3.3 Анализ финансового потенциала Томского филиала оао «тгк-11»

Таблица 13 - Анализ ликвидности баланса
Активы	2010 (тыс.руб.)	2011 (тыс.руб.)	2012 (тыс.руб.)	Пассивы	2010 (тыс.руб.)	2011 (тыс.руб.)	2012 (тыс.руб.)
А1	4833	120944	13670	П1	7754302	7686639	7610145
А2	753312	587363	876614	П2	309971	210613	882109
А3	194482	251310	309868	П3	508627	1162791	1409519
А4	7682228	8168211	8747948	П4	78745	69392	62465

Таблица 14 - Соотношение активов и пассивов баланса по ликвидности
2010			2011			2012
А1	<	П1	А1	<	П1	А1	<	П1
А2	>	П2	А2	>	П2	А2	<	П2
А3	<	П3	А3	<	П3	А3	<	П3
А4	>	П4	А4	>	П4	А4	>	П4

В 2010 г. и в 2011 г. баланс является ликвидным на 25%. В 2012 г. баланс является абсолютно не ликвидным.

А1 ˂ П1, что свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

 А2 > П2, это значит, что быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами.

 А2 ˂ П2, это значит, что быстрореализуемые активы не превышают краткосрочные пассивы и организация не может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами.

 А3 ˂ П3, это значит, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация не может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

 А4 < П4 , т.е. стоимость труднореализуемых активов больше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала недостаточно для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей. [12]

Анализ платежеспособности:

1. L1 - Общий показатель платежеспособности;

2. L2 - Коэффициент абсолютной ликвидности;

3. L3- Коэффициент критической ошибки;

4. L4 - Коэффициент текущей ликвидности;

5. L5 - Коэффициент маневренности функционирующего капитала;

6. L6 - Доля оборотных средств в активе;

7. L7 - Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Таблица 15 - Показатели платежеспособности предприятия
Показатели	2010	2011	2012	Изменения	Норма
1	2	3	4	5	6
L1	0,055	0,060	0,064	0,004	L1 ≥ 1
L2	0,001	0,015	0,002	-0,014	0,2 ≤ L2≤0,5
L3	0,092	0,090	0,105	0,015	0,7 ≤ L3 ≤0,8
L4	0,115	0,120	0,140	0,020	2 ≤ L4≤3,5
L5	-0,027	-0,040	-0,040	0,000	Уменьшение показателя в динамике
L6	0,110	0,110	0,120	0,010	L6 ≥ 0,5
L7	-8,060	-8,498	-7,280	1,218	L7 ≥ 0,1

Общий показатель ликвидности увеличился на 0,004 и в 2012 г. составил 0,064 что показывает, что предприятие не может погашать краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 г. составил 0,002, что означает, что предприятие не может оплатить все краткосрочные обязательства. Коэффициент критической ошибки в 2012 г. составляет 0,105, что значит покрытие краткосрочных обязательств невозможно за счет денежных средств и ценных бумаг. Коэффициент текущей ликвидности в 2012 г. составил 0,14, что является ниже нормы и говорит о высоком финансовом риске. Коэффициент маневренности функционального капитала в 2012 г. не изменился и составил -0,04. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2012 г. составил -7,280, что является ниже нормы и характеризует отсутствие оборотных средств у предприятия, необходимых для ее текущей деятельности.

Анализ кредитоспособности предприятия:

1. - отношение объема реализации к чистым текущим активам

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Отношение объема реализации к чистым текущим активам показывает эффективность использования оборотных активов - отношение объема реализации к собственному капиталу;

2. - отношение объема реализации к собственному капиталу;

3. – отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу;

4. - отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации;

Таблица 16 - Показатели кредитоспособности
Показатели	2011	2012	Отклонение	Темп роста
1	2	3	4	5
К1	0,256	0,698	0,442	272,66
К2	-	-	-	-
К3	-	-	-	-
К4	3,022	3,905	0,883	129,22

Коэффициент эффективности использования оборотных активов (К1 ) в 2012 г. в сравнении с 2011 г. увеличился на 0,442 или на 172,66%, т.е. можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами. Расчеты отношения объема реализации к собственному капиталу (К2) и отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу (К3) невозможны ввиду отсутствия у филиала собственного капитала. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации (К4) в 2012 г. увеличилось на 0,883 или на 29,22 %, что можно рассматривать как признак понижения кредитоспособности, поскольку долги покупателей медленнее превращаются в деньги.

