Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.Д.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные оборотные средства не превышают заемные.

Использование в анализе финансового состояния предприятия относительных показателей финансовой устойчивости позволяет провести сопоставления за разные временные параметры работы, с результатами деятельности других предприятий.

В современной учетно-аналитической практике разработана нижеследующая система показателей.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств, вложенных в активы. Нормальное значение меньше 1,0. В мировой практике считается, что если значение этого коэффициента приближается к единице, то соотношение между заемными и собственными средствами приближается к критическому уровню. Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. На предприятиях отраслей с быстрой оборачиваемостью средств, например в торговле, общественном питании, значение этого коэффициента выше, чем в отраслях медленной оборачиваемостью средств (промышленность, сельское хозяйство). Кроме того в отраслях с сезонным характером производства следует учитывать внутригодовую сезонность данного показателя.

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Нормальное значение больше 0,1.

3.Коэффициент автономии собственного капитала, характеризует долю, которую имеют владельцы предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. В зарубежной практике по поводу привлечения заемных средств существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее популярными являются те, которые считают, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Нижний предел этого показателя 0,6 (60%). В самом деле, на предприятиях с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают деньги более охотно, так как они с большей вероятностью могут погасить долги за счет собственных средств. В разных странах типичное соотношение заемных и собственных средств различны. В Японии компании имеют очень низкую по нашим меркам концентрацию собственного капитала (0,2). В США это значение в среднем на 60% выше, чем в Японии. Такие различия обуславливаются тем, что в этих странах инвестиционные потоки имеют различную природу: В США основной поток вложений поступает от населения, а в Японии от банков. Поэтому высокое значение концентрации собственного капитала для Японской компании свидетельствует о ее неспособности получить кредиты в банке, что является определенным предостережением инвесторам и кредиторам. Напротив, высокое значение заемных средств в общей массе капитала предприятия свидетельствует о степени доверия к компании со стороны банков, а значит о ее финансовой надежности. В нашей стране считается нормальной высокая концентрация собственного капитала.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала- показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальное значение 0,5.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - в определенном смысле - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов, рассчитывается, как отношение:

6. Коэффициент устойчивости финансирования – показывает, какая часть имущества финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,8-0,9, критическое ниже 0,75.

7. Коэффициент концентрации привлеченного капитала- характеризует долю привлеченных заемных средств в общей сумме средств вложенных в предприятие. Нормальное значение меньше 0,5. Данный коэффициент является дополнением к коэффициенту автономии собственного капитала, их сумма равна 1 (100%).

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений - показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Если коэффициент увеличивается, то повышается уровень финансирования внеоборотных активов за счет долгосрочных заемных средств, растет инвестиционная активность. Если коэффициент уменьшается можно сделать обратный вывод.

9. Коэффициент финансовой независимости формирования запасов и затрат показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных оборотных средств. Нормальное значение 0,8-1,0.

Необходимо еще раз отметить, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, оборачиваемости оборотных средств, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, репутации предприятия и других факторов. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

Можно сформулировать только лишь одно правило, для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств, напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Таким образом, комплексный анализ на основе системы показателей финансовой устойчивости позволяет хозяйствующим субъектам: всесторонне характеризовать состояние и потребность в денежных средствах и прогнозировать финансовую стратегию в условиях рыночной экономики