские, районные думы, депутаты которых рассматривают, утверждают бюджеты и контролируют ход их исполнения.

Исполнительные органы в лице правительства РФ, территориальных администраций и подведомственных им функциональных подразделений организуют составление и исполнение бюджетов, формирование внебюджетных фондов, заслушивают отчеты о ходе и исполнении бюджетов, а в лице финансовых органов ведут контроль за эффективным использованием бюджетных средств.

На федеральном уровне непосредственное управление финансами осуществляется Министерством финансов РФ и учреждениями, входящими в его систему: Федеральной службой по финансовому мониторингу, Федеральной налоговой службой, Федеральной службой финансово-бюджетного надзора РФ.

48. Содержание, функции и виды страхования жизни. Система медицинского страхования в России.

Медицинское страхование— форма социальной защиты интересов населения в охране здоровья, выражающаяся в гарантии получения медицинской помощи при возникновении страхового случая за счёт накопленных средств.

Медицинское страхование позволяет гарантировать гражданину бесплатное предоставление определённого объёма медицинских услуг при возникновении страхового случая (нарушении здоровья) при наличии договора со страховой медицинской организацией. Последняя несёт затраты по оплате случая оказания медицинской помощи (риска) с момента уплаты гражданином первого взноса в соответствующий фонд.

Обязательное медицинское страхование (ОМС)является своеобразной разновидностью государственного социального страхования: оно гарантирует равные возможности предоставления минимального объёма медицинской помощи неограниченному кругу лиц — все работающие граждане получают полисы ОМС через работодателя, а неработающие — через орган исполнительной власти (Комитет по здравоохранению РФ, например).

Добровольное медицинское страхование(ДМС)является дополнительной программой к установленному объёму медицинской помощи, что действует для лиц, указанных страхователями в качестве выгодополучателей. ДМС осуществляется за счёт средств определённого бюджета, личных взносов граждан, взносов работодателя.

Следует отметить, что ДМС страхует не здоровье, но затраты на лечение; последние возмещаются застрахованному обыкновенно или по этапу медицинского вмешательства (фармакология, диагностика, стационар), или по видам оказанной медицинской помощи (стоматология, гинекология, косметология, случай смерти), или по долям расходов на оплату оказанной медицинской помощи (полное возмещение, процентное возмещение, возмещение в пределах определённой суммы).

ДМС принято подразделять на индивидуальное(учитывающее сложность конкретного заболевания конкретного лица) и наколлективное(учитывающее риск возникновения определённых заболеваний у группы лиц).

Добровольное страхование аналогично обязательному медицинскому страхованию и проследует ту же социальную цель - предоставление гражданам гарантии получения медицинской помощи путем страхового финансирования. Однако эта общая цель достигается двумя системами разными средствами.

Во-первых, добровольное медицинское страхование, в отличие от обязательного медицинского страхования (ОМС), является отраслью не социального, а коммерческого страхования. ДМС наряду со страхованием жизни и страхованием от несчастных случаев относится к сфере личного страхования.

Во-вторых, как правило, это дополнение к системе ОМС, обеспечивающее гражданам возможность получения медицинских услуг сверх установленных в программах обязательного медицинского страхования или гарантированных в рамках государственной бюджетной медицины.

В-третьих, несмотря на то, что и та, и другая системы страховые, ОМС использует принцип страховой солидарности, а ДМС - принцип страховой эквивалентности. По договору добровольного медицинского страхования застрахованный получает те виды медицинских услуг и в тех размерах, за которые была уплачена стра­ховая премия.

В-четвертых, участие в программах ДМС не регламентируется государством и реализует потребности и возможности каждого отдельного гражданина или профессионального коллектива.

Имеются и другие не менее существенные отличия обязательного и добровольного медицинского страхования.

В соответствии со ст. 1 Закона РФ «О медицинском страховании...» обязательное медицинское страхование является составной частью государственного социального страхования и обеспечивает всем гражданам РФ равные возможности в получении медицинской и лекарственной помощи, предоставляемой за счет средств обязательного медицинского страхования. Добровольное медицинское страхование осуществляется на основе программ добровольного медицинского страхования и обеспечивает гражданам получение дополнительных медицин­ских и иных услуг сверх установленных программами обяза­тельного медицинского страхования.

ОМС в отличие от ДМС охватывает все страховые риски независимо от их вида.

ОМС является всеобщим, а добровольное может быть коллективным и индивидуальным.

Страхователями при обязательном медицинском страховании выступают для работающих граждан - работодатели, а для неработающих государство (органы местной исполнительной власти). При обязательном медицинском страховании страхователь обязан включать договор со страховой медицинской компанией, а при добровольном медицинском страховании договор заключается только на добровольной основе.

Деятельность по обязательному медицинскому страхованию осуществляется на некоммерческой основе, а добровольное медицинское страхование представляет собой один из видов финансово-коммерческой деятельности и осуществляется в со­ответствии не только с Законом РФ «О медицинском страховании граждан РФ», но и другими законами, регламентирующими предпринимательскую деятельность.

В отличие от добровольного медицинского страхования при обязательном медицинском страховании срок страхового пе­риода не зависит от срока уплаты страховых взносов, и страховщик несет ответственность и в случае отсутствия уплаты страховых взносов.

Финансовые средства системы ОМС формируются за счет платежей бюджета и взносов предприятий, органов государственного управления соответствующего уровня. Размер взносов на обя­зательное медицинское страхование для предприятий, органи­заций и других хозяйствующих субъектов устанавливается в процентах к начисленной оплате труда. Добровольное медицинское страхование осуществляется за счет прибыли (доходов) предприятия и личных средств граждан, размер страховых взносов устанавливается по соглашению сторон.

Базовая программа обязательного медицинского страхования определяется Правительством РФ и на ее основе утверждается территориальная программа, представляющая перечень медицинских услуг, оказываемых всем гражданам на данной территории. При, добровольном медицинском страховании перечень услуг, и другие условия определяются договором страхователя и страховщика.

Тарифы на медицинские услуги при обязательном медицинском страховании определяются на территориальном уровне соглашением между страховыми медицинскими организациями, органами государственного управления соответствующего уровня и профессиональными медицинскими организациями. Тарифы на медицинские услуги при добровольном меди­цинском страховании устанавливаются по соглашению между страховой медицинской организацией и медицинским учрежде­нием, предприятием, организацией или лицом, предоставляющим эти услуги.

49. Имущественное страхование: виды, способы страхового возмещения. Методика построения тарифов по страхованию имущества.

Имущественное страхование - отрасль страхования, в которой объектом страховых правоотношений выступает имущество в различных видах; его экономическое назначение - возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая. Застрахованным может быть имущество как являющееся собственностью страхователя, так и находящееся в его владении, пользовании, распоряжении.

Имущественное страхование подразделяется на подотрасли по форме собственности и социальным группам страхователей (имущество субъектов хозяйствования делится на имущество промышленных и сельскохозяйственных предприятий, имущество граждан).

Согласно Гражданскому кодексу РФ по договору имущественного страхования могут быть застрахованы следующие имущественные интересы:

риск утраты (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества (ст. 930);

риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц, а в случаях, предусмотренных законом, также ответственность по договорам — риск гражданской ответственности

(ст. 931, 932);

риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе неполучения ожидаемых доходов — предпринимательский риск (ст. 929).

Конкретные страховые случаи оговариваются в договоре страхования. Характер страхового риска устанавливается соглашением страхователя и страховщика.

Имущественным страхованием (комплексно или в отдельности) могут возмещаться:

полная стоимость поврежденного или утраченного в результате страхового случая имущества или расходы по восстановлению поврежденного имущества;

доходы (или часть их), которые не получены страхователем из-за повреждения или утраты имущества в результате страхового случая.

Классификация имущественного страхования по роду опасностей предусматривает выделение четырех звеньев, иерархически не связанных между собой:

- страхование имущества от огня;

- страхование сельхозкультур от засухи и других стихийных бедствий;

- страхование животных от падежа и вынужденного забоя;

- страхование транспортных средств от аварий, угона и других опасностей.

2. Особенности построения тарифов имущественного страхования

Величина, условия и метод страхового возмещения убытка в имущественном страховании зависят от системы страховой ответственности.

Система страховой ответственности обусловливает соотношение между страховой суммой застрахованного имущества и фактическим убытком, т. е. степень возмещения возникшего ущерба.

Применяют следующие системы страховой ответственности:

система действительной стоимости;

система пропорциональной ответственности;

система первого риска;

система дробной части;

система восстановительной стоимости;

система предельной ответственности.

1. При страховании по действительной стоимости имущества сумма страхового возмещения определяется как фактическая стоимость имущества на день заключения договора.

Страховое возмещение равно величине ущерба. Здесь страхуется полный интерес.

Пример. Стоимость объекта страхования — 5 млн. руб. В результате пожара погибло имущество, т. е. убыток страхователя составил 5 млн. руб. Величина страхового возмещения также составила 5 млн. руб.

2. Страхование по системе пропорциональной ответственности означает неполное страхование стоимости объекта.

Величина страхового возмещения по этой системе определяется по формуле

СВ — величина страхового возмещения, руб.;

СС — страховая сумма по договору, руб.;

Y — фактическая сумма ущерба, руб.;

СО — стоимостная оценка объекта страхования, руб.

Пример. Стоимость объекта страхования — 10 млн. руб., страховая сумма — 5 млн. руб. Убыток страхователя в результате повреждения объекта — 4 млн. руб. Величина страхового возмещения составит: 5*4/10 = 2 млн. руб.

При страховании по системе пропорциональной ответственности проявляется участие страхователя в возмещении ущерба, т. е. страхователь принимает часть риска на себя. Чем больше возмещение ущерба на риске страхователя, тем меньше степень страхового возмещения. Иначе говоря, здесь страхуется частичный интерес.

3. Страхование по системе первого риска предусматривает выплату страхового возмещения в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. По этой системе весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсируется полностью.

Ущерб сверх страховой суммы (второй риск) не возмещается.

Пример. Автомобиль застрахован по системе первого риска на сумму 50 млн. руб. Ущерб, нанесенный автомобилю в результате аварии, составил 30 млн. руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме 30 млн. руб.

Пример. Имущество застраховано по системе первого риска на сумму 40 млн. руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме

40 млн. руб.

4. При страховании по системе дробной части устанавливаются две страховые суммы:

страховая сумма;

показная стоимость.

По показной стоимости страхователь обычно получает покрытие риска, выраженное натуральной дробью или в процентах. Ответственность страховщика ограничена размерами дробной части, поэтому страховая сумма будет меньше показной ее стоимости. Страховое возмещение равно ущербу, но не может быть выше страховой суммы.

В случае, когда показная стоимость равна действительной стоимости объекта, страхование по системе дробной части соответствует страхованию первого риска.

Если показная стоимость меньше действительной стоимости, страховое возмещение рассчитывается по формуле

СВ — страховое возмещение, руб.;

P — показная стоимость, руб.;

Y — фактическая сумма ущерба, руб.;

CO — стоимостная оценка объекта страхования, руб.

Пример. Стоимость застрахованного имущества показана в сумме 4 млн. руб., действительная стоимость — 6 млн. руб. В результате кражи ущерб составил 5 млн. руб. Страховое возмещение выплачивается в сумме 3,3 млн. руб.

5. Страхование по системе восстановительной стоимости означает, что страховое возмещение за объект равно цене нового имущества соответствующего вида. Износ имущества не учитывается.

Страхование по восстановительной стоимости соответствует принципу полноты страховой защиты.

6. Страхование по системе предельной ответственности означает наличие определенного предела суммы страхового возмещения. При этой системе обеспечения величина возмещенного ущерба определяется как разница между заранее установленным пределом и достигнутым уровнем дохода. Страхование по системе предельной ответственности обычно используется при страховании крупных рисков, а также при страховании доходов. Если в результате страхового случая уровень доходов страхователя будет меньше установленного предела, то возмещению подлежит разница между пределом и фактически полученным доходом.

Постановлением Правительства РФ от "О государственном регулировании страхования в сфере агропромышленного производства" от 27.11.1998 г. № 1399 установлено, что:

договоры страхования урожая сельскохозяйственных культур заключаются на срок не менее 5 лет;

страховую стоимость определяют ежегодно исходя из посевных площадей, урожайности, сложившейся за предыдущие 5 лет, и прогнозируемой рыночной цены сельскохозяйственных культур на соответствующий год, а страховую сумму — в размере 70% страховой стоимости;

тарифы страховых взносов по страхованию урожая сельскохозяйственных культур устанавливаются на 5 лет с учетом сложившихся колебаний урожайности сельскохозяйственных культур по годам в зависимости от погодных и других природных условий;

суммы превышения страховых взносов над суммой страхового возмещения по обеспеченному государственной поддержкой страхованию сельскохозяйственных культур (с учетом расходов на ведение страхового дела) остаются полностью в распоряжении страховщиков и используются только для выплаты страхового возмещения сельхозпроизводителям в последующие годы, если платежей текущего года будет недостаточно.

При возмещении убытков урожая считается, что потери его в размере 30% (т. е. сверх 70%) не связаны со страховым случаем, а являются нарушением страхователем технологии производства.

Пример. Средняя стоимость урожая моркови в сопоставимых ценах составила 320 тыс. руб. с 1 га. Фактическая урожайность — 290 тыс. руб. Ущерб возмещается в размере 70%. Рассчитаем убыток от урожая: 320 — 290 = 30 тыс. руб. Отсюда сумма страхового возмещения составляет 21 тыс. руб. с 1 га.

В договор страхования могут вноситься различные оговорки и условия, которые носят название клаузула (лат. clausula — заключение). Одной из них является франшиза.

3. Страхование имущественных интересов граждан.

Условия страхования объединяют в одном полисе риски пожара, кражи, стихийных бедствий, аварий, проникновения воды из других помещений, преднамеренных противоправных действий третьих лиц и другие, приводящие к гибели или частичной утрате имущества. Для таких договоров страхования действительны стандартные исключения из страхового покрытия, обычные для всех видов имущественного страхования.

Страховые тарифы рассчитываются по каждому риску отдельно, затем выводится общая тарифная ставка применительно к условиям "от всех рисков", действующая в течение срока договора.

Выделяют три группы объектов страхования, на которые подразделяется имущество граждан: строения; квартиры, принадлежащие гражданам на праве частной собственности; домашнее имущество. Страхователями могут быть собственники домов, квартир и вспомогательных построек, ответственные квартиросъемщики, арендаторы и съемщики жилых помещений.

Страховая стоимость строения определяется на основе его восстановительной стоимости в текущих ценах с учетом величины износа. Стоимость приватизированной квартиры рассчитывается по полной восстановительной стоимости, исчисленной исходя из ее общей площади и сложившейся в данном регионе средней стоимости квадратного метра площади.

50. Экономическая сущность, функции и принципы корпоративных финансов.

Корпоративные финансы- это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств образующихся в процессе производства и реализации продукции, работ и услуг.

Значение корпоративных финансов заключается в том, что с одной стороны, именно в данном звене финансовой системы создается основная часть национального богатства общества и валовой национальный продукт; с другой стороны, именно в рамках корпоративных финансов образуется главный источник доходов государственного бюджета - налоговые платежи юридических лиц; в тоже время, именно здесь закладывается основа для развития технологий, научно-технического прогресса, поскольку именно здесь формируется основная масса производственных, хозяйственных и финансовых отношений общества; и несомненным является тот факт, что именно здесь создаются основные рабочие места, которые служат главным источником дохода для другого звена финансовой системы - финансов домашних хозяйств (населения).

Особенностью корпоративных финансов является наличие производственных фондов, функционирование которых и определяет особенности возникающих финансовых отношений.

Корпоративные финансы выполняют следующие функции:

• распределительную- выражающуюся в распределении денежных фондов между различными стадиями производства и потребления (например, привлеченные средства в уставный фонд направляются на приобретение оборудования и закуп сырья, которые в свою очередь участвуют в производстве нового вида продукции, после реализации которого поступающие деньги направляются на дальнейшее производство и например выплату зарплаты);

• контрольную- посредством корпоративных финансов осуществляется контроль не только за процессом формирования, распределения и использования денежных фондов, но и за процессом производства и реализации, соблюдением технологий производства, вопросами снабжения, соблюдения условий трудового законодательства и т.д.

В основе организации корпоративных финансов заложены следующие принципы:

• самостоятельность в сфере финансовой деятельности - самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами и т.д.;

• самофинансирование - полная окупаемость затрат не только по производству продукции, но и расширению производственно-технической базы. При этом привлечение банковских займов рассматривается, как способность компании вернуть не только полученный кредит, но и проценты за обслуживание;

• ответственности за результаты фин.-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности фирмы удовлетворять требования кредиторов и обеспечивать финансирование производственного процесса;

• контроля за финансово-хозяйственной деятельностью компании вытекает из необходимости формирования и расходования средств при построении своих отношений с государством, работниками и контрагентами и осуществляется через анализ финансовых показателей, аудит и применение штрафных санкций.

51. Формирование и использование финансовых ресурсов предприятий.

ФР предприятия составляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование ФР осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, а так же за счет мобилизации ресурсов на финансовом рынке и за счет поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. ФР формируются прежде всего за счет прибыли предприятия. Внутренние и внешние источники формирования финансовых ресурсов: Внутренние источники формирования финансовых ресурсов Доходы: 1.Прибыль от основной деятельности; 2.Прибыль от вспомогательных работ; 3. Прибыль от финансовых операций; 4. Прибыль от строительно-монтажных работ; 5. Прибыль от реализации основных фондов; 6. Внереализационные доходы. Поступления и накопление: 1. Амортизационные отчисления, 2.Выручка от реализации выбывшего имущества, 3. Устойчивые пассивы, 4. Мобилизация внутренних резервов в строительстве; 5. Целевые взносы; 6. Резервный фонд; 7. Паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Внешние источники формирования финансовых ресурсов. Мобилизация на финансовом рынке: 1. Кредиты и займы, 2. Средства от продаж ценных бумаг, 3. Финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах, 4. Дивиденды, 5. %-ты по ценным бумагам других эмитентов. Поступление в порядке перераспределения: 1. Страховые возмещения по наступившим случаям, 2. Реализация страховых полисов, залоговых свидетельств, 3. Финансовые ресурсы, поступившие от отраслевых структур, 3. Бюджетные ассигнования, субсидии. Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из кот., являются: 1.Платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств (налоговые платежи в бюджет, уплата %-тов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи так далее); 2.Инвестирование собственных средств в капитальные затраты (расширение производства, его техническое обновление и т.д.); 3.Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке (акции, облигации других фирм); 4.Образование денежных фондов поощрительного и социального характера; 5.Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.д.

52. Собственный и заемный капитал предприятия. Эффективность использования оборотных средств.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Каждое предприятие имеет в составе своих активов оборотные активы. Для их финансирования предприятие использует определенные источники, которые в сумме называются оборотным капиталом. Предприятие должно стремиться к повышению эффективности использования оборотного капитала. Это необходимо в целях максимизации эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом. Использование оборотных средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости в днях и загрузки.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Определяется по формуле Коб = = VP/Оср, где Vfi – объем реализации продукции за отчетный период; Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции: Д = Т/Коб или Д = Т х Оср/VP, где Т – число дней в отчетном периоде.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Таким образом, этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реализованной продукции: Кз = Оср/VP х 100, где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте (т. е. величина, обратная коэффициенту оборачиваемости), коп.; 100 – коэффициент перевода рублей в копейки.

Чем меньше Кз, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, лучше его финансовое положение.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле ДО = Оо – Опл, где ДО – сумма высвобождаемых оборотных средств, Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде (при условии отсутствия ускорения их оборачиваемости), руб.; Опл – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб.

Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превращении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

В качестве показателей эффективности использования оборотного капитала могут рассматриваться показатели эффективности использования материальных ресурсов. Это связано с тем, что производственные запасы предприятия составляют, как правило, значительную долю оборотного капитала.

Пути повышения эффективности использования оборотного капитала:

1) нормирование оборотных средств;

2) снижение себестоимости продукции;

3) оптимизация производственных запасов;

4) оптимизация доставки сырья и материалов;

5) оптимизация хранения и доставки готовой продукции;

6) управление дебиторской задолженностью;

7) управление денежными средствами;

8) сокращение производственного цикла;

9) снижение потребности в инвентаре.

53. Бюджетирование организации: понятие, структура, этапы. Характеристика бюджетов.

Внутрифирменное бюджетирование можно рассматривать в широком (как методология) и узком (как процесс) смысле этого понятия.

Бюджетирование как методология включает принципы, логику, методы обоснования бюджетов в системе управления предприятием по структурным подразделениям, видам деятельности с последовательной их ориентацией на получение высоких конечные результатов, при этом оценка вида деятельности подразделения осуществляется по вкладу в достижение общих целей, прибыльности.

Как управленческая технология бюджетирования обеспечивает повышение финансовой обоснованности принимаемых управленческих решений на основе планирования, учёта и системы бюджетов, в которых формируется комплекс оптимальных показателей будущего развития предприятия, его структур и видов бизнеса. Бюджетирование, как процесс, включает этапы и процедуры разработки, исполнения, контроля и анализа системы бюджетов, позволяя сопоставить затраты и полученные результаты в финансовых терминах на предстоящий период в целом, по видам деятельности и структурным подразделениям.

Цель бюджетирования – это повышение эффективности (прибыльность) работы предприятия за счет детального и адресного планирования и контроля доходов и расходов, получаемых от тех или иных видов деятельности на всех уровнях управления. При условии формирования и поддержания финансовой устойчивости предприятия на всех этапах его развития.

Бюджетирование как подсистема финансового планирования – это процесс разработки финансовых планов и смет по структурным подразделениям предприятий и по основным видам деятельности. В качестве объекта бюджетирования может выделяться тот или иной вид бизнеса (когда на одном предприятии существует несколько видов бизнеса); или обособленная территориально, технологически или по сегменту рынка структурная единица предприятия, а также структуры предприятия, обеспечивающие эффективное его функционирование, кооперацию и синхронизацию технологических, управленческих процессов.

Бюджетирование позволяет управлять результативностью (эффективностью) предприятия по его составляющим за счет выбора оптимального управленческого поведения по всем бизнес – операциям, видам деятельности (планирование, оценка и контроль бюджетов по видам бизнеса), структурам.

Наиболее развёрнутая технология бюджетирования разработана В. Е, Хруцким с использованием зарубежных источников и российской практики.

Внутрифирменное бюджетирование базируется на управленческом учёте и носит в основном конфиденциальный характер. Поэтому помимо бухгалтерской отчётности и открытых финансовых сводных планов, разрабатываются формы и регламенты бюджетов, основанные на принципах теории управления финансами, конкретизирующие финансовые показатели и факторы их определяющие с учетом оптимизации принимаемых управленческих решений на всех уровнях.

С помощью бюджетирования решается комплекс задач, основными из которых являются:

- планирование и принятие управленческих решений на основе оценки и сопоставления конечных финансовых результатов по видам бизнеса и в целом по предприятию;

- оценка финансовой состоятельности предприятия и его структурных единиц как в настоящем, так и будущем;

- укрепление финансовой дисциплины и подчинение интересов отдельных структурных подразделений интересам предприятия;

- обеспечение роста эффективности использования ресурсного потенциала, находящегося в распоряжении предприятия или его отдельных структурных единиц, повышение ответственности руководителей различного уровня за их рациональное использование;

- оптимизация структуры вложения капитала (инвестиционных ресурсов).

- оценка экономической целесообразности осуществления того или иного вида бизнеса не только в настоящем, но и в будущем, что позволяет своевременно реструктурировать бизнес.

В процессе разработки системы бюджетов на предприятии выполняются следующие виды работ:

- прогнозирование финансовых результатов и установление целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности: для отдельных структурных единиц, по видам бизнеса, а также и в целом по предприятию;

- установление лимитов наиболее важных расходов (особенно это важно по подразделениям – центрам затрат);

- обоснование экономической целесообразности того или иного бизнеса, вида деятельности;

- установление границ финансирования различных видов бизнеса по источникам с учетом правил соотношения предельных доходов и предельных затрат;

- обеспечение постоянного контроля (мониторинга) за финансовым состоянием предприятия за счёт оперативного обеспечения информацией руководителя об эффективности предпринимаемых решений в структурных подразделениях;

- создание информационной базы для более полной и объективной оценки инвестиционной привлекательности отдельных видов бизнеса

54. Формирование и использование прибыли организации. Система показателей рентабельности.

Доход - это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат, т.е. включает в себя оплату труда и прибыль.

Прибыль – это часть выручки, остающаяся после возмещения всех затрат на производство и сбыт продукции.

Различают прибыль бухгалтерскую и чистую экономическую прибыль. Как правило, под экономической прибылью – понимается разность между общей выручкой и внешними и внутренними издержками.

Прибыль, определяемая на основании данных бухгалтерского учета, представляет собой разницу между доходами от различных видов деятельности и внешними издержками.

В настоящее время в бухгалтерском учете выделяют пять видов (этапов) прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль (нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода).

Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг. Валовую прибыль рассчитывают по формуле

Валовая прибыль = Выручка от продаж - Себестоимость

Прибыль (убыток) от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов:

Прибыль от продаж = Валовая прибыль-Расходы на управление-Коммерческие расходы.

Прибыль (убыток) до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов:

Прибыль до налогооблож. = Прибыль от продаж +-Операционные доходы и расходы+- внереализац. доходы и расходы.

Операционные расходы – это расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов.

Внереализационными доходами являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения и др.

Прибыль (убыток) от обычной деятельности может быть получена вычитанием из прибыли до налогообложения суммы налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей:

Прибыль от обычной деятельности = Прибыль до налогообложения–Налог на прибыль и иные обяз. платежи.

Чистая прибыль – это прибыль от обычной деятельности с учетом чрезвычайных доходов и расходов:

Чистая прибыль = Прибыль от обычной деятельности+-Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хоз. деят-ти (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.). К ним относятся страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п.

Различают следующие виды рентабельности:

1) рентабельность производства (производственных фондов) (Рп), рассчитывается по формуле:

Рп = Пв / (ОФП + НОС), где Пв - общая (валовая) прибыль за год (или другой период); ОФП - среднегодовая стоимость основных производственных фондов; НОС - среднегодовой остаток нормируемых оборотных средств.