Анализ финансовой устойчивости:

1. U1 - коэффициент капитализации;

2. U2 - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

3. U3 - коэффициент финансовой независимости;

4. U4 - коэффициент финансирования;

5. U5 - коэффициент финансовой устойчивости.

Таблица 17- Показатели финансовой устойчивости
Показатели	Норма	2010	2011	2012	Изменение
1	2	3	4	5	6
U1	Не выше 1,5	-	-	-	-
U2	U2 ≥ 0,5	-8,060	-8,498	-7,280	1,218
U3	U3≥ 0,4-0,6	0	0	0	0,000
U4	U4 ≥ 0,7	0	0	0	0,000
U5	U5 ≥ 0,6	0,059	0,127	0,142	0,014

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) меньше нормы и составляет в 2012 г. -7,28, он показывает что оборотные активы не финансируются за счет собственных источников. Коэффициент финансовой независимости (U3) меньше нормы и составляет 0, что объясняется отсутствием собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования (U4) не входит в норму и составляет 0, это значит, что вся деятельность финансируется за счет заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) меньше нормы и в 2012 г. составляет 0,142, он показывает, что лишь малая часть финансируется за счет устойчивых источников.

Проведем анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СК – ВА, (2)

где СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ).

СДИ = СОС + ДО, (3)

где СОС – собственные оборотные средства;

ДО – долгосрочные обязательства.

• Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ).

ОВИ = СДИ + ККЗ, (4)

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС):

ΔСОС = СОС – МПЗ – НДС по приобр.цен., (5)

где СОС – собственные оборотные средства;

МПЗ – материально-производственные запасы;

НДС по приобретенным ценностям.

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ΔСДИ):

ΔСДИ = СДИ - МПЗ - НДС по приобр.цен., (6)

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов;

МПЗ – материально-производственные запасы;

НДС по приобретенным ценностям.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОВИ):

ΔОВИ = ОВИ – МПЗ - НДС по приобр.цен., (7)

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов;

МПЗ – материально-производственные запасы;

НДС по приобретенным ценностям.

В целом выделяют четыре типа финансовой устойчивости. В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- Абсолютная финансовая устойчивость:

ΔСОС≥0, ΔСДИ≥0, ΔОВИ≥0.

- Нормальная финансовая устойчивость:

ΔСОС˂0; ΔСДИ≥0; ΔОВИ≥0.

- Неустойчивое финансовое положение:

ΔСОС˂0; ΔСДИ˂0; ΔОВИ≥0.

- Критическое финансовое положение:

ΔСОС ˂0; ΔСДИ˂0; ΔОВИ˂0.

Таблица 18 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатели	2010 г., тыс. руб.	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	0	0	0	0	-
2. Внеоборотные активы	7 682 228	8 168 211	8 747 948	579 737	107,097
Продолжение таблицы 18
1	2	3	4	5	6
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-7 682 228	-8 168 211	-8 747 948	-579 737	107,097
4. Долгосрочные кредиты и займы	508 627	1 162 791	1 409 519	246 728	121,219
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств (СДИ)	-7 173 601	-7 005 420	-7 338 429	-333 009	104,754
6. Краткосрочные кредиты и займы	309 971	210 613	882 109	671 496	418,829
7. Общая величина основных источников средств (ОВИ)	-6 863 630	-6 794 807	-6 456 320	338 487	95,018
8. Общая сумма запасов	182 536	252 314	311 322	59 008	123,387
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС)	-7 864 784	-8 421 128	-9 059 288	-638 160	107,578
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (ΔСДИ)	-7 356 157	-7 258 337	-7 649 769	-391 432	105,393
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (ΔОВИ)	-7 046 186	-7 047 724	-6 767 660	280 064	96,026

На протяжении все исследуемых периодов ΔСОС ≤ 0, ΔСДИ ≤ 0, ΔОВИ ≤ 0, что свидетельствует о критическом финансовом положении, т.е. о неплатежеспособ­ности и нахождении филиала на грани банкротства, но так как филиал является частью организации, то нельзя сделать вывод, что критическое положение является таковым в целом по предприятию.

Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.

Сущность такой классификации сводится к тому, что любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набравшего» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. [13]

Таблица 19 – Классификация финансового состояния по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса
Показатели коэффициента		2010		2011			2012
		Коэффициент	Баллы	Коэффициент	Баллы	Коэффициент		Баллы
1		2	3	4	5	6		7
Абсолютная ликвидность		0,001	0,018	0,015	0,27	0,002		0,036
Критическая ошибка		0,092	0,437	0,09	0,427	0,105		0,498
Текущая ликвидность		0,115	0,081	0,12	0,085	0,14		0,099
Доля оборотных средств в активах		0,11	0,275	0,11	0,275	0,12		0,3
Обеспеченность собственными источниками финансирования		-8,06	0,2	-8,498	0,2	-7,28		0,2
Капитализация		-	0	-	0	-		0
Финансовая независимость		0	0	0	0	0		0
Финансовая устойчивость		0,059	0,12	0,127	0,259	0,142		0,29
Итого	-		1,131	-	1,516	-		1,423

Как видно из прил. В, филиал относится к 5-ому классу предприятий, т.е. филиал имеет кризисное финансовое состояние. Он неплатежеспособен и абсолютно неустойчив с финансовой точки зрения, но так как филиал является частью организации, то нельзя сделать вывод, что критическое положение является таковым в целом по предприятию.