Наиболее часто используемые методы финансового анализа

– метод абсолютных, относительных и средних величин

– метод сравнения

– вертикальный и горизонтальный анализ

– анализ с помощью финансовых коэффициентов

Рисунок 1.1 – Наиболее часто используемые методы финансового анализа

1.3 Показатели, применяемые в анализе финансового состояния предприятия

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер. Проводится по единой методике практически во всех странах мира. Большинство этих показателей вычисляются по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Рисунок 1.2 – Анализ финансовой отчетности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства [ 7, с. 155].

Ликвидность – способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости [ 7, с. 155].

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия, его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Анализ ликвидности и платежеспособности в первую очередь отвечает на вопрос «Насколько предприятие может отвечать по своим текущим обязательствам?» Чтобы ответить на этот вопрос сначала проводится анализ ликвидности баланса, анализ ликвидности самого предприятия, а затем рассчитываются коэффициенты платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса – определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [ 13 c.248].

Ликвидность активов – скорость (время) превращения активов в денежные средства [ 13 c.248].

Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Таблица 1.1 – Формулы расчета коэффициента ликвидности [ 5, с.78]

Показатель	Способ расчета	Норматив	Экономический смысл
1	2	3	4

Окончание таблицы 1.1

1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС - денежные средства КФА– краткосрочные финансовые вложения ТО – текущие обязательтсва	0,1 –0,7	Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно
Коэффициент текущей ликвидности	ОА – оборотные активы ТО – текущие обязательства	≥2	Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
Коэффициент срочной ликвидности	ДС – денежные средства КФВ – краткосрочные финансовые вложения КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность ТО – текущие обязательства	≥ 1	Показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и опираясь, лишь на собственный капитал постараться выйти из затрудненной ситуации.

Таблица 1.2 – Показатели финансовой устойчивости [ 4, с. 148]

Показатели	Формула расчета	Норматив
1	2	3
Коэффициент финансовой Независимости (автономии)	СК – собственный капитал А – актив	≥ 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	СК – собственный капитал ДО – долгосрочные обязательства А - актив	0,8 – 0,9 – оптимальное значение; ниже 0,6 – тревожное
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	КО – краткосрочные обязательства ДО – долгосрочные обязательства А - актив	≤0,5
Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага)	КО – краткосрочные обязательства ДО – долгосрочные обязательства СК -собственный капитал	≤ 1,0
Коэффициент финансирования	СК – собственный капитал ЗК – заемный капитал	≥1,0
Мультипликатор собственного капитала	А – актив СК – собственный капитал	–

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле, как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами – обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость в днях характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше.

Таблица 1.3 – Показатели деловой активности [ 4, с. 95]

Показатели	Способ расчета
1	2
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача),оборотов	Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Фондоотдача, оборотов	Выручка /Среднегодовая стоимость основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов	Выручка / Средняя стоимость собственного капитала
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов), в днях	Средняя стоимость запасов * Т / выручка
Оборачиваемость денежных средств, в днях	Средняя стоимость денежных средств * Т / выручка
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов	Выручка / средняя стоимость дебиторской задолженности
Срок погашения дебиторской задолженности, в днях	Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т / Выручка
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности
Срок погашения кредиторской задолженности, в днях	Средняя стоимость кредиторской задолженности * Т /Выручка

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателем рентабельности. Этот показатель подводит итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов – уровень и структура затрат (издержек производства и обращения).