2) рентабельность собственного капитала (Рс.к), который характеризуется размером уставного фонда (акционерного капитала), он интересует всех акционеров, т.к. определяет верхнюю границу дивидендов:

Рс.к = Пч / Кс, где Пч - чистая прибыль (с учетом уплаты процентов за кредит); Кс - собственный капитал, величина которого принимается по данным баланса и равна сумме активов за минусом долговых обязательств.

3) рентабельность перманентного капитала (Рп.к) - отражает эффективность использования долгосрочного (перманентного) капитала в деятельности организации (как собственного, так и заемного):

Рп.к = Пч / Кп, где Кп – перманентный капитал.

4) рентабельность совокупных активов (Ра) - характеризует эффективность использования всего наличного имущества предприятия:

Ра = Пч / Ка, где Ка - средняя сумма активов баланса предприятия;

5) рентабельность продукции (Рпр) характеризует эффективность затрат на ее производство и сбыт:

Рпр = Пр / Ср, где Пр - прибыль от реализации продукции (работ, услуг); Ср - полная себестоимость реализованной продукции;

6) рентабельность отдельных видов продукции (Рв.пр):

Рв.пр = Пед / Сед, где Пед - прибыль в расчете на единицу продукции; Сед - полная себестоимость единицы определенного вида продукции;

7) рентабельность реализации, (продаж или товарооборота) Рр - показывает долю прибыли, приходящуюся на одну денежную единицу продаж (стоимость реализованной продукции):

Рр = Пр / Vр, где Пр – прибыль от продаж; Vр – выручка от продаж.

55. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности организаций.

Чтобы организация развивалась и поддерживала конкурентоспособность, необходимо регулярно проводить оценку его деятельности. Она может проводиться посредством изучения показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, анализ которых позволяет сделать вывод о способности компании приспосабливаться к изменениям рыночной конъюнктуры, определить степень зависимости от внешних источников финансирования, выявить экономический результат деятельности, спрогнозировать вероятность банкротства. Информация о платежеспособности и финансовой устойчивости необходима не только руководству организации для принятия дальнейших управленческих решений, но и другим субъектам рынка: банкам — для выдачи кредитов, поставщикам — для оценки способности своевременно оплачивать сырье и материалы, а также партнерам, инвесторам, контролирующим органам, наёмным рабочим. Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения организации, степень её независимости от внешних кредиторов, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования, а также такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие компании и повышение её рыночной стоимости. Важным элементом финансовой политики организации является определение рамок финансовой устойчивости организаций, потому что недостаточный её уровень может привести к неплатежеспособности, а избыточное значение будет препятствовать развитию, отягощая затраты организации избыточными запасами. Платежеспособность — это способность организации своевременно погашать свои долговые обязательства за счет имеющихся в ее распоряжении денежных ресурсов. Платежеспособная компания вовремя выплачивает заработную плату и производит отчисления в бюджет и внебюджетные фонды. Универсальной методологии, которая смогла бы в точности определить положение дел организации, в оценке финансовой состояния нет, однако превалирует коэффициентный подход, так как он позволяет провести анализ за разные временные промежутки и по разным видам экономической деятельности. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации. Этот показатель необходим для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом. Он показывает, насколько краткосрочные обязательства предприятия могут быть покрыты общей величиной его оборотных активов и характеризует общую обеспеченность компании оборотными средствами для ведения деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент автономии показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Коэффициент текущей ликвидности меньше 1 показывает, что краткосрочные обязательства превосходят активы организации, что является признаком неплатежеспособности и банкротства. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Отсутствие собственного оборотного капитала, т. е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников

56. Методика экономического анализа деятельности организации.

Методика экономического анализа деятельности предприятия – совокупность специальных приемов, способов, методов, применяемых для обработки экономической информации о деятельности предприятия.

Важнейшими способами и приемами обработки данных являются:

– наблюдение, сводка, группировка

– абсолютные и относительные величины

– средние величины

– ряды динамики

– сравнения

– факторный анализ.

Наблюдение, сводка, группировка. Изучение финансово-хозяйственной деятельности строительных предприятий предполагает в качестве первого шага сбор данных по заранее разработанному плану, который и называется статистическим наблюдение. План сбора данных может быть как тематическим, отражающим конкретные экономические явления и процессы на предприятии так и комплексным, охватывающим все аспекты финансово-хозяйственной деятельности. Экономические явления и процессы на предприятии характеризуются системой производственно-экономических показателей.

Собранный в процессе наблюдения материал подвергается первичной обработке: осуществляется проверка достоверности информации, систематизация и классификация.

Для обобщения первичного статистического материала применяют способ сводки и группировки данных. Сводкой называется сведение воедино материалов наблюдения и получение обобщающих характеристик изучаемого экономического явления. Простым примером сводки является выполнение итоговых подсчетов, определение общего результата влияния факторов на объем выполненных строительно-монтажных работ, на снижение себестоимости и т.д..

Группировкой называют выделение среди изучаемых явлений характерных групп по тем или иным признакам. Например, анализируя численность работников предприятия, необходимо выполнить группировку работников по возрасту, стажу, образованию, квалификации и другим признакам.

Абсолютные и относительные величины. С помощью абсолютных величин характеризуются количественные размеры (вес, объем, продолжительность, площадь, стоимость и т.д.) явлений и процессов. Объемы строительно-монтажных работ можно выразить в стоимостном исчислении – тыс. руб. и с помощью натуральных измерителей – м3, м2, тонны, штуки и т.д..

Относительные величины выражаются в процентах, в коэффициентах или индексах. Относительные величины используются для характеристики уровня выполнения планового задания, динамики показателей, изменения цен, структуры.

Средние величины. Для обобщающей количественной характеристики совокупности однородных экономических явлений по какому–либо признаку используются средние величины, т.е. с помощью одного числа характеризуют всю совокупность анализируемых явлений. Например, средняя заработная плата, средний разряд рабочих, средний разряд работ. В экономическом анализе используются различные типы средних величин (простые средние, взвешенные средние, среднегеометрические и др.). Методика расчета средних величин детально рассматривается в статистике.

Ряды динамики. Рядом динамики называется ряд данных, характеризующих изменение показателя во времени. Так, рядом динамики является изменение стоимости основных производственных фондов. Каждое отдельное значение показателя ряда динамики называется уровнем. Для характеристики изменения уровня ряда динамики вычисляют: абсолютное отклонение, относительное отклонение, темп роста и темп прироста.

57. Способы определения и подсчета резервов в экономическом анализе.

В практике экономического анализа термин «ре­зерв» употребляется в двояком значе­нии. Во-первых, резервами считаются за­пасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования, топлива и т.д.), которые необходимы для бесперебойной работы предприятия. Они создаются на случай до­полнительной потребности в них. Во-вторых, резервами считаются возможности повышения эффективности производства.

В тексте употребляется термин «резервные фонды» как запасы материальных ресур­сов и термин «хозяйственные резервы» как возможности развития производства относительно достигнутого уровня на основе использования достижений НТП.

Экономическая сущность резервов и их объективный харак­тер могут быть правильно раскрыты на основе всеобщего зако­на экономии времени. Экономия времени с общественной точки зрения выражается в сокращении затрат живого и овеществлен­ного труда, т.е. в более рациональном использовании матери­альных и трудовых ресурсов.

Таким образом, экономическая сущность резервов повышения эффективности производства состоит в наиболее полном и рациональном использовании все во­зрастающего потенциала ради получения большего количества высококачественной продукции при наименьших затратах живого и овеществленного труда на единицу продукции.

Для лучшего понимания, более полного выявления и использования хозяйственные резервы классифицируются по разным признакам.

По пространственному признаку выделяют внутрихозяйственные, отраслевые, региональные и общегосударственные резервы.

К внутрихозяйственным резервам принадлежат те резервы, кото­рые выявляются и могут быть использованы только на иссле­дуемом предприятии. Они связаны, в первую очередь, с ликви­дацией потерь и непроизводительных затрат ресурсов (напр., потери рабочего времени и материальных ресурсов из-за низкого уровня организации и технологии производства).

Отраслевые резервы – это те, которые могут быть выяв­лены только на уровне отрасли, например, выведение новых сортов культур, пород животных, разработка новых систем ма­шин, новых технологий и т.д.

Региональные резервы могут быть выявлены и использо­ваны в пределах географического района (использование мес­тного сырья и топлива, энергетических ресурсов, централизация вспомогательных производств независимо от их ведомственного подчинения и т.д.).

К общегосударственным резервам можно отнести ликвидацию диспропорций в развитии разных отраслей про­изводства, изменение форм собственности, системы управления национальной экономикой и т.д.

По признаку времени резервы делятся на неиспользован­ные, текущие и перспективные.

Неиспользованные резервы – это упущенные возможности повышения эффективности производства относительно плана или достижений науки и передового опыта за прошедшие про­межутки времени.

Под текущими резервами понимают возможности улуч­шения результатов хозяйственной деятельности, которые мо­гут быть реализованы на протяжении ближайшего времени (месяца, квартала, года).

Перспективные резервы рассчитаны обычно на долгое вре­мя. Их использование связано со значительными инвестиция­ми, внедрением новейших достижений НТП, структурной перестройкой производства, сменой технологии производства, специализации и т.д.

Как правило, текущие резервы должны быть комплектными, т.е. сбалансированными по всем трем моментам труда. Напри­мер, найденный резерв увеличения производства продукции за счет расширения производственной мощности предприятия должен быть обеспечен резервами увеличения численности работников или ростом производительности труда. Необходи­мы дополнительные запасы сырья, материалов и т.д. Только при таком условии резервы могут быть освоены в текущем пери­оде. Если такой сбалансированности ресурсов нет, то резерв увеличения производства продукции за счет увеличения произ­водственной мощности не может быть использован полностью. Часть его необходимо отнести к перспективным.

Большое значение для организации поиска резервов име­ет их группировка по стадиям жизненного цикла изде­лия. По этому признаку резервы бывают на стадиях предпроизводственной, производственной, эксплуатации и утилизации изделия.

На предпроизводственной стадии изучаются потребность в изделии, свойства, которыми оно обладает, разрабатываются конструкция изделия, технология его производства, проводится подготовка производства. Здесь могут быть выявлены резервы повышения эффективности производства за счет улучшения конструкции изделия, усовершенствования технологии его производства, применения более дешевого сырья и т.д.

58. Налогообложение физических лиц (налог на доходы физических лиц, транспортный налог, налог на имущество физических лиц, земельный налог).

Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) гл. 23 НК РФ.

Налогоплательщики - ФЛ - налоговые резиденты РФ и нерезиденты, получающие доход в РФ. Резидентами признаются ФЛ, находящиеся на территории РФ не менее 183 дней в календарном году.

Объект налогообложения - доходы ФЛ - налоговых резидентов РФ и нерезидентов от источников в РФ, а также доходы ФЛ - налоговых резидентов РФ от источников за пределами РФ.

Налоговая база по НДФЛ представляет собой денежное выражение доходов налогоплательщика. При определении налоговой базы учитываются все доходы, полученные в денежной и в натуральной формах, в виде материальной выгоды. Различного рода удержания доходов, в том числе и по решению суда, не уменьшают налоговую базу. Налоговая база определяется отдельно по каждому виду доходов, в отношении которых установлены различные ставки.

Налоговая ставка составляет 13% (зарплата, вознаграждения по гражданско-правовым договорам, дивиденды, доходы от продажи имущества, а также другие доходы). В отношении отдельных видов доходов предусмотрены специальные налоговые ставки: 9% - проценты по облигациям, эмитированным до 1 января 2007 г; 15% - дивиденды, полученные от российских организаций физическими лицами, которые не являются налоговыми резидентами РФ, 30% - доходы, которые получены физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами и 35% - доходы от стоимости любых выигрышей и призов (необлагаемая сумма 4000 руб.), процентных доходов по банковским вкладам, превышающим ставку рефинансирования на 5% по рублевым и 9% годовых по валютным и др. Не подлежат налогообложению: государственные выплаты пособия, пенсии; все виды компенсаций, алименты и пр.

Налоговые вычеты - это суммы, на которые может быть уменьшен доход физического лица при расчете НДФЛ (применяются только к доходам облагаемым по ставке 13%). Согласно НК РФ предусмотрены четыре вида вычетов.

1. Стандартные вычеты - 3000 руб. (чернобыльцам, инвалидам ВОВ, инвалидам из числа военнослужащих, ставших инвалидами I, II и III групп.); - 500 рублей предоставляется за каждый месяц налогового периода

Вычеты на ребенка (детей) предоставляется налоговый вычет за каждый месяц Налогового периода: 1400 рублей - на первого ребенка; 1400 рублей - на второго ребенка; 3000 рублей - на третьего и каждого последующего ребенка; 6000 рублей - на каждого ребенка в случае, если ребенок в возрасте до 18 лет является ребенком-инвалидом, или учащегося очной формы обучения, аспиранта, ординатора, интерна, студента в возрасте до 24 лет, если он является инвалидом I или II группы.

Расходы на свое очное обучение в учреждениях, имеющих государственную лицензию, Расходы за обучение детей - в размере фактически произведенных расходов на это обучение, Оплата медицинских услуг и медикаментов по перечням, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 19.03.2001 N 201, с учетом сумм добровольно уплаченных страховых взносов - размере фактически понесенных расходов, Суммы уплаченных в налоговом периоде пенсионных взносов по договорам негосударственного пенсионного обеспечения и страховых взносов по договорам добровольного пенсионного страхования в размере фактических расходов, Суммы уплаченных налогоплательщиком в налоговом периоде дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии в размере понесенных расходов,

3. Имущественные вычеты применяются в трех ситуациях.

При продаже имущества, доли в уставном капитале организации или при уступке прав по договору участия в долевом строительстве. В случае продажи недвижимости налогооблагаемая база уменьшается на сумму дохода от продажи жилых домов, квартир, комнат, дач, садовых домиков или земельных участков и долей в указанном имуществе, находившихся в собственности налогоплательщика менее 3 лет, стоимостью не выше 1000000 рублей (в целом). В случае продажи иного имущества (кроме ценных бумаг), находящегося в собственности также менее 3 лет, вычет предоставляется в размере не выше 250 000 рублей (автомобиля, гаража, картины и т.д.).

При строительстве или покупке жилья или земельных участков, а также при погашении процентов по кредитам, использованным на эти цели. В данном случае налоговый вычет предоставляется в сумме фактически произведенных расходов на новое строительство либо приобретение на территории РФ жилого дома, квартиры, комнаты или доли в них, а также на приобретение земельных участков под индивидуальное строительство или с уже построенными жилыми домами (долями в них). Но общая сумма вычета не может быть выше 2 000 000 рублей. Общая сумма вычета на погашение процентов по займам (кредитам) не может быть выше 3 000 000 рублей.

Налоговый и отчетный период - календарный год. Сроки: не позднее 1-го апреля налоговый агент должен представлять в электронном виде в налоговый орган сведения о доходах физических лиц и суммах начисленных и удержанных налогов за предыдущий год; не позднее 30 апреля, следующего за отчетным годом, представляется налоговая декларация физическим лицом. НДФЛ подлежит зачислению: 80% - в бюджеты субъектов РФ; 20% - в бюджеты городских округов.

Налог на имущество физических лиц (гл. 32 НК РФ) - местный налог, устанавливаемый представительными органами соответствующих муниципальных образований.

Налогоплательщиками являются ФЛ, имеющие на территории РФ в собственности имущество, признаваемое объектом налогообложения.

Объект налогообложения - жилые дома, квартиры, комнаты, дачи, гаражи и иные строения, помещения и сооружения, а также доля в праве общей собственности на имущество.

Налоговые ставки устанавливаются в зависимости от кадастровой стоимости имущества от 0,1%- 2,0%. Исчисление налога может производится на основании сведений об инвентаризационной стоимости строений, помещений и сооружений с коэффициентом дефлятором

По налогу предусмотрены льготы отдельным категориям граждан (Герои Советского Союза и Герои РФ, инвалиды I и II групп, инвалиды с детства, участники ВОВ и др.). Налог исчисляется на основании данных об инвентаризационной стоимости по состоянию на 1 января, уплачивается на основании уведомления, высылаемого налоговыми органами, не позднее 1 октября года, следующего за годом исчисления налога. Налог зачисляется 100% в бюджеты муниципальных образований по месту нахождения (регистрации) объекта налогообложения.

Налоговый период – календарный год.

Транспортный налог (28 гл. НК РФ), вводится законодательными актами субъектов РФ.

Налогоплательщики: ФЛ, на которых зарегистрированы ТС и организации (освобождены организации, которые применяют специальные режимы налогообложения).

Объектами налогообложения - автомобили, мотоциклы, мотороллеры, автобусы, самоходные машины, самолеты и др.

Налоговая база определяется: как мощность двигателя в лошадиных силах; как тяга реактивного двигателя; как валовая вместимость в регистровых тоннах; как единица транспортного средства. Налоговые ставки устанавливаются в зависимости от мощности двигателя.

Налоговый период календарный год.

Отчетный период для налогоплательщиков-организаций: I квартал, II квартал, III квартал.

По налогу предусмотрены льготы. Порядок исчисления и уплата налога: юридические лица самостоятельно исчисляют сумму налога и сумму авансовых платежей и представляют в налоговые органы по месту нахождения транспортных средств; физические лица уплачивают налог на основании налогового уведомления не позднее 1 октября года, следующего за истекшим налоговым периодом.

Земельный налог (гл. 31 НК РФ).

Налогоплательщики земельного налога - это организации и ФЛ, имеющие земельные участки: на праве собственности; на праве постоянного (бессрочного) пользования; на праве пожизненного наследуемого владения. Не являются плательщиками земельного налога организации и физические лица за земельные участки на праве безвозмездного срочного пользования или переданные им по договору аренды.

Объектом налогообложения признаются земельные участки, расположенные в пределах территории муниципального образования (Москва, СПб, Севастополь), если на этой территории земельный налог введен нормативным актом. Не облагаются налогом земельные участки: изъятые из оборота в соответствии с законодательством РФ; ограниченные в обороте, которые заняты особо ценными объектами культурного наследия народов РФ, историко-культурными заповедниками и др.

Налоговая база по земельному налогу определяется как кадастровая стоимость земельных участков, признаваемых объектом налогообложения. Кадастровая стоимость земельного участка определяется в соотв с земельным законодательством РФ.

Налоговый период - календарный год.

Отчетный период для налогоплательщиков-организаций - I квартал, II квартал и III квартал календарного года.

Ставки по земельному налогу устанавливаются на местном уровне муниципальными образованиями или городами федерального значения (Москва, Санкт-Петербург, Севастополь) в пределах 0,3% от кадастровой стоимости - в отношении земельных участков, отнесенных к землям сельскохозяйственного назначения; занятых жилищным фондом и объектами инженерной инфраструктуры жилищно-коммунального комплекса или приобретенных (предоставленных) для жилищного строительства; приобретенных (предоставленных) для личного подсобного хозяйства, садоводства, огородничества или животноводства, а также дачного хозяйства; 1,5% от кадастровой стоимости - в отношении прочих земельных участков.

2. Социальные вычеты предоставляются в тех случаях, когда налогоплательщик несет социальные расходы - связанные с благотворительностью, обучением, лечением, а также с негосударственным пенсионным обеспечением и добровольным пенсионным страхованием. Уменьшить налогооблагаемую базу по НДФЛ в данном случае можно на такие суммы.

59. Налогообложение юридических лиц (налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог на имущество организаций и государственные пошлины).

Все налогоплательщики разделяются на физических и юридических лиц. (О физических лицах разговор пойдет в § 49 учебника.) Здесь же мы рассмотрим налогообложение юридических лиц, обязанных по нормам НК РФ уплачивать налоги, идущие в бюджеты разного уровня.

Напомним, что юридические лица – это предприятия, объединения, учреждения, общественные организации, которые обладают имущественной самостоятельностью, имеют свое имущество на праве собственности, самостоятельный баланс, свой счет в банке, отличаются организационным единством. У них есть устав или учредительный договор, учредительные документы. Они зарегистрированы в установленном законом порядке. Имея официальное наименование, в обороте они выступают от собственного имени. Юридические лица несут самостоятельную ответственность по своим обязательствам (государство по их долгам не отвечает). Юридические лица делятся на коммерческие (деятельность которых направлена на получение прибыли) и некоммерческие (не имеющие главной целью извлечение прибыли) организации.

Налоги с юридических лиц взимаются на основании НК РФ и ряда законов Российской Федерации: «О налоге на прибыль предприятий и организаций», «О подоходном налоге с предприятий», «О налоге на добавленную стоимость», «Об акцизах» и др. В них определен порядок взимания налогов, дающих до 90 % общей суммы налоговых поступлений.

Большое значение имеет налог на добавленную стоимость (НДС). Он взимается на всех стадиях производства с разницы между стоимостью реализованных товаров, работ и услуг и стоимостью материальных затрат на их производство и обращение. Приведем пример. На производство одной электроплитки затрачено 100 руб., в торговую сеть плитку отпустили по цене 250 руб. Вычитая из последней цифры первую, получаем сумму, с которой надлежит взимать НДС. Естественно, в торговлю отпущена не одна, а несколько сотен плиток. Умножив 150 руб. на количество плиток, определяем сумму, с которой предприятию предстоит уплатить НДС.

₽

Открыть фирму за границей!

prifinance.com

Не согласны с экспертизой?

recense.exprus.ru

Знакомства для взрослых

jolly.me

Займы онлайн за 10 минут

ekapusta.com

Финансовые услуги оказывает: ООО «Русинтерфинанс».

В соответствии с российским налоговым законодательством НДС платят все организации, независимо от форм собственности, имеющие статус юридического лица; предприятия с иностранными инвестициями; индивидуальные (семейные), частные предприятия; филиалы, отделения и другие обособленные подразделения предприятий, находящиеся на территории Российской Федерации; международные объединения и иностранные юридические лица, осуществляющие производственную и иную коммерческую деятельность на территории Российской Федерации.

Объектами обложения НДС являются оборот по реализации товаров, работ и услуг; товары, ввозимые на территорию Российской Федерации в соответствии с российским таможенным законодательством.

Другой вид налога с юридических лиц – акцизы. Это налоги, включаемые в цену товаров и услуг и оплачиваемые покупателями, клиентами. В соответствии с законодательством акцизами облагаются не все товары, а те, которые приносят высокую прибыль и предназначены для населения. Это, в частности, этиловый спирт, водка, пиво, табачная продукция, легковые автомобили, бензин автомобильный, дизельное топливо и моторные масла. Акцизы введены и на импортные товары. Перечень этих товаров постоянно уточняется в подзаконных нормативных актах. С помощью акцизов государство регулирует спрос и предложение и таким образом обеспечивает эффективность пополнения государственного бюджета.

Нельзя забывать о главном: о гражданских и моральных правах, которые дает статус налогоплательщика. Это не государство «заботится» о вас, а вы кормите государство. Вы с вашими налогами нужны государству не меньше, чем оно вам. Вы платите налоги, а потому вы – хозяева в своей стране, и для реализации этих хозяйских полномочий у вас есть многочисленные средства и права. Надо их знать и уметь ими пользоваться.

Домашняя юридическая энциклопедия

Уместно напомнить, что НДС и акцизы – налоги косвенные. В отличие от них прямым является налог на прибыль предприятий и организаций, один из важнейших в нашей стране, взимаемый в соответствии с НК РФ и Законом РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций». Его размер целиком и полностью зависит от конечного результата деятельности предприятий.

Объектом обложения налогом на прибыль является валовая прибыль предприятия, измеряемая разностью между затратами и полученным доходом. Затраты, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг), определяются соответствующим подзаконным актом.

Ставка этого налога высока, в среднем она может колебаться от 20 % (налог на прибыль предприятий и иностранных юридических лиц) и выше для бирж и брокерских контор, а также для предприятий по прибыли от посреднических операций и сделок.

Некоторые организации и предприятия получают налоговые льготы. Это установленное законом полное или частичное освобождение от уплаты налогов. Например, не подлежит налогообложению прибыль религиозных организаций (объединений) от культовой деятельности и реализации предметов, необходимых для совершения культа (например, свечей, икон, украшений храмов и т. д.). Имеют льготы общественные организации инвалидов и принадлежащие им предприятия, если доход от реализации продукции этих предприятий идет на уставную деятельность (проведение собраний, конференций и т. д.).

Для юридических лиц очень важно правильно вести бухгалтерские документы, в которых находят отражение все хозяйственные операции, фиксируется прибыль и другие важные сведения.

60. Мотивация и стимулирование в управлении организацией.

Мотива́ция (от lat. movere ) — 1) побуждение к действию; 2) динамический процесс физиологического и психологического плана, управляющий поведением человека, определяющий его направленность, организованность, активность и устойчивость; 3) способность человека через труд удовлетворять свои материальные потребности.

Виды мотивации

В нешняя мотивация (экстринсивная) — мотивация, не связанная с содержанием определенной деятельности, но обусловленная внешними по отношению к субъекту обстоятельствами.

Внутренняя мотивация (интринсивная) — мотивация, связанная не с внешними обстоятельствами, а с самим содержанием деятельности.

Положительная и отрицательная мотивация . Мотивация, основанная на положительных стимулах называется положительной. Мотивация основанная на отрицательных стимулах называется отрицательной.

Устойчивая и неустойчивая мотивация . Устойчивой считается мотивация, которая основана на нуждах человека, т.к. она не требует дополнительного подкрепления.

Мотивация персонала — один из способов повышения производительности труда. Мотивация труда персонала является ключевым направлений кадровой политики любого предприятия. Выделяют следующие виды мотивации персонала:

- Материальная мотивация

- Социальная мотивация

- Психологическая мотивация

Мотивация служит важнейшим причинным фактором эффективности труда работника. Далее, стимулирование высокой результативности на уровне индивида окажет прямое и существенное влияние на эффективность фирмы в целом. Мотивация необходима для достижения высокой эффективности управления персоналом, но ее одной для этого недостаточно. По нашему мнению, производительность работника зависят от того, в каких условиях (чистота, свежий воздух и т.п.), на каком оборудовании, в каком коллективе он работает, насколько он может использовать свой интеллектуальный потенциал на рабочем месте, имеет ли он возможность принимать решения и руководить людьми и т.д. Мотивация труда рассматривается как противоречивое единство трех компонентов: ценностей труда, требований к работе и возможности реализации этих требований». Существует множество подобных факторов, влияющих на эффективность управления персоналом, о чем необходимо помнить сотрудникам службы управления персоналом.

