5 Анализ деловой активности
1. «Золотое правило экономики» - Соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли от реализации
За анализируемый период активы выросли, но выручка и прибыль снизились, «Золотое правило экономики» не выполняется. Ресурсы используются не эффективно, предприятие функционирует не эффективно.
2. Коэффициенты деловой активности
Показатель |
Формула расчета |
Показатель за 2009 год |
1. Коэффициент оборачиваемости активов К1 |
|
42 275 050 / ((16 805 175 + 22 398 989) / 2) = 2,16 |
2. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (материальных средств) К2 |
|
40702899 / ((3323191 + 4711450) / 2 + (43534 + 97243) / 2) = 9,96 |
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) К3 |
|
42275050 / ((6381567 + 13305674) / 2) = 4,29 |
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности К4 |
|
42275050 / ((2750280 + 5429229) / 2) = 10,33 |
5. Фондоотдача основных средств |
|
42275050 / ((15719673 + 16096085) / 2) = 2,66 |
6. Коэффициент закрепления |
|
|
7. Продолжительность одного оборота Т |
|
|
8. Срок оборачиваемости средств в расчетах |
|
360 / 4,29 = 83,92 |
9. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
360 / 10,33 = 34,84 |
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
|
42275050 / 34854451 + 35434475) / 2) = 1,20 |
11. Продолжительность операционного цикла Т о.ц. |
Т о.ц. = Тдб + Тпз Тпз = 360 / Коб.пз = 360 / К2 |
83,92 + 360 / 9,96 = 120,064 |
12. Продолжительность финансового цикла Т ф.ц. |
Т ф.ц. = Т о.ц – Т кр.з. Т кр.з. = 360 / Коб.кр.з. = 360 / К4 |
160,064 – 360 / 10,33 = 125,214 |
13. Привлечение (высвобождение) средств в обороте |
|
|
3. Показатели оборачиваемости
Показатель |
Формула расчета |
Расчет |
Коэффициент оборачиваемости средств и их источников (разах) |
РП / средняя за период величина средств или их источников |
42275050 / ((34854451 + 35434475) / 2) = 1,2