3 Оценка финансовой устойчивости
Одним из важнейших показателей является величина чистого рабочего оборотного капитала (или просто рабочий капитал), которая определяется как разница текущих активов и текущих пассивов. Чистый рабочий оборотный капитал (ЧРОК) — это количество капитала, остающееся в распоряжении фирмы после оплаты всех краткосрочных долгов. Если ЧРОК со временем растет, то это говорит о том, что фирма имеет устойчивое финансовое положение.
Модель общей оценки финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью таблицы 4. Излишек или недостаток собственных и заемных источников средств для формирования запасов и затрат является наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости.
Таблица 4 - Финансовая устойчивость фирмы
Наименование показателя |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение за период |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
||
1. Источники собственных средств |
|
|
|
||
2. Основные средства и вложения |
|
|
|
||
3. Наличие собственных оборотных средств, Н1 |
|
|
|
||
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |
|
|
|
||
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Н2 |
|
|
|
||
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |
|
|
|
||
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Н3 |
|
|
|
||
8. Общая величина запасов и затрат |
|
|
|
||
9.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств,
|
|
|
|
||
10.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, |
|
|
|
||
11.
Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов и затрат, |
|
|
|
||
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
|
|
||||
Ситуация 1
|
± е1≥ 0 ±Е2≥0 ±Е3≥0
|
Абсолютная устойчивость финансового состояния
|
|||
Ситуация 2
|
± е1< 0 ±Е2≥0 ±Е3≥0
|
Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность
|
|||
Ситуация 3
|
± е1< 0 ±Е2<0 ±Е3≥0
|
Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и заемных средств
|
|||
Ситуация 4
|
± е1< 0 ±Е2<0 ±Е3<0
|
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
|
|||
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Кроме обобщающего показателя, следует рассчитать и проанализировать группу коэффициентов, отражающих соотношение собственных и заемных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств фирмы (таблица 5), выявить причины изменения показателей и наметить пути их улучшения.
Таблица 5 — Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя |
Расчет |
Норма |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (±) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) |
|
≥0,5 |
Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия |
||
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или категория долга на акцию) |
|
≤1 |
При высоком уровне Ксзс вполне вероятны частые неплатежи предприятия, что может привести к банкротству |
||
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
|
≤1 |
Финансовая стабильность сохраняется до тех пор, пока Ксзс≤ Ксми |
||
4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
|
≥1 |
Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то положение оценивается как неблагоприятное, т.к. дебиторская задолженность – один из основных источников погашения задолженности по краткосрочным ссудам |
||
5. Коэффициент маневренности собственных средств |
|
→1, но <1, opt≈ 0,5 |
Рост Км желателен при определенной структуре имущества. Если Км увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а за счет опережающего роста собственных источников, тогда повышение Км действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия |
||