61. Социально-трудовые отношения и их регулирование.

Социально-трудовые отношения – это объективно существующие взаимозависимость и взаимодействие субъектов в процессе труда.

Социально-трудовые отношения направлены на регулирование качества трудовой жизни. В системе социально-трудовых отношений выделяют:

Субъекты социально-трудовых отношений.

Предметы социально-трудовых отношений и их структура.

Принципы и типы социально-трудовых отношений.

Субъектами социально-трудовых отношений может быть работник или группа работников, объединенных каким-либо системным признаком.

Социально-трудовые отношения могут быть индивидуальными и групповыми.

На формирование социально-трудовых отношений влияют три фактора:

Социальная политика и ее особенности в стране.

Глобализация экономики.

Уровень развития общественного труда и производства.

Социальная политика выражается системой мер стратегического характера и включает механизм формирования и регулирования социально-трудовых отношений. Элементами рыночных трудовых отношений может быть профессиональная ориентация и консультация, профессиональная ориентация инвалидов, профессиональная подготовка и переподготовка женщин, у которых закончился декретный отпуск.

Социальная политика – это действие органов государственной власти и государственного управления, направленное на повышение качества жизни людей в обществе.

Социальная политика определяет комплекс мер, способствующих развитию социально-трудовых отношений, таки как: улучшение ситуации на рынке труда, повышение оплаты труда, охрана труда и социальная защита, развитие социально партнерства.

Глобализация экономики характеризуется ростом мировой торговли, активными потоками иностранных инвестиций, изменениями технологических процессов, усиление взаимозависимости национальных финансовых рынков, усилением несбалансированности платежеспособности. Глобализация экономики углубляет неравенство производительности труда, доходов и материального благосостояния. Это влечет за собой формирование политики трудового протекционизма, т.е. защита национальных рынков труда.

В развитии общественного труда существуют объективные закономерности: разделение и кооперация труда, рост производительности труда, замещение труда капиталом.

В качестве предметов индивидуальных социально-трудовых отношений выступают различные стороны трудовой жизни человека на разных этапах его жизни.

Предметом коллективных социально-трудовых отношений является кадровая политика, включающая весь спектр деятельности организации по управлению персоналом.

Предмет социально-трудовых отношений можно разделить на:

Социально-трудовые отношения занятости;

Социально-трудовые отношения, связанные с организацией и эффективностью труда.

Социально-трудовые отношения, возникающие по поводу вознаграждения за труд.

Принципы, лежащие в основе социально-трудовых отношений, в различной своей комбинации формируют различные типы этих отношений, которые характеризуют социально-психологические, этические и правовые формы взаимоотношения субъектов в процессе труда.

Патернализм – жесткая регламентация способов поведения субъектов социально-трудовых отношений, условий и порядка их взаимодействия со стороны государства или руководства организации.

Социальное партнерство – защита интересов субъектов социально-трудовых отношений и их самореализация в политике согласования взаимных приоритетов по социально-трудовым вопросам для обеспечения конструктивного взаимодействия.

Конкуренция – соперничество субъектов социально-трудовых отношений за возможность и лучшие условия реализации собственных интересов в социально-трудовой сфере.

Солидарность – взаимная ответственность людей, основанная на единодушии и общности их интересов, за перемены в системе социально-трудовых отношений и достижение согласия в принятии общественно важных решений в социально-трудовой сфере.

Субсидиарность – стремление человека к личной ответственности за достижение своих осознанных целей и свои действия при решении социально-трудовых проблем.

Дискриминация – произвольное, незаконное ограничение прав субъектов социально-трудовых отношений, в результате которого нарушаются принципы равенства возможностей на рынках труда.

Конфликт – крайняя степень выражения противоречий интересов и целей субъектов в социально-трудовых отношениях, проявляющаяся в форме трудовых споров, забастовок, локаутов.

2. Под качеством трудовой жизни понимается систематизация, совокупность свойств, характеризующие условия производственной жизни и позволяющие учесть степень реализации интересов работника и его способностей.

Основа качества трудовой жизни включает три компонента:

Обеспечение работника удовлетворенностью трудом;

Соблюдение требований трудовой демократии;

Наличие возможностей постоянного профессионального роста.

Основными параметрами оценки качества трудовой жизни анализируется по пяти группам:

технологии;

организация труда;

личные потребности работников;

рабочее место;

внешняя среда и общество.

Каждый параметр оценивается как отношение фактического состояния к нормативному.

Условия труда оцениваются по критериям тяжести труда.

Организация труда включает использование рабочего времени, распределение заработка, нарушение нормальных условий труда.

Концепция качества трудовой жизни предпринимает оптимальное использование трудового потенциала человека. Разрабатываются программы профессионального роста сотрудников, осуществляется обучение работников методом эффективного общения и поведения в коллективе, совершенствуется организация труда.

В целях повышения удовлетворенности трудом качество трудовой жизни предпринимает рост содержательности труда и наличие творческих элементов. Надзор со стороны руководства должен быть минимальным, но присутствует всегда, когда есть необходимость. На каждом предприятии необходимо развитие социально-бытовой инфраструктуры.

3. Социальное партнерство – это формы и методы согласования интересов разных социальных групп для их конструктивного взаимодействия.

Основной целью социального партнерства является обеспечение устойчивого эволюционного развития общества.

Критерием разработки социального партнерства является уровень жизни большинства населения. Второе условие устойчивости – это дифференциация доходов. Кроме того, необходимо учитывать культурные традиции населения.

Регулирование социально-трудовых отношений осуществляется с помощью нормативно-правовых документов и переговорных процессов. Правовое регулирование осуществляется на федеральном и региональном уровнях. Переговорные процессы проводятся на уровне отраслей и отдельных предприятий.

Социально-трудовые отношения регламентируются путем заключения соглашений:

1. Генеральные соглашения устанавливают общие принципы проведения экономической политики. На федеральном уровне соглашения являются трехсторонними и заключаются между правительством РФ, общероссийским объединением работодателейи общероссийским объединением профсоюзов.

На республиканском уровне соглашения заключаются между правительством РТ, объединением профсоюзов и союзом работодателей.

В соглашениях определяются общие принципы социально-экономической политики на данный период. В них определяется принцип регулирования заработной платы, максимизация социально-экономический гарантий, исходя из роста цен и уровня инфляции.

2. Отраслевые соглашения заключаются между профсоюзами и работодателями отрасли, министерства труда и социального развития.

3. Территориальные соглашения заключаются между территориальными советами профсоюзов, объединениями работодателей и территориальными органами исполнительной власти.

Коллективные договора заключаются на предприятии, в организации. В них конкретизируется, дополняются и развиваются нормы, принятые в отраслевом, территориальном и генеральном соглашении.

Сторонами социального партнерства являются наемные работники и работодатели в лице уполномоченных представителей, а также органы государственной власти и органы местного самоуправления, когда они выступают в качестве работодателей или их представителей.

Основными принципами социального партнерства являются:

- равноправие сторон;

- уважение и учет интересов сторон;

- заинтересованность сторон в участии в договорных отношениях;

- содействие государства в укреплении и развитии социального партнерства на демократической основе;

- соблюдение сторонами и их представителями законов и иных нормативных правовых актов;

- обладание представителями сторон полномочиями;

- свобода выбора при обсуждении вопросов, входящих в сферу труда;

- добровольность принятия сторонами на себя обязательств;

- реальность обязательств, принимаемых на себя сторонами;

- обязательность выполнения коллективных договоров, соглашений;

- контроль за выполнением принятых коллективных договоров, соглашений;

Ответственность сторон, их представителей за невыполнение по вине коллективных договоров, соглашений.

Соглашение – правовой акт, устанавливающий общие принципы регулирования социально-трудовых отношений и связанных с ними экономических отношений, заключенный между полномочными представителями работников и работодателей на федеральном, отраслевом, региональном, территориальном уровнях в пределах их компетенции.

Коллективный договор – это правовой акт, регулирующий социально-трудовые отношения в организации и заключаемый работниками и работодателем в лице их представителей.

62. Аудит как функция контроля (сущность, цели, задачи, виды, объекты, информационное обеспечение, нормативное регулирование).

Аудит –независимая проверка фин и бух отчётности аудируемых лиц в целях выражения мнения о достоверности такой отчетности. Аудит проводит аудиторская орг-ция(инд.аудитор)-членсаморегулируемой орг-ции аудиторов (СРО).

Задачи: проверка законности финансово-хозя-ных операций;состояния бух.учета и отчетности; показателей отчетности; эффективности использования ресурсов.

Виды:По виду деят-ти проверяемого эк-кого субъекта:

- банковский аудит(проверяемые орг-ции – банки и др кредитные учреждения);

- страховой (проверяются страховые орг-ции);

- аудит инвестиционных институтов и бирж;

- общий аудит (проверяемые субъекты – орг-ции прочих видов деят-ти).

По обязательности:

-Обязательный аудит - на основе требований законодательных и нормативных актов РФ,проводится ежегодно.

-Инициативный аудит - по решению эк-кого субъекта.

По виду исполнителя:

- внешний аудит проводится независимой аудиторской фирмой (аудитором). Даются объективные и точные сведения об объекте.

- внутренний–проводится аудиторами, работающими на предприятии.

Объекты аудита: учредительные документы; ресурсы предприятия (материальные, трудовые,фин-вые);эк-кие результаты деят-ти;методы и ф-ции управления.

Информационное обеспечение аудита – инф-ция, формируемая и используемая в процессе аудита. Инф-цию аудитор получает из данных бух учета, внутреннего контроля, фин-вой и статист-кой отчетности, из внешних источников: банков, страховых компаний, партнеров. А также законодательная, планово-нормативная и справочная инф-ция.

Нормативное регулирование аудита:

1. ФЗ «Об аудиторской деят-ти», а также Указы Президента РФ; Постановления Правительства РФ.

2. Правила и стандарты аудиторской деят-ти.

3. Внутренние стандарты компаний-аудиторов.

63. Государственные и муниципальные финансы: сущность, функции и роль в социально-экономическом развитии общества. Управление государственными и муниципальными финансами.

Финансы являются неотъемлемой частью денежных отношений, их роль и значение зависят от того, какое место денежные отношения занимают в экономике. Финансы возникают на третьей стадии общественного воспроизводства, где движение стоимости ВВП осуществляется обособленно от движения его натуральной формы (товаров и услуг). Этот процесс можно разделить на два этапа:

1) первичное распределение стоимости национального дохода (НД) и образование первичных доходов: формируются дохода участников материального производства, составляющие по сумме НД. Это - заработная плата рабочих и служащих, доходы предприятий, занятых в сфере материального производства и др.;

2) вторичное распределение стоимости НД и образование вторичных доходов: доходы непроизводственной сферы и налоги. Вторичные доходы формируют конечные пропорции использования НД - фонд потребления и фонд накопления.

Таким образом, перераспределение НД происходит между производственной и непроизводственной сферой экономики, отраслями материального производства, регионами страны, формами собственности, различными социальными группами населения. На стадии распределения и перераспределения стоимости ВВП и НД деньги принимают форму финансовых ресурсов, формирующихся у субъектов хозяйствования (децентрализованные) и государства (централизованные). Использование финансовых ресурсов идет через фонды специального целевого назначения и не фондовую форму. Финансы являются базисной категорией, хотя обладают императивностью, зависят от финансовой политики государства.

Итак, финансы - денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения ВВП и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства и использованием их на цели расширенного воспроизводства, материальное стимулирование занятых, удовлетворение социальных и других потребностей общества.

Общественное назначение финансов реализуется через их функции:

- распределительная;

- контрольная.

Они осуществляются одновременно, т. к. каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и контроль за этим распределением.

64. Доходы и расходы бюджетов разных уровней бюджетной системы РФ: источники формирования и направления расходования. Сбалансированность бюджетов.

Доходы бюджета – это денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии законодательством РФ в распоряжение органов государственной власти РФ соответствующего уровня. Расходы бюджета – денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления.

Основным источником формирования рассматриваемых доходов является национальный доход, причем в сферу бюджетного перераспределения попадают его конкретные компоненты:

предпринимательская прибыль (промышленности, сельского хозяйства, торговли и других отраслей),

заработная плата работников сферы материального и нематериального производства.

Денежные средства юридических лиц, сбережения населения, иностранный капитал (посредством продажи на финансовом рынке государственных облигаций; получения кредита под залог пакета акций крупных предприятий; получения государственных займов от отдельных государств либо от международных финансово-кредитных учреждений) отражают кредитный метод формирования бюджетных ресурсов, предполагающий возвратность заимствований и платность за их использование.

Именно поэтому средства, мобилизуемые на основе государственных займов, необходимо рассматривать не в качестве источника формирования доходов бюджета, а в качестве способа временного пополнения бюджетного фонда. Аналогичным образом следует характеризовать и эмиссию бумажных денег. К ней государство прибегает при чрезвычайных обстоятельствах, когда получение доходов и займов оказывается затруднительным, а финансирование бюджетных расходов – неотложным. Данный способ пополнения бюджетных ресурсов вызывает рост денежной массы без соответствующего товарного обеспечения, что усиливает инфляционные процессы и влечет за собой тяжелые социально-экономические последствия.

Виды доходов бюджетов: налоговые (федеральные, региональные и местные налоги и сборы, штрафы и пени), неналоговые, безвозмездные перечисления, а также обособленно учитываются доходы целевых бюджетных фондов. К неналоговым доходам относятся доходы:

от использования, продажи и иного возмездного имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности;

от платных услуг, оказанных государственными или муниципальными органами власти и учреждениями;

средства, полученные в результате применения мер гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности (штрафы, конфискации, компенсации, возмещение ущерба);

финансовая помощь и бюджетные ссуды от бюджетов других уровней и др.

иные неналоговые доходы.

Помимо собственных, в бюджетах 2-го и 3-го уровней выделяют т.н. регулирующие доходы – федеральные или региональные налоги и платежи, по которым устанавливаются процентные нормативы отчислений в бюджеты субъектов или местные бюджеты на финансовый год или на долговременной основе (не менее чем на 3 года) по разным видам таких доходов (в отличие от закрепленных доходов, полностью поступающих в соответствующий бюджет). До принятия Бюджетного кодекса РФ бюджетное законодательство и бюджетная практика постоянно «размывали» эти два понятия – собственные и регулирующие доходы. Бюджетный кодекс РФ разделяет собственные и регулирующие доходы по периоду их установления: собственные доходы определяются на постоянной основе; регулирующие доходы устанавливаются на год или на долговременной основе (не менее чем на 3 года). Отличие собственных и регулирующих доходов бюджетов определяется также видом нормативного документа, который их устанавливает. Так, собственные доходы регламентируются бюджетным и налоговым законодательством в целом, а регулирующие доходы – законодательством Российской Федерации и субъектов Российской Федерации о соответствующем бюджете на очередной год.

Расходы бюджетов в зависимости от их экономического содержания подразделяются на текущие расходы (обеспечение текущих потребностей) и капитальные (инвестиционные нужды и прирост запасов). Формы расходов бюджетов:

ассигнования на содержание бюджетных учреждений;

оплата по государственным (муниципальным) контрактам;

трансферты населению;

ассигнования на осуществление полномочий, передаваемых на другие уровни власти и на компенсацию дополнительных расходов, возникающих из-за решений вышестоящих органов власти;

бюджетные кредиты юридическим лицам;

субвенции и субсидии юридическим и физическим лицам;

инвестиции в уставные капиталы юридических лиц;

бюджетные ссуды, дотации, субвенции и субсидии бюджетам других уровней, внебюджетным фондам;

кредиты иностранным государствам;

средства на обслуживание и погашение долговых обязательств.

В любом бюджете доходы и расходы должны быть сбалансированы. Когда расходы бюджета превышают его доходы, образуется отрицательное бюджетное сальдо, или дефицит бюджета. Профицит – положительное сальдо бюджета – представляет собой обратное соотношение, то есть превышение доходов над расходами.

Сбалансированным является бюджет, в котором расходная и доходная части равны. Дефицит бюджета – категория денежного хозяйства, которая выражает объективные экономические отношения, возникающие между участниками воспроизводственного процесса при использовании государством денежных средств сверх имеющихся бюджетных доходов.

Из этого следует, что основная причина возникновения бюджетного дефицита кроется в отставании темпов роста бюджетных доходов по сравнению с увеличением бюджетных расходов. Конкретные причины такого отставания могут быть различными, в частности:

кризисные явления в экономике;

неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране;

чрезвычайные обстоятельства (войны, крупные стихийные бедствия):

милитаризация экономики в мирное время;

осуществление крупных централизованных вложений в развитие производства и изменение его структуры;

чрезмерное увеличение темпов роста социальных расходов по сравнению с темпами роста валового внутреннего продукта.

Хронический дефицит (долгосрочная несбалансированность бюджета) связан с наличием разрыва между бюджетными расходами и доходами на протяжении ряда лет.

Несбалансированность имеет краткосрочный характер, если несоответствие расходов и доходов ограничивается рамками одного года.

В целом бюджетный кризис в нашей стране обусловлен значительным снижением доходов бюджета, сохранением неэффективной структуры расходов, их частым нецелевым использованием, промедлением с давно назревшими реформами в сфере бюджетного финансирования. Оздоровление бюджета предполагается осуществлять по трем основным направлениям:

за счет увеличения его доходной базы;

на базе реструктуризации расходной части бюджета;

путем совершенствования бюджетных процедур.

При дефиците бюджета должны быть указаны источники финансирования дефицита (перечень источников финансирования различен для разных уровней бюджетной системы РФ).

Законодательством РФ установлены предельные размеры дефицита бюджета. Например, размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ (государственный долг – долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права).

Для покрытия дефицита бюджета используются государственные заимствования – займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной (внешние) или российской валюте (внутренние заимствования).

65. Бюджетный процесс в РФ: этапы и участники.

Бюджетный процесс- это элемент бюджетного планирования представляющий собой регламентированную законодательством деятельность властных органов по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению региональных и местных бюджетов.

Содержание бюджетного планирования определяются государственным и бюджетным устройством страны, финансовым законодательством, бюджетными правами органов власти и юридических лиц.

Бюджетное право РФ – это совокупность финансово-правовых норм, которые закрепляют структуру бюджетного устройства и бюджетной системы России, порядок формирования бюджетных доходов и перечень расходов, регламентируют бюджетный процесс, определяют порядок формирования и использования государственных бюджетных и внебюджетных фондов в целях финансового обеспечения социального и экономического развития страны и укрепления обороноспособности государства.

Бюджетный процесс в Российской Федерации регламентируется: (1) Бюджетным кодексом РФ; (2) соответствующим законом субъекта Федерации (например, Закон Санкт-Петербурга от 27 декабря 1995 г. № 155-26 «Об основах бюджетного процесса в Санкт-Петербурге»); (3) соответствующими правовыми иктами органа местного самоуправления.

Бюджетный процесс регулируется Законом РФ “Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РФ”, решениями государственных представительных органов власти субъектов Федерации, Правилами о порядке составления и исполнения бюджета, издаваемыми Министерством финансов РФ на основе бюджетного законодательства

Бюджетный кодекс РФ, являющийся базовым документом, регулирующим бюджетную деятельность, выделяет следующие стадии бюджетного процесса:

Стадии бюджетного процесса

Составление проекта бюджета

Рассмотрение и утверждение бюджета

Исполнение бюджета

Составление отчета об исполнении бюджета и его утверждение

Каждая стадия имеет свое назначение, все они должны быть соблюдены и выполнены в обозначенные законодательством сроки. Открытие бюджетных ассигнований осуществляется финансовыми органами только после утверждения соответствующего бюджета, что создает основу для исполнения бюджета. На всех стадиях бюджетного процесса осуществляются финансовый контроль и аудит и оценка эффективности использования бюджетных средств.

Помимо стадий бюджетного процесса Бюджетный кодекс РФ определяет поря­док осуществления государственного и муниципального контроля за исполнением бюджета, а также прописывает меры и порядок ответственности за нарушение бюджетного законодательства РФ.

Деятельность государственных органов от начала составления бюджета до утверждения отчета о его исполнении длится около 3,5 лет.Этот период называется бюджетным циклом.

В основе организации бюджетного процесса лежат общие принципы организации бюджетной системы.

Бюджетный процесс подразумевает определенный порядок и последовательность вступления в бюджетные отношения различных субъектов, являющихся участниками этих отношений, согласно их функциональному назначению, задачам и закрепленным за ними бюджетным полномочиям. В систему органов, обладающих бюджетными полномочиями, входят финансовые органы, органы денежно-кредитного регулирования, органы государственного (муниципального) финансового контроля. Органом денежно-кредитного регулирования является Банк России.

Органами государственного или муниципального финансового контроля являются: Счетная палата РФ, контрольные и финансовые органы исполнитель­ной власти, контрольные органы законодательных (представительных) органов субъектов РФ и представительных органов местного самоуправления.

Субъекты РФ в целях осуществления бюджетной политики создают финан­совые органы и органы финансового контроля в соответствии с собственным законодательством. Муниципальные образования в целях обслуживания мест­ного бюджета и управления его средствами создают муниципальные казначей­ства и (или) иные финансовые органы (должности) в соответствии со своим уставом и законодательством РФ.

Участниками бюджетного процесса являются: (а) Президент РФ; (б) органызаконодательной (представительной) власти; (в) органы исполнительной власти (высшие должностные лица субъектов РФ, главы местного самоуправления,финансовые органы, органы, осуществляющие сбор доходов бюджетов, другие уполномоченные органы; (г) органы денежно-кредитного регулирования; (д) ор­ганы государственного и муниципального финансового контроля; (е) главные распорядители и распорядители бюджетных средств; (ж) иные органы, на кото­рые законодательством Российской Федерации и ее субъектов возложены бюд­жетные, налоговые и иные полномочия.

Участниками бюджетного процесса также являются бюджетные учреждения, государственные и муниципальные унитарные предприятия, другие получатели бюджетных средств, а также кредитные организации, осуществляющие отдельные операции со средствами бюджетов.

Особыми бюджетными полномочиями наделено Министерство финансов РФ, которое:

составляет проект федерального бюджета и представляет его в Правительство РФ, а также принимает участие в разработке проектов бюджетов го­сударственных внебюджетных фондов;

осуществляет методическое руководство в области составления проекта федерального бюджета и его исполнения;

► разрабатывает по поручению Правительства РФ Программу государственных внутренних заимствований Российской Федерации, условия выпускаи размещения государственных займов, выступает в качестве эмитента государственных ценных бумаг, проводит регистрацию эмиссии государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг;

*■ осуществляет по поручению Правительства РФ сотрудничество с между­народными финансовыми организациями;

► разрабатывает по поручению Правительства РФ Программу государствен­ ных внешних заимствований Российской Федерации, организует работу по привлечению иностранных кредитных ресурсов, разрабатывает про­грамму предоставления гарантий Правительства РФ на привлечение ино­ странных кредитов третьими сторонами и определяет порядок предостав­ ления таких гарантий;

* предоставляет по поручению Правительства РФ от имени РоссийскойФедерации государственные гарантии се субъектам, муниципальным обра­зованиям и юридическим лицам;

проводит проверки финансового состояния получателей бюджетных средств, в том числе получателей бюджетных ссуд, бюджетных кредитов и государственных гарантий, бюджетных инвестиций;

регистрирует эмиссии займов субъектов РФ, муниципальных образований, государственных унитарных предприятий и федеральных казенных пред­приятий;

ведет государственные книги (реестры) внутреннего и внешнего долга РФ;

осуществляет управление государственным долгом РФ;

организует исполнение федерального бюджета, а также бюджетов субъек­тов РФ и местных бюджетов в случае заключения соответствующих бюд­жетных соглашений;

исполняет федеральный бюджет;

осуществляет предварительный и текущий контроль за исполнением фе­дерального бюджета, а также бюджетов субъектов РФ и местных бюдже­тов в случае заключения соответствующих бюджетных соглашений;

составляет отчет об исполнении упомянутых бюджетов в случае заключе­ния соответствующих бюджетных соглашений;

составляет отчет об исполнении консолидированного бюджета РФ;

представляет отчет об исполнении федерального бюджета в Правительст­во РФ;

устанавливает порядок ведения учета и составления отчетности об испол­нении бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, смет расходовбюджетных учреждений, устанавливает формы учета и отчетности по ис­полнению бюджетов всех уровней;

открывает лицевые счета главных распорядителей, распорядителей бюд­жетных средств, бюджетных учреждений, а также бюджетные счета полу­чателей бюджетных средств;

обладает правом требовать от главных распорядителей, распорядителей и по­лучателей бюджетных средств представления отчетов об использованиисредств федерального бюджета и иных сведений, связанных с получением, пе­речислением, зачислением и использованием средств федерального бюджета;

получаст от кредитных организаций сведения об операциях с бюджетны­ми средствами и средствами государственных внебюджетных фондов;

приостанавливает операции по лицевым счетам главных распорядителей, распорядителей и получателей средств федерального бюджета.

Особая ответственность за организацию и непосредственное исполнение бюджетного процесса возложена на Федеральное казначейство. Оно несет ответственность за: (а) правильность исполнения федерального бюджета, ведение счетов и управление бюджетными средствами; (б) финансирование расходов, связанных с предоставлением бюджетных ссуд, бюджетных инвестиций, государственных гарантий с нарушением порядка, установленного Бюджетным кодексом РФ; (в) полноту и своевременность перечисления бюджетных средств получателям; (г) своевременность зачисления бюджетных средств на счета получателей; (д) своевременность представления отчетов и других све­дений, связанных с исполнением бюджета; (е) финансирование расходов, не включенных в бюджетную роспись; (ж) финансирование расходов сверх утвержденных лимитов обязательств бюджета; (з) осуществление контроля за соблюдением бюджетного законодательства РФ главными распорядителями, распорядителями и получателями бюджетных средств, кредитными организа­циями; (и) исполнение предписаний Счетной палаты РФ и решений актов су­дебных органов о компенсации ущерба, нанесенного финансовыми органами получателям бюджетных средств.

