Investiční činnost a ekonomická efektivnost investic

• Investiční činnost se v podnicích zaměřuje především na pořízení HDM, NDM a FDM – tedy majetku dlouhodobého charakteru, který bude dlouhou dobu ovlivňovat ekonomické výsledky podniku

  • bude vyvolávat změny v nákladech a výnosech a tím také v dosahovaných ziscích.

• Proto je třeba věnovat velkou pozornost výběru investic, jejich přípravě, realizaci a hodnocení jejich účinků – efektů.

Hlavní pojmy

• Doba pořizování investice

  • doba předinvestiční přípravy (předinvestiční fáze)

  • doba investiční přípravy (investiční fáze)

• Doba provozu - nebo-li využívání

• Investiční výdaje - peněžní prostředky, které se vynaloží na pořízení dlouhodobého majetku a v souvislosti s jeho pořízením (cena IM, čistý pracovní kapitál, náklady na zdroje financování)

• Ekonomické a další efekty - zisk, CF

• Ekonomická efektivnost investice - vztah (rozdíl nebo poměr) mezi investičními výdaji a ekonomickými efekty, které investice svým působením vyvolává

• Ukazatele efektivnosti – statické a dynamické

Základní princip hodnocení investic

• ekonomické efekty investic by měly být tak velké, aby zajistily prostou reprodukci investičních výdajů (úhradu) a ještě přispěly k rozšíření majetkové podstaty podniku – tj. k růstu jeho tržní hodnoty.

• Ve struktuře pořizovaného dlouhodobého majetku v  podnicích převažuje HDM, proto bude výklad efektivnosti investic zaměřen především na tuto oblast investiční činnosti.

• Současně ale platí, že dále uvedené postupy hodnocení efektivnosti investic jsou použitelné také při hodnocení efektivnosti ostatních druhů dlouhodobého majetku – nehmotného i finančního.

Důvody a způsoby pořízení investic

• Investiční – dlouhodobý majetek – se v podnicích pořizuje:

  • při vzniku podniku

    • z důvodů vytvoření majetkové podstaty podniku (první pořízení),

  • později

    • při obnově opotřebeného majetku (tzv. obnovovací investice) nebo

    • při rozšíření majetkové podstaty podniku (tzv. rozvojové investice).

• Podniky si jak pro obnovu, tak pro rozšíření majetku sestavují plány investování – investiční plány, které mají věcnou stránku (druhy investic) a finanční stránku (z jakých zdrojů pořídit).

• Obě stránky investičních plánů je třeba řešit současně, ve spolupráci technických, ekonomických, právních a řídících pracovníků.

• Z hlediska věcného se při zpracování plánu investic rozhoduje:

  • o druzích majetku

  • o výrobní kapacitě

  • o způsobu pořízení

• Na řešení se podílejí pracovníci především technických profesí

• Z hlediska finančního se rozhoduje:

  • množství finančních prostředků (jak velké budou investiční výdaje)

  • zdrojích financování (které druhy kapitálu budou použity - vlastní, cizí, kombinace).

• Z hlediska ekonomického se dále rozhoduje:

  • realizaci investic podle jejich ekonomické efektivnosti – tzn. podle výše jejich příspěvku k úspěšnému rozvoji podniku

• Ve finanční a ekonomické oblasti se zapojují hlavně ekonomické profese.

Členění investic

• Reálné investice - (do přímého podnikání ve výrobě a službách, do nemovitostí a do cenných věcí) v podniku jsou zpravidla spjaty s přípravou a realizací podnikatelských projektů vyplývajících ze zvolené podnikatelské strategie

• Finanční investice - slouží k uložení volného kapitálu podniku do cenných papírů, derivátů, účastí na podnikání jiných osob apod.