Контрольные вопросы

1. Что такое экономический цикл и какие фазы он проходит?

2. Каковы причины циклических колебаний в экономике?

3. Почему существует так много теорий, объясняющих причины циклической динамики рыночной экономики?

4. Чем современные циклы отличаются от промышленных циклов классического типа?

5. Основные отличия Российского экономического кризиса 2008 – 2009 гг. от 1992 – 1998 гг.

6. Перечислите основные теории циклов. Их классификация.

7. В чем проявляется сущность антициклической политики государства?

8. Что такое безработица и какова ее причина?

9. Чем отличаются взгляды на проблему безработицы представителей разных экономических школ?

10. Почему совокупность фрикционной и структурной безработицы рассматривается как полная занятость?

11. В чем суть закона Оукена?

12. Как определяется уровень безработицы?

13. Что значит «инфляция» и каковы ее причины?

14. Дайте характеристику инфляции спроса и инфляции предложения.

15. Как определить уровень инфляции?

16. Что включает комплекс государственных мер по борьбе с инфляцией?

17. Изобразите на графике инфляцию спроса и инфляцию издержек.

18. Каковы инструменты антиинфляционной политики?

Лекция 5. Теория денег План

1. Денежная масса и ее измерение. Спрос и предложение денег.

2. Роль денег в экономике. Взаимосвязь количества денег с уровнем цен и объемом производства.

1. Денежная масса и ее измерение. Спрос и предложение денег.

Рассматривая вопрос «что такое деньги», необходимо отметить следующее.

1. Появлению денег предшествовал бартер – непосредственный обмен товара на товар. Он представляет собой обращение товарных денег. Эти деньги в современных условиях возникают, как правило, в периоды расстройства денежной системы – высокой инфляции или гиперинфляции.

2. Деньги возникли в результате длительного развития обмена и торговли, углубления общественного разделения труда. Они выполняют такие функции, как: средство обмена, меры ценности, средство платежа и средство сохранения ценности. Деньги сокращают транзакционные издержки обменных сделок и благодаря этому способствуют более эффективному функционированию экономики. Деньги – это особые знаки стоимости.

3. Бумажные деньги и разменные монеты не обладают внутренней ценностью. Это символические деньги. Внутренняя ценность символических денег намного ниже их номинала. Чтобы эти деньги принимали к обмену, они должны быть узаконены государством. Символические деньги в результате этого становятся декретными деньгами.

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, закрепленная соответствующим законодательством. Она имеет следующие элементы:

1. денежную единицу;

2. масштаб цен;

3. виды денег;

4. эмиссионную систему;

5. кредитный аппарат.

Современная денежная система имеет ряд особенностей: преобладание в обращении безналичного оборота и усиление его государственного регулирования; потеря всяческой связи с золотом, отмена золотого содержания и размен банкнот на золото; осуществление эмиссии денег не только для кредитования экономики, но и для покрытия государственных расходов.

В РФ денежная единица (валюта) – рубль, который состоит из 100 копеек. В нашей стране имеют место два вида денежных знаков – банкноты и монета. Они обеспечиваются всеми активами Банка России.

Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления. Прежде всего, деньги используются в качестве средства обращения, имея фиксированную номинальную стоимость. Эта способность называется ликвидностью. Ликвидность – это способность к быстрому превращению в средство платежа (наличные). Основными компонентами денежной массы являются наличные деньги, безналичные деньги и «квазиденежная» наличность.

На денежном рынке, как на всяком другом, существует спрос на деньги и их предложение. Под предложением понимается денежная масса в обращении, то есть совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов.

Агрегат М₀ – наличные деньги.

Агрегат М₁ – М₀+вклады на текущих счетах.

Агрегат М₂ – М₁+срочные вклады в Сбербанке.

Агрегат М₃ – М₂+депозитные сертификаты и облигации госзаймов.

Агрегат L – М₃+краткосрочные казначейские ценные бумаги.