Разработка бюджетов любого уровня представляет собой чрезвычайно сложную процедуру, включающую его составление, рассмотрение, утверждение, собственно исполнение, а также контроль за исполнением, что получило название бюджетного процесса.

Бюджетный процесс – регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, а также по контролю за их исполнением.

66. Бюджетный федерализм. Межбюджетные отношения. Механизм бюджетного выравнивания в современных условиях.

Бюджет – смета доходов и расходов субъекта на определенный период.

Под бюджетной системой государства понимают основанную на экономических отношениях и государственном устройстве, регулируемую нормами права совокупность бюджетов различных территориальных уровней.

По форме государственного устройства страны подразделяются на две группы: простые (унитарные) и сложные. Простое государство – это единое, централизованное государство, состоящее из различных административно-территориальных единиц, не имеющих в своем составе др. государств или государственных образований. Сложное – это государства, которые представляют собой либо союз государств, либо общность относительно самостоятельных территориальных образований (федерация, конфедерация, империя).

В унитарных (единых) государствах бюджетная система состоит из двух уровней – государственный бюджет и местные бюджеты (их доходы и расходы не входят в государственный бюджет, формируются и расходуются самостоятельно. Например, Великобритания).

В федеративных государствах бюджетная система является, как правило, трехуровневой - госбюджет, бюджеты членов федерации, местные бюджеты.

За бюджетами разных уровней закрепились свои источники доходов. В госбюджет направляются крупнейшие налоги – подоходный налог с населения, налог на прибыль корпораций, акцизы, НДС (кроме США); таможенные пошлины; средства от государственных займов; доходы от использования объектов государственной собственности.

Доходы местных бюджетов формируются из второстепенных, в основном поимущественных налогов, а также за счет отдельных акцизов и сборов. Неналоговые поступления складываются из доходов от эксплуатации муниципальной собственности, от различных административных сборов и выдачи местных налоговых лицензий.

В Великобритании – текущие расходы в значительных объемах финансируются из Консолидированного фонда в форме дотаций и целевых субсидий, а финансирование капитальных затрат осуществляется из Национального фонда займов под рыночный процент и в строго лимитированных размерах.

Бюджетный федерализм – система управления публичными финансами, основанная на разграничении между различными уровнями власти бюджетных прав и полномочий в области формирования и расходования бюджетных средств. Основная задача – выбор наиболее эффективной модели бюджетных отношений.

Модели бюджетного федерализма:

Для государств с федеративным устройством можно выделить три типа организации бюджетной системы: централизованный, децентрализованный и комбинированный.

При централизованном типе разграничение полномочий между уровнями власти по расходам, как правило, не сопровождается наделением их достаточными собственными источниками доходов. (Финансирование осуществляется за счет централизованных средств федерального бюджета).

Децентрализованные типы организации бюджетной системы строятся на признании высокой степени самостоятельности региональных и местных бюджетов. Децентрализация управления в федеративных государствах позволяет более чутко улавливать социально-экономические, этнические и культурные особенности населения.

Для комбинированной модели бюджетного федерализма характерно:

использование механизма горизонтального (пропорциональное распределение налогового бремени между субъектами федерации) и вертикального (процесс нахождения соответствия между объемом обязательств каждого уровня власти) бюджетного выравнивания;

повышенная ответственность федерального центра за создание условий для социально-экономического развития регионов, что неизбежно ограничивает самостоятельность региональных властей и обусловливает необходимость контроля со стороны федеральных органов власти;

значительная роль бюджетных трансфертов из вышестоящих бюджетов нижестоящим для регулирования и бюджетного выравнивания регионов.

Наиболее известными моделями бюджетного федерализма является американская (конкурентная) и германская (кооперативная) модели.

Американская модель строится на относительно большой самостоятельности отдельных штатов. В США отсутствует система горизонтального и вертикального долевого распределения доходов. Большинство федеральных субсидий штатам зависит от объемов долевого финансирования штатными и местными органами власти.

Для германской модели характерной чертой является все возрастающая тенденция к единообразному распределению ресурсов между землями. Бюджетная система базируется на «общих» налогах, поступления от которых распределяются между всеми ее уровнями (налог на заработную плату, прямой подоходный налог, налог с доходов корпораций, НДС). Имеются налоги, которые применяет только один уровень власти: в федеральный бюджет поступают все акцизы; к региональным (налогам земель) относятся транспортный налог, налог наследства; к местным налогам относятся налог на недвижимость, местный предпринимательский налог и др. Расходные полномочия между всеми уровнями власти в Германии распределены в соответствии с принципами классического бюджетного федерализма.

Формирование Российской модели бюджетного федерализма.

Существующий механизм бюджетного федерализма в России тяготеет к централизованному типу бюджетного устройства. Существуют такие виды взаимоотношений в рамках бюджетного федерализма:

«раздельные» налоги (федеральные, региональные и местные);

«сквозные» федеральные налоги, которые делятся по твердым нормативам между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов Федерации;

дотации, субсидии и субвенции;

взаимные расчеты;

бюджетные ссуды и др.

В механизме межбюджетных отношений в России одновременно действуют два принципа: 1) унифицированный подход к регионам при формировании бюджетных доходов; 2) дифференцированный подход на стадии формирования расходной части бюджета.

С точки зрения бюджетного федерализма одной из наиболее важных и сложных проблем является проблема закрепления налогов за бюджетами различных уровней. Мировой практикой выработаны определенные принципы принятия решений в этой области:

Принцип стабильности, заключается в том, что региональным бюджетам более чем федеральным, необходимы стабильные источники налоговых поступлений.

Принцип мобильности за региональными и местными бюджетами следует оставлять те налоги, сбор которых в меньшей степени зависит от фактора мобильности.

Прозрачность и легкая собираемость - налогоплательщикам должны быть понятны направления использования налоговых поступлений в бюджеты.

Налоги на ведение международных торговых операций должны быть одинаковыми на всей территории страны и использоваться в интересах всего населения.

Межбюджетные отношения – это бюджетные правоотношения между органами государственной власти (федерального и регионального уровней), а также между органами местного самоуправления по поводу реализации бюджетного федерализма, в том числе по поводу распределения и перераспределения доходов и бремени расходов между различными уровнями бюджетной системы и бюджетами различных уровней бюджетной системы. Существенную роль в осуществлении межбюджетных отношений играют межбюджетные трансферты, представляющие собой средства одного бюджета, перечисляемые другому бюджету как на безвозвратной основе (дотации, субвенции (целевые), субсидии (целевые и долевые)), так и на возвратной основе (бюджетные кредиты).

Предоставление безвозмездных средств должно осуществляться через специальные фонды, формируемые в составе федерального бюджета. В России: Федеральный фонд финансовой поддержки, Федеральный фонд компенсаций и др.

67. Государственные социальные внебюджетные фонды РФ: состав, назначение, порядок формирования, источники доходов. Механизм использования средств и управление государственными социальными внебюджетными фондами РФ в современных условиях.

Создание государственных внебюджетных фондов было продиктовано необходимостью безотлагательного решения отдельных жизненно важных для общества задач как социального, так и экономического характера. Внебюджетные фонды выступают в качестве стабильного, прогнозируемого на длительный период источника денежных средств, используемых для финансирования конкретных социальных потребностей общегосударственного значения, для финансирования отдельных региональных или ведомственных программ экономического характера, осуществляемых федеральными органами исполнительной власти, а также субъектов РФ и органами местного самоуправления.

Для внебюджетных фондов характерно четкое установление доходных источников, позволяющих достаточно точно прогнозировать объемы средств этих фондов. Внебюджетные фонды представляют собой механизм перераспределения национального дохода, а иногда и части совокупного общественного продукта, с целью защиты интересов отдельных социальных групп предприятия населения, решения конкретных задач экономического характера. Внебюджетные фонды всегда имеют строго целевое назначение и управляются автономно от бюджета.

Таким образом, государственные внебюджетные фонды – это специфическая форма перераспределения и использования финансовых ресурсов страны для финансирования конкретных социальных и экономических потребностей общегосударственного либо регионального значения.

Фонды различаются по правовому положению и целям создания.

По правовому положению фонды делятся на государственные и местные. Первые находятся в распоряжении центральных властей; а вторые – в распоряжении органов местного самоуправления.

В зависимости от целевой направленности расходования средств внебюджетные фонды подразделяются на: фонды социального назначения и экономические фонды.

Внебюджетные фонды как институциональные структуры являются самостоятельными финансовыми, а иногда и финансово-кредитными учреждениями, и зачастую, имея целью получение дополнительных доходов, выступают в качестве крупных инвесторов, прежде всего, на рынке государственных ценных бумаг.

В РФ к государственным внебюджетным фондам социального назначения относятся:

Пенсионный фонд РФ (ПФ);

Фонд социального страхования РФ (ФСС);

Федеральный фонд и территориальные фонды обязательного медицинского страхования (ФФОМС и ТФОМС).

Эти фонды призваны обеспечить конституционные права граждан РФ на получение пенсий, социальных пособий в случае болезни, инвалидности, потери кормильца, на охрану здоровья и медицинскую помощь и т.п.

Крупнейшим из внебюджетных фондов России является Пенсионный фонд РФ. Его бюджет составляет около 50 % федерального бюджета. Был образован в 1990 г. в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения в РФ.

Главными задачами фонда являются:

выплаты в соответствии с действующим на территории РФ законодательством, межгосударственным и международными договорами, государственных пенсий в виде трудовых, военных и социальных пособий, а также пенсий по инвалидности, в т.ч. гражданам, выезжающим за пределы РФ;

выплаты пособий по уходу за ребенком в возрасте от 1,5-6 лет, за выслугу лет, пособий по случаю потери кормильца, компенсационных выплат;

организация и ведение индивидуального учета застрахованных лиц, а также организацию и ведение государственного банка данных по всем категориям плательщиков страховых взносов в Пенсионный фонд РФ.

Правление Пенсионного фонда и его исполнительная дирекция осуществляют перераспределение средств Фонда между регионами для обеспечения сбалансированности доходов и расходов в отделениях и уполномоченных отделениях Пенсионного фонда.

Фонд социального страхования предназначен для управления средствами государственного страхования. Он выступает в качестве специализированного финансово-кредитного учреждения при Правительстве РФ. В фонд входят исполнительные органы:

региональные отделения, управляющие средствами государственного социального страхования на территории субъектов РФ;

центральные отраслевые отделения, управляющие средствами государственного социального страхования в отдельных отраслях хозяйств;

филиалы отделений, создаваемые региональными и центральными отраслевыми отделениями Фонда по согласованию с председателем Фонда.

Главными задачами фонда являются:

обеспечение гарантированных государством пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, женщинам, вставшим на учет в ранние сроки беременности, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, а также социального пособия на погребение или возмещение стоимости гарантированного перечня ритуальных услуг, санаторно-курортное обслуживание работников и их детей;

участие в разработке и реализации государственных программ охраны здоровья работников, мер по совершенствованию социального страхования.

Фонды обязательного медицинского страхования (ОМС) созданы для реализации государственной политики в области обязательного медицинского страхования. Цель медицинского страхования состоит в предоставлении гарантий гражданам при возникновении страхового случая на получение медицинской помощи за счет накопленных средств, а также в финансировании профилактических мероприятий. Осуществляется в 2 видах: обязательном и добровольном. Фонды обязательного медицинского страхования являются самостоятельными государственными некоммерческими финансово-кредитными учреждениями.

На Федеральный фонд ОМС возложены следующие основные функции:

выравнивание условий деятельности территориальных фондов ОМС по обеспечению финансирования программ обязательного медицинского страхования;

финансирование целевых программ в рамках обязательного медицинского страхования;

разработка нормативно-методических документов, обеспечивающих реализацию Закона РФ «О медицинском страховании граждан в РФ»;

организация подготовки специалистов для системы ОМС;

участие в создании территориальных фондов ОМС и в разработке базовой программы ОМС.

Территориальные фонды ОМС создаются местными органами власти и действуют на основании Положения о территориальном фонде ОМС. На территориальные фонды ОМС возложены основные функции:

финансирование ОМС, проводимого страховыми медицинскими организациями, имеющими соответствующие лицензии (страховщиками);

выравнивание финансовых ресурсов городов и районов, направленных на проведение ОМС;

предоставление кредитов, в т.ч. на льготных условиях, страховщиками при обоснованной нехватке у них финансовых средств;

создание финансовых резервов для обеспечения устойчивости системы ОМС;

организация банка данных по всем категориям плательщиков страховых взносов в территориальный фонд.

К экономическим государственным внебюджетным фондам РФ относятся ведомственные (отраслевые, межотраслевые) фонды и фонды территориального (регионального) развития.

Ведомственные внебюджетные фонды создаются на федеральном уровне для финансирования конкретных программ развития отдельных отраслей, проведения НИОКР, социального и материально-технического обеспечения отдельных ведомств.

Региональные внебюджетные фонды характеризуются разнообразием форм создания, исполнения и контроля за исполнением средств этих фондов. Во многих регионах РФ вопросы формирования и использования средств внебюджетных фондов находятся полностью в ведении исполнительных органов власти.

Порядок формирования и использования средств государственных внебюджетных фондов социального назначения.

Главным источником доходов внебюджетных социальных фондов До 2010 г. являлся единый социальный налог (ЕСН). В настоящее время его заменили прямые взносы во внебюджетные фонды.

Источниками формирования средств Пенсионного фонда РФ являются:

страховые взносы работодателей в виде прямых отчислений во внебюджетные фонды;

ассигнования из федерального бюджета (в т.ч. на выплату государственных пенсий и пособий военнослужащим, их семьям; социальных пенсий, пособий на детей старше 1,5 лет);

средства, возмещаемые из бюджета в связи с назначением долгосрочных пенсий безработным;

средства, взыскиваемые с работодателей, в результате предъявления регрессивных требований;

доходы от капитализации временно свободных средств;

беспроцентные ссуды, займы и кредиты;

добровольные взносы юридических и физических лиц.

Средства Пенсионного фонда РФ направляются на:

выплата государственных пенсий;

выплата пособий по уходу за ребенком в возрасте старше 1,5 лет;

оказание органами социальной защиты населения материальной помощи престарелым и нетрудоспособным гражданам и др.

Источниками формирования средств Фонда социального страхования РФ являются:

страховые взносы работодателей в виде прямых отчислений во внебюджетные фонды;

доходы от размещения временно свободных средств;

добровольные взносы граждан и юридических лиц;

поступления от реализации путевок, оплачиваемых за счет средств Фонда.

Основным направлением использования средств Фонда является выплата пособий:

по временной нетрудоспособности работника;

на санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей, оплату проезда к месту лечения и отдыха;

на погребение;

семьям, имеющим детей (пособия по беременности и родам; единовременные пособия при рождении ребенка; ежемесячные пособия на ребенка по достижении им 16 лет, а на учащихся общеобразовательных шкот – до ее окончания, но не старше 18 лет).

Значительные средства расходуются на:

а) частичное содержание санаторных и оздоровительных центров, в т.ч. для детей и юношества;

б) проведение НИР по вопросам социального страхования и охраны труда;

в) обеспечение текущей деятельности ФСС.

Источниками формирования средств Федерального фонда обязательного медицинского страхования являются:

страховые взносы работодателей в виде прямых отчислений во внебюджетные фонды;

взносы территориальных фондов обязательного медицинского страхования на реализацию совместных программ, выполняемых на договорных началах;

ассигнования из федерального бюджета на выполнение республиканский программ обязательного медицинского страхования;

доходы от использования временно свободных финансовых средств Федерального фонда;

нормированный страховой запас финансовых средств Федерального фонда;

добровольные взносы и иные поступления, не запрещенные законодательством РФ.

Основная функция Федерального фонда обязательного медицинского страхования состоит в выравнивании условий деятельности территориальных фондов по финансированию программ обязательного медицинского страхования путем предоставления им субвенций.

Источниками формирования средств Территориальных фондов обязательного медицинского страхования являются:

страховые взносы работодателей в виде прямых отчислений во внебюджетные фонды;

страховые платежи на неработающее население из бюджетов субъектов РФ;

доходы от использования временно свободных финансовых средств фонда;

финансовые средства, взыскиваемые со страхователей, медицинских учреждений и др. лиц в виде штрафных санкций.

Главными статьями доходов ТФОМС являются страховые взносы работодателей и страховые платежи на неработающее население.

68. Денежные системы и их эволюция.

Одновременно с возникновением денег и денежного обращения появилась объективная необходимость в упорядочении движения денег, придании им организованности, т.е. создании денежной системы. Это один из самых древних государственных инструментов регулирования экономической жизни страны. Постоянно трансформируясь и изменяясь, денежная система продолжает играть главную роль в монетарной политике государства.

Денежная система -это форма организации денежного оборота, которая исторически сложилась в определенной стране и закреплена национальным законодательством.

Для регламентирования отношений между субъектами денежного обращения, национальное законодательство определяет нормативно-правовые требования к денежной системе.

Поскольку денежные отношения имеют особое значение в экономической жизни общества и порождают многочисленные социальные противоречия, формирование денежных систем находятся в компетенции центральных органов власти. Прежде всего это касается банковской системы, которая обеспечивает эффективное функционирование бумажных и кредитных денег.

Поэтому основные элементы и принципы денежной системы, юридически закрепляются в банковском законодательстве и в первую очередь в законе о Центральном банке, который имеет исключительные права и полномочия по регулированию денежного оборота и играет решающую роль в обеспечении эффективного функционирования денежной системы страны.

Центральные банки наделены исключительным правом на выпуск в обращение наличных денег. Центральные банки развитых стран нередко занимаются не только производством банкнот, но и их дизайном. Они уделяют большое внимание таким вопросам, как долговечность банкнот и разработка способов защиты их от подделки. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства и на особой бумаге.

Несмотря на принципиальные отличия, связанные с национальной спецификой каждой денежной системы, существует немало общего как в структуре, так и в функциональности, что позволяет проанализировать какую-либо денежную систему с точки зрения общих черт, свойственных каждой.

Простейшая из них есть классификация по функциональности, которую для детального анализа можно разделить на относительно самостоятельные подсистемы:

- систему наличного обращения;

- систему безналичного обращения;

- валютную систему.

Система наличного обращения. Наличные деньги выпускаются Центральными банками, специальными подразделениями, а затем через систему коммерческих банков распределяются между другими банками, субъектами хозяйственной деятельности и населением. При этом происходит списание соответствующих сумм с их банковских счетов.

На Центральный банк возложена также обязанность организации и регулирования обращения наличных денег, в том числе их изъятия из обращения.

Система безналичного обращения. Она представлена безналичными деньгами, которые существуют в виде записей по счетам в банках. Эти деньги равноправны с наличными, с их помощью осуществляется большая часть денежных расчетов между экономическими субъектами, они имеют преимущество перед наличными.

издержки по выпуску и организации их обращения намного меньше, чему наличных денег;

обязательная запись по счетам облегчает контроль за движением денежных средств;

сокращаются затраты участников хозяйства.связанные с хранением, охраной, перевозкой денег; > |

использование системы электронных платежей ускоряет расчеты.

Валютная система. Центральный банк осуществляет валютную политику, состоящую из следующих элементов:

- регулирование валютного курса (механизм его установления, поддержка уровня);

- управление официальными валютными резервами;

- валютное регулирование и валютный контроль;

-международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.

Приоритетом мировой экономики пока остается сохранение и защита национальных денежных систем, специфика и особенности которых обуславливаются внутренним законодательством. Наличие стабильной суверенной денежной системы является одним из основных факторов, которые гарантируют политическую и экономическую независимость государства. Если правительство страны принимает решение о реорганизации своей денежной системы, оно руководствуется, в первую очередь, интересами национальной экономики для того, чтобы придать собственной системе способность противостоять внешним ассимиляционным влияниям.

Однако это не исключает возможности постепенного сближения национальных денежных систем и не препятствует прогрессивным методам паритетной интеграции. Положительным примером экономического консенсуса стало объединение национальных денежных систем экономически сильных стран-членов ЕС в единую валютную систему.

В настоящее время в мире функционируют денежные системы, в которых обращаются неразменные на металл деньги. Особенности современных денежных систем.

уход золота из внутренних и международных систем расчетов;

отмена официального золотого содержания банкнот и их размена на золою, переход к неразменным на золото кредитным деньгам;

развитие новых видов денег - электронных;

монополизация государством эмиссии наличных денежных знаков;

возрастание роли государственного регулирования денежного обращения

Современные денежные системы состоят из отдельных элементов.

Денежная единица

Виды и порядок обеспечения денежных знаков

Формы денег

Эмиссионный механизм

Порядок кассовой дисциплины

Структура денежной массы

Порядок установления валютного курса

Регламентация наличного и безналичного денежного оборота

Механизм денежно- кредитного регулирования

Денежная единица - это денежный знак, установленный законодательно для соизмерения цен и выражения цен товаров и услуг согласно историческим и социально-экономическим закономерностям развития страны.

Для удобства использования денежная единица делится, как правило, на 100. Законодательный орган страны определяет виды и покупюрное строение денежных знаков и придает им платежную силу. Государство отвечает за стабильность национальных денег, следит за тем, чтобы не допускать использование фальшивых денежных знаков, а также иностранных денежных знаков как платежных средств.

Все денежные знаки, монопольно эмитируемые Центральным банком, являются законными платежными средствами - обязательными к приему в погашении долга на территории данного государства.

Виды и порядок обеспечения денежных знаков- устанавливаются государственным законодательством, что может служить обеспечением эмиссии денежных знаков.

Формы денег. Отличие между формами денег состоит в различных механизмах эмиссии. Выпуск банковских билетов используется для кредитования Центральным банком коммерческих банков, а казначейских билетов — для покрытия бюджетных затрат государственным казначейством. Формами денег являются наличные и безналичные деньги.

Эмиссионный механизм- порядок эмиссии наличных и безналичных денег в оборот и их изъятие функционирует в структуре банковской системы. Порядок эмиссии (выпуска денег) определяется внутренним законодательством страны. Право на эмиссию, как правило, предоставляется Центральному банку, а также казначейству.

Порядок кассовой дисциплины- набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться субъекты хозяйственной деятельности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы.

Структура денежной массы- рассматривается как соотношение между наличной и безналичной денежной массой, соотношение между денежными агрегатами либо как покупюрное строение массы денежных знаков.

Порядок установления валютного курса- определяется на основании котировки, которая позволяет определить соотношение между национальными валютами разных стран. По своей сущности валютный курс представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. В настоящее время в основном валютный курс устанавливается на основе «корзины валют»: национальная валюта сопоставляется со стоимостью других национальных валют, входящих в «корзину».

Регламентация наличного и безналичного денежного оборотахарактеризуется разграничением Центральными банками сфер наличных и безналичных расчетов, порядка использования денег на счетах, порядка платежей и форм расчетов и т.д.

С помощью регламентации принципов осуществления денежного обращения и безналичного оборота Центральные банки контролируют денежное обращение и этим самым влияют на обеспечение устойчивости денежной единицы.

Механизм денежно-кредитного регулирования - представляет собой совокупность инструментов денежно-кредитного регулирования (прямых и косвенных), а также прав и обязанностей органов денежно-кредитного регулирования.

2.Типы денежных систем и их эволюция

Денежные системы развитых стран формировались в XVI-XVIIв.в. Постепенно модели этих систем реформировались согласно изменениям в товарно-денежных отношениях, что было связано со становлением и развитием капиталистического товарного хозяйства.

Основными типами денежных систем, которые сложились в зависимости от форм функционирования денег, следует считать:

1. Системы металлического обращения, в которых используются только металлические деньги;

-система «параллельной валюты:

- система «двойной» валюты;

- система «хромающей» валюты;

- система монометаллизма

2. Системы обращения кредитных и бумажных денег: золото изымается из обращения и заменяются банкнотами, депозитными деньгами, казначейскими деньгами.

1. Системы металлического обращения.

Металлические денежные системы возникли в эпоху первоначального накопления капитала (XVI-XVII ст.ст.), исторически существовали в формах биметаллизма и монометаллизма. Они просуществовали до середины 30-х годов ХХ-го столетия и были ликвидированы в результате мирового кризиса капитализма в 1929-1933 гг.

В зависимости от металла, который был принят в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения, денежные системы распределяются на биметаллические и монометаллические.

Остановимся на основных этапах развития металлических денежных систем.

Биметаллизм. Биметаллизм возник и существовал на ранних ступенях развития рыночного хозяйства. Он был широко распространен вXVI-XVIIвеках, а в ряде стран Западной Европы и вXIXст.

Биметаллизм-денежная система, при которой стоимостным эквивалентом является серебро и золото в монетарной форме.

Изначально эта денежная система имела некоторые преимущества перед другими системами, заключающаяся в том, что создавала условия для обеспечения потребности денежного обращения в полноценных деньгах. Между тем, параллельное существование двух денежных металлов объективно приводило к функционированию двух мер стоимости и соответственно двух систем цен. Противоречия, которые возникли в соотношении между золотой и серебряной валютами, требовало государственного регулирования этого процесса. В зависимости от специфики биметаллизм существовал в следующих видах:

Виды биметаллизма:

- система «параллельной» валюты;

- система «двойной» валюты;

-система«хромающей»валюты.

Первой, наиболее эффективной формой биметаллизма была система «параллельной» валюты, которая характеризовалась тем, что соотношение между золотыми и серебряными монетами одинакового номинала устанавливается стихийно с рыночной ценой металла. Однако, поскольку рыночные изменения соотношения валют подвержены постоянным колебаниям цен, в организации денежного оборота возникли существенные технические трудности. Ликвидируя эти трудности государство создало систему «двойной» валюты. Суть этой системы характеризуется введением законодательного соотношения золотых и серебряных монет. Поскольку уровень цен одного вида металла пересчитывался в другой установленным государством соотношением, эта система упорядочила ценообразование. Однако, через некоторое время и в этой системе проявились недостатки: рыночное соотношение между серебром и золотом часто не совпадало с официальным.

Причиной этому послужили:

Во-первых, различные стоимостные соотношения между золотыми и серебряными монетами, устанавливаемые государством;

во-вторых. неодинаковые условиядобычии благородных металлов (золота и серебра).

