Динамика рынка мбк с августа 1994 года по декабрь 1995 года

1 – оборот торгов по МБК за неделю, млн. руб. (правая ось)

2 – объем средств на рынке МБК, млн. руб. (правая ось)

3 – эффективная доходность по МБК (левая ось)

Примечание: стрелкой указан момент кризиса рынка МБК в августе 1995 года.

Изменения в структуре балансов в результате снижения темпов инфляции. Снижение темпов инфляции и адаптация банков к работе в режиме низкой инфляции находят свое отражение в изменениях в структуре балансов банков. Эти изменения, как правило, будут тем более выраженными, чем большие искажения привнес период высокой инфляции. В России, особенно среди московских банков, эти изменения были поистине драматическими.

Снижение системного риска проходило на фоне роста основных банковских рисков. Ответом банков на падение доходностей и сокращение спрэда стала перегруппировка структуры баланса. В результате резко возросла рискованность операций (см. табл. 2.2). За три года (с начала 1995 по конец 1997 года) в выборке московских банков доля кредитов предприятиям в нетто-активах выросла на 15 процентных пунктов. В основном прирост произошел за счет кредитов в рублях, одновременно на 63% сократились требования к банкам, иностранные активы, представленные прежде всего корсчетами и депозитами в иностранных банках, сократились на 47%. Улучшению ликвидности способствовал рост вложений в государственные ценные бумаги на 109% и увеличение резервов на 43%.

Таблица 2.2

Основные изменения в структуре балансов московских банков и их влияние на финансовое положение банков

№	Изменения в структуре баланса банков	Причины изменений	Влияние на положение банков: ухудшение (-), улучшение (+)
1	Уменьшение остатков на корсчетах в российских банках	Распространение в 1995 году резервных требований ЦБР на корсчета. Снижение доходов от роста валютного курса по корсчетам в валюте. Падение доверия банков к контрагентам.	Уменьшение ликвидных активов российских банков (-). Снижение системных рисков, связанных с банкротством банков - расчетных центров (+).
2	Рост доли фиксированных активов	Строительство новых офисов многими банками.	Увеличение доли иммобилизованных активов (-).
3	Рост доли просроченных кредитов	Подробнее см. текст. Рост проблем в нефинансовом секторе и кредитных рисков. Рост банкротств среди банков-контрагентов.	Рост числа банкротств и убыточных банков (-). Рост доли иммобилизованных активов (-).
4	Рост доли кредитов нефинансовому сектору	Необходимость увеличения доли работающих активов ввиду падения доходности операций.	Увеличение базы извлечения дохода и прибыльности активов (+). Увеличение возможных убытков при невозврате кредитов (-). Увеличение срочности активов и снижение ликвидности (-).
5	Рост доли МБК в активах и пассивах	Переток части ресурсов, ранее находившихся на взаимных корсчетах на рынок МБК.	Увеличение емкости рынка, возможность привлечения дополнительных ресурсов в случае необходимости (+). Рост системных рисков на межбанковском рынке (-).
6	Рост доли вложений в федеральные ценные бумаги	Высокая доходность на рынке ГКО-ОФЗ в 1995-1996 годах. Необходимость получения доходов по ликвидным активам банков.	Увеличение доли работающих активов при поддержании высокой ликвидности вложений (+). Рост зависимости от конъюнктуры рынка ГКО (-).
7	Рост доли срочных депозитов, особенно депозитов населения	Активная политика многих банков по привлечению срочных ресурсов. Постепенное снижение резервных требований по срочным обязательствам.	Увеличение согласованности по срокам активов и обязательств (+). Рост процентных расходов (-). Рост риска паники среди вкладчиков как причины банкротства (-).
8	Рост доли рыночных долговых обязательств	Отсутствие резервирования по векселям, явившимся основной причиной роста данной статьи. Расширение практики вексельного обращения.	Расширение объема привлеченных ресурсов и их срочности (+). Рост рисков, связанных с вексельным посредничеством (-).
9	Снижение доли текущих счетов в валюте	Перегруппировка клиентами портфеля активов в пользу счетов в рублях. Ухудшение положения предприятий нефинансового сектора, кризис неплатежей.	Уменьшение доли обязательств до востребования, улучшение текущей ликвидности (+). Снижение доли низкопроцентных обязательств (-).
10	Увеличение доли балансового капитала	Размещение новых выпусков акций. Стремление довести капитал до минимального уровня, определенного ЦБР. Уменьшение дивидендных выплат.	Рост достаточности капитала (+).
11	Уменьшение валютизации баланса и величины валютной позиции	Уменьшение доходов по валютной позиции. Падение доходности валютных операций. Введение в действие новых правил регулирования открытой валютной позиции.	Уменьшение валютных рисков (+).

