3. Рынок золота в Цюрихе.

Рынок золота в Цюрихе. Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 1000 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Цюрихский рынок рассматри­вается как инвестиционный. На нем котируют цену золота три крупнейших швейцарских торговых банка, создавших золотой «пул», который по отношению к третьим лицам выступает с единой ценой на золото.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является "большая тройка" банков UBS, SBC, Credit Swiss. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Приведем перечень операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

• продажа спот на металлические счета;

• покупка спот, физическая поставка золота;

• срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

• предоставление ссуд под залог золота;

• структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;

• сделки своп по местонахождению металла;

• счета (металлические), с отсрочкой налоговых платежей;

• аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгметаллов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с "бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

4. Становление и развитие рынка золота в Республике Казахстан

Стремительный рост цен на золото в последние годы, послужил мощным толчком к развитию золотодобычи в Казахстане. Новый этап в золотодобыче ознаменовался открытием фабрики по извлечению золота на Васильковском ГОКе (29 мая 2010), где добывается ежегодно 15-18 т золота. Уже в 2011 году объем производства необработанного золота в Казахстане составило 29,9 тонн, в том числе золото аффинированное – 13,3 тонны.

В Казахстане принципы и поря­док осуществления операций с золотом регулируются норматив­ными актами Нацбанка РК. Это, прежде всего, закон РК «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 14 января 2016 г.№ 444-V.

По состоянию на июнь 2017 года Казахстан занимает 21 место в мире (с учетом ЕЦБ и МВФ) по запасам золота согласно информации Всемирного совета по золоту. По  данным Национального Банка по состоянию на конец мая 2017 года объем портфеля золота составил порядка 275 тонн. Портфель золота золотовалютных активов Национального Банка состоит из внутреннего (63%) и внешнего (37%) золота. Внутреннее золото является аллокированным, то есть хранится в физическом виде в Казахстане. Внешнее золото, в свою очередь, состоит из аллокированного, размещенного в физическом виде за рубежом (72%), и неаллокированного в виде золотых депозитов (28%), которые размещаются по наилучшим процентным ставкам в банках-контрпартнерах с минимальным кредитным риском.

На конец мая 2017 года доля золота в составе золотовалютных активов Национального Банка составляет порядка 37%, что ставит Казахстан на 14 место среди стран в мире по этому показателю. Лидерами по данному показателю являются Таджикистан (80% — 13 тонн), США (75% — 8 134 тонны), Германия (70% — 3 377 тонн), Италия (68% — 2 452 тонны) и Нидерланды (66% — 612 тонн).

В природе самородок золота весом 1 тройскую унцию (31,1 грамма) встречается реже, чем бриллиант весом 5 карат. В Казахстане золото добывается как попутно, в виде компонента полиметаллического сырья, так и на золоторудных месторождениях. Порой различным предприятиям требуется обработать 1 тонну руды для получения даже 3 грамм золото. Освоение запасов, разработка месторождений, переработка руд и прочее требует времени, сил, и терпения, на дне которого осядет золото, золото, которое в приоритетном порядке будет предложено Национальному Банку.

В Казахстане оперируют следующие субъекты производства драгоценных металлов: ТОО «Казцинк», ТОО «Kazakhmys Smelting» и ТОО «Тау-Кен Алтын».

Среди них только ТОО «Казцинк» является единственным производителем, аккредитованным Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов (LBMA) и имеющим право производить золотые слитки стандарта «Лондонская качественная поставка» (масса слитка 350 — 430 тройский унций, чистота слитка не менее 995 частей чистого золота на тысячу долей общей массы, слиток должен иметь определенные заданные параметры высоты, длины и ширины с углом откоса 5−25 градусов, штамп производителя, серийный номер и прочее). Данные тип слитков является самым востребованным в мире, так как большинство центральных банков хранят в своих резервах слитки такого типа.

В виду наличия нескольких оперирующих отечественных аффинажных заводов и различных методов аффинажа, осуществляется переработка всех типов золотосодержащего сырья на территории Казахстана (сплав Доре, шлиховое, катодное золото, лом драгоценных металлов и прочее).

В Казахстане с 2011 года Национальным Банком реализовывается приоритетное право государства на приобретение аффинированного золота для пополнения активов в драгоценных металлах. Данная программа предполагает, что все субъекты производства драгоценных металлов и лица, ставшие собственниками аффинированного золота в результате переработки (далее — производители), предлагают его Национальному Банку, который в свою очередь утверждает объем покупок на предстоящее полугодие, основываясь на графиках прогноза производства и продажи аффинированного золота производителей. Также, приоритетное право дает производителем возможность поставки аффинированного золота Национальному Банку путем предварительной оплаты будущих поставок.