Разновидностью «двойной» валюты стала система «хромающей» валюты, при которой серебряные монеты превратились в знак золота. Однако, использование двух металлов, как денег, противоречило природе всеобщего эквивалента. С развитием капитализма потребовались устойчивые деньги, поэтому биметаллизм уступает место монометаллизму.

Монометаллизм.История знает три вида монометаллизма - медный, серебряный и золотой.

Монометаллизм -денежная система, при которой роль всеобщего эквивалентаиграет один какой-нибудь металл. При этом в денежном обращении параллельно функционируют монеты из данного металла и денежные знаки, разменные на него.

Наиболее важное значение принадлежало золотому монометаллизму, который как тип денежной системы сложился сперва в Великобритании (1816 г.), а затем в других странах.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото существовало три типа золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золотодевизный стандарт.

Золотомонетный стандарт характеризовался такими чертами:

-свободная чеканка золотых монет;

- свободный размен бумажных денежных знаков на золотые монеты;

-свободное движение золота между странами

Золотомонетный стандарт считается классической формой монометаллизма; он представляет собой наиболее стабильную, саморегулируемую денежную систему, которая овечаег требованиям капитализма свободной конкуренции.

Благодаря своим положительным качествам, золотомонетный стандарт способствовал развитию кредитной и денежных систем, международной торговле и вывозу капитала.

Первая мировая война (1914-1918 гг.) привела к ликвидации золотомонетного стандарта во всех странах, которые принимали участие в войне, кроме США. Вместо довоенного золотомонетного стандарта были введены новые формы золотого монометаллизма: золотослитковый стандарт и золотодевизный стандарт.

Золотослитковый стандарт денежная система, при которой банкноты подлежали размену на золото только в слитках с определенными ограничениями. Такой стандарт был введен: в Англии -1925 г.; во Франции - 1928 г.

Золотодевизный стандарт -денежная система, при которой банкноты разменивались не на золото в слитках, а на валюту техстран, где был введен золотослитковый стандарт.

Такую систему установило большинство стран мира, включая Германию (1924 г.), Австрию, Данию, Норвегию (1928 г.) и СССР (1924 г.)

Новые формы золотого монометаллизма не имели такой стабильности, как золотомонетный стандарт, так как золото не выполняло функций средства обращения и средства платежа.

Системы металлического обращения были саморегулируемыми, так как денежные металлы находились в обращении и выполняли все функции денег. Это отвечало начальному этапу развития рыночных отношений, когда для государственного вмешательства не было объективной потребности (или оно было минимальным). Роль государства сводилась к законодательному установлению металлического содержания денежной единицы и ее веса.

Общие черты регулируемых систем:

государственная монопольная эмиссия денежных знаков через Центральный банк и казначейство;

отмена золотого обеспечения и размен банкнот на золото;

денежное обращение обслуживают не разменные бумажные деньги, которые не имеют собственной стоимости;

реформирование государством финансовой и валютной политики

Окончательный крах золотой монометаллизм потерпел в результате экономического кризиса 1929-1933 гг. и на смену саморегулируемым системам металлического обращения вводятся системы бумажно-кредитных денег, при которых четкий порядок регулирования денежного обращения является обязательным.

ІІ. Система обращения кредитных и бумажных денег. С середины 30 годовXXст. в мире начинает функционировать система бумажно-кредитных денег, неразменных на золото. Эта система существенно отличается от золотомонетного стандарта.

- номинальная стоимость кредитных денег намного превышает их собственную стоимость,

- возникает необходимость разработки государством механизмов регулирования денежного обращения;

- современные деньги все больше становятся кредитными деньгами, так как они связаны с хозяйственным оборотом и являются результатом движения капитала;

- центральные банки регулируют активные и пассивные операции коммерческих банков и специальных кредитных финансовых институтов

Сейчас во всем мире эмиссия денежных знаков полностью монополизована государством. От его имени Центральные банки стран, эмитируя кредитные деньги, берут на себя обязательства обеспечить устойчивость денежных знаков.

В современных условиях эмиссия денег носит кредитный характер: наличные и безналичные деньги появляются в оборот только в результате проведения банками кредитных операций.

Центральные банки выдают ссуды коммерческим банкам, которые в свою очередь под определенный процент, обеспечивающий им прибыль, предоставляют кредиты юридическим и физическим лицам. Гарантом возвращения ссуд служат активы коммерческих предприятий. Денежная эмиссия также подкрепляется золотом, валютой, ценными бумагами и товарами.

Средства правительствам предоставляются только на условиях кредитования.

Государство обеспечивает постоянный контроль за денежным оборотом и его элементами, а также пропорциями между наличным и безналичным оборотом. На территории страны допускается функционирование только национальной валюты. Население может свободно обменивать национальную валюту на валюту других стран, но использовать иностранную валюту разрешается только за пределами страны.

Государством осуществляется регламентация обеспеченности денежных знаков, в частности устанавливаются виды товарно-материальных ценностей, драгоценных металлов, иностранной валюты, ценных бумаг и т.д., которые могут служить обеспечением денежной эмиссии. Кроме того, государство устанавливает структуру денежной массы в обороте. С одной стороны, это достигается посредством установления пропорции между наличным и безналичным оборотом, а с другой стороны - посредством определения пропорций между денежными знаками разной купюрности в общей денежной массе.

В зависимости от механизма осуществления эмиссии денег возникают системы бумажно-денежного обращения, в основе которых - использование средств для покрытия бюджетного дефицита и системы кредитных денег - для кредитования экономики.

Система кредитных и бумажных денег являются регулируемыми и подразделяются на нерыночные и рыночные.

Нерыночные денежные системы характеризуются административными методами регулирования денежного обращения и это проявляется в планировании и лимитировании ссуд, выдачи наличности и т.д. Такие денежные системы существовали в прежних социалистических странах с административно- командной экономикой

Рыночные денежные системы не обременены жесткими административными догмами, они трансформируются соответственно потребностям общего экономического развития, что проявляется в адекватном соотношении курса валют: регулировании процента за кредит как цены денег, образования механизма предложения денег соответственно потребностям денежного обращения

В зависимости от методов регулирования национальной валютной системы, денежные системы могут быть открытыми или закрытыми.

Открытые денежные системы имеют минимальные ограничения на осуществление валютных операций в рамках своей страны. Национальная экономика стран с открытыми денежными системами свободно соединяется с мировой, чему способствует полная конвертируемость

Закрытые денежные системы присущи странам с нерыночной экономикой или странам с едостаточными рыночными отношениями. Валюта в таких странах не конвертируется, высоким является уровень валютных отношений* валютный курс формируется искусственно

69. Денежная система РФ и ее элементы. Организация налично-денежного обращения в РФ.

Денежная система -это исторически сложившееся устройство денежного обращения в стране, которое закреплено национальным законодательством.

Таким образом под денежной системой следует понимать урегулированную нормами законодательства о денежном обращении совокупность форм и методов организации денежной эмиссии, а также механизмов денежного обращения и расчетов.

Основным элементом денежной системы РФ является официальная денежная единица, т.е. установленная правовыми нормами система денежных знаков, применяемых в государстве. Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль (ст. 75 КРФ). Один рубль состоит из 100 копеек. Законом запрещено введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов, т.е. денежных знаков, не предусмотренных законодательством и вводящихся самовольно (ст. 27, 28 ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Официальный курс рубля к денежным единицам других государств определяется и еженедельно публикуется Банком России.

Вторым элементом российской денежной системы является порядок эмиссии наличных денег. Эмиссия наличных денег, как и организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, осуществляются исключительно Банком России. Для функционирования денежной системы важное значение имеет ч. 1 ст. 75 КРФ о недопустимости в РФ введения и эмиссии каких-либо других денег, кроме рубля. Этим не только закрепляется монополия Банка России на эмиссию рубля, но и устанавливаются рамки полномочий государственных, в том числе национальных, банков, созданных в ряде субъектов РФ. Последние лишены права эмиссии любых иных «национальных» денег.

Третьим элементом российской денежной системы является организация и регулирование денежного обращения. Регулируя денежное обращение, российское законодательство исходит из единства денежной массы (наличных и безналичных средств), единства обращения, связи оборота денег с кредитной политикой. Указанное регулирование осуществляется в соответствии с действующим банковским законодательством и основными направлениями денежно-кредитной политики РФ.

Классификация нормативно-правовых актов, закрепляющих основы денежной системы по их юридической силе:

1) Конституция РФ - устанавливает общие положения (основы) организации денежной системы в РФ;

2) федеральные конституционные законы: ФКЗ от 17.12.1997 г, № 2-ФКЗ ≪О Правительстве РФ≫ устанавливает полномочия Правительства РФ в отношении организации денежной системы РФ;

3) Федеральные законы: ФЗ от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ ≪О Центральном банке РФ (Банке России)≫ - на данном этапе основной нормативно-правовой акт, закрепляющий порядок организации наличного денежного обращения, эмиссии, устанавливающий основы кредитноденежной политики РФ;

4) нормативно-правовые акты Президента РФ – например, Указ Президента РФ ≪Об изменении нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен≫ от 04.08.1997 г.;

5)нормативно-правовые акты Правительства РФ - постановление от 18.09.1997 г. ≪О проведении мероприятий в связи с изменением нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен≫;

6) нормативно-правовые акты Центрального банка РФ

аличное денежное обращение – это процесс непрерывного движения наличных денег. Несмотря на то, что его значение и удельный вес в структуре денежного оборота постоянно сокращаются, он все еще играет важную роль, так как именно он обслуживает получение и расходование значительной части денежных доходов населения. В большинстве развитых западных странах доля налично-денежных платежей составляет не более 3-8 % совокупного денежного оборота. В РФ доля наличного денежного обращения несколько выше, но она постоянно сокращается.

Среда использования налично-денежных платежей связана в основном с формированием денежных доходов и расходов населения. Наличными деньгами производятся расчеты:

предприятий, учреждений и организаций с населением (с одной стороны при выдаче заработной платы, пенсий, стипендий и других социальных валют населению, с другой – при оплате населением наличными деньгами товаров и услуг в торгово-сервисной сети);

между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках;

частично расчеты населения с финансово-кредитной системой (уплата налогов, сборов, погашение ссуд и т.п.);

в ограниченных размерах платежи между предприятиями и организациями

Несмотря на то, что в целом по объему официальный оборот наличных денег значительно меньше безналичного оборота, значение его в организации нормальных экономических отношений в хозяйстве очень велико. Именно в сере налично-денежного оборота происходит окончательная реализация произведенных товаров (работ, услуг). Поэтому от состояния организации налично-денежного оборота во многом зависит нормальная циркуляция денег в стране, устойчивость их покупательной способности.

Исключительное право выпуска и изъятия наличных денег из обращения, организация их обращения принадлежат ЦБ РФ как эмиссионному центру страны. В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации, на Банк России в соответствии с Федеральным законом о ЦБ РФ от 10.07.2002г. возложены следующие функции:

исключительное право эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия из обращения;

прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

определение порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

Непосредственное кассовое обслуживание предприятий и организаций возложено на коммерческие банки.

70. Сущность и формы кредита. Риски кредитных операций.

Кредит – операция банком по предоставл-ю заемщику сред-в в ссуду на усл-ях срочности, возвратности и уплаты %. Возникновение кредита происходит тогда, когда ст-ть, высвободившаяся у одного эк-ческого субъекта, какое-то время не может вступить в новый воспроизводственный цикл. Субъекты: кредитор и заёмщик.

Формы кредита:

- Коммерческий - предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом выступают не денежные средства, а товарный капитал.

- Банковский - предоставляется банками хозяйствующим субъектам (заемщикам) в виде денежных ссуд.

Ссуда-форма организ-и кредит.операц-й, осущ-ние кот-ых сопровож-ся открытием ссудного счета.

- Потребительский - предоставляется торговыми предприятиями населению в виде товаров, проданных в рассрочку, а также банками и специальными кредитными институтами для покупки потребительских товаров и оплаты услуг.

- Гос-венный - система кредитных отношений, непременным участником кот-ых является гос-во.

Кредитный риск — риск невозврата или просрочки дебитором кредитору кредита.

Виды рисков:

1. Риск эффект-ти текущ. деятел-ти (возникает когда отрицат-ные результататы хозяйств-ой и фин. деятел-ти предприятия-заемщика).

2. Риск ликвидности (неспособность организ-ии отвечать по своим текущ. обязател-вам).

3. Риск отказа от выполнения обязательств (нежелание дебитора возвращать долг, злоупотребление доверием, мошенничество).

Различают:

1. Допустимый (минимальный) риск — величина потерь равна 0—25% от размера предоставляемого кредита и процентов по нему.

2. Средний (повышенный) риск — потери составляют 25—50%.

3. Высокий риск — 50—75 %.

4. Критический (недопустимый) риск — 75—100%.

71. Формы безналичных банковских расчетов.

Инструкции центрального банка классифицируют формы безналичных расчетов по следующим укрупненным группам: - расчеты по исполнению банковского перевода; - документарные аккредитивы; - расчеты чеками из чековых книжек и расчетные чеки; - расчеты пластиковыми карточками.

1. Под банковским переводом понимают последовательность операций, которые начинаются инициатором расчетов при передаче в банк платежных инструкций, на основании которых происходит перевод денежных средств со счета плательщика из банка- отправителя в банк-получатель.

2. Документарные аккредитивы. Под аккредитивом понимают обязательство, в силу которого банк, действующий по поручению клиента об открытии аккредитива и в соответствии с его указанием, должен провести платежи получателю денежных средств либо осуществить иные операции, включаемые в данное обязательство.

3. Расчеты на основе чеков. Проведение безналичных расчетов на основе чеков осуществляется с использованием чеков из чековых книжек и расчетных чеков.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя провести платеж указанной в ней суммы чекодержателю.

4. Расчеты пластиковыми карточками. Пластиковая карточка — это платежный инструмент, посредством которого ее держатели могут осуществлять безналичные расчеты и получать наличные денежные средства. Расчеты пластиковыми карточками предполагают наличие определенной системы, в состав которой входят банки и иные участники, которые совместно осуществляют выпуск в обращение и операции с использованием пластиковых карточек.

72. Активные и пассивные операции коммерческих банков.

Рассмотрим пассивные операции коммерческих банков.

Их ресурсы формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств.

К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

акционерный капитал (Уставный фонд банка) создается путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере развития своей деятельности и расширения операций последовательно осуществляют новые выпуски акций.

резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

нераспределенная прибыль – часть прибыли, оставшаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.

Собственные средства имеют важное значение для деятельности коммерческих банков. В периоды экономических или банковских кризисов недостаточно продуманная политика в области пассивов и их размещения приводит к банковским крахам.

Привлеченные средства составляют основную часть ресурсов коммерческих банков. Это депозиты (вклады), а также контокоррентные и корреспондентские счета:

депозиты, в свою очередь, подразделяются на:

вклады до востребования;

срочные вклады;

сберегательные вклады.

Вклады до востребования, а также текущие счета могут быть изъяты вкладчиками по первому требованию. По полученной от банка чековой книжке, владелец счета в праве сам получать деньги и расплачиваться с агентами экономических отношений. На данные вклады коммерческие банки платят проценты.

Срочные вклады вносятся клиентами банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты. Ставка процента зависит от размера и срока вклада.

Сберегательные вклады вносятся и изымаются в полной сумме или частично и удостоверяются выдачей сберегательной книжки.

Для банков наиболее привлекательными являются срочные вклады, которые усиливают ликвидные позиции банков.

Важным источником банковских ресурсов выступают межбанковские кредиты, т.е. ссуды, получаемые у других банков. На кредитном рынке России преобладают краткосрочные межбанковские кредиты, в том числе так называемые "короткие деньги" (кредиты, выдаваемые от одного дня до двух недель).

Значение рынка межбанковских кредитов состоит в том, что перераспределяя избыточные для некоторых банков ресурсы, этот ранок повышает эффективность использования кредитных ресурсов банковской системы в целом. Кроме того, наличие развитого рынка межбанковских кредитов позволяет сосредотачивать в оперативных резервах банков меньше средств для поддержания их ликвидности.

Коммерческие банки получают кредиты у Центрального банка в форме переучета или перезалога векселей, в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов.

контокоррент – единственный счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком. В отдельные периоды этот счет является пассивным, в другие – активным: при наличии у клиента средств этот счет является пассивным, при их отсутствии, когда клиент все же выставляет на банк платежное поручение или выписывает чеки – активным.

Кредит по контокоррентному счету предоставляется под обеспечение коммерческими векселями либо в форме необеспеченных ссуд, т.е. ссуд без всякого обеспечения.

ценные бумаги, которые находятся на балансе банка и продаются с соглашением об обратном их выкупе.

Эмитированные средства банков. Это средства клиентуры, которыми банку можно пользоваться достаточно длительный период (облигационные займы, банковские векселя и т.д.)

Облигационные займы эмитируются в виде облигаций. Выпуск этих ценных бумаг является объектом жесткой регламентации со стороны государственных органов – территориальных подразделений ЦБР и самого ЦБР: без утверждения проспекта эмиссии облигационного займа его выпуск является незаконным.

Рассмотрим активные операции коммерческих банков.

Мобилизованные денежные средства банки используют для кредитования клиентуры и осуществления своей предпринимательской деятельности.

В зависимости от срока, на который банки предоставляют ссуды или кредиты своим клиентам, они подразделяются на срочные (выдаются банками на определенный срок) и локальные (от англ. on call – по требованию), которые должны быть возвращены по первому требованию банка.

В зависимости от обеспечения, под которое выдаются ссуды, различают вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции.

Вексельные операции подразделяются по учету векселей и ссуды под векселя.

Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банков до истечения срока их погашения. в свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах, сам может переучесть данные векселя в региональном управлении Центрального Банка. При этом он становится владельцем векселя и выплачивает лицу, эмитировавшему вексель, определенную сумму денег. За эту операцию банк взимает с клиента определенный процент, который называется учетным процентом (дисконтом).

вексель коммерческий - возникает на основе товарного обращения (наиболее надежен);

"дружеские векселя" – это векселя, которые два лица выставляют друг на друга для получения средств в банке без всякого движения товаров (бронзовые)

Подтоварные ссуды – ссуды под залог товаров и товарораспорядительных документов. Они выдаются банками не в полном размере рыночной стоимости товара, а её части (обычно не более 50%).

Поскольку в условиях рыночной экономики главная проблема – реализация товара, произведенный и отправленный товар может не найти своего покупателя. В этом и состоит главное отличие кредитных отношений в условиях рынка от административно-командной системы, где все или практически все производится в рамках жесткого государственного плана, в котором учтены все потребности общества.

В условиях рыночных отношений при изобилии товаров необходим не просто спрос, а платежеспособный спрос.

Фондовые операции. Их объектом служат различные виды ценных бумаг. Операции банков с ценными бумагами выступают в виде ссуд под обеспечение ценных бумаг и покупки бумаг банком за свой счёт.

Ссуды под обеспечение ценных бумаг выдаются, как правило, не в их полном размере курсовой рыночной стоимости, а в определенной части (50 – 60%).

Ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал. Ссуды под ценные бумаги, как правило, не связаны с действительным производством товаров.

Банковские инвестиции в ценные бумаги (покупка банком ценных бумаг различных эмитентов). в результате инвестиций банк становится владельцем портфеля ценных бумаг. Цель такой покупки – либо стремление к дальнейшей перепродаже этих бумаг, либо долгосрочное вложение капитала. Под ценные бумаги можно также получить кредит, который могут предоставить другие кредитные учреждения.

73. Проблемы управления финансовыми потоками предприятия.

Для предприятий всех форм собственности главной была и остается важнейшая проблема - обеспечить свою финансово-хозяйственную деятельность денежными средствами. Это возможно, прежде всего, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков.

Как мы уже выяснили в первой главе, в наше время, когда заемные средства резко подорожали, особенно актуальными стали проблемы планирования и управления денежным потоками.

Деятельность предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Хозяйственные операции, осуществляемые предприятием, вызывают либо расходование денежных средств, либо их поступление. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток. Необходимость управления денежными потоками можно проиллюстрировать на следующем примере (рис. 1).

Рисунок 1 - Возможные проблемы при отсутствии управления денежными потоками

финансовый менеджмент денежный поток

Предположим, мы не планируем денежные потоки нашей компании, следовательно, мы не можем предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нас нет денег чтобы оплатить счет от нашего поставщика. Мы обещаем оплатить этот счет в следующем месяце. Такие обещания дают разные сотрудники разным поставщикам. Из-за отсутствия системы управления денежными потоками мы не можем быть уверены в том, что такая же ситуация не произойдет в следующем месяце. Подобные проблемы возникают во многих организациях. В результате с частью важных поставщиков мы можем испортить отношения, нарушить устоявшуюся цепочку поставок, а значит, и ухудшить взаимоотношения с клиентами.

Это лишь одна из возможных ситуаций. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т.п.

Почему же возникают кассовые разрывы? Неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом неправильно организованных платежей или нарушения условий платежей.

Проблему неправильно организованных платежей можно охарактеризовать на следующем примере. Специфика отрасли может подразумевать некоторую отсрочку поступления денежных средств от клиентов. Наличие существенной дебиторской задолженности и плохая работа с ней может приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Проблема неправильно организованных платежей может быть решена только комплексно на этапах бюджетирования и на этапе оперативного управления платежами.

Проблема нарушения условий платежей, как клиентами компании, так и самой компанией решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денежных средств, то при нарушении этих планов становится возможным оперативно установить какие именно контрагенты нарушают условия платежей. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками, основанную на нашем опыте внедрения систем управления денежными потоками.

74. Стоимость капитала и финансовые риски организации

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Любая хозяйственная деятельность по сути является набором рисковых мероприятий.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).

Признаки финансовых рисков:

• независимо от источника угрозы (будь то мошенничество или собственные ошибки в инвестиционной сфере) ее результаты всегда проявляются прежде всего в финансовых потерях;

• используя финансовые механизмы (страховой, прежде всего) можно ослабить негативные последствия действия этих угроз;

• любые организационные мероприятия, осуществляемые с целью обезопасить свой бизнес (будь то установление охранных систем или пересмотр кадрового состава фирмы), по сути своей являются инвестиционными и могут оцениваться в категориях «затраты – результат».

Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических и других валютных операций.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Селективные риски (лат. selektio – выбор, отбор) – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Кредитный риск – риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему (если, например, предприятие выпустило облигации, то при наступлении срока их погашения может появиться опасность невыплаты суммы долга и процентов по нему.

Цель оценки риска - определить его количественные характеристики, то есть вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба.

В современной экономической литературе встречается мнение о трех основных методах оценки риска. К этим методам относят:

- анализ статистических данных по неблагоприятным событиям, имевших место в прошлом;

- теоретический анализ структур причинно-следственных связей процессов;

- экспертный подход.

Следует подчеркнуть, что помимо указанных методов, на практике достаточно часто применяется комплексный анализ, диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. При оценке финансового риска комплексным методом, используются статистические, аналитические методы, методы экспертных оценок, моделирование и пр.

Таким образом, оценку финансового риска предприятия выполняют и на основе общераспространенных показателей эффективности: рентабельности, оборачиваемости, фондоотдачи, затратам на рубль произведенной продукции, услуг. С учетом перечисленных методов определяются области финансового риска и анализируется степень финансовой устойчивости предприятия. Применение тех или иных методов оценки финансового риска зависит от размера предприятия, специфики его хозяйственной деятельности, уровня организации управленческих служб. Для прогнозирования применяется программно-целевой метод, когда для достижения определенной цели разрабатывается детальная программа действий.

Важно отметить, что в процессе оценки финансового риска эксперты анализируют внешние и внутренние признаки финансового риска. К внешним признакам финансового риска предприятия относят невыполнение обязательств перед контрагентами, приостановление платежей, несвоевременно оплаченные налоги.

К внутренним признакам относятся: приостановка производства, задержка заработной платы, высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности, низкие показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности, преимущественное использование заемных средств в качестве источников финансирования.

Риск-менеджмент – это часть финансового менеджмента, представляющая собой систему управления риском и финансовыми отношениями, связанными с ним.

Риск-менеджмент может представлять собой самостоятельный вид профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные страховые компании, специальные финансовые менеджеры, менеджеры по риску. Однако содержание сотрудников, специализирующихся на менеджменте, оказывается довольно дорогостоящим, и этими вопросами чаще всего занимаются финансисты и линейные менеджеры.

Риск-менеджмент – система управления, состоящая из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска.

К этим экономическим отношениям относятся отношения между заемщиком и кредитором, страхователем и страховщиком, между предпринимателями, организациями и т. п.

Под рисковым вложением капитала следует понимать любые мероприятия, требующие определенных затрат (будь то покупка крупного пакета акций или открытие коммерческого ларька возле автобусной остановки). В любом случае существуют определенные риски.

Субъект управления в риск-менеджменте – это группа специалистов, воздействующих с помощью различных мер на объект управления.

Как и во всякой управленческой деятельности, в риск-менеджменте реализуются следующие функции: прогнозирование, организация, регулирование, координация, контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование – это предвидение определенного события. Особенностью прогнозирования является альтернативность (многовариантность) в построении финансовых показателей и параметров на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления ради устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от системы заданных параметров. Регулирование заключается главным образом в текущих мероприятиях по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой обеспечение согласованности работы всех звеньев системы управления риском.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, соотношении прибыли и риска (на основании которой вносятся изменения в финансовые программы) и т. п.

Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

75. Риск и доходность финансовых активов и портфельных инвестиций.

Портфелем называют совокупность рыночных ценных бумаг, отобранных с целью достижения устраивающей инвестора комбинации доходности и риска. Понятие портфеля не следует путать с понятием рыночного портфеля, под которым понимается либо совокупность всех торгуемых на конкретном рынке акций, взвешенных по объему их рыночной капитализации, либо совокупность акций, использующихся для расчета конкретного фондового индекса (S&P 500, Dow- Jones, РТС и др.).

Объединение нескольких различных финансовых активов в общий портфель позволяет получить бо́льшую свободу в управлении сочетанием риска и доходности по сравнению с выбором одного финансового актива из нескольких. Первое фундаментальное научное исследование в области принятия решений по инвестированию в финансовые активы провел Г. Марковиц, который выявил следующую закономерность: совокупный уровень риска финансовых активов может быть снижен за счет объединения рисковых активов в портфели.