Агрегат Х – иностранная валюта.

Агрегат Д – вся совокупность ликвидных средств и всех закладных, облигаций и других аналогичных кредитных инструментов.

В ХХ в. широко стали использоваться бумажные (декретивные) деньги. Декретивные деньги – это необеспеченные денежные средства. Осуществляя их эмиссию (выпуск) государство не гарантирует их обмен на другой-какой либо товар.

Предложение денег имеет две особенности в своей характеристике:

1) государство обладает монополией на выпуск денег высокой эффективности;

2) каждая страна имеет только одни официальные деньги, выполняющие функцию средства платежа.

Со 2-ой половины 1970-х годов ХХ в. была отменена конвертируемость доллара в золото. С тех пор современные страны имеют систему национальных декретивных денег при плавающих обменных курсах ведущих валют.

При системе бумажных денег, предложение денег определяется политикой государства, в т. ч. в лице Центрального Банка (ЦБ). Именно он определяет предложение денег высокой эффективности, т. е. всей наличности в обращении, а также резервов коммерческих банков, хранимые в ЦБ.

Центральный Банк имеет в своем распоряжении следующие активы: государственные облигации, валютные резервы и золото. Для измерения количества денег высокой эффективности ЦБ проводятся следующие 3 операции:

1) операции на открытом рынке изменяют предложение денег в результате того, что если ЦБ покупает государственные облигации, то в стране увеличивается масса денег высокой эффективности, а продажа ведет к уменьшению денежной базы. Денежная база включает в свой состав следующие элементы: фонд обязательных резервов коммерческих банков, сумма наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков, остатки на корреспондентских счетах банков.

2) операции переучета осуществляются на основе изменения учетной ставки, по которой кредитуются коммерческие банки. Низкая ставка увеличивает кредиты и тем самым растет денежная база и наоборот.

3) валютные операции осуществляются ЦБ путем покупки иностранных активов, что ведет к увеличению Mо, а их продажа уменьшает денежную базу. Но нужно помнить, что при свободно плавающем валютном курсе ЦБ не вмешивается в какие-либо изменения на валютном рынке.

Итак, ЦБ может существенно оказывать воздействие на предложение денег, но его возможности полностью осуществлять контроль – ограничены.

Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор – это часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов. Он равен единице, деленной на обязательную норму резервов. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег Центрального банка). Денежный мультипликатор используется для прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Главную роль в этом процессе играет Центральный банк. Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.

В рамках денежного оборота различают налично-денежное обращение и движение денег в безналичной форме.

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег в виде банкнот, монет, бумажных денег.

Безналичный оборот – это движение средств на счетах клиентов. Его формы: чеки, кредитные карточки, электронные переводы, векселя, платежные поручения и др.

Причины роста безналичного обращения:

1. сокращение издержек обращения;

2. ускорение денежного обращения;

3. удобство безналичных расчетов.

Между налично-денежным и безналичным обращением имеет место взаимосвязь, которая заключается в том, что деньги переходят из одной сферы в другую. С одной стороны наличность удобна, а с другой – человек теряет возможность получать проценты по депозиту. Здесь имеет место проблема: необходимо определить сколько денег иметь в виде наличных, а сколько хранить в банке. Модель управления наличной денежной массы была разработана У. Баумолем и Дж. Тобином. Модель Баумоля – Тобина гласит: население имеет наличные деньги тем больше, чем выше издержки, связанные с посещением банка («издержки стоптанных башмаков»). То есть на основе этой модели можно определить оптимальное число посещений банка или оптимальную сумму наличных денег на основе соотношения недополученного дохода в виде банковского процента и стоимости оценки экономии времени от более редких посещений банка. Модель Баумоля – Тобина показывает, что спрос на наличные деньги прямо пропорционален доходу и обратно пропорционален ставке процента.