С момент запуска приоритетного права Национальному Банк купил порядка 157 тонн аффинированного золота у отечественных производителей.

Приоритетное право позволяет накапливать золото как актив внутри страны, тогда как ранее большая часть золота вывозилась за пределы республики. Участие Национального Банка на рынке золота является положительным факторов для отечественных производителей по причине непрерывности производства и поставки золота.

31 мая 2017 года Национальный Банк объявил о запуске программы по продаже и выкупу мерных слитков аффинированного золота для населения. Данная программа направлена на популяризацию инвестиционных инструментов, наряду с имеющимися золотыми и серебряными монетами, как в целях сохранения накоплений граждан, так и в целях дедолларизации экономики.

Программа предоставляет гражданам возможность не только покупать мерные слитки аффинированного золота весом 10, 20, 50 и 100 грамм, изготовленные из отечественного золота высшей пробы на мощностях РГП «Казахстанский Монетный Двор НБРК», но и возможность обратного выкупа банками второго уровня с выплатой денег клиенту в этот же день.

Мерные слитки обладают рядом защитных элементов, такие как микротекст, рельефный гурт и гладкая поверхность слитка, и выпускаются в специальной защитной упаковке.

Операции с мерными слитками на территории Республики Казахстан освобождены от налога на добавленную стоимость, что даст еще больший импульс обороту слитков аффинированного золота, наряду с имеющимися золотыми и серебряными инвестиционными монетами.

Для совершения операций с драгоценными металлами банк должен получить лицензию от Национального банка РК и стать коммерческим банком, специально уполномоченным Национальным банком РК по согласованию с Министерством финансов РК на совершение в установленном порядке операций с драгоценными металлами. Такой банк может совершать: сделки купли-продажи слитков золота и серебра как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) со специально уполномоченными банками, Национальным банком РК, промышленными потребителями, инвесторами; операции со слитками золота и серебра по специальным счетам, открываемым им в соответствии с международной банковской практикой; залоговые операции со слитками золота и серебра при условии реализации предмета залога через специальные уполномоченные банки.

Металлический счет открывается банком для осуществления операций с драгоценными металлами.

Металлический счет - это счет банка, на котором числится определенное количество металла в граммах с определением его чистоты. Этот счет открывается в депозитарии и не содержит в себе ничего, кроме одной цифры – количества граммов химически чистого драгоценного металла. Таким образом, на металлическом счете указывается количество физического металла, а в хранилище (депозитарии) банка хранится данный эквивалент металла. Учет ведется в граммах, а учет монет - по их количеству. При переводе тройской унции в граммы исходят из соотношения, что одна тройская унция составляет 31,1034807 г. Результат определяется с точностью до 1/1000 доли тройской унции и применением правила округления.

Существуют два вида металлических счетов: металлический счет ответственного хранения; металлический счет в обезличенном металле. Металлический счет в обезличенном металле (неаллокированный счет – unallocated account) – это счет, открываемый банком для учета драгоценных металлов, без указания индивидуальных признаков и осуществления операций по их привлечению и размещению. На этом счете нет привязки к конкретным слиткам. Этот счет может быть именной, предназначенный для учета только одного вида драгоценного металла: золота, серебра, платины и металлов платиновой группы.

Юридические лица - клиенты банка должны иметь лицензии на проведение операций с драгоценными металлами.

Размер вклада на металлический счет для юридических или физических лиц устанавливается банком. Минимум обычно составляет 50 г золота. Процентов по металлическому счету банк не начисляет. Доход клиента зависит от роста цен на золото на мировом рынке. Банк продает золото без НДС, что значительно повышает его инвестиционную привлекательность. Клиенты могут продать банку драгоценный металл с металлического счета или при необходимости получить золото со счета в виде слитков. Операции с нефизическим золотом налогом не облагаются.

На аллокированном металлическом счете, банк учитывает физические драгоценные металлы. В банке на этом счете фактически хранятся инвестиционные монеты и слитковое золото клиента.

Активно операции по продаже золота проводят сегодня АО «Народный банк» и АО «Евразийский банк».

Мини-слиток представляет собой слиток прямоугольной формы весом от 2 граммов до 1 килограмма с содержанием золота 99,99. Продажа монет осуществляется по фиксированной цене[kgl].

[gl]Тема 4. Валютная политика[:]

Цель: Раскрыть основные формы валютной политики и особенности валютного регулирования в РК.

Структура лекции:

1. Сущность и формы валютной политики

2. Режимы валютных курсов

3. Валютное регулирование в Республике Казахстан

4. Организация валютного контроля в Республике Казахстан

5. Специальный валютный режим