Попробуем разобраться, почему такое возможно. В предыдущем параграфе мы уже говорили, что риск финансового актива состоит из двух основных составляющих:

1) специфического (общего или диверсифицируемого) риска – данный риск присущ конкретной компании и зависит от совокупности факторов ее индивидуальной внешней и внутренней среды; как следствие, для каждой компании индивидуальны как уровень, так и динамика специфического риска;

2) рыночного (недиверсифицируемого) риска – риска, присущего самому рынку в целом и вследствие этого одинаково распространяющегося на все активы, торгующиеся па данном рынке.

Рассмотрим сначала специфический риск. Как следует из его смысла, он индивидуален для каждой компании, поскольку является результатом сочетания множества различных индивидуальных факторов. В качестве примера того, как можно оценить специфический риск компании, приведем модель оценки риска, рассчитываемую и публикуемую известной американской консалтинговой фирмой BARRA.

76. Управление собственным и заемным капиталом. Финансовый леверидж.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

77. Источники долгосрочного финансирования организации.

Долгосрочное финансирование – основные источники финансирования, стоимость капитала предприятия

Инвестиционный проект – экономический проект, осуществление которого требует предварительного вложения капитала, возврат которого возможен после завершения проекта. Основные виды финансирования:

1) собственное финансирование за счет прибыли, амортизационных отчислений, акционерное финансирование (вклады учредителей);

2) заемное финансирование за счет банковских кредитов, облигационных займов, займов у других предприятий, лизинговое финансирование;

3) централизованное финансирование за счет средств государственного бюджета.

Источники собственных средств:

1) уставный капитал, включая эмиссионный доход (возникает в случае продажи акций по цене, превышающей номинал);

2) резервы предприятия;

3) внутренние активы (например, продажа части оборотных и основных средств);

4) взносы юридических и физических лиц.

Источники привлеченных средств:

1) кредиты банков;

2) отсрочка налоговых платежей (специфический вид кредитования);

3) заемные средства других предприятий;

4) средства от продажи облигаций и других ценных бумаг предприятия;

5) кредиторская задолженность (коммерческий кредит на срок более одного года);

6) лизинг (финансовая сделка по использованию имущества с помощью аренды).

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества, которая останется после расчетов с третьими лицами. Осн. различие между собственными и заемными средствами заключается в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т.е. включаются в издержки, а дивиденды на акции собственников вычитаются из прибыли после выплаты процентов и налогов.

Стоимость или цена капитала – сумма средств, которую надо уплатить за использование определенного объема фин. ресурсов, выраженная в % к этому объему. Цена капитала используется при оценке экон. эффективности инвестиционных проектов. Факторы, влияющие на стоимость капитала: уровень доходности других инвестиций, уровень риска других инвестиций, источники финансирования. При принятии решения относительно источников финансирования деятельности предприятия изучаются особенности структуры капитала, т.е. соотношение различных источников финансирования. Структура капитала – соотношение трех его сост. частей, отличающихся по способам финансирования и их оценке:

1) собственный капитал в виде обыкновенных акций и накопленной прибыли.

2) сумма средств, привлеченных за счет привилегированных акций.

3) заемный капитал в виде долгосрочных банковских кредитов и выпущенных облигаций.

Соотношение между собственными и заемными источниками средств является ключевым показателем, характеризующим степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Выделяются понятия финансовой структуры и капитализированной структуры предприятия. Финансовая структура – способ финансирования деятельности предприятия в целом (структура всех источников средств). Капитализированная структура – соотношение стоимости облигаций с фиксированным процентом и привилегированных акций к стоимости обыкновенных акций предприятия. Оптимальная структура капитала – структура, позволяющая добиться сбалансированного риска и доходности, как следствие, максимальной курсовой стоимости акций. Существует 2 подхода к проблеме структуры капитала:

1) Традиционный. Цена капитала зависит от его структуры, и существует оптимальная структура капитала, при которой показатель цены капитала минимален, а цена предприятия максимальна;

2) Теория Модильяни – Миллера. Цена капитала не зависит от его структуры, следовательно, ее нельзя минимизировать, цена капитала всегда будет выравниваться перекачиванием капитала за счет кредиторов.

Осн. факторы, определяющие структуру капитала:

1) деловой или коммерческий риск, присущий активам предприятия, когда заемный капитал не используется (состояние спроса, колебание цен на продукцию предприятия, и др);

2) эффект налогового «щита» (заемный капитал дает возможность снизить налогооблагаемую базу);

3) финансовая гибкость (способность предприятия привлекать капитал на разумных условиях);

4) стиль финансового управления (консерватизм или агрессивность).

78. Дивидендная политика предприятия и факторы, ее определяющие.

Необходимость увеличения собственного капитала приводит предприятия к необходимости использования такого источника финансирования, как эмиссия акций. Этот источник является альтернативным выпуску облигаций. Выпуск (продажа) акций позволяет, как правило, привлечь больше дополнительных собственных средств, однако приводит к перераспределению прав управления предприятием, поскольку акции (простые) дают возможность их владельцам участвовать в принятии стратегических решений развития предприятий. Фактически акции характеризуют часть имущества предприятия. Облигации же, по сути, представляют собой сделку по займу денег на стороне. Их продажа не означает передачу собственности.

Дивиденды – денежные выплаты, которые получает акционер при распределении чистой прибыли предприятия пропорционально числу акций.

Вопросы выплаты дивидендов должны быть заранее решены руководством предприятия. При этом должны быть заранее проработаны все аспекты денежных выплат. Все решения по выплате дивидендов должны быть объединены в рамках такого вида финансовой политики предприятий, как дивидендная политика.

Дивидендная политика предприятия объединяет решения по следующим вопросам:

1) следуетли предприятию выплачивать акционерам всю чистую прибыль или ее часть в текущем году или инвестировать ее в целях будущего роста, т. е. каково соотношение в чистой прибыли той части, которая реинвестируется в активы корпорации;

2) при каких условиях следует менять значение дивидендного выхода, следует одной долгосрочной перспективе придерживаться одной дивидендной политики или можно ее часто менять;

3) в какой форме выплачивать акционерам заработанную чистую прибыль – в денежной форме пропорционально имеющимся акциям, в форме дополнительных акций или через выкуп акций;

4) каковадолжна быть периодичность выплат и ихабсолютная величина;

5) как строить политику выплаты дивидендов в отношении не полностью оплаченных акций. Факторы дивидендной политики – процессы и явления, которые способны влиять на принятие решения о выплате дивидендов. В составе факторов дивидендной политики рассматриваются следующие ограничения:

– правового характера – необходимы для того, чтобы защитить права кредиторов;

– в связи с недостаточной ликвидностью – на практике дивиденды обычно выплачиваются в денежной форме, однако у предприятия не всегда могут быть необходимые денежные средства на счете в нужный момент;

– в связи с расширением производства – развитие предприятия требует активного использования различных источников финансирования, поэтому экономически оправданно ограничить выплату дивидендов, а полученную прибыль реинвестировать в производство;

– в связи с интересами акционеров – в теории общий доход акционеров формируется из сумм полученных дивидендов и прироста курсовой стоимости акций, т. е., рассчитывая оптимальный размер дивиденда, следует оценить, как величина дивидендов повлияет на стоимость предприятия в целом;

– рекламно-информационного характера – к понижению цены акции могут привести различные сбои в выплате дивидендов, отклонения от сложившейся в данной компании практики выплаты дивидендов.

79. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Основными критериями оценки инвестиционных проектов являются доходность, рентабельность и окупаемость. В зарубежной практике для оценки эффективности инвести­ционных проектов используются пять основных методов:

1) методы, основанные на дисконтировании, позволяющие рассчитать следующие показатели:

— чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект) (NPV);— индекс рентабельности инвестиций (PI);— внутренняя норма рентабельности инвестиций (IRR);

2) методы, основанные на учетных оценках, позволяющие рассчитать следующие показатели:

— срок окупаемости проекта (РР);— коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

В российской практике для оценки эффективности инвести­ционных проектов используются следующие методы.

1. Метод расчета чистой текущей стоимости позволяет оп­ределить чистый доход от проекта, который представляет собой разницу между суммой дисконтированных потоков денежных средств, генерируемых проектом, и общей суммой инвестиций.

Чистая текущая стоимость = приведенная стоимость денежных потоков от проекта - общая сумма инвестиций.

Применение данного метода позволяет получить наиболее точные результаты в том случае, если колебания дисконтной ставки в период реализации проекта незначительны. Аналогичный метод в западной практике называется мето­дом расчета чистой текущей стоимости (или чистой приведенной стоимости) (Net present value — NPV), под которой понимается разница между общей суммой дисконтированных потоков буду­щих поступлений денежных средств, генерируемых данным про­ектом, и общей суммой инвестиций (invest cost — 1С).

2. Метод расчета индекса доходности позволяет определить доход на единицу затрат. Считается, что результаты применения данного метода уточняют результаты применения метода чис­той текущей стоимости. Показатель рентабельности представ­ляет собой отношение текущей стоимости денежных потоков, генерируемых проектом, к общей сумме первоначальных инве­стиций. Аналогичный в западной практике метод называется мето­дом расчета индекса рентабельности инвестиций (profitability index — PI).

3. Метод расчета внутренней нормы рентабельности проекта (или маржинальной эффективности капитала) позволяет опреде­лить максимально возможный уровень затрат на капитал, ассо­циируемых с проектом. Внутренняя норма рентабельности пред­ставляет собой ставку доходности, при которой чистая приведен­ная стоимость денежных потоков от проекта равна нулю. Если стоимость источников финансирования превышает внутреннюю норму рентабельности, проект будет убыточным, и наоборот, ес­ли внутренняя норма рентабельности превышает стоимость ис­точников финансирования, проект будет прибыльным. В российской практике финансового анализа внутренняя норма рентабельности рассчитывается как отношение чистой те­кущей стоимости к текущей стоимости первоначальных инвести­ций. Внутренняя норма рентабельности = (чистая текущая стоимость / текущая стоимость первоначальных инвестиций) • 100%

Аналогичный метод в западной практике называется мето­дом расчета нормы рентабельности инвестиций (внутренняя норма прибыли, internal rate of return — IRR) и используется в двух целях: 1) определение допустимого уровня процентных расходов в случае финансирования проекта за счет привлеченных средств;

2) подтверждение оценки проектов, полученной в результате использования методов расчета чистой текущей стоимости (NPV) и индекса рентабельности инвестиций (PI).

Под нормой рентабельности инвестиций (IRR) понимается та­кое значение доходности (r), при которой чистая текущая стои­мость (NPV), являющаяся функцией от (r), равна нулю.

4. Модифицированный метод расчета внутренней нормы рен­табельности позволяет получить более точные результаты. При расчете чистой текущей стоимости денежные потоки дисконти­руются по ставке, равной средневзвешенной стоимости аванси­рованного капитала.

Внутренняя норма рентабельности = (чистая текущая стоимость, рассчитанная на основе ставки дисконтирования, равной средневзвешенной стоимости авансированного капитала) • 100% / ( сумма первоначальных инвестиций).

5. Метод расчета срока окупаемости инвестиций. Под сроком окупаемости инвестиций понимается срок, по истечении которо­го общая сумма поступления от проекта станет равной общей сумме вложенных средств. Момент времени, в который общая сумма поступлений становится равной общей сумме первона­чальных инвестиций, в финансовом менеджменте называется точкой безубыточности. Поступления денежных средств после прохождения точки безубыточности не учитываются. Проекты с равными сроками окупаемости признаются равноценными. Данный метод также позволяет определить уровень ликвид­ности проекта и инвестиционного риска. Чем меньше сроки оку­паемости, тем больше ликвидность, и наоборот, чем больше срок окупаемости, тем меньше ликвидность. Чем выше ликвидность, тем меньше риск, и наоборот, чем меньше ликвидность, тем вы­ше риск, связанный с проектом.

В российской практике в зависимости от способа определе­ния величины денежных потоков, генерируемых проектом, и ве­личины первоначальных инвестиций используются три варианта расчетов:

1) метод, основанный на учетных оценках;2) дисконтный метод;

3) дисконтный метод с использованием средней величины денежного потока.

В первом случае определяется срок, по истечении которого сумма денежных потоков, генерируемых проектом, станет рав­ной сумме вложенных средств. При этом суммируются недисконтированные потоки денежных средств, которые сравнивают­ся с недисконтированной стоимостью первоначальных инвести­ций.

Во вторам случае определяется срок, по истечении которого сумма дисконтированных денежных потоков, генерируемых про­ектом, станет равной дисконтированной стоимости первоначаль­ных инвестиций. Данный способ позволяет учитывать возмож­ность реинвестирования (повторного инвестирования) доходов от проекта.

В третьем случае срок окупаемости инвестиций определяет­ся отношением приведенной стоимости первоначальных инве­стиций к средней величине дисконтированного денежного пото­ка в данном периоде.

Аналогичный метод в западной практике называется мето­дом срока окупаемости инвестиций (payback period — РР) и позво­ляет определить срок, в течение которого сумма недисконтированных прогнозируемых поступлений денежных средств станет равной общей сумме расходов, связанных с данным проектом.

Срок окупаемости инвестиций рассчитывается:

1) в случае равномерного распределения поступлений от про­екта по годам — делением совокупных затрат на величину годо­вого дохода;

2) в случае неравномерного распределения поступлений от проекта по годам — прямым подсчетом числа лет, в течение ко­торых сумма доходов превысит сумму расходов.

6. Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли применяет­ся для оценки эффективности проектов с непродолжительными сроками окупаемости. Под простой нормой прибыли понимается отношение чистой прибыли, полученной в результате реализа­ции инвестиционного проекта, к вложенным средствам (инве­стициям). В западной практике аналогичный метод называется методом расчета коэффициента эффективности инвестиций (accounting rate of return — ARR).

Формула расчета простой бухгалтерской нормы прибыли имеет следующий вид:

Рентабельность проекта = (чистая прибыль + амортизационные отчисления, генерируемые проектом / стоимость инвестиций) • 100%

Как следует из приведенных формул, в российской практике для расчета показателя рентабельности инвестиций используется отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчисле­ний, сделанных в течение срока реализации проекта к вложен­ным средствам; в западной практике — отношение чистой при­были к 1/2 разности инвестиций и ликвидационной стоимости ак­тивов. Таким образом, российская практика не учитывает доходы от ликвидации активов, срок полезного использования которых закончился.

80. Финансовый рынок: понятие, структура, роль в экономике.

Фин. рынок - механизм перераспределения капитала м/у кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

Объективной основой возникновения фин. рынка является то, что на всяком рынке у одного субъекта хозяйствования есть временно свободные ден. средства, а другим они необходимы.

ФР выполняет очень важные функции в рыночной экономике. Он выступает обеспечивающей структурой, прежде всего для финансов субъектов хозяйствования, которые являются базовой сферой фин. системы. Назначение ФР заключается в обеспечении предприятий необходимыми условиями для привлечения необходимых средств и продажи временно свободных ресурсов. Гос-во использует ФР в основном для формирования своих доходов на долговой основе, хотя в определенной степени принимает участие и в формировании его ресурсного потенциала. Физ. лица наоборот больше продают временно свободные ден. средства, чем занимают их, хотя потребительский кредит в современных условиях достаточно распространен.

Структуризация фин. рынка проводится по 2-ум осн. признакам: формой ресурсов и организацией торговли ими.

По форме фин. ресурсов фин. рынок подразделяются на: рынок денег и рынок капиталов (фондовый). Рынок денег являются рынком краткосрочных долговых обязательств. На нем товаром выступают деньги, а их ценой - %-ты за пользование кредитом. Рынок капиталов сост. из рынка финансовых инструментов, кот. отображают права собственности, и долгосрочных долг. обязательств. Включение долгосрочных обязательств в рынок капиталов объясняется именно длительным периодом используются ресурсов, что в определенной мере приближает их по условиям кругооборота к собственному капиталу. Ценой ресурсов на фондовом рынке являются дивиденды и курсовые разницы, а также %-ты по долгосрочным кредитам.

По организации торговли фин. рынок подразделяются на кредитный и ценных бумаг. Кредитный отражает ту часть фин. рынка, которая функционирует на основе заключающийся кредитных соглашений. Он имеет договорный характер. Рынок ценных бумаг представляет собой особенную форму торговли фин. ресурсами, кот. опосредовается выпуском и оборотом ценных бумаг. Ден. потоки, кот. отображают функционирование фин. рынка, характеризуются достаточно сложными схемами движения фин. ресурсов. На кредитном рынке центром концентрации и координации движения ден. потоков выступает коммерч. банк. На рынке ценных бумаг центром торговли ими и соответственно ключевым субъектом этого рынка выступает фондовая биржа.

81. Участники финансового рынка. Финансовые посредники.

Участниками финансового рынка выступают:

1 Заемщики

2 Кредиторы (инвесторы)

3 Гос институты, регулирующие финансовый рынок.

Гос ком по ЦБ и ФР

Гос фин услуг

НБУ

Минфин

АМКУ

ГНАУ

4 Профессиональные участники рынка

торговцы цен бумагами

регистраторы

хранители

депозитарии

5 Саморегулирующиеся организации - объединения проф. участников рынка

6 фондовая биржа и торгово-информационные системы

7 Непрямые посредники (эксперты)

82. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Профессиональные участники.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка.

Рынок ценных бумаг — это составная часть финансового рынка любой страны.

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг и различаются в следующем:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные) рынки;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг.

Функционально рынок ценных бумаг условно можно разделить на две группы: общерыночные функции и специфические функции. К первой группе функций относятся:

· коммерческая функция - функция получения прибыли от операций на данном рынке;

· ценовая функция - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

· информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

· регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

· перераспределительная функция;

· функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция подразделяется на три подфункции:

· перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

· перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

· финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Что касается функции страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, то она стала возможной благодаря появлению производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

С позиции способа торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять следующие рынки:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризированный;

- кассовый и срочный.

В настоящее время участников рынка ценных бумаг, являющихся одновременно и эмитентами и трейдерами, можно разделить на следующие основные группы:

1. государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании, имеющие высокий имидж, поэтому выпуск и реализация ими ценных бумаг обычно не бывают затруднительными: рынок всегда готов принять их в больших количествах.

2. Финансовые институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и т. п.). между различными отраслями экономики.

3. Индивидуальные инвесторы —частные лица, в т. ч. владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса.

4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

К профессиональным участникам финансового рынка для получе­ния соответствующей лицензии на право заниматься одним или несколькими видами деятельности предъявляется ряд требований:

· Квалификационные требования.

· Требования к организационно-правовой форме. Любой профессиональный участ­ник рынка ценных бумаг, в соответствии с законодательством, должен быть зарегистрирован в организационно-правовой форме акционерного общества.

Финансовые требования. Важнейшее требование уполномоченного органа - это уровень достаточности соб­ственного капитала профессионального участника. Не следует путать собственный капитал и устав­ный капитал. Собственный капитал - это активы предприятия минус его обязательства. Уставный капитал - это средства, привлекаемые юридическим лицом в качестве вкладов для организации дела (посредством участия учредителей или акционеров).

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят:

1. торговые площадки:

- биржевые На сегодня в Казахстане действует лишь одна фондовая биржа – Казахстанская фондовая биржа (KASE), начавшая свое существование с 1997 года.

- внебиржевые

2. торговые агенты:

- брокеры – это посредники, осуществляющие операции за счет и от имени клиента.

- дилеры – это посредники, осуществляющие операции за свой счет и от своего имени.

В Казахстане выдается общая лицензия на осуществление брокерско - дилерской деятельности, т.е. эти посредники самостоятельно могут определять для себя за чей счет и от чьего имени будет совершаться данная сделка.

3. организации, входящие в инфраструктуру фондового рынка, к которым относятся:

1) депозитарии – профессиональный участник финансового рынка, осуществляющий функции клиринга, номинального держателя, платежного агента и др.

Центральный депозитарий является некоммерческой организацией и выполняет следующие основные функции:

· осуществление номинального держания;

· регистрация сделок и учет прав по эмиссионным ценным бумагам и др. финансовым инструментам;

· функции платежного агента по сделкам с финансовыми инструментами, находящимися в номинальном держании и по выплате доходов по ним;

· клиринг по сделкам с финансовыми инструментами;

· консультационные, информационные и др. виды услуг, не противоречащие законодательству РК.

2) регистраторы.

Номинальные держатели выполняют функции по регистрации сделок с ЦБ клиентов и фактов их обременения, подтверждают права на ЦБ клиентов, обеспечивают наличие ЦБ клиентов и возможности сделок с ними, выполняют функции платежного агента, обеспечивают клиентов информацией по переданным в номинальное держание ЦБ, а также иные функции в соответствии с договором на номинальное держание.

Функциональные обязательства регистратора заключаются в следующем:

· регистрация прав собственности посредством ведения реестра держателей ЦБ и оформления письменных или электронных документов, подтверждающих указанную регистрацию;

· ведение и хранение реестра держателей ЦБ;

· подтверждение прав держателей ЦБ посредством предоставления выписок из реестра;

· регистрация фактов изменения прав собственности на ЦБ путем изменения соответствующей записи в реестре;

· регистрация права голоса и фактов обременения прав собственности на ЦБ;

· контроль за объемом эмитированных ЦБ и его соответствием зарегистрированному объему;

· хранение, выдача и погашение сертификатов ЦБ, выпущенных в документарной форме;

· осуществление регистрации корпоративных действий;

· регистратор вправе оказывать эмитентам консультационные услуги в подготовке общего собрания, а также по расчету дивидендов.

Регистратор не может делегировать свои полномочия по ведению реестра или их часть иным лицам за исключением случаев, установленных законодательством. Независимый регистратор не вправе приобретать на правах собственности ЦБ эмитентов, ведение реестров которых он осуществляет.

3) клиринговые организации – профессиональные участники финансового рынка, осуществляющие взаимозачет взаимных требований и обязательств сторон, участвующих в совершении сделок с финансовыми инструментами.

4) кастодианы - профессиональные участники финансового рынка, осуществляющие учет и хранение финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним с принятием на себя обязательств по их сохранности.

5) управляющие портфелем ценных бумаг - профессиональные участники финансового рынка, осуществляющие от своего имени в интересах и за счет клиента деятельность по управлению объектами гражданских прав.

Основными их функциями являются:

· инвестирование денег в финансовые инструменты;

· ведение учета совершаемых сделок с финансовыми инструментами;

· осуществление прав пользования и распоряжения вверенных им финансовых инструментов и др.

Исключительными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, т.е. несовместимыми ни с какими другими видами, являются:

• по ведению реестров держателей ценных бумаг;

• депозитарная деятельность - может совмещаться только с клиринговой деятельностью на рынке ценных бумаг;

• по управлению портфелем ценных бумаг инвестиционного фонда;

• фондовых бирж;

• котировочных систем внебиржевого рынка.

83. Сущность и классификация ценных бумаг. Характеристика акций и облигаций.

Ценная бумага — это документустановленной формы с перечнем обязательных реквизитов, удостоверяющийимущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество, а с экономической — как форма капитала.

В отличие от любого договора ценная бумага не только удостоверяет имущественные и другие права, но и сама является предметом гражданского оборота. Особенность ценной бумаги — в ее двойной сущности. С одной стороны, ценная бумага — это вещь, которая может быть объектом сделок (купли-продажи, мены и др.) и по этому поводу у субъектов фондового рынка возникают «права на бумагу». С другой стороны, ценная бумага фиксирует права кредитора и должника, и у владельца ценной бумаги возникают права к эмитенту ценной бумаги. Ценная бумага дает ее владельцу ряд прав: на возврат номинала (в денежной или товарной форме), получение дохода, передачу ее другому владельцу, обмен на другие ценные бумаги, досрочное изъятие из обращения.

В структуре прав, связанных с ценной бумагой выделяются:

права, вытекающие из владения ценной бумагой;

права на саму ценную бумагу;

удостоверения передачи прав от одного лица другому.

Ценная бумага — это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может предъявляться вместо капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ценные бумаги классифицируются:

1. По эмитентам:

государственные;

корпоративные.

2. По условиям выпуска:

эмиссионные (акции, облигации);

неэмиссионные (депозитные и сберегательные сертификаты, вексель, чек).

3. По цели использования:

инвестиционные (капитальные);

неинвестиционные.

4. По форме выпуска:

документарные;

бездокументарные.

5. По сроку обращения:

краткосрочные;

среднесрочные;

долгосрочные;

бессрочные.

6. По способу определения держателя:

именные;

предъявительские;

ордерные (обязательство исполняется по приказу оговоренного лица, которое может передать право приказа другому лицу). В качестве ордерных ценных бумаг могут выступать векселя, чеки.

7. По форме обращения:

основные (первичные);

производные.

8. По функциональному назначению:

долговые;

товарораспределительные (коносамент, складские свидетельства);

долевые;

залоговые (закладная);

платежные документы.

9. По сфере обращаемости:

рыночные;

нерыночные.

10. По типу генерируемого дохода:

процентные;

дивидендные;

дисконтные.

11. По территории обращения:

местные;

национальные;

региональные;

мировые.

Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Акция является бессрочной эмиссионной ценной бумагой, свидетельствующей о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющей права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества в случае ликвидации организации.

Акции выпускаются акционерным обществом при его создании, преобразовании, при слиянии двух или нескольких акционерных обществ.

Акции классифицируются по следующим признакам:

1. В зависимости от прав на участие в прибылях: простые (обыкновенные) и привилегированные акции (привилегии при этом заключаются в возможности получения гарантированного дохода, но право голоса владельца ограничено).

2. В зависимости от способа реализации прав владельца: именными и на предъявителя.

3. По порядку размещения: распространяемые по открытой подписке и закрытому размещению.

4. В зависимости от динамики рыночного курса и доходности:

циклические акции – акции индустриальных отраслей, развитие которых носит циклический характер. Рыночный риск по этим акциям довольно велик из-за ярко выраженной амплитуды колебания курсов;

акции роста. К ним относятся акции молодых и развивающихся отраслей. Для акций роста характерен стабильный подъем рыночного курса при незначительном росте дивидендов. В фазе подъема экономики их поведение схоже с поведением циклических акций;

акции спада. Курс этих акций, наоборот, падает, причем не только в период общего экономического спада, но и в условиях относительной стабильности экономики;

акции дохода. Характеризуются высокими дивидендными выплатами, причем рост доходности за счет дивидендов опережает рост доходности за счет увеличения рыночного курса;

защитные (оборонительные) акции. Это акции наиболее устойчивых и надежных эмитентов, имеющих большой объем производства и продаж и которые практически не зависят от экономических циклов. Дивиденды по ним умеренные и выплачиваются регулярно.