Таблица 1.4 – Показатели рентабельности [ 9 c.84]

Показатель	Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности
1	2
Рентабельность активов(ROA), %	Чистая прибыль/Средние Активы*100
Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль/Средний собственный капитал*100
Рентабельность оборотных активов, %	Чистая прибыль/Оборотные активы*100
Рентабельность внеоборотных активов, %	Чистая прибыль/внеоборотные активы*100;
Рентабельность инвестиций, %	Чистая прибыль/Собственный капитал + Долгосрочные обязательства *100
Рентабельность продаж, %	Прибыль от продаж / Выручка *100
Рентабельность продукции, %	Прибыль от продаж / Себестоимость продаж *100
Рентабельность имущества, %	Прибыль до налогообложения /среднегдовая стоимость имущества *100

Показатели рентабельности – это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

2 Анализ финансового состояния организации на примере АО «Омский бекон»

2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Омский бекон»

Полное фирменное наименование предприятия: Открытое акционерное общество «Омский бекон». Сокращенное наименование: АО «Омский бекон»(г.Калачинск). Производственный комплекс «Омский бекон» – многопрофильное сельскохозяйственное предприятие, ведущий производитель свинины и мясной продукции Омской области, входящее в Группу «Продо» – агропромышленный холдинг федерального масштаба на рынке птицеводства, свиноводства, и мясопереработки. Группа ежегодно входит в десятку крупнейших российских сельскохозяйственных производителей.

В структуре производственного комплекса: АО «Омский бекон», г. Калачинск – одно из старейших мясоперерабатывающих предприятий Омской области. Основные направления деятельности – полный цикл от убоя до выпуска готовой продукции (вареные, варено-копченые, полукопченые колбасы, сосиски, сардельки, деликатесы, продукция из мяса птицы). Ассортиментная линейка насчитывает 280 наименований колбас, деликатесов, полуфабрикатов. Самые популярные позиции – колбасы «Докторская», «Молочная», изготовленные по ГОСТу, а также «авторские» разработки технологов предприятия – ветчина «Арбатская», варено-копченая колбаса «Мускат Пренцлау» и «визитная карточка» «Омского бекона» – полукопченая колбаса «Казачья». Признание потребителей вполне объяснимо. Вся продукция ТМ «Омский бекон» изготавливается из собственного охлажденного сырья, что гарантирует ее высокое качество и безопасность.

Объем производства – более 100 тонн в сутки. Объем реализации – 3700 тонн в месяц. Численность персонала – более 2 000 человек в том числе 350 человек –МПЦ № 47 (с. Лузино), 130 человек – дирекция по продажам.

Основной рынок реализации: Омская, Новосибирская, Кемеровская, Иркутская области, Красноярский край, ХМАО, ЯНАО, республика Казахстан.

Сохраняя преемственность традициям и на 40% обеспечивая население Омска и Омской области мясной продукцией, «Омский бекон» вот уже несколько десятилетий радует потребителей высококачественными мясными изделиями, достоинство которых подтверждают многочисленные золотые и серебряные награды крупнейших федеральных и региональных выставок: «100 Лучших товаров России», «Золотая осень», профессиональный конкурс мясной продукции ВНИИМП (г. Москва) и т.д.

Таблица 2.5 – Общие сведения об обществе [16]

Полное фирменное наименование общества	Открытое акционерное общество «Омский бекон»
Сокращенное фирменное наименование Общества	ОАО «Омский бекон»
Место нахождения Общества	646906, Омская область, г. Калачинск, ул. Строительная, 11
ОГРН Общества и дата его присвоения	1025501594304
ИНН Общества	5515000025
Адрес страницы в сети Интернет, используемой Обществом для раскрытия информации	http://www.e-disclosure.ru/ http://www.prodo.ru/

Органами управления и контроля являются:

– Общее собрание акционеров;

– Совет директоров общества;

– Единоличный исполнительный орган общества в лице директора.

Данная модель сочетает линейное и функциональное управление, что позволяет интегрировать централизацию и децентрализацию в управлении. Ответственность за производство, сбыт, финансы возлагается на функциональных управляющих, которые подчиняются высшему руководству.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности организации. Оно определяется имеющимся в распоряжении организации имуществом и источниками его финансирования, а также финансовыми результатами деятельности предприятия.

Проведем анализ основных экономических показателей деятельности АО « Омский бекон» г. Калачинск за 2013-2014гг.

Таблица 2.6 – Динамика основных экономических показателей деятельности АО « Омский бекон» за 2013-2014гг.

