Тема 3 «Основные этапы проектирования и выбор инвестиционного проекта»

Вопрос 1. «Этапы инвестиционного проекта».

Под инвестиционным проектом понимают комплекс мероприятий по осуществлению капиталовложений в целях получения прибыли в будущем. Инвестиционный проект разделяется на три этапа: прединвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный.

Прединвестиционная фаза включает следующие составляющие: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование инвестиционных возможностей; обоснование инвестиций.

При формировании инвестиционного замысла необходимо провести инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта, техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом; проверку необходимости выполнения сертификационных требований; предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми органами; предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта; оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги); подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников; оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности; подготовку исходно-разрешительной документации; подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности проекта; утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей; подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы; подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ но подготовке технико-экономического обоснования проекта).

Обоснование инвестиций это средство подготовки решений о целесообразности финансовых вложений в инвестиционный проект. Обоснование инвестиций является основным документом, подтверждающим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект. В Обосновании инвестиций детализируются и уточняются решения, принятие на стадии предпроектных обоснований инвестиций технологические, объемно - планировочные, конструктивные, природоохранные.

Информация, содержащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

- при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий; при подготовке проспектов эмиссии акций;

- для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия в части выполнения им долговых обязательств.

Инвестиционная фаза инвестиционного проекта включает:

- реализацию капитальных вложений;

- определение оптимального соотношения структуры активов;

- уточнение графика очередности ввода мощностей;

- заключение договора с поставщиками ресурсов;

- уточнение схемы финансирования проекта;

- отбор и набор персонала, необходимого для реализации проекта.

В течении инвестиционной фазы осуществления проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов.

Завершающая эксплуатационная фаза проекта существенно влияет на эффективность вложенных в него средств. В фазе эксплуатации сталкиваются с краткосрочными и долгосрочными проблемами. Краткосрочные проблемы связаны с началом производства. Эти проблемы возникают с вводом в строй оборудования, нехваткой квалифицированного персонала, освоением технологий. Большинство из перечисленных проблем берут начало в инвестиционной фазе. Долгосрочные проблемы связаны с выбранной стратегией, совокупными издержками на производство и маркетинг. Эти факторы связаны с прогнозом, сделанным в прединвестиционной фазе. Если стратегии и перспективные оценки окажутся ошибочными, внесение корректив будет не только трудным, но и дорогостоящим.

Чем дальше будет отнесена во времени ее верхняя граница, тем больше будет совокупный доход. В течении этой фазы осуществляется:

- производственная эксплуатация;

- замена и обновление;

- расширения и инновации;

- заключительная оценка проекта.

Производственная эксплуатация фактически определяет, насколько результаты проекта отвечают поставленным целям. Функционирование предприятия в производственном режиме требует соблюдения контроля за структурой расходов, рационализации текущих производственных и маркетинговых затрат, что позволяет достичь рентабельной работы, реализовать финансовую состоятельность проекта, которая, в свою очередь, позволяет получить плановую прибыль от инвестиций.

Стадия замены и обновления играет значительную роль при реализации крупномасштабных проектов, имеющих важное значение как для отдельных предприятий, так и для отраслей промышленности, регионов и страны в целом. Поскольку процесс подготовки и инвестирования для таких проектов может длиться не один год, в момент эксплуатации возникает необходимость обновления процесса, содержит техническую и технологическую проверку, инвестирования или изъятие капиталовложений, дополнительное обучение, введение предупредительного технического обслуживания и контроля качества, улучшения финансового и организационного управления .

Расширения и инновации как составляющие эксплуатационной фазы возможны в случае, когда необходимо увеличение количества основной и побочной продукции, выпускаемой без изменений номенклатуры, производственной программы путем добавления новой однотипной продукции и т.п.

Заключительная оценка проекта осуществляется после реализации проекта и фактически является ретроспективным анализом всех выполненных работ по проекту. Осуществление оценки проекта, с одной стороны, дает возможность определить факторы успеха или причины провала проекта (служить информационной базой для разработки последующих проектных решений), с другой - определить, насколько эффективно использовались ресурсы для достижения поставленных проектных целей (является основой отчета о расходах средств для инвесторов и других участников проекта).