5. В зависимости от качества и рейтинговой градации:

высококачественные, или так называемые «голубые фишки». Наиболее высоколиквидные акции надежных эмитентов, положительно зарекомендовавших себя на рынке, имеющих крупные размеры капитала и стабильные темпы развития. С этими акциями происходит наибольшее количество сделок и они задают направление движения цен. Рыночная стоимость «голубых фишек» берется за основу при расчете фондовых индексов;

среднекачественные;

низкокачественные.

6. По отражению в уставе:

размещенные. Акции, которые приобретены и оплачены первичными инвесторами. За счет средств, поступивших от продажи размещенных акций, сформирован уставный фонд;

объявленные. Акции, которые акционерное общество только намеревается выпустить в дополнение к уже размещенным. Вторичная и последующие эмиссии могут проводиться только при наличии в уставе информации об объявленных акциях.

Под облигацией понимают эмиссионную долговую ценную бумагу, закрепляющую право её владельца на получение отэмитентав предусмотренный срокноминальную стоимостьили иной имущественный эквивалент.

Облигации подразделяются.

1. По эмитентам:

а) государственные, эмитированные с целью покрытия бюджетного дефицита и выплаты по которым обеспечиваются гарантиями правительства или местных органов власти;

б) корпоративные облигации, выпускаемые субъектами хозяйствования;

в) муниципальные (еврооблигации), выпущенные в валюте, являющейся иностранной дляэмитента, и размещаемые с помощью профессиональных участников рынка ценных бумаг среди зарубежныхинвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. Приставка «евро» в настоящее время — дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились вЕвропе, торговля ими осуществляется в основном там же.

2. По типу дохода:

а) дисконтная, которая реализуется со скидкой, т.е. по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

б) с фиксированной процентной ставкой, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Купон — отрезная часть облигацийопределённогономиналаили срока выплат, отделяемая от самой облигации при выплатепроцентови погашаемаяэмитентом. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. Для каждого из купонов эмитент указывает сумму купона и купонный срок (дата окончания купонного срока равна дате погашения).

в) с плавающей процентной ставкой, т.е. с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR,EURIBOR) и т.п.

3. По способу погашения номинала (выкупа облигаций):

а) разовым платежом;

б) распределенными во времени погашениями оговоренных долей номинала.

4. По сроку:

а) с фиксированной датой погашения;

б) бессрочные, по которым эмитент не связывает себя конкретными сроками погашения, и которые могут быть выкуплены в любой момент.

5. По конвертируемости:

а) конвертируемые (в акции, другие облигации);

б) неконвертируемые.

6. По методу выплаты дохода:

а) выплачиваются только проценты, т.к. срок выкупа не оговорен (по бессрочным облигациям);

б) выплата процентов не предусматривается (облигации с нулевым купоном, т.е. дисконтные);

в) проценты выплачиваются вместе с номиналом в конце срока;

г) проценты выплачиваются периодически, а выкуп облигации производится в конце срока;

д) выигрышные займы, по которым доход выплачивается отдельным держателям облигаций в виде выигрышей по итогам регулярно проводимых тиражей.

Инвестиции в ценные бумаги сопряжены с кредитным и рыночным риском.

Рыночный (процентный) риск связан с колебаниями рыночной цены облигаций и от изменений процентной ставки на конкретном финансовом (межбанковском) рынке. Под кредитным риском в свою очередь понимают возможность отказа эмитента в выплате процентов и основного долга по облигации. Качество облигаций в отношении кредитного риска оценивается специальными агентствами (например, Standart and Poor’s (Стэндарт Анд Пурс) Moody’s (Мудис)). Такая оценка называется рейтингом и упрощает процедуру выбора направлений вложения капитала инвестором.

84. Современная система кредитования в России.

Система кредитования состоит из трех фундаментальных элементов: субъектов кредита; обеспечения кредита; субъектов кредитования.

Базовые элементы системы кредитования неотъемлемы друг от друга. Успех в деятельности банка по кредитованию приходит только в том случае, если каждый из них дополняет друг друга, усиливает надежность кредитной сделки. С другой стороны, попытка разорвать их единство неизбежно нарушает систему, подрывает ее, может привести к нарушению возвратности банковских ссуд.

Совокупность трех фундаментальных элементов (субъекта, объекта и обеспечение кредита) действует только как система. Может показаться, что одного из них будет вполне достаточно для решения вопроса о возможности кредитования. Однако на фоне ряда возникающих вопросов появляется еще один элемент системы кредитования – это доверие. Он возникает из самого понятия кредит. В кредите, как известно, две стороны – кредитор и заемщик. Между ними на началах возвратности совершает движение ссужаемая стоимость. Это движение неизбежно порождает отношение доверия между ссудополучателем, который верит, что банк вовремя предоставит кредит в необходимом размере, и ссудодателем, который верит, что заемщик правильно использует кредит, в срок и с уплатой ссудного процента возвратит ему ранее предоставленную ссуду.

Кредит как экономическое отношение – это всегда риск без доверия здесь не обойтись. Доверие, хотя и несет в себе определенный психологический оттенок, однако бесспорно на знании либо субъекта, либо обеспечения кредита. В конечном счете, можно сказать, что доверие, с одной стороны, возникает как необходимый элемент кредитного отношения, с другой – как осознанная позиция двух сторон, имеющая вполне определенное экономическое основание.

К формам кредита обычно относят:

- государственная форма кредита, когда государство предоставляет кредит на конкретный срок и на определенных условиях;

- коммерческая (хозяйственная) форма кредита, когда в кредитные отношения вступают поставщик, разрешающий отсрочку платежа, и покупатель, выписывающий вексель как обязательство заплатить за полученный товар через определенный период; в современном хозяйстве предприятия предоставляют друг другу не только товарный, но и, главным образом, денежный кредит;

- гражданская (личная) форма кредита, когда непосредственными участниками кредитной сделки являются физические лица;

- международная форма кредита, когда одним из участников кредитных отношений выступает зарубежный субъект.

Помимо данных форм кредита, вносящих в организацию кредитных отношений свои заметные особенности, в их классификации выделяется банковский кредит - как основная форма современного кредита.

Субъектом кредитования с позиции классического банковского дела являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки.

Заемщиком при этом может выступить любой субъект собственности, внушающий банку доверие, обладающий определенными и правовыми гарантиями, желающий платить процент за кредит и возвращать его кредитному учреждению.

Субъект получения ссуды может быть самого разного уровня, начиная от отдельного частного лица, предприятия, фирмы вплоть до государства. В настоящее время принята следующая классификация субъектов кредитования:

- государственные предприятия, организации;

- кооперативы;

- граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью, арендаторы;

-другие банки;

-прочие хозяйства, включая органы власти, совместные предприятия, международные объединения и организации.

Разделение кредитов по субъектам их получения порождает еще одно понятие классификации в системе кредитования – вид кредитов. Вид кредитов отображает совокупность свойств, которые характерны для той или иной конкретной кредитной сделки в экономическом и организационном отношении. Экономические свойства кредитной сделки – это свойства самого кредита, они едины (возвратность, платность). Организационные свойства в каждом отдельном случае могут различаться,- порядок выдачи и погашения ссуд может быть иным. В соответствии с отраслевой направленностью особо могут выделяться промышленные, торговые, межбанковские кредиты.

В каждом отдельном случае виды кредитов могут иметь свою инструкцию, регламентирующую порядок их выдачи и погашения.

Виды кредитов различаются не только по субъектам их получения, но и по другим критериям. К ним относятся:

- связь кредита с движением капитала;

- сфера применения кредита;

- срок кредита;

- платность кредита;

- обеспеченность кредита.

85. Центральный Банк РФ: цель, задачи, функции.

ЦБ РФ — государственный банк, уполномоченный законом отражать и защищать интересы государства.

Цели: — защита и обеспечение устойчивости национальной валюты — рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам,

— развитие и укрепление банковской системы РФ,

— обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

– развитие финансового рынка РФ

– обеспечение стабильности финансового рынка в РФ

Задачи: 1)Главной задачей Банка России выступает укрепление покупательной способности национальной денежной единицы (рубля), развитие платежного оборота, осуществление надзора за работой коммерческих банков, 2)развитие, укрепление и обеспечение надежности и поддержание стабильности банковской системы,3)контроль объема и структуры денежной массы в обращении, 4)составление платежного баланса.

Статья 4. Банк России выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

1.1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит политику развития и обеспечения стабильности функционирования финансового рынка Российской Федерации;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

2.1) утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;

3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

4) устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

4.1) осуществляет надзор и наблюдение в национальной платежной системе;

5) устанавливает правила проведения банковских операций;

6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;

7) осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

8) принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

8.1) принимает решения о государственной регистрации негосударственных пенсионных фондов;

9) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее - банковский надзор);

9.1) осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью некредитных финансовых организаций в соответствии с федеральными законами;

10) осуществляет регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, регистрацию отчетов об итогах выпусков эмиссионных ценных бумаг;

10.1) осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства Российской Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах;

10.2) осуществляет регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах;

11) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

12) организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13) определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

14) утверждает отраслевые стандарты бухгалтерского учета для кредитных организаций, Банка России и некредитных финансовых организаций, план счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядок его применения, план счетов для Банка России и порядок его применения;

15) устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

16) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

16.1) принимает участие в разработке методологии составления финансового счета Российской Федерации в системе национальных счетов и организует составление финансового счета Российской Федерации;

16.2) осуществляет официальный статистический учет прямых инвестиций в Российскую Федерацию и прямых инвестиций из Российской Федерации за рубеж в соответствии с законодательством Российской Федерации;

16.3) самостоятельно формирует статистическую методологию прямых инвестиций в Российскую Федерацию и прямых инвестиций из Российской Федерации за рубеж, перечень респондентов, утверждает порядок предоставления ими первичных статистических данных о прямых инвестициях, включая формы федерального статистического наблюдения;

18) проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

18.1) осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом;

18.2) является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;

18.3) осуществляет контроль за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком;

18.4) осуществляет защиту прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению;

19) осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Статья 4.1. Банк России при осуществлении функций, предусмотренных федеральными законами, обязан разрабатывать и реализовывать политику по предотвращению, выявлению и управлению конфликтами интересов.

86. Денежно-кредитная политика ЦБ: цели и инструменты.

анк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции и его основной целью является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, то есть устойчиво низкой инфляции.

Ценовая стабильность позволяет сохранять покупательную способность национальной валюты, что является одним из условий поддержания благосостояния российских граждан. Поддержание устойчиво низкой инфляции создает более предсказуемые условия экономической деятельности, как для домохозяйств, так и для производителей, облегчает им планирование и принятие решений относительно потребления и инвестирования, обеспечивает сохранность сбережений. Таким образом, ценовая стабильность вносит вклад в снижение экономической неопределенности и способствует формированию источников финансирования долгосрочных инвестиций, что создает условия для устойчивого и сбалансированного роста экономики.

В рамках политики таргетирования инфляции Банк России определяет количественную цель по инфляции, которая публикуется в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, которые представляются на рассмотрение в Правительство Российской Федерации, Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации и Президенту Российской Федерации. Цель по инфляции устанавливается для темпа прироста индекса потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (рассчитывается Федеральной службой государственной статистики). С учетом особенностей российской экономики установлена цель – инфляция вблизи 4% постоянно.

Банк России не устанавливает каких-либо целевых ориентиров по уровню валютного курса рубля и не препятствует формированию тенденций в его динамике, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса, что обеспечивает возможность проведения более действенной денежно-кредитной политики, направленной на поддержание ценовой стабильности, а также способствует адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличивает ее устойчивость к влиянию внешних факторов.

Банк России не имеет количественных целей по другим экономическим показателям, в том числе темпам экономического роста, но при принятии решений опирается на комплексный анализ состояния экономики, рассматривая широкий круг индикаторов. На длительном горизонте потенциал роста экономики определяется следующими объективными факторами: количеством и качеством производственных ресурсов, включая рабочую силу, уровнем образования и технологического развития, условиями ведения бизнеса. Политика таргетирования инфляции вносит свой вклад в создание условий для устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе за счет повышения уровня экономической определенности, формирования долгосрочных сбережений и инвестиций.

Наряду с ценовой стабильностью Банк России также стремится обеспечивать стабильное функционирование и развитие банковского сектора, финансового рынка и платежной системы, что в долгосрочной перспективе является необходимым условием действенной реализации денежно-кредитной политики и достижения целей по инфляции.

87. Организационно-правовые формы кредитных организаций в РФ. Лицензирование банковской деятельности в РФ. Порядок открытия, регистрации и ликвидации кредитных организаций в РФ.

Правовой основой создания и лицензирования банков и кредитных организаций являются федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», «Об акционерных обществах», «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях», «О приведении законодательных актов в соответствие с Федеральным законом "О государственной регистрации юридических лиц"», «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также Гражданский кодекс РФ. Данные законы служат базой для нормативных документов, разработанных ЦБ РФ, регулирующих порядок регистрации и лицензирования деятельности кредитных организаций при их создании, в частности, Инструкция ЦБ РФ «О порядке принятия решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» от 14 января 2004 г. № 109-И. В настоящее время для открытия и осуществления деятельности коммерческий банк должен получить разрешение и лицензию на проведение банковских операций у ЦБ РФ.

Необходимость выдачи такой лицензии связана с возрастающим количеством коммерческих банков, на которые возложены функции проведения расчетов. Частые банкротства мелких банков приводят к большим потрясениям в экономике, а банковские кризисы не стимулируют накопление денежного капитала и работу банков с клиентами. Поэтому центральные банки взяли на себя роль контролера не только за существующими, но и за вновь образующимися банками. Первые лицензии на проведение банковской деятельности появились в США в конце XIX в. Они выдавались местными органами власти штатов, однако из-за их некомпетентности в банковском деле получение такой лицензии не ограждало клиентов от риска потерь в результате банкротства банков. В силу этого они стали выдаваться Центральным банком. Впоследствии практически все страны приняли институт лицензирования коммерческих банков. Таким образом, лицензирование банковской деятельности призвано ограничить совершение банковских операций только теми экономическими субъектами, которые получили разрешение на осуществление их от уполномоченного органа.

В настоящее время в соответствии с основными банковскими законами центральные банки разрабатывают порядок создания коммерческого банка, определяют перечень документов, представляемых в банк для регистрации и получения лицензии на проведение банковских операций.

Порядок государственной регистрации кредитной организации. В Российской Федерации регистрация кредитных организаций осуществляется в соответствии с федеральными законами «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» и «О банках и банковской деятельности». Решение о государственной регистрации кредитной организации принимается Банком России. Внесение в Единый государственный реестр юридических лиц сведений о создании, реорганизации и ликвидации кредитных организаций, а также иных предусмотренных федеральными законами сведений осуществляется уполномоченным регистрирующим органом на основании решения Банка России о соответствующей государственной регистрации. Взаимодействие Банка России с уполномоченным регистрирующим органом по вопросам государственной регистрации кредитных организаций, осуществляется в порядке, согласованном Банком России с уполномоченным регистрирующим органом.

Для государственной регистрации кредитной организации и получения лицензии на проведение банковских операций Центральный банк РФ требует от учредителей банка представить в территориальное учреждение Банка России по месту ее предполагаемого нахождения вместе с сопроводительным письмом определенные документы. Их анализ поможет определить потенциальную финансовую устойчивость, конкурентоспособность будущего банка, целесообразность его функционирования, возможность обеспечить потребности клиентов, работать в рамках существующих законов. К таким документам относятся следующие:

1. Заявление о государственной регистрации кредитной организации, составленное по утвержденной постановлением Правительства РФ «Об утверждении форм и требований к оформлению документов, используемых при государственной регистрации юридических лиц, а также физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей» от 19 июня 2002 г. № 439 форме. В нем указываются также сведения о местонахождении постоянно действующего исполнительного органа кредитной организации. К заявлению прилагается ходатайство о государственной регистрации кредитной организации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций.

2. Учредительный договор, который содержит:

обязанность учредителей создать кредитную организацию;

порядок совместной деятельности по ее созданию;

состав учредителей кредитной организации;

условия передачи учредителями своего имущества кредитной организации и их участия в ее деятельности;

условия и порядок распределения прибыли между учредителями;

порядок выхода учредителей из ее состава;

размер уставного капитала. В ФЗ «О банках и банковской деятельности» отмечено, что уставный капитал кредитной организации составляется из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Минимальный размер уставного капитала вновь регистрируемых кредитных организаций устанавливается Банком России в зависимости от вида кредитных организаций;

размер доли каждого учредителя в уставном капитале;

размер и состав вкладов;

порядок и сроки внесения вкладов в уставный капитал кредитной организации при ее учреждении;

сведения о составе и компетенции органов управления и порядке принятия ими решений.

Учредительный договор должен быть подписан всеми учредителями.

3. Устав, утвержденный собранием учредителей кредитной организации. Он должен содержать:

фирменное и сокращенное наименование кредитной организации на русском языке;

сведения о местонахождении органов управления кредитной организации и ее обособленных подразделений;

перечень осуществляемых кредитной организацией банковских операций и сделок, определенный в соответствий со ст. 5 ФЗ «О банках и банковской деятельности»;

сведения о размере уставного капитала, о порядке его формирования, а также о размере резервного фонда и ежегодных отчислений для его формирования;

сведения о системе органов управления кредитной организации, в том числе ее исполнительных органов, и органов внутреннего контроля кредитной организации, о порядке их образования и их полномочиях;

положения, касающиеся обеспечения учета и сохранности документов, а также своевременной передачи их на государственное хранение в установленном порядке при реорганизации и ликвидации кредитной организации;

положения, определяющие порядок реорганизации и ликвидации кредитной организации.

4. Бизнес-план кредитной организации, составленный в соответствии с требованиями, установленными нормативными документами Банка России, и утвержденный общим собранием учредителей.

5. Протокол общего собрания учредителей, содержащий решения:

о создании кредитной организации;

об утверждении ее наименования;

об утверждении устава кредитной организации;

об утверждении кандидатур для назначения на должности единоличного исполнительного органа, его заместителей, членов коллегиального исполнительного органа кредитной организации, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера кредитной организации;

об утверждении бизнес-плана;

об избрании членов совета директоров;

об утверждении денежной оценки вкладов учредителей в уставный капитал кредитной организации в виде имущества в неденежной форме;

о назначении лица, уполномоченного подписывать документы, предоставляемые в Банк России для государственной регистрации.

6. Документы, подтверждающие уплату государственной пошлины (сбора) за регистрацию кредитной организации (в размере 2000 руб.) и лицензионного сбора за рассмотрение вопроса о выдаче лицензии на осуществление банковских операций (в размере 0,1% от уставного капитала).

7. Копии документов, подтверждающих государственную регистрацию учредителей, либо содержащих такие выписки из соответствующего Единого государственного реестра, Копии учредительных документов, аудиторские заключения о достоверности финансовой отчетности учредителей с приложением балансов, отчетов о прибылях и убытках за последние 3 года деятельности, подтверждения налоговыми органами выполнения обязательств учредителей перед бюджетами, копии изданий, в которых опубликована бухгалтерская отчетность учредителей.

8. Анкеты кандидатов на должности руководителей, главного бухгалтера и заместителей главного бухгалтера кредитной организации: Они заполняются этими лицами лично и содержат сведения о наличии у них высшего юридического или экономического образования; опыта руководства отделом или иным подразделением кредитной организации; сведения о наличии судимости. Также должны быть представлены документы, подтверждающие образование претендентов и право указанных кандидатов на осуществление трудовой деятельности на территории Российской Федерации. Кроме того, необходимо представить сообщение в письменной форме, содержащее перечень членов совета директоров кредитной организации и информацию об отсутствии оснований, препятствующих избранию данных лиц в состав совета директоров кредитной организации.

9. Копии документов, подтверждающих право собственности (право аренды) учредителя или иного лица на завершенное строительством здание, (помещение), в котором будет, располагаться кредитная организация, обязательство о предоставлении его в аренду после государственной регистрации кредитной организации и согласие арендодателя на это, в случае, если здание не будет вноситься в качестве вклада в уставный капитал кредитной организации.

10. Документы, необходимые для подготовки заключения о соблюдении кредитной организацией требований по ведению кассовых операций.

11. Уведомление о приобретении свыше 1% акций (долей) кредитной организации.

12. Заключение федерального антимонопольного органа.

13. Документы, необходимые для регистрации первого выпуска акций кредитной организации.

14. Список учредителей кредитной организации, который должен быть представлен на бумажном носителе.

Все документы для регистрации кредитной организации и получения лицензии на осуществление банковской деятельности представляются в территориальное учреждение Банка России по предполагаемому местонахождению создаваемой кредитной организации не Позднее чем через месяц после заключения учредительного договора и утверждения устава кредитной организации для обществ с дополнительной или ограниченной ответственностью и заключения договора о подготовке и утверждении устава кредитной организации при создании акционерного общества.

При получении этих документов территориальное учреждение Банка России выдает учредителям кредитной организации письменное подтверждение их получения и в течение 90 дней рассматривает данные документы. Если при этом возникают определенные замечания по ним, то Банк России возвращает их учредителям на доработку с письменным заключением. При отсутствии замечаний территориальное учреждение Банка России направляет в Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России положительное заключение, которое должно содержать полную информацию, на основе чего был сделан вывод о возможности государственной регистрации создаваемой кредитной организации и выдачи лицензии на осуществление банковских операций. Оно включает:

информацию о сроках рассмотрения документов;

оценку бизнес-плана;

информацию о соответствии помещений кредитной организации для совершения операций с ценностями требованиям установленным нормативными актами Банка России;

информацию о предоставлении в территориальное учреждение Банка России уведомления о. приобретении свыше 1% акций (долей) кредитной организации и о наличии связи между учредителями, а также о характеристике такой связи (о наличии соглашения, об участии в капитале друг друга либо иной форме связи);

информацию о предварительном согласовании приобретения учредителями более 20% акций (долей) кредитной организации;

информацию о соответствии кандидатов на должности руководителей кредитной организации, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера квалификационным требованиям;

информацию о соответствии деловой репутации кандидатов на должности членов совета директоров квалификационным требованиям и об отсутствии у них судимости за совершение преступлений в сфере экономики;

информацию о представлении учредителями документов для получения лицензии на осуществление банковских операций.

К заключению прилагаются документы, представленные учредителями кредитной организации.

Принятие решения о государственной регистрации кредитной организации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций или об отказе в этом Банком России на основании рассмотрения указанных документов производится в срок, не превышающий 6 месяцев с даты предоставления всех предусмотренных Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» документов. После принятия решения о государственной регистрации кредитной организации Банк России в течение 3 дней направляет в уполномоченный регистрирующий орган сведения и документы, необходимые для осуществления данным органом функций по ведению Единого государственного реестра юридических лиц.

88. Формирование ресурсов кредитной организации: собственные и привлеченные средства Достаточность капитала.

В пассиве банковского баланса отражаются все источники формирования банковских ресурсов, которые аккумулируются банком для прибыльного использования в процессе осуществления операций.

Пассивы банка («банковские ресурсы») можно разделить на две крупные группы:

Банковский капитал и приравненные к нему статьи (Собственные средства (капитал) банка).

Привлеченные средства (депозитные и недепозитные).

Основным источником ресурсов коммерческого банка являются привлеченные средства, которые составляют 86-88% и более всех банковских ресурсов. На долю собственных средств российских коммерческих банков приходится 12-14%, что в целом отвечает сложившейся структуре в мировой банковской практике.

Законом о банках и банковской деятельности минимальный размер собственных средств (капитала) для действующих российских банков в 2009 г. был установлен в размере 180 млн руб. Но эта норма вводится в российской банковской системе постепенно. Так, на 1 января 2010 г. размер собственных средств (капитала), отвечающего требованиям законодательства, должен быть не менее 90 млн руб. Банки, не отвечающие установленным нормативам, должны либо увеличить свой капитал, либо преобразоваться в небанковскую кредитную организацию, для которой требования к минимальному размеру капитала ниже. В случае же если капитал банка останется ниже допустимого на 1 января 2010 г. уровня, Банк России обязан отозвать у этого банка лицензию. А на 1 января 2012 г. согласно закону о банках и банковской деятельности минимальный размер собственных средств (капитала) всех российских банковских организаций должен быть не ниже 180 млн руб. Банк же, который ходатайствует о расширении своих операций и получении генеральной лицензии, должен иметь капитал в размере не менее 900 млн руб.

Собственные средства (капитал) банка — это расчетный показатель, который определяется как сумма, состоящая из:

уставного капитала банка;

фондов банка;

нераспределенной прибыли.

В составе собственных средств примерно половина приходится на фонды, а вторую половину составляет прибыль текущего года.

Структура собственных средств банка неоднородна по качеству и изменяется в течение года в зависимости от ряда факторов.

Уставный фонд (капитал) создает экономическую основу существования банка и является обязательным условием образования банка как юридического лица, и поэтому к нему предъявляются особые требования. Уставный капитал кредитной организации составляется из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Его величина регламентируется законодательными актами центральных банков. В настоящее время в РФ минимальный размер уставного капитала вновь регистрируемого банка на день подачи ходатайства о государственной регистрации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций устанавливается в сумме 180 млн руб. Минимальный размер уставного капитала вновь регистрируемой небанковской кредитной организации установлен в размере 90 млн руб. Для формирования уставного капитала не могут быть использованы нематериальные ценности (например, ноу-хау). Банк России устанавливает предельный размер имущественных (неденежных) вкладов в уставный капитал кредитной организации, а также перечень видов имущества в неденежной форме, которое может быть внесено в уплату уставного капитала. Не могут быть использованы для формирования уставного капитала кредитной организации привлеченные средства, т.е. учредители не должны вносить в уставный капитал средства, взятые в кредит.