Показатели	2013 год	2014 год	Абсолютное изменение	Темп роста (снижения), %
1	2	3	4	5
1.Выручка, тыс. р.	5406521	7343270	1936749	135,82
2.Себестоимость продаж, тыс. р. (с учетом ком. и упр. расходов)	5105152	7238506	2133354	141,79
3.Прибыль (убыток) от продаж, тыс. р.	301369	104764	-196605	34,76
4.Прочие доходы, тыс. р.	152137	118152	-33985	77,66
5.Прочие расходы, тыс. р.	291729	226516	-65213	77,65
6.Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. р.	161777	-3600	-165377
7.Чистая прибыль (убыток), тыс.р.	125071	-11267	-136338
8.Среднегодовая стоимость имущества, тыс. р.	3117100,5	2471215	-645885,5	79,28
9.Среднегодовая стоимость основных средств тыс.р.	778986,5	770884,5	-8102	98,96
10.Среднегодовые остатки оборотных. активов, тыс. р.	2308087,5	1665687	-642400,5	72,17
11.Фондоотдача руб.	6,940	9,526	2,586	137,26

Окончание таблицы 2.6

1	2	3	4	5
12.Оборачиваемость оборотных активов, число оборотов	2,342	4,409	2,067	188,26
13.Затраты на 1 рубль продажи продукции	0,944	0,986	0,042	104,45
14.Рентабельность продукции, %	5,9	1,4	-4,5
15.Рентабельность продаж, %	5,6	1,4	-4,2
16.Рентабельность имущества, %	5,2	-0,15	-5,35

Вывод:

За анализируемый период времени выручка от продаж текущей деятельности демонстрирует положительную динамику. Прирост выручки на 35,8% обусловлен увеличением выручки от реализации готовой продукции.

Наблюдается убыток от продажи продукции на 196605 млн.руб. или 65,2% Сложившееся соотношение убытка обусловлено более существенным увеличением себестоимости продаж на 41,8% .

Наряду с отрицательной динамикой прибыли от продаж наблюдается убыток чистой прибыли и прибыли до налогообложения.

Существенное сокращение прибыли до налогообложения связано со значительным сокращением доходов по сравнению с прочими расходами.

Чистая прибыль уменьшилась на 136338 млн.руб., что свидетельствует о возрастании налоговой нагрузки, что связано с увеличением налоговой базы и расчетами по налогам на прибыль

Ресурсная база организации характеризуется отрицательной динамикой в частности стоимость имущества снизилась на 645885,5 млн.руб. или 20,7%. Снижение стоимости имущества обусловлена оборотными активами которые снизились на 27,8%. Причинами явились рост запасов на складе и денежных средств .

Эффективность управления основных средств выражается в показателе фондоотдача. Данный показатель на 37% . Рост показателя связан с увеличением нагрузки на имеющиеся машины и оборудование, что влечет за собой повышенный износ, риск аварийности в производстве, нарушения сроков выполнения заказов и дополнительные расходы связанные с ремонтом оборудования . Отсутствие вложений может привести к проблемам связанные с финансовым положением организации.

Скорость оборота оборотных активов увеличилась на 2,06, что свидетельствует о увеличении деловой активности предприятия, а значит расширились рынки сбыта, увеличился ассортимент товаров и услуг. Оценивая все показатели можно отметить: ослабление позиций.

К числу мер можно отнести:

– увеличение чистой прибыли и суммы собственных средств за счет привлечения заемных средств на выгодных условиях для предприятия (низкие проценты по кредитам);

– произвести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции, чтобы в свою очередь сократить большие запасы продукции на складе;

– поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения расходов и потерь.

Исходя из данных таблицы 2.2, проанализируем показатели эффективности управления оборотными активами, запасами и дебиторской задолженностью.

