II). Предложение денег, денежный мультипликатор и равновесие денежного рынка.

Предложение денег предлагает государство. Предложение денег включает в себя наличность вне банковской системы () и депозиты (D). . Наличность создает центральный банк страны с одной стороны путем покупки у субъектов золота иностранной валюты и ценных бумаг, с другой стороны путем предоставления государству и коммерческим банкам кредитов в форме наличности. Наличность, поступившая в экономику, распределяется по 2 направлениям: одна часть оседает в кассах домашних хозяйств, идет в банки в виде депозитов.

Депозиты создают коммерческие банки. Далее они используются для предоставления кредитов. При этом кол-во денег в экономике возрастает, т.о., говорят, что коммерческие банки создают деньги.

Денежно-кредитная мультипликация – процесс создания денег коммерческими банками. Для поддержания ликвидности коммерческим банкам всегда необходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются центральным банком в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в центральный банк. Размер резервов определяется в виде процентов от депозитов коммерческого банка – норма резервирования. Наличность и обязательные резервы формируют так называемые базовые деньги ,– наличность.

Пусть в коммерч. банк поступил депозит в размере 1000 д.ед., норма резервирования равна 10%. Тогда 200 д.ед. резервируются, а остальные средства могут быть выданы в кредит. Т.о., коммерческий банк А увеличит предложение денег на 800 д.ед. Далее если эти деньги попадают в банк В, то процесс повторяется. 160 резервируются, остальные 640 используются для выдачи кредитов. Если этот процесс продлится до использования последней денежной единицы, то процесс мультипликации м.б. представлен так: 1-ый вклад = 1000 д.ед.,

ссуда банка А = (1-0,2)1000

ссуда банка В = (1-0,2)^2*1000

ссуда банка С = (1-0,2)^3*1000

и т.д.

,, - m = .

Равновесие денежного рынка

Краткосрочная модель денежного рынка объединяет деньги с их спросом…?

Строится на предпосылках:

1. стабильный уровень денежной массы: независимо от уровня процентной ставки, предложение денег = const и соотв-но отображается в виде верт. линии. Рис.4

2. стабильность уровня цен: реальные и номинальные показатели рынка совпадают. Денежный рынок имеет автоматическое равновесие, но это возможно с помощью гибкости процентной ставки. Рис.5

Когда i1 > i0 – предложение денег > спрос на них: излишек денежной массы эк. агенты постараются обратить в разные финансовые активы (акции, облигации).

Когда i2 < i0 – эк. агенты не хранят деньги в виде финансовых активов, а предпочитают наличность рост процентных ставок. Рынок движется к т. Равновесия.

Нарушение равновесия:

1. изменение предложения денег: если денежная масса растет, то идет вправо, это приводит к снижениеi. Рис. 6.

2. с ростом дохода растет спрос на деньги и это приводит к росту равновесной процентной ставки. Рис.7.

III). Банковская система и монетарная политика.

Есть 2 уровня системы:

1. центральный банк страны. Функции: выпуск в обращение национальной валюты, проведение денежно-кредитной (монетарной) политики, хранение золото-валютных резервов страны и обязательные резервы коммерческих банков, является кредитором последней инстанции для коммерческих банков, финансовый агент правительства.

2. коммерческие банки. Цель: получение прибыли. С макроэк. т.зр. главной функцией банка является способность к созданию новых денег.

Монетарная политика – политика регуляции денежного рынка путем воздействия на его основные параметры. Параметры: денежная масса, уровень процентной ставки и валютный курс. Цель: изменение предложения денег соответствовали основным целям эк. развития.

Инструменты. 2 группы

1. прямые инструменты: прямое регулирование ставки процента, установление лимитов кредитования.

2. косвенные инструменты:

изменение нормы резервирования (нормы резервированияденежная масса);

изменение учетной ставки (ставка рефинансирования) – ставка, по которым центральный банк выдает кредит коммерческим банкам, не столько влияет на объем кредитов коммерческих банков у центрального сколько выступает индикатором проводимой центральным банком политики;

операции на открытом рынке: купля-продажа центральным банком гос. ценных бумаг. Допустим центральный банк покупает облигации, тогда денежная масса растет, и наоборот.

Передаточный механизм монетарной политики

показывает, как изменения предложения денег воздействуют на ВВП и нац. доход.

Звено 1: изменение величины предложения денег.

Звено 2: изменение ставки процента на денежном рынке.

Звено 3: реакция совокупных расходов особенно инвестиций на изменение процентной ставки. Инвестиции увеличились.

Звено 4: изменение объема ВВП в ответ на изменение совокупных расходов.