В целях оценки средств, вносимых в оплату уставного капитала банка. Банк России может устанавливать критерии оценки финансового положения его учредителей. Также определены критерии участия отдельных участников в образовании банка. Так, приобретение в результате одной или нескольких сделок одним юридическим или физическим лицом либо группой лиц, связанных между собой соглашениями, свыше 1% акций (долей) кредитной организации требует уведомления Банка России, более 20% — предварительного согласия. Эти положения действуют с 11 января 2007 г. в отношении как резидентов, так и нерезидентов.

Резервный фонд создастся в целях поглощения возможных убытков, возникающих в деятельности банка, и обеспечивает стабильность его функционирования. Образование резервного фонда является обязательным для коммерческого банка, а величина его устанавливается в законодательном порядке в процентах к фактически созданному уставному капиталу. Сейчас минимальный размер резервного фонда не может составлять менее 15% от величины уставного капитала. Резервный фонд формируется за счет отчислений от прибыли текущего года, после утверждения годового бухгалтерского отчета общим собранием акционеров банка. Установлены строго определенные цели, на которые могут быть использованы средства из резервного фонда. Это, во-первых, покрытие убытков кредитной организации по итогам отчетного года и, во- вторых, увеличение уставного капитала путем капитализации. При этом капитализации подлежат только средства резервного фонда, которые превышают минимально установленный размер.

В банке могут быть созданы и другие фонды, такие, например, как фонды экономического стимулирования, фонды развития и др. Имеется также группа фондов, связанная с действием определенных экономических факторов, таких как инфляция и курсовые разницы между национальной и иностранной валютами. Это фонды по переоценке основных средств и фонды по переоценке валютных средств. Размер этих фондов весьма подвижен, а их объем при определенных обстоятельствах может достигать весьма существенных цифр.

В процессе деятельности банка сумма собственных средств изменяется. Она корректируется (т.е. может в зависимости от сложившихся условий увеличивать или уменьшать размер капитала банка) на величину переоценки средств в иностранной валюте, переоценки ценных бумаг, обращающихся на бирже, переоценки драгоценных металлов. А есть показатели деятельности банка, которые только уменьшают величину собственных средств кредитной организации, это размер: допущенных убытков, выкупленных собственных акций, недосознанного резерва на возможные потери по ссудам, недосозданного резерва на возможные потери по балансовым активам и внебалансовым счетам, недосозданного обязательного резерва под обесценения вложений в ценные бумаги, превышение затрат на приобретение материальных активов (в том числе на приобретение основных средств) над собственными источниками, средств на корреспондентских счетах в кредитных организациях с отозванной лицензией и др.

В обoей сумме банковских ресурсов привлеченные средства занимают преобладающее место. Их доля в различных банках колеблется от 75% и выше.

В мировой банковской практике все привлеченные ресурсы по способу их аккумуляции группируются, как:

депозитные;

недепозитные.

Основную часть привлеченных ресурсов коммерческих банков — около 90% — составляют депозиты, т.е. денежные средства, внесенные в банк его клиентами — физическими и юридическими лицами.

Недепозитные средства - это привлеченные средства, которые приобретаются на рынке на конкурсной основе, и инициатива их привлечения принадлежит самому банку. К недепозитным источникам ресурсов банков относятся:

получение займов на межбанковском рынке от других кредитных организаций (межбанковский кредит — МБК);

получение кредитов у Центрального банка (различные виды кредитов ЦБ: расчетный, овернайт, ломбардный, операции рспо);

выпуск собственных облигаций и векселей коммерческим банком.

Депозитными средствами называются денежные средства, внесенные в банк его клиентами на определенные счета и используемые в соответствии с режимом счета и действующим законодательством.

Основанием для открытия банковского счета, счета по вкладу (депозиту) является заключение договора банковского счета и предоставление всех документов, определенных законодательством РФ. Гак, для открытия расчетного счета юридическому лицу- резиденту в банк предоставляются:

свидетельство о государственной регистрации юридического лица;

учредительные документы юридического лица;

лицензии (разрешения), выданные юридическому лицу в установленном законодательством РФ порядке на право осуществления деятельности, подлежащей лицензированию;

карточка с образцами подписей и оттиска печати;

документы, подтверждающие полномочия лиц, указанных в карточке, на распоряжение денежными средствами, находящимися на банковском счете, а в случае когда договором предусмотрено удостоверение прав распоряжения денежными средствами, находящимися на счете, с использованием аналога собственноручной подписи, — документы, подтверждающие полномочия лиц, наделенных правом использовать аналог собственноручной подписи;

документы, подтверждающие полномочия единоличного исполнительного органа юридического лица;

свидетельство о постановке на учет в налоговом органе.

Открытие банковского счета завершается с внесением соответствующей записи в Книгу регистрации открытых счетов, которая ведется в банке. Клиенту может быть отказано в открытии банковского счета, если не предоставлены документы, подтверждающие сведения, необходимые для идентификации клиента, либо предоставлены недостоверные сведения. При открытии счета банк должен установить, действует ли клиент в своих интересах или в интересах выгодоприобретателя (в этом случае должностные лица банка должны идентифицировать выгодоприобретателя).

Банки заключают с клиентами следующие договоры:

договор банковского счета (договор на расчетно-кассовое обслуживание);

договор банковского вклада (депозитный договор для юридических лиц и сберегательный для физических лиц);

корреспондентские договоры (остатки на корреспондентских счетах других банков в данном банке — счета «Лоро»).

В соответствии с законодательством Российской Федерации в настоящее время в нашей стране банки могут открывать в российской валюте и иностранной валюте следующие виды счетов: текущие счета, расчетные счета, корреспондентские счета, корреспондентские субсчета, счета доверительного управления, счета по вкладам (депозитам).

89. Доходы, расходы и прибыль банка. Основные факторы, влияющие на прибыль банка. Анализ финансовых результатов и ликвидности банка.

Доходы - это денежные поступления от производственной и непроизводственной деятельности. Коммерческий банк, как и любое другое коммерческое предприятие, может получать доходы от основной и побочной деятельности, а также случайные доходы, относящиеся к категории прочих.

Таким образом, доходы коммерческого банка - это денежные поступления, связанные с осуществлением банками всех видов банковской деятельности.

Источником доходов банка является его основная и побочная деятельность. Основной деятельностью банка считается совершение банковских операций и оказания банковских услуг клиентам. Вся прочая деятельность банка, приносящая доход, считается побочной.

Источники доходов коммерческих банков рассматриваются в соответствии с видами банковского бизнеса и группируются по форме получения, степени стабильности и порядку учета доходов.

Банковские доходы можно подразделить на стабильные и нестабильные. Стабильными доходами являются доходы, которые являются постоянными для банка на протяжении относительно длительного периода времени и в этой связи могут планироваться на перспективу. К стабильным доходам в практике банка обычно относятся доходы от основной деятельности.

К нестабильным относятся доходы от валютных операций, от операций с ценными бумагами на финансовых рынках. В практике функционирования коммерческих банков обязательным условием их успешной работы является преобладающее увеличение доходов за счет стабильных источников при незначительной доле доходов за счет нестабильных источников

Получаемые банком доходы должны покрывать его расходы и создавать прибыль. Часть доходов банка направляется на создание резервов для покрытия потенциальных рисков. Банк должен обеспечить не только достаточность объема доходов для покрытия своих расходов, но и ритмичность их поступления. Иными словами, поток доходов должен быть распределен во времени в соответствии с периодичностью произведения банком расходов.

При этом часть доходов банка направляется на создание резервов для покрытия имеющихся рисков. Кроме того, для эффективного функционирования банка необходимо, чтобы банк имел не только объем доходов, превышающих его расходы, и покрывал риски, но также обеспечивал и регулярность поступления доходов.

Совокупность доходов коммерческого банка по форме получения подразделяется на три группы: процентные доходы, комиссионные вознаграждения, прочие виды доходов. К прочим доходам относятся штрафы, пени, неустойки, доходы от операций банков по реализации ценных бумаг, дисконтный доход и другие. В ряде случаев по отдельным кредитным операциям банк может получать одновременно и процентный доход и комиссионные.

Сумма всех доходов банка в данном отчетном периоде называется валовым доходом.

Наибольший удельный вес в структуре доходов коммерческого банка занимают доходы от основной деятельности, то есть операционные доходы.

В составе операционных доходов выделяются процентные и непроцентные доходы.

Преобладающая часть доходов банка относится к процентным доходам, а именно доходам от платного размещения собственных средств банка и привлеченных средств. Это доходы от предоставления кредитов клиентам или от размещения временно свободных денежных средств в центральном и коммерческих банках, процентные доходы от вложения в долговые обязательства, доходы от различных операций: факторинговых, лизинговых, форфейтинговых, трастовых, учетных операций.

Все виды перечисленных процентных доходов формируются посредством предоставления денежных средств во временное пользование и приносят доход в виде процентов на вложенную сумму. В последние несколько лет у основной части российских банков процентные доходы составляют более 80 процентов общего объема доходов. Процентные доходы по кредитам относятся к группе стабильных источников доходов банка.

Непроцентные доходы состоят из комиссионных доходов, доходов от операций на финансовых рынках, доходов от переоценки средств в иностранной валюте.

К комиссионным относятся доходы, полученные за оказание клиентам банковских услуг некредитного характера, которые обычно называют комиссионными услугами банков. В состав последних входят такие услуги, которые проводятся от имени, по поручению и за счет клиентов. Плата за такие виды услуг обычно взимается в виде комиссионного вознаграждения. Ставка комиссионного вознаграждения устанавливается в зависимости от суммы совершаемой сделки или операции. Наряду с этим в практике учета к комиссионным доходам относятся также и доходы от тех видов услуг, плата за которые устанавливается в виде определенной суммы, а также в отдельных случаях в виде сумм, компенсирующих понесенные банком определенные расходы.

Перечень оказываемых современными коммерческими банками услуг постоянно увеличивается. К числу основных банковских услуг, которые образуют комиссионные доходы, относятся следующие виды услуг: расчетно-кассовое обслуживание юридических и физических лиц, предоставление банковских гарантий, банковское обслуживание валютных контрактов клиентов, конверсионные операции, брокерские и депозитарные услуги, операции с пластиковыми картами, лизинговые операции, форфейтинговые операции, операции доверительного управления, факторинговые услуги, услуги депозитного хранения (предоставление клиентам в аренду специальных сейфов, ячеек и помещений для хранения ценностей и документов) и др.

Большинство российских коммерческих банков предоставляют расчетно-кассовые и другие виды услуг своим клиентам бесплатно, покрывая связанные с этим расходы по этим услугам за счет доходов от размещения привлеченных средств. Плату за такие услуги в виде комиссионного вознаграждения взимает с клиентов только часть региональных банков.

У большинства коммерческих банков происходит увеличение удельного веса комиссионных доходов в общем объеме всех доходов. Это обусловлено тем, что комиссионные доходы более стабильны, чем процентные. В этом направлении действует и уменьшение доходности операций на отечественных финансовых рынках и сокращение уровней процентной маржи. Получение комиссионных доходов почти не сопряжено с рисками потери стоимости вложенных активов.

Доходы от побочной деятельности банков составляют относительно небольшой удельный вес в структуре доходов коммерческого банка. В состав этой группы доходов включаются доходы от оказания услуг «небанковского» характера: от сдачи в аренду банковских помещений, машин, оборудования, продуктов программного обеспечения и их возможной реализации, возможные доходы от участия в деятельности предприятий и организаций, а также доходы различных подразделений банка. К числу последних относятся доходы от реализации информационных, рекламных, аудиторских, юридических, компьютерных, телекоммуникационных, маркетинговых, транспортных, охранных и других услуг, оказываемых клиентам банка.

Кроме доходов от основной и побочной деятельности банки получают и некоторые другие доходы, которые относятся к категории прочих доходов:

- доходы по операциям прошлых лет, поступившие или выявленные в отчетном году;

- штрафы, пени, неустойки, взысканные с клиентов;

- оприходованные излишки кассы;

- восстановление сумм резервов;

- доходы в виде возврата сумм из бюджета за переплату налогов на прибыль;

- возмещение расходов по охране здания, коммунальных платежей от арендующих организаций;

-другие.

Эти доходы по существу являются доходами непредвиденного характера и, как правило, не учитываются при составлении прогнозов доходов банка на предстоящий период.

Расходы - это использование денежных средств на производственную и непроизводственную деятельность.

Расходы коммерческих банков представляют собой использование денежных средств, необходимых для осуществления всех видов банковской деятельности. Они подразделяются по форме образования, характеру, периоду, к которому они относятся, способу учета.

Группировка расходов банка осуществляется аналогично группировке доходов для того, чтобы можно было оценить финансовый результат и уровень прибыльности по каждому из направлений деятельности банка:

1) операционные расходы, в том числе процентные расходы, комиссионные расходы, по операциям на финансовых рынках и пр.;

2) расходы по обеспечению функционирования деятельности банка;

3) прочие расходы.

Операционными расходами являются расходы, производимые непосредственно для выполнения банковских операций. Главным их отличием от других видов расходов является то, что их объем зависит от объема и структуры совершаемых банком операций. В связи с этим операционные расходы называют также прямыми расходами.

Основная часть кредитных ресурсов банка образует привлеченные средства, использование которых необходимо оплачивать. Эти затраты составляют наибольшую часть расходов банка. Плата за использование привлеченных ресурсов осуществляется в форме выплат процентов, и соответственно эти расходы являются процентными.

Процентные расходы коммерческих банков, осуществляющих различные виды кредитной деятельности, обычно составляют более 50 процентов всех его расходов. Одновременно их удельный вес в общей сумме расходов различен для каждого банка и зависит, в первую очередь, от соотношения отдельных видов платных обязательств банка.

Наибольшие суммы процентов обычно выплачиваются по вкладам населения и кредитам, получаемым на межбанковском рынке, депозитам юридических лиц, депозитным сертификатам, ценным бумагам. Относительно небольшие проценты банки выплачивают за использование средств, находящихся на счетах до востребования физических лиц, а также на расчетных и текущих счетах юридических лиц.

Прибыль коммерческого банка - это финансовый результат деятельности банка в виде превышения доходов над расходами. Если этот результат имеет отрицательное значение, его называют убытком. Полученная прибыль является базой для увеличения и обновления основных фондов банка, прироста его собственного капитала, гарантирующего стабильность финансового положения и ликвидность баланса, обеспечения соответствующего уровня дивидендов, развитие повышения качества банковских услуг.

Разница между суммой валового дохода и суммой затрат, относимых в соответствии с действующем законодательством на расходы банка, называется балансовой или валовой прибылью.

Валовая прибыль банка подразделяется на:

- Операционную прибыль, равную разнице между суммой операционных доходов и расходов.

- Процентную прибыль - превышение полученных банком процентных доходов над процентными расходами.

- Комиссионную прибыль - превышение комиссионных доходов над комиссионными расходами.

- Прибыль от операций на финансовых рынках - разница между доходами и расходами от этих операций.

- Прочую прибыль - разница между прочими доходами и прочими расходами.

- Прибыль от побочной деятельности - доходы от побочной деятельности за вычетом затрат на ее осуществление.

Наибольшую долю в составе прибыли составляет операционная прибыль, а в ней - процентная прибыль.

Балансовая прибыль отражает лишь промежуточный финансовый результат деятельности банка в отчетном периоде. Конечным финансовым результатом является чистая прибыль коммерческого банка, предоставляющая собой остаток доходов банка после покрытия всех расходов, в том числе и непредвиденных, формирование резерва, уплаты налогов из прибыли. Действующими правилами ведения бухгалтерского отчета в кредитных организациях предусмотрен следующий порядок расчета чистой прибыли.

1. Чистые процентные и аналогичные доходы = проценты полученные и аналогичные доходы - проценты уплаченные и аналогичные расходы

2. Чистые комиссионные доходы = комиссионные доходы - комиссионные расходы

3. Текущие доходы = Чистые процентные и аналогичные доходы + Чистый комиссионный доход + Прочие операционные доходы.

4. Чистые текущие доходы до формирования резерва и без учета непредвиденных расходов = текущие доходы - прочие операционные доходы

5. Чистые текущие доходы без учета непредвиденных расходов = Чистые текущие доходы до формирования резерва и без учета непредвиденных расходов - изменение величины резервов.

6. Чистый доход до выплаты налога на прибыль = Чистые текущие доходы без учета непредвиденных расходов + непредвиденные доходы - непредвиденные расходы.

7. Чистая прибыль отчетного года = Чистый доход до выплаты налога на прибыль - налог на прибыль - отсроченный налог на прибыль - непредвиденные расходы после налогообложения.

Чистую прибыль банка за вычетом дивидендов выплаченных акционерам банка, называют капитализируемой прибылью.

Полученная банком прибыль распределяется по следующем направлениям.

- Уплата налогов в бюджет.

- Выплата дивидендов акционерам.

- Капитализация прибыли.

Ставка налога на прибыль составляет 20%. Доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов может сильно колебаться в различных банках. Как правило, эта доля значительно выше у банков созданных в форме акционерного общества открытого типа. Поскольку перед Российскими банками в последние годы очень остро стоит проблема наращивания собственных средств, большинство банков стараются основную часть прибыли, остающуюся в их распоряжении, направлять на капитализацию. Часть прибыли направленная в фонды банка может затем расходоваться на социальное и экономическое развитие, на приобретение основных фондов, на потребительские и благотворительные цели. Неизрасходованная часть прибыли является дополнительным источником кредитных ресурсов банка. Порядок образования фондов и использование прибыли на иные цели регулируется учредительными документами кредитной организации и нормативными документами Банка России.

90. Методы планирования и прогнозирования экономических и социальных процессов.

Прогнозирование и планирование экономики представляет собой сложный многоступенчатый и итеративный процесс, в ходе которого должен решаться обширный круг различных социально-экономических и научно-технических проблем, для чего необходимо использовать в сочетании самые разнообразные методы. В теории и практике плановой деятельности за прошедшие годы накоплен значительный набор различных методов разработки прогнозов и планов. По оценкам ученых, насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования; на практике же в качестве основных используется лишь 15-20. Развитие информатики и средств вычислительной техники создает возможность расширения круга используемых методов прогнозирования и планирования и их совершенствования. По степени формализации методы экономического прогнозирования можно подразделить на интуитивные и формализованные. Интуитивные методы базируются на интуитивно-логическом мышлении. Они используются в тех случаях, когда невозможно учесть влияние многих факторов из-за значительной сложности объекта прогнозирования или объект слишком прост и не требует проведения трудоемких расчетов. Такие методы целесообразно использовать и в других случаях в сочетании с формализованными методами для повышения точности прогнозов. Среди интуитивных методов широкое распространение получили методы экспертных оценок. Они используются как в нашей стране, так и за рубежом для получения прогнозных оценок развития производства, научно-технического прогресса, эффективности использования ресурсов и т.п. Применяются также методы исторических аналогий и прогнозирования по образцу. Здесь имеет место своеобразная экстраполяция. Техника прогнозирования состоит в анализе высокоразвитой системы (страны, региона, отрасли) одного и того же приближенного уровня, который теперь имеется в менее развитой аналогичной системе, и на основании истории развития изучаемого процесса в высокоразвитой системе строится прогноз для менее развитой системы. Практика свидетельствует, что такие аналогии можно использовать при определении путей развития новых отраслей и видов техники (производство ЭВМ, телевизоров и т.п.), структуры производства, потребления и т.д. Естественно, что полученный таким образом "образец" - лишь начальный пункт прогнозирования. К окончательному выводу можно прийти, лишь исследуя внутренние условия и закономерности развития. К формализованным методам относятся методы экстраполяции и методы моделирования. Они базируются на математической теории. Среди методов экстраполяции широкое распространение получил метод подбора функций, основанный на методе наименьших квадратов (МНК). В современных условиях все большее значение стали придавать модификациям МНК: методу экспоненциального сглаживания с регулируемым трендом и методу адаптивного сглаживания. Методы моделирования предполагают использование в процессе прогнозирования и планирования различного рода экономико-математических моделей, представляющих собой формализованное описание исследуемого экономического процесса (объекта) в виде математических зависимостей и отношений. Различают следующие модели: матричные, оптимального планирования, экономико-статистические (трендовые, факторные, эконометрические), имитационные, принятия решений. Для реализации экономико-математических моделей применяются экономико-математические методы. В практике прогнозирования и планирования широко используются - также метод экономического (системного) анализа, нормативный и балансовый методы. Для разработки целевых комплексных программ используется программно-целевой метод (ПЦМ) в сочетании с другими методами. Следует отметить, что представленный перечень методов и их групп не является исчерпывающим. Рассмотрим методы, получившие широкое распространение в мировой практике. Методы экспертных оценок Основная идея прогнозирования на основе экспертных оценок заключается в построении рациональной процедуры интуитивно-логического мышления человека в сочетании с количественными методами оценки и обработки получаемых результатов. Сущность методов экспертных оценок заключается в том, что в основу прогноза закладывается мнение специалиста или коллектива специалистов, основанное на профессиональном, научном и практическом опыте. Различают индивидуальные и коллективные экспертные оценки. Методы экстраполяции В методическом плане основным инструментом любого прогноза является схема экстраполяции. Сущность экстраполяции заключается в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций развития объекта прогноза и переносе их на будущее. Различают формальную и прогнозную экстраполяцию. Формальная базируется на предположении о сохранении в будущем прошлых и настоящих тенденций развития объекта прогноза; при прогнозной фактическое развитие увязывается с гипотезами о динамике исследуемого процесса с учетом” изменений влияния различных факторов в перспективе. Следует отметить, что методы экстраполяции необходимо применять на начальном этапе прогнозирования для выявления тенденций изменения показателей. Методы моделирования и экономико-математические методы Моделирование предполагает конструирование модели на основе предварительного изучения объекта или процесса, выделения его существенных характеристик или признаков. Прогнозирование экономических и социальных процессов с использованием моделей включает разработку модели, ее экспериментальный анализ, сопоставление результатов прогнозных расчетов на основе модели с фактическими данными состояния объекта или процесса, корректировку и уточнение модели. В зависимости от уровня управления экономическими и социальными процессами различают макроэкономические, межотраслевые, межрайонные, отраслевые, региональные модели и модели микроуровня (модели развития фирмы). По аспектам развития экономики выделяют модели прогнозирования воспроизводства основных фондов, трудовых ресурсов, цен и др. Существует ряд других признаков классификации моделей: временной, факторный, транспортный, производственный. В современных условиях в республике развитию моделирования и практическому применению моделей стала придаваться особая значимость в связи с усилением роли прогнозирования и переходом к индикативному планированию. Метод экономического анализа Экономический анализ является неотъемлемой частью и одним из основных элементов логики прогнозирования и планирования. Он должен осуществляться как на макро-, так и на мезо - и микроуровнях. При проведении экономического анализа следует использовать системный подход. В качестве системы рассматривается народное хозяйство (экономика) в целом и его структурные части: сферы, регионы, отрасли, объединения, предприятия. Анализ должен быть комплексным, т.е. всесторонним. Сущность метода экономического анализа заключается в том, что экономический процесс или явление расчленяется на составные части и выявляются взаимосвязь и влияние этих частей друг на друга и на ход развития всего процесса. Анализ позволяет раскрыть сущность такого процесса, определить закономерности его изменения в прогнозируемом (плановом) периоде, всесторонне оценить возможности и пути достижения поставленных целей. Процесс экономического анализа подразделяется на ряд стадий: постановку проблемы, определение целей и критериев оценки; подготовку информации для анализа; изучение и аналитическую обработку информации; разработку рекомендаций о возможных вариантах решения проблемы и достижения целей; оформление результатов анализа. Балансовый метод С помощью балансового метода реализуется принцип сбалансированности и пропорциональности. Он применяется при разработке прогнозов, планов и программ. Сущность его заключается в увязке потребностей страны в различных видах продукции, материальных, трудовых и финансовых ресурсов с возможностями производства продукции и источниками ресурсов. Балансовый метод предполагает разработку балансов, представляющих собой систему показателей, в которой одна часть, характеризующая ресурсы по источникам поступления, равна другой, показывающей распределение (использование) по всем направлениям их расхода. В переходный период к рыночным отношениям усиливается роль прогнозных балансов, разрабатываемых на макроуровне: платежного баланса, баланса доходов и расходов государства, баланса денежных доходов и расходов населения, сводного баланса трудовых ресурсов, балансов спроса и предложения. Результаты балансовых расчетов служат основой при формировании структурной, социальной, финансово-бюджетной и кредитно-денежной политики, а также политики занятости и внешнеэкономической деятельности. Балансы применяются также для выявления диспропорций в текущем периоде, вскрытия неиспользованных резервов и обоснования новых пропорций. Система балансов, используемых в прогнозировании и планировании, включает: материальные, трудовые и финансовые. В каждую из указанных групп входит ряд балансов. Нормативный метод Нормативный метод является одним из основных методов прогнозирования и планирования. В современных условиях ему стало придаваться особое значение в связи с использованием ряда норм и нормативов в качестве регуляторов экономики. Сущность нормативного метода заключается в технико-экономическом обосновании прогнозов, планов, программ с использованием норм и нормативов. Последние применяются для расчета потребности в ресурсах и показателей их использования. С помощью норм и нормативов обосновываются важнейшие пропорции, развитие материального производства и непроизводственной сферы, осуществляется регулирование экономики. Программно-целевой метод По сравнению с другими методами программно-целевой метод (ПЦМ) является относительно новым и недостаточно разработанным. Широкое распространение он получил только в последние годы, хотя был известен давно и впервые использовался еще при разработке плана ГОЭЛРО. ПЦМ тесно связан с нормативным, балансовым и экономико-математическими методами и предполагает разработку плана начиная с оценки конечных потребностей исходя из целей развития экономики при дальнейшем поиске и определении эффективных путей и средств их достижения и ресурсного обеспечения. С помощью этого метода реализуется принцип приоритетности планирования. Сущность ПЦМ заключается в отборе основных целей социального, экономического и научно-технического развития, разработке взаимоувязанных мероприятий по их достижению в намеченные сроки при сбалансированном обеспечении ресурсами с учетом эффективного их использования. ПЦМ применяется при разработке целевых комплексных программ, представляющих собой документ, в котором отражаются цель и комплекс научно-исследовательских, производственных, организационно-хозяйственных, социальных и других заданий и мероприятий, увязанных по ресурсам, исполнителям и срокам осуществления.