Таблица 2.7 – Показатели эффективности управления оборотными активами АО «Омский бекон» за 2013-2014гг

Показатели	2013 год	2014 год	Абсолютное изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка, тыс.р.	5406521	7343270	19367469	135,82
Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.р.	2308087,5	1665687	-642400,5	72,17
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов	2,342	4,409	2,067	188,26
Продолжительность 1-го оборота	155,5	82,8	-72,7	53,25
Относительное высвобождение(привлечение) Оборотных активов, тыс.р.	ПО1 – ПО0 * (В1 / 365) = -72,7 * ( 7343270 / 365) = -1462618,43
Относительная экономия оборотных активов	ОЭОА = ОА1 – (ОА0 * Iвыручки) = 1665687 – (2308087,5 *135,82/100) = - 1469157,4
Прирост выручки под влиянием оборачиваемости	∆В(Коб-ти) = ОА1 * ∆Коб-ти = 1665687 * 2,067 = 3442975,03

Таблица 2.8 – Показатели эффективности управления дебиторской задолженностью АО «Омский бекон» за 2013-2014гг

Показатели	2013 год	2014 год	Абсолютное изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка, тыс.р.	5406521	7343270	19367469	135,82
Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, тыс.р.	1887053,5	1112879	- 774174,5	58,97
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, число оборотов	2,865	6,598	3,733	230,30
Продолжительность 1-го оборота	127,4	55,3	- 72,1	43,41
Относительное высвобождение(привлечение) дебиторской задолженности, тыс.р.	ПО1 – ПО0 * (В1 / 365) = -72,1 * ( 7343270 / 365) = -1450547,3
Относительная экономия дебиторской задолженности	ОЭОА = ДЗ1 – (ДЗ0 * Iвыручки) = 1112879 – (1887053,5 *135,82/100) = -1450117,1
Прирост выручки под влиянием оборачиваемости	∆В(Коб-ти) = ДЗ1 * ∆Коб-ти = 1112879 * 3,733 = 4154377,31

Таблица 2.9 – Показатели эффективности управления запасами АО «Омский бекон» за 2013-2014гг

Показатели	2013 год	2014 год	Абсолютное изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка, тыс.р.	5406521	7343270	19367469	135,82
Среднегодовые остатки запасов, тыс.р.	409594	513700	104106	125,42
Коэффициент оборачиваемости запасов, число оборотов	13,200	14,295	1,095	108,30
Продолжительность 1-го оборота	27,7	25,5	-2,2	92,06
Относительное высвобождение(привлечение) запасов, тыс.р.	ПО1 – ПО0 * (В1 / 365) = -2,2 * (7343270 / 365 ) = -44260,81
Относительная экономия запасов	ОЭОА = Зап1 – (Зап0 * Iвыручки) = 513700 – ( 409594 * 135,82/100) = - 42610,57
Прирост выручки под влиянием оборачиваемости	∆В(Коб-ти) = Зап1 * ∆Коб-ти = 513700 * 1,095 = 562501,5

Вывод :

Увеличение оборачиваемости оборотных активов на 2,1 оборотов или 73 дня привели к высвобождению из оборота около 1462618 млн. оборотных средств.

Снижение активов одновременно происходит со снижением источников финансирования, которые приведут к дополнительным расходам компании.

Учитывая динамику запасов, находящихся в переделах роста выручки, можно отметить ускорение их оборачиваемости, что для производства компании является важным т.к. запасы занимают максимальный удельный вес структуры оборотных активов.

Значительное сокращение дебиторской задолженности произошло в результате: сокращения масштабов деятельности предприятия, соблюдение срока договоров оплаты, изменение условий предоставления дебиторской задолженности по конкретному договору. Результатом сокращения дебиторской задолженности явилось существенное увеличение ее оборачиваемости на 4 оборота или 72 дня.

Изменения в политике кредитования деловых партнеров привели к желаемым результатам, сократились риски не возврата дебиторской задолженности на 1450117 млн.

В качестве рекомендаций предприятию стоит сократить риски не возврата дебиторской задолженности до полного минимума. Увеличить рынки сбыта готовой продукции, чтобы минимизировать издержки по хранению запасов.