6. Прогнозирование банкротства и рейтинговая оценка организации

Прогнозирование банкротства. В мировой практике два подхода к прогнозированию банкротства:

• выявление неудовлетворительной структуры баланса на основе критериев оценки возможного банкротства;

• расчет индекса кредитоспособности.

1. Критерии оценки структуры баланса:

А. Коэффициент текущей (общей) ликвидности представляет собой отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам:

.

Б. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю СОК в общей сумме оборотных активов.

.

В. Если приведенные коэффициенты не соответствуют нормативным, то рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

,

где - коэффициент общей ликвидности в конце отчетного периода;

- коэффициент общей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

М - период восстановления (утраты) платежеспособности.

М = 3 мес. для определения возможной утраты платежеспособности;

М = 6 мес. для определения возможности восстановления платежеспособности.

2. Индекс кредитоспособности (счет Альтмана):

А. Для предприятий, акции которых котируются на бирже

,

где БП - балансовая прибыль;

А - активы (всего);

НП - нераспределенная прибыль;

ВР - выручка;

ПК - привлеченный (заемный) капитал.

Б. Для предприятий, акции которых не котируются на бирже

где УК – уставный капитал.

Индекс кредитоспособности можно рассчитать по формулам Р.Лиса, Таффлера и др. авторов.

Для определения платежеспособности своих клиентов в Сбербанке РФ была разработана методика, позволяющая установить рейтинг заемщиков. Рассчитывается ряд показателей, характеризующих платежеспособность организации. Определение динамики оценочных показателей позволяет установить возможность возникновения критической ситуации.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты:

– коэффициент абсолютной ликвидности;

К₂ = К_пп – промежуточный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности);

– общий коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности);

– коэффициент автономии, отражающий структуру пассивов;

К₅=R_продаж – рентабельность продаж;

– чистая рентабельность продаж.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому показателю путем сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их значимостью. Установленные показатели приведены в табл.2.9.

Таблица 2.9.

Показатели для рейтинговой оценки заемщиков

Коэффициенты	1-я категория	2-я категория	3-я категория
К1	0,1 и выше	0,05÷0,1	Менее 0,05
К2	0,8 и выше	0,5 ÷ 0,8	Менее 0,005
К3	1,5 и выше	1,0÷1,5	Менее 1,0
К4: кроме торговли для торговли	0,4 и выше 0,25 и выше	0,25÷0,4 0,15÷0,25	Менее 0,25 Менее 0,15
К5	0,10 и выше	Менее 0,1	Нерентабельно
К6	0,06 и выше	Менее 0,06	Нерентаб.

Формула расчета суммы баллов:

S = 0,05·Категория К₁ + 0,1·Категория К₂ + 0,4·Категория К₃ + 0,2· Категория К₄ + 0,15·Категория К₅ + 0,10·Категория К₆ .

Значение S используется для определения рейтинга заемщика. Устанавливается 3 класса заемщиков:

1-й класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к 1-му классу является значение коэффициента К₅ на уровне, установленном для 1-го класса;

2-й класс – значение S в диапазоне от 1,25 до 2,35. Обязательное условие – коэффициент К₅ на уровне не ниже 2-го класса;

3-й класс – S > 2,35.

Кредитование организаций, отнесенных ко второму классу, требует взвешенного подхода (дополнительной информации о платежеспособности).

Кредитование организаций, отнесенных к третьему классу, связано с повышенным риском.