43. Анализ финансовой устойчивости

Для оценки структуры источников финансирования применяются следующие показатели финансовой устойчивости:

коэффициент капитализации;

коэффициент финансовой независимости (автономии).

Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу. Этот коэффициент в экономической литературе еще называют коэффициентом финансовой неустойчивости (финансового риска, финансового левериджа).

Коэффициент капитализации рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса (строка 590 и строка 690) к итогу раздела III бухгалтерского баланса (строка 490). Значение коэффициента капитализации должно быть не более 1,0.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственного капитала к итогу бухгалтерского баланса.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается как отношение итога раздела III бухгалтерского баланса (строка 490) к итогу бухгалтерского баланса (строка 700). Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4 - 0,6. Чем выше значение этого коэффициента, тем более фи­нансово устойчива, стабильна и независима от внешних кре­диторов организация. Увеличе­ние этого коэффициента долж­но осуществляться преимущест­венно за счет прибыли, остав­шейся в распоряжении органи­зации

Далее проводят оценку финансовой независимости (устойчивости). Анализ основы­вается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью дос­тупности, уровнем надежнос­ти, степенью риска и др.

Одна из важнейших харак­теристик финансового состоя­ния организации — стабиль­ность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансо­вой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объек­тивную оценку степени финан­совой устойчивости организа­ции можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе:

1. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (КПДск)

2. Коэффициент банкротства (КБ)

3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (КСДВ)

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС)

5. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (КСКиДЗ)

КБ определяется как отношение всех обязательств организации к общей стоимос­ти ее имущества. Если данный показатель превышает 0,5, то это свидетельствует о том, что организация находится на гра­ни банкротства.

КСДВ: логика расчета этого по­казателя основана на предполо­жении, что долгосрочные кре­диты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент пока­зывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирова­на внешними инвесторами, т е. принадлежит им, а не владель­цам организации. Рост этого показателя в динамике свиде­тельствует о негативной тенден­ции в финансовой устойчивос­ти организации.

КДПЗС показывает долю при­влечения долгосрочных креди­тов и займов для финансирова­ния активов наряду с собствен­ными средствами. Рост этого показателя в динамике — нега­тивная тенденция, означаю­щая, что организация все силь­нее и сильнее зависит от внеш­них инвесторов.

КСКиДЗ: финансовая устойчи­вость организации в значитель­ной степени зависит от значе­ния этого коэффициента. Так, если значение этого коэффи­циента больше 2, то финансо­вая устойчивость организации находится в критическом сос­тоянии.