Инфляция
Сущность, причины и типы инфляции
Инфляция – один из самых сложных и тяжелых факторов макроэкономической нестабильности.
Существует много определений данного явления, наиболее распространенное таково: инфляция (inflate – вздувать) – это устойчивая тенденция к повышению общего (среднего) уровня цен в экономике. Средний уровень цен измеряется индексами цен. В условиях инфляции различные виды цен изменяются неравномерно: одни цены быстро увеличиваются, другие – медленно растут, третьи могут оставаться без изменения. Скрытая инфляция характеризуется устойчивым дефицитом товаров.
Дефляция – устойчивая тенденция к снижению общего (среднего) уровня цен.
Дезинфляция – снижение уровня инфляции (темпа роста цен).
Возникновение инфляции связано с изменением природы и роли денег в экономике – переходом от товарных денег, роль которых на протяжении длительного исторического периода выполняли благородные металлы, к кредитным деньгам, появившимся с переходом к капитализму. В отличие от товарных денег, имевших свою внутреннюю ценность, кредитные деньги приобретают ценность (покупательную способность) непосредственно на основе соотношения с товарной массой. Если денег в экономике становится больше, чем товаров, ценность денежной единицы падает, что вызывает рост уровня товарных цен, процентных ставок, курсов акций, облигаций и т.д.
Для определения причин инфляции используется формула обмена количественной теории денег (уравнение Фишера):
MV = PY,
из которой следует, что уровень цен в экономике P = MV/Y зависит от:
объема денежной массы М;
скорости обращения денег V;
уровня выпуска продукции Y.
Рост денежной массы в стране может быть следствием ошибочной денежно-кредитной политики Центрального банка, а также бюджетного дефицита, толкающего государство на выпуск дополнительных денег. Доход от печатания денег получил название сеньораж (в средневековой Европе феодалы имели право чеканить монету на своей территории). В наши дни это право принадлежит государству. Сеньораж рассчитывается по следующей формуле:
,
т.е. темп роста денежной массы, умноженный на реальные денежные остатки.
Когда государство печатает новые деньги, оно сокращает стоимость имеющихся запасов денег в обществе, так как это приводит к росту товарных цен. Подобное явление называется инфляционным налогом, поскольку инфляция является налогом на наличные деньги. Это потери, которые несут владельцы денежных средств в результате инфляции.
Если ожидания инфляции высоки, люди будут держать реальные денежные активы на низком уровне (деньги быстро обесцениваются). Тогда инфляционный налог больше сеньоража. В устойчивом состоянии они равны.
Второй важнейшей причиной, определяющей темп инфляции, выступает скорость денежного обращения. Если темпы роста денежной массы контролируются ЦБ, то значение данного фактора весьма существенно. Особенно заметно это влияние во время резкого перехода от одного макроэкономического состояния в другое (например, от низких темпов инфляции к высоким, или наоборот).
Третьей причиной инфляции является сокращение реального объема общественного производства. Оно может быть обусловлено циклическим спадом в экономике, структурной перестройкой промышленности, разрывом хозяйственных связей и т.д. Сокращение реального объема производства при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, так как меньшему объему товаров и услуг противостоит прежнее количество денег.
Однако это причина не играет такой существенной роли, как первые две. Так, если в России за 1990-е гг. производство сократилось примерно в 2 раза, то рост уровня цен в течение этого периода составил тысячи процентов.
Источником инфляции может быть высокий уровень монополизма в экономике, коррупция, а также рыночная власть государства, реализующаяся в административном повышении цен. Определенную роль играет и такой фактор, как инвестиционные ожидания, которые могут порождать инфляцию даже в том случае, когда ее объективные причины перестают действовать.
Типы, причины и последствия инфляции в кратком виде представлены в следующей схеме:
Рис. 8. Инфляция, ее типы, причины и последствия.
Следует отметить, что сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль (инфляция начинает «кормить сама себя»), в которой возросшие инфляционные ожидания экономических агентов выполняют роль передаточного механизма. Бюджетно-налоговая или кредитно-денежная экспансия, направленная на краткосрочное стимулирование совокупного спроса, вызывает инфляцию спроса по мере приближения экономики к состоянию полной занятости ресурсов. В условиях инфляции спроса экономические агенты постепенно корректируют свое поведение: ставки номинальной заработной платы повышаются в новых трудовых соглашениях, что вызывает рост средних издержек производства – развивается инфляция издержек. Если правительство и ЦБ не располагают инструментами управления инфляционными ожиданиями, то на основе спирали «заработная плата – цены» возникает гиперинфляция.
Теории инфляции
Представители кейнсианского направления считают, что причина инфляции – избыточный спрос (инфляция спроса). Она вызвана государственным регулированием, направленным на поддержание высокого уровня занятости (увеличение государственных расходов, уменьшение налогов и т.д.).
В 1960-е годы макроэкономическая политика была основана на представлении, что существует определенный компромисс между инфляцией и безработицей. Здесь мы снова используем кривую Филлипса. Однако, если в первоначальном виде кривая Филлипса показывала обратную зависимость между уровнем безработицы и инфляцией номинальной заработной платы, то современная интерпретация кривой Филлипса вместо темпов прироста номинальной заработной платы использует темпы прироста уровня цен:
Рис. 9. Инфляционная кривая Филлипса.
При существовании экономических взаимозависимостей, выраженных в инфляционной кривой Филипса, невозможно достижение полной занятости без инфляции, т.е. необходим компромисс между инфляцией и безработицей.
В 1961 г. экономическая ситуация в США была сходна с точкой А: примерно 7 % безработица и 2 % инфляция. В течение последующих 8 лет политика государства, стимулируя экономический рост, привела к сокращению безработицы до 3,5 % ценой увеличения инфляции до 5,5 % (точка В). В 1969 г. администрация Никсона посчитала темпы инфляции слишком высокими и стала проводить рестриктивную политику. Результатом был рост безработицы, но инфляция практически не сократилась. Возникла стагфляция.
Стагфляция – это период, в течение которого спад экономической активности, или стагнация (stagnant – застой), сопровождается инфляцией.
Появилась новая разновидность кейнсианской модели – объяснение инфляции ростом издержек производства (инфляция издержек). Причину этого видят в росте заработной платы, которого добиваются профсоюзы. Производители отвечают на это сокращением производства и уменьшением предложения. При неизменном спросе данный процесс вызывает рост цен. То есть здесь происходит борьба за доходы: заработная плата – прибыль. Другой причиной роста издержек производства может быть нарушение механизма предложения, к примеру, непредвиденное увеличение цен на сырье, электроэнергию, нефть и т.д. (шоки предложения). Здесь свою роль могло бы сыграть государство, сдерживая «аппетиты» монополистов.
Итак, инфляционная кривая Филлипса отражает связь безработицы и инфляции в краткосрочном периоде, но не может быть использована для оценки долгосрочных изменений. Однако, поскольку в течение короткого отрезка времени есть возможность нарастить объем выпуска при небольшом росте цен, у политических деятелей нередко возникает соблазн простимулировать экономику незадолго до выборов. Инфляционные издержки такой политики станут очевидны лишь позднее.
Процесс трансформации кривой Филлипса в кривую стагфляции можно проиллюстрировать следующим графиком, представленном на рис. 25. Предположим. что естественный уровень безработицы в экономике изображает линия u*u*. Этому уровню на кривой Филипса (F) соответствует точка А, следовательно, ожидаемая инфляция ∆p*. Допустим, далее, что фактическая безработица выше естественной и составляет u1. При такой безработице инфляция будет на достаточно низком уровне ∆p1. Для сокращения потерь в экономике государство сокращает безработицу сначала до u*, а затем до u2. За это приходится расплачиваться ростом уровня цен до ∆p2. Сложившуюся ситуацию отразит на кривой Филипса точка С.
Однако на этом процесс не заканчивается. Через некоторое время профсоюзы потребуют провести индексацию заработной платы, в ответ на что предприниматели сократят часть рабочих (в целях недопущения роста издержек). Безработица вернется к своему естественному уровню, и кривая Филипса сдвинется вправо (F1), проходя через точку А1.
Рис. 10. Трансформация кривой Филлипса в кривую стагфляции.
Если государство предпримет новые шаги по сокращению безработицы до уровня u3, то уровень инфляции уже составит ∆p3. На кривой Филлипса этому будет соответствовать точка D. После индексации заработной платы и сокращения занятости до u* кривая Филлипса снова сдвинется вправо (F2) и пройдет через точку А2. Дальнейшие подобные действия государства будут вызывать аналогичные последствия: за каждой попыткой сократить безработицу будет следовать рост цен и возвращение безработицы к естественной норме.
Таким образом очевидно, что законы экономики оказываются сильнее желания государства.
Споры о характере взаимосвязи между безработицей и инфляцией не затихают и по сей день. Представители различных школ проявляют единство только относительно вида долгосрочной кривой Филлипса.
В соответствии с концепцией рациональных ожиданий экономические субъекты адекватно реагируют на изменения экономической конъюнктуры, так как обладают всей доступной информацией. Их реакция будет выражаться в изменении условий продажи факторов в соответствии с оценкой ожидаемой инфляции. Поэтому любые изменения в совокупном спросе будут сопровождаться одновременным изменением совокупного предложения, и уровень выпуска и занятость не изменятся. Графически это можно интерпретировать как одновременное смещение краткосрочных кривых AD и AS:
Рис. 11. Краткосрочная кривая Филлипса при рациональных ожиданиях.
Инфляционные ожидания приводят к росту совокупного спроса (сдвиг AD1 в AD2), что повышает цены до Р2. Профсоюзы требуют повышения заработной платы, издержки фирм растут, они сокращают производство и предложение (сдвиг AS1 в AS2). Точка равновесия Е1 сдвигается в Е2, уровень выпуска и занятости не меняются.
Поэтому краткосрочная кривая Филлипса представлена вертикальной линией, совмещенной с долгосрочной кривой Филлипса.
Сторонники теории экономики предложения считают, что инфляцию вызывает государство, повышая налоги с целью покрыть возрастающие расходы на оборону, управление, социальные программы («инфляция налогов»). Высокие налоговые ставки увеличивают издержки производства непосредственно, а также косвенно – через рост заработной платы. Это уменьшает возможности инвестирования, тормозит производство, снижает предложение. Таким образом, высокими налоговыми ставками государство «душит» производство.
И, наконец, сторонники монетаристской концепции видят главную причину инфляции в чрезмерном увеличении денежного предложения. Во главу угла они ставят уравнение обмена (MV = PY) и в качестве борьбы с инфляцией считают необходимым поддерживать денежную массу на уровне ожидаемых темпов роста ВНП (монетарное правило).
В заключение отметим, что во всех представленных концепциях много общего, применяются они в зависимости от ситуации, но в чистом виде ни одна не используется. Тем не менее, можно выделить ряд мер правительства в области антиинфляционной политики.
Антиинфляционная политика
Антиинфляционная политика подразделяется на активную и адаптивную политику.
Адаптивная политика представляет собой приспособление к условиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий.
Адаптивная политика предполагает:
индексацию;
соглашения с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и заработной платы.
Активная политика направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию. Она предполагает использование государством монетарных рычагов, таких как:
контроль за денежной эмиссией;
недопущение эмиссионного финансирования госбюджета;
осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке;
пресечение обращения денежных суррогатов;
проведение денежной реформы конфискационного типа.
Конкретно эти меры будут рассмотрены позже. Пока лишь констатируем их классификацию.
Антиинфляционные меры классифицируются в зависимости от того, на борьбу с каким типом инфляции они направлены.
Меры, направленные против инфляции спроса:
уменьшение государственных расходов;
увеличение налогов;
сокращение дефицита государственного бюджета;
переход к жесткой кредитно-денежной политике;
стабилизация валютного курса путем его фиксирования.
Меры, направленные против инфляции издержек:
сдерживание роста факторных доходов и цен;
борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов;
стимулирование производства в рамках «экономики предложения», что, в свою очередь, предполагает:
снижение налогов (для бизнеса и подоходного);
развитие конкуренции в инфраструктурном секторе;
усиление трудовых мотиваций населения путем изменения социальной политики;
держать денежную эмиссию строго в рамках ожидаемого прироста уровня выпуска.