4. Факторы и механизм возникновения кризисного финансового состояния предприятия. Факторы кризисного финансового развития

1. Экзогенные

Наименование фактора	Характеристика фактора
Общеэкономические факторы
Национальный доход	Спад объёма
Инфляция	Рост
Платёжный оборот	Замедление
Налоговая система	Нестабильна
Регулирующее законодательство	Нестабильно
Реальные доходы населения	Снижение уровня
Безработица	Рост
Рыночные факторы
Внутренний рынок	Снижение ёмкости
Монополизм на рынке	Усиление
Уровень спроса	Существенное снижение
Товары-заменители	Рост предложений
Фондовый рынок	Снижение активности
Валютный рынок	Нестабильность
Прочие факторы
Политический фактор	Нестабильность
Демографические тенденции	Негативные
Стихийные бедствия	Наличие
Криминогенная ситуация	Ухудшение

2. Эндогенные

Операционные факторы
Маркетинг	Неэффективный
Структура текущих затрат (% пост. издержек)	Неэффективная (высокая)
Использование основных средств	Низкий уровень
Размер страховых и сезонных запасов	Высокий
Диверсификация ассортимента продукции	Недостаточная
Производственный менеджмент	Неэффективный
Инвестиционные факторы
Фондовый портфель	Неэффективный
Продолжительность строительно-монтажных работ	Высокая
Инвестиционные ресурсы	Существенный перерасход
Прибыль по реализованным реальным проектам	Не достижение запланированных объёмов
Инвестиционный менеджмент	Неэффективный
Финансовые факторы
Финансовая стратегия	Неэффективная
Структура активов(ликвидность)	Неэффективная (низкая)
Доля заёмного капитала	Чрезмерная
Доля краткосрочных источников привлечения заёмного капитала	Высокая
Дебиторская задолженность	Рост
Стоимость привлечения капитала	Высокая
Уровень финансовых рисков	Превышение допустимого
Финансовый менеджмент	Неэффективный

Механизм возникновения кризисного состояния, как и всякий экономи­ческий механизм (цепь последовательных экономических явлений), "запускает­ся" субъектами, которые инициируют исходные экономические явления. Под влиянием этих явлений начинается процесс следования (без дополнительного импульса) находящихся в цепочке в определённой последова­тельности одного за другим взаимосвязанных экономических явлений (эффект падающего домино). В конце этой цепочки наступает завершающее явление – кризисное состояние (банкротство).

На рисунке приведен пример такой цепочки экономических явлений по разработке новых товаров Предприятия. Исходным явлением (слабым сигна­лом) в этой цепочке (0) будет ужесточение условий получения беспроцентных денежных субсидий (грантов) на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР) новых товаров. Последующие явления в цепочке следующие:

1 - увеличение издержек на проведение НИОКР собственными силами предприятия или сторонними предприятиями на основе контракта;

2 - уменьшение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

3 - сокращение финансовых возможностей решения задач, направлен­ных на совершенствование стратегического потенциала предприятия по эле­ментам, непосредственно не связанным с проведением НИОКР нового товара;

4 - получение кредитов на совершенствование стратегического потен­циала предприятия по элементам, непосредственно не связанным с проведени­ем НИОКР нового товара;

5 - повышение общего уровня стратегического потенциала предприятия за счёт собственных и заёмных средств;

6 - повышение уровня конкурентного статуса предприятия;

7 - увеличение прибыли за счёт повышения уровня конкурентного стату­са предприятие;

8 - рост издержек предприятия в связи с необходимостью обслуживания полученного кредита;

9 - переход конкурентного преимущества предприятия в фазу зрелости;

10 - отсутствие возможности получения кредита;