Существенные изменения в структуре активов произошли и у региональных банков. У них рост средств, предоставленных предприятиям, был сравнительно небольшим, в первую очередь, по причине изначально высокого значения этого показателя. Произошла перегруппировка структуры активов в пользу вложений в государственные ценные бумаги. Фактически у банков региональной выборки произошло замещение ликвидных активов в форме требований к банкам на государственные ценные бумаги. Аналогичные изменения произошли в структуре баланса Сбербанка, только масштабы такого преобразования оказались гораздо более значительными: при постоянной низкой доле кредитов (не более четверти активов), более 50% активов были переведены из корсчетов и кредитов банкам в инвестиции в государственные ценные бумаги.

Уменьшение доли межбанковских ресурсов в пассивах отдельные группы банков компенсировали разными способами. Московские банки резко увеличили заимствования за границей и привлечение депозитов населения. Сходные тенденции наблюдались и в балансах региональных банков, только переток ресурсов носил менее масштабный характер. Общей тенденцией для всех банков была перегруппировка валютных составляющих расчетных счетов предприятий: наблюдался рост доли счетов в рублях, а также рост доли капитала банков в пассивах. Баланс Сбербанка РФ демонстрировал те же тенденции изменения, отличие состояло в увеличении доли Сбербанка на рынке расчетного обслуживания предприятий, что нашло отражение в ускоренном росте доли трансакционных счетов в пассивах.

Столь радикальные изменения в характере операций не могли не сказаться на финансовом положении банков. С одной стороны, произошло падение показателей ликвидности активов во всех группах (кроме Сбербанка), но за счет роста доли капитала и срочных обязательств (представленных как депозитами, так и привлеченными ресурсами иностранных банков) риск ликвидности несколько снизился. Рост кредитного портфеля усилил зависимость банков от положения в нефинансовом секторе экономики, а значит и вероятность влияния плохих кредитов на ухудшение положения банков.

Сравнительный анализ значимости факторов ухудшения положения банков. Оценка влияния каждого из рассмотренных выше факторов на положение банка достаточно сложная задача. Следует отметить, что для отдельных банков соотношение значимости факторов является индивидуальным. Приводимые ниже расчеты основываются на данных по выборке московских банков, распространение выводов на региональные банки, структура баланса которых сильно отличается, требует большой осторожности

Модель факторного анализа позволяет определить сравнительное влияние на прибыльность банков изменения трех основных характеристик банка и макроэкономической среды:

• снижение темпов роста валютного курса;

• снижение процентных ставок;

• изменение структуры баланса банков.

Подобная модель была просчитана по данным структуры баланса 586 банков московской выборки, результаты расчетов приведены в таблице 2.3. Как следует из результатов расчетов, снижение маржи банков практически полностью (на 92%) произошло по причине снижения процентных ставок. Малое влияние снижения темпов прироста валютного курса (2.7% маржи) объясняется сравнительно небольшой величиной отрытой валютной позиции банков выборки (4.4% активов на 1.01.95 и 1.0% активов на 1.01.97), однако влияние валютной составляющей на доходы и расходы банков выборки было более существенным. Снижение темпов прироста валютного курса в 1996 году предопределило падение доходности активов на 6.9% и расходов - на 14.1%.

Таблица 2.3