35. Инвестиционный портфель: понятие, виды

Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные на рынок государством, корпоративными и частными компаниями.

Портфель – совокупность чего-либо; широкое понятие, применяющееся во всех сферах экономики, которое позволяет судить об объеме деятельности, экономических перспективах ,месте на рынке и т.д. фирмы, организации, предприятия.

Портфель ценных бумаг – набор ценных бумаг обеспечивающий удовлетворительные для инвестора количествен – качественные характеристики финансовых инструментов. Критериями количественных и качественных характеристик ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель являются их доходность, ликвидность, надежность, реализуемость, уровень риска.

При формировании инвестиционного портфеля учитывается целенаправленная инвестиционная стратегия вложений в инвестиционные объекты. При этом учитывается взаимосвязь государственной и корпоративной инвестиционной политики. Любой участник инвестиционного рынка ставит своей целью достичь желаемого результата. К таким параметрам результата относят:

- максимизацию роста капитала;

- максимизацию роста дохода;

- минимизацию инвестиционных рисков;

- обеспечение требуемой ликвидности и инвестиционного портфеля.

Сущность портфельного инвестирования подразумевает вложение в финансовые активы, в зависимости от цели и задач формирования того или иного типа портфеля ценных бумаг. В основу формирования портфеля ценных бумаг закладывают процентное соотношение между различными типами активов. Портфельное инвестирование направлено на:

- планирование секторов фондового рынка;

- анализ и оценку инвестиционной деятельности;

- контроль за инвестиционной деятельностью в различных секторах фондового рынка.

С теоретической точки зрения портфель ценных бумаг может состоять из одной ценной бумаги, но это очень рискованно, поэтому при формировании портфеля ценных бумаг происходит замещение одной ценной бумаги на другие ценные бумаги. Такой подход способствует улучшению условий инвестирования, отмечая лучшие инвестиционные характеристики и руководствуясь стереотипом: обеспечить требуемую устойчивость дохода при минимальном риске.

портфель ценных бумаг – это совокупность различных инвестиционных инструментов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В свою очередь портфель ценной бумаги может состоять из одной или нескольких видов ценных бумаг с различными инвестиционными ценностями: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и другие.

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить:

портфель роста,

• портфель дохода,

• консервативный портфель,

• портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с повышенным уровнем риска. Консервативный портфель, напротив, формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов. Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

Эти типы портфелей, в свою очередь, включают целый ряд промежуточных разновидностей. Например, в рамках портфеля роста могут быть выделены: портфель консервативного роста, портфель среднего роста, портфель агрессивного роста.

По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъюнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вложений позволяет достичь приращения капитала и получения высокого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансированный портфель может рассматриваться как портфель, не соответствующий поставленным при его формировании целям.

Поскольку подбор объектов в составе инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями инвесторов, существует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так, консервативному инвестору соответствует высоконадежный, но низкодоходный портфель, умеренному - диверсифицированный портфель, агрессивному - высокодоходный, но рискованный портфель.