Анализируя спрос на деньги, необходимо выяснить роль процентной ставки и цены на денежном рынке. Прежде всего, необходимо выделить номинальную и реальную процентные ставки (r). Текущая реальная процентная ставка равна номинальной за вычетом темпа инфляции между текущим и последующим периодами. Если темп инфляции равен нулю, то реальная и номинальная ставки соответствуют друг другу. Спрос на деньги можно представить как функцию дохода, процентной ставки и постоянных издержек. Более высокий уровень дохода при соответствующей покупательной способности денег ведет к росту расходов домохозяйств. При этом они экономят на своих денежных остатках.

Рост процентной ставки ведет к уменьшению спроса на деньги. Спрос на деньги можно рассматривать и как средство сохранения богатства.

Скорость обращения денег – это отношение национального дохода (НД) или ВНП к количеству денег в обращении.

,

где V – скорость обращения денег;

P – уровень цен;

Q – объем национального производства;

M – количество денег в обращении.

На данную величину оказывают влияние ряд факторов. Например, изменение уровня цен не оказывает никакого воздействия на скорость обращения. Но более высокие процентные ставки увеличивают скорость обращения. При росте реальных доходов домохозяйств растет спрос на деньги.

Спрос на деньги можно определить по формуле:

,

где V – скорость обращения денег;

P – уровень цен;

Y – доход;

L – ликвидность;

r – норма ссудного капитала.

Спрос на деньги – это функция от дохода и нормы ссудного капитала. Он возрастает при росте реального дохода и сокращается при росте процентной ставки.

Цена денег формируется на денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения денег. Спрос на деньги определяет общее количество платежных средств, которое фирмы и население желают держать у себя в настоящий момент.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги. Классическая количественная теория спроса на деньги основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов. Спрос зависит от уровня реального объема производства, абсолютного уровня цен и скорости обращения денег в движении доходов.

Кейнсианская теория спроса на деньги основывается на мотивах субъекта иметь ликвидные денежные активы (наличные деньги). Кейнс выделяет следующие 3 мотивапредпочтения ликвидности

1. Трансакционный – это мотив хранения денег, основанный на удобстве их использования в качестве средства платежа.

2. Предосторожность – это мотив хранения денег с целью иметь в будущем возможность осуществлять незапланированные расходы.

3. Спекулятивный – это мотив хранения денег, который возникает из неизвестности будущей рыночной стоимости финансовых активов и желания избежать потерь.

Кейнс считал, что спрос на деньги зависит от номинального дохода и нормы ссудного процента: номинальный доход прямо пропорционально влияет на денежный спрос, а норма ссудного процента – обратно пропорционально.

Современная теория спроса на деньги осуществляет анализ более широкого круга активов, определение богатства в качестве основного фактора спроса на деньги, учет инфляции и четкое разграничение таких понятий, как реальный и номинальный доход, реальная и номинальная процентная ставка, реальные и номинальные величины денежной массы.

Спрос и предложение денег определяют собой состояние денежного рынка. Равенство спроса на деньги и предложение денег свидетельствует о равновесии на денежном рынке.

Равновесие на денежном рынке.

Если спрос на деньги является функцией процентной ставки и уровня дохода, то предложение денег определяется деньгами высокой эффективности и денежным мультипликатором. В состоянии равновесия спрос и предложение денег должны соответствовать друг другу. Это состояние можно показать графически

Р

MS

MD

А

Ра

M

0

Рис. 18. Равновесие на денежном рынке.

Поскольку спрос на деньги – это спрос на реальные денежные остатки, то он пропорционален уровню цен.

Предложение денег задается вертикальной прямой, так как оно не зависит от уровня цен. Спрос на деньги – это прямая из начала координат.

Условия равновесия: неизменность уровня дохода и процентной ставки. Равновесие проявляется в точке А, которая задает равновесный уровень цен (Ра). Если равновесие нарушается, то восстановление предполагает изменение ряда факторов, а именно: рост цен, снижающий предложение реальных денежных остатков, рост доходов или снижение процентных ставок, что увеличит спрос на деньги.