33. Рынок ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений купли-продажи ценных бумаг. (Ценные бумаги иначе наз-ся фондовыми ценностями (активами), отсюда второе название рынка – фондовый). Цель функционирования данного рынка – обеспечить механизм для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать свой избыточный доход.

Рынок ценных бумаг выполняет след. функции: 1) преобразование денежного капитала в ссудный, а затем – в физический капитал. 2) перераспределение потоков денежных средств между субъектами хозяйствования, отраслями и регионами. 3) перераспределение прав собственности путём использования пакетов ценных бумаг (акций); 4) эффективное управление финансовым состоянием предприятий; 5) регулирование денежного обращения и кредитных отношений; 6) отражение общего состояния определённых секторов фондового рынка и экономики в целом;

Ценная бумага(ЦБ) – денежный документ, удостоверяющий имущественные права или отношения займа между её владельцем и лицом, выпустившем ЦБ (эмитентом). ЦБ условно делятся на три большие группы: основные, производные и прочие. К основным ценным бумагам относ. акции и облигации, к производным – фьючерсы, опционы, варранты и др. прочие ЦБ – векселя, чеки, депозитные сертификаты банков и др.

В зависимости от характера отношений собственности выделяют долговые и долевые ЦБ. Долговые ЦБ представляют собой долговые обязательства их эмитентов перед своими инвесторами. Долевые ЦБ отражают долю инвестора в уставном капитале эмитента.

По срочности бывают: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3-х лет), долгосрочные (свыше 3-х лет) и бессрочные( без срока погашения).

Спрос на ЦБ формируют так называемые инвесторы – субъекты, имеющие свободные денежные сбережения и готовые использовать для покупки ЦБ.

Рынок ЦБ подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке осущ-ся размещения и продажа ЦБ эмитентами. На вторичном рынке происходит перепродажа уже выпущенных в обращение ЦБ.

Основные и наиболее распространённые виды ЦБ : облигация – это долговое обязательство заёмщика; акция – это долевая ценная бумага.

34.Особенности функционирования рынка капитала в рб.

Появлением рынка ценных бумаг в РБ следует считать 1992 г., когда был принят Закон РБ «О ЦБ и фондовых биржах». В наст. время в РБ сформирована инфраструктура рынка ЦБ, функционируют первичный и вторичный сегменты рынка.

В РБ создана и функционирует валютно-фондовая биржа, на которой осущ. торговля акциями, облигациями, иными ценными бумагами, сформирована фьючерсная секция.

ЦБ в РБ могут эмитироваться как в классическом виде, так и на бездокументарной основе. Для учета их собственников созданы депозитарная система, включающая Центральный депозитарий Национального банка РБ; РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (по акциям, облигациям юридических лиц и муниципальным облигациям); сеть депозитариев второго уровня. Спектр выпускаемых ценных бумаг включает: акции, корпоративные облигации, государственные ценные бумаги (Минфина и Нац.банка), векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

В настоящее время отношение суммы выпущенных ценных бумаг к ВВП составляет около 25%. Основная доля ценных бумаг приходится на акции, государственные ценные бумаги (краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги Минфина, соответственно, ГКО и ГДО, а также краткосрочные ценные бумаги Национального банка, КО), банковские векселя и векселя юридических лиц

Ценные бумаги как источник привлечения инвестиций и заемных фондов не играют существенной роли. Основными операторами финансового рынка остаются банки. Не развит также и вторичный рынок.