7. Инвестиции, понятие, виды, общие положения оценки инвестиций

Инвестиции – имущественные и интеллектуальные  ценности, вкладываемые в различные сферы деятельности, с целью получения прибыли.

Различают 2 типа инвестиций :

1. Финансовые ( вложения в ценные бумаги)

2. Реальные ( создание новых факторов производства)

В свою очередь реальные инвестиции подразделяются на 3 вида:

1. Инвестиции в основные фонды предприятий (представляют собой инвестиции в здания, сооружения, оборудования, приобретаемое предприятиями для использования в своей деятельности. сумма инвестиций в основные фонды равны сумме чистых и реновационных инвестиций. Чистые предназначены для расширения выпуска  или снижения издержек пр-ва на единицу продукции, реновационные – для замены выбывших, изношенных факторов пр-ва.

2. Инвестиции в жилищное строительство (включают расходы на приобретение домов для проживания в них и для последующей сдачи их в аренду.).

3. Инвестиции в запасы ( товары, предназначенные для хранения, включая сырьё, материалы, незавершённое пр-во и готовые изделия. Инвестиции в запасы подвержены колебаниям в большей степени, чем другие инвестиции. Если продажи неожиданно изменяются, то фирмы соответствующим образом изменяют объём пр-ва, чтобы скорректировать запасы. Например, при кризисных явлениях в экономике совокупный спрос падает, а запасы возрастают. в ответ фирмы сокращают пр-во и в итоге выпуск падает даже в большей степени, чем совокупный спрос.

Ещё инвестиции бывают внутренние и внешние (иностранными гражданами).

Факторы, влияющие на инвестиционное решение:

1. Размер предполагаемой прибыли.

2. Политическая стабильность.

3. сроки окупаемости ( чем меньше сроки, тем больше соблазн).

4. Состояние рыночной инфраструктуры (посредническое звено между покупателем и продавцом).

5. Потребительская способность.

6. Процентная ставка.

7. Наличие неиспользуемых мощностей.

8. Определение общей эффективности капитальных вложений

Показатели эффективности: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма дохода, потребность в доп. финансировании, индексы доходности, затраты и инвестиции, срок окупаемости. группа показателей финансового состояния мероприятий

ёё ё стадиях инвестиционного планирования и проектирования целесообразно выполнять расчеты экономической эффективности капитальных вложений.

Показатели и порядок расчета экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

Согласно Типовой методике эффективность капитальных вложений определяется на всех стадиях планирования.

При проектировании объектов эффективность определяется двумя видами показателей (коэффициентов) — общей (абсолютной) экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений. Общая экономическая эффективность представляет собой относительную величину — отношение эффекта к необходимым для его получения затратам.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается для определения эффективности капитальных затрат:

1. По отдельным проектам строек, объектов, по предприятиям. 2. По отраслям, хозяйственным объединениям. 3. По народному хозяйству в целом.

Наряду с коэффициентом экономической эффективности рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений.

По отдельным предприятиям, стройкам и объектам, отдельным мероприятиям для определения экономической эффективности капитальных вложений исчисляются следующие показатели:

9. Чистый дисконтированный доход. коэффициенты дисконтирования

Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков

Денежный поток инвестиционного проекта - зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяется для всего расчетного периода.

ЧДД определяется как разность между суммой дисконтированных денежных потоков и суммой дисконтированных потоков затрат по операционной и инвестиционной деятельности

, где е - норма дисконта. ЧДД на любом из этапов проекта должен быть больше 0, это означает, что проект генерирует большую, чем средневзвешенная стоимость капитала на рынке доходность. Если ЧДД=0, то проект не дает дополнительных доходов и работает сам на себя. метод расчета ЧДД можно успешно применят в следующих случаях: при анализе проектов с неравномерными денежными потоками. при необходимости принят или одобрить единственный проект, при выборе между независимыми проектами, при выборе между взаимоисключающими проектами. в случае формирования портфеля делимых проектов при ограниченном финансировании. преимущество метода - он позволяет не только выделять объем чистых доходов, но и оценить стоимость будущих доходов в текущем периоде в современном масштабе цен. Расчет ЧДД не позволяет судить о пороге рентабельности проекта и его финансовой устойчивости. коэффициенты дисконтирования: приток - доходы от реализации имущества и нематериальных активов, шаг проекта - временной период, за который производится оценка (год, квартал, месяц), отток - вложения в ОС на всех шагах отчетного периодов, сальдо - разность между оттоком и притоком