5. Органы контроля и надзора в Российской Федерации

Структура органов государственного регулирования финансового рынка в настоящее время сложилась следующая.

Высшие органы государственной власти:

1) Государственная Дума РФ.

2) Президент РФ.

3) Правительство РФ.

Государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня:

1) Федеральная служба по рынку ценных бумаг (ФСЦБ России) - является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг. ФСФР подчиняется непосредственно Президенту РФ по вопросам, закрепленным за ним Конституцией и законодательством РФ. Основные полномочия ФСФР определяются Законом о рынке ценных бумаг.

2) Министерство финансов РФ выступает на рынке в двух ипостасях – с одной стороны, оно активный участник финансового рынка, так как является эмитентом государственных ценных бумаг, а с другой – органом государственного регулирования финансового рынка.

3) Центральный банк Российской Федерации. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, активно ведущий операции с ценными бумагами, а также государственный орган регулирования рынка.

4) Федеральная антимонопольная служба РФ - является уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору за соблюдением законодательства в деятельности участников рынков финансовых услуг.

5) Главное правовое управление и Контрольное управление Администрации Президента РФ.

Тема 3. Участники финансового рынка

1. Субъекты финансового рынка

2. Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке

Вопрос 1. Субъекты финансового рынка

Участники рынка ценных бумаг — это физические лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. К ним относятся:

I. Эмитенты. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

Схематично состав эмитентов представлен на рис.

Эмитенты

Центральный банк РФ

Частные предприятия

Акционерные общества

Государственные власти

Федеральные органы власти

Компании, фонды и т.д.

Региональные органы власти

Местные органы власти

Рис. Состав эмитентов

II. Инвесторы. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Они подразделяются на институциональных и индивидуальных инвесторов.

1. К институциональным инвесторам относятся финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами. Эти институты можно подразделить на депозитные и недепозитные.

К депозитным относятся:

1. Коммерческие банки — это универсальные банки, которые среди прочих операций выполняют операции с ценными бумагами.

С одной стороны, коммерческие банки размещают собственные ценные бумаги, с другой стороны, занимаются инвестированием в ценные бумаги, а также перепродажей ценных бумаг.

Коммерческие банки могут быть универсальными и специализированными.

Универсальный коммерческий банк осуществляет все или почти все виды банковских операций.

Специализированные коммерческие банки, не отказываясь от возможности предоставления универсального набора услуг, сосредоточивают усилие на осуществимые нескольких основных банковских операций или на обслуживании ограниченного круга клиентов.

2. Сберегательные банки - привлекают средства инвесторов в виде депозитов и предоставляют займы под залог недвижимости.

3. Кооперативные банки — специальные кредитно-финансовые институты, которые образовываются товаропроизводителями на частных началах для удовлетворения взаимных нужд в кредитах и других банковских услугах.

4. Сберегательные и кредитные ассоциации основываются в виде акционерных обществ или взаимных фондов, основными источниками финансовых ресурсов которых выступают разные виды депозитов: сберегательные, строковые и чеки.

5. Кредитные союзы - это неприбыльная организация, основанная физический лицами, профессиональными союзами, их объединениями на кооперативных началах с целью удовлетворения нужд ее членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза.

К недепозитным относятся:

1. Страховые компании — это юридические лица, производящее страхование, принимающее на себя за определенную плату обязательство возместить страхователю убытки (расходы), возникшие в результате наступления страхового случая, обусловленного в договоре страхования, или выплатить страховую сумму.

2. Пенсионные фонды — это специализированные финансовые посредники, которые на договорной основе аккумулируют средства юридических и физических лиц в целевые фонды, из которых осуществляют пенсионные выплаты гражданам после достижения определенного возраста. Пенсионные фонды бывают государственные и негосударственные.

3. Инвестиционные компании — это компании, которые формируют свои средства за счет выпуска акций. Как правило, они редко выпускают облигации. Размещают деньги тоже в акциях других компаний. В качестве прибыли они имеют маржу между той суммой, которую они заплатили за привлечение денежных средств, и той суммой, которую они получили в виде дивидендов.

4. Управляющие компании фондов — это организации, занимающиеся управлением активами инвестиционных, негосударственных пенсионных или паевых фондов.

5. Инвестиционные фонды — это организации, формируемые в форме акционерного общества открытого типа, основным видом деятельности которых выступает инвестирование. Инвестиционные фонды в своей деятельности опираются на коллективные формы инвестирования. Инвестиционные фонды могут организовываться в форме: акционерного ИФ (ОАО) и паевого ИФ.

2. Индивидуальные инвесторы, в задачи которых входит приобретение ценных бумаг с целью вложения денежных средств и получения дохода. К ним относятся физические лица и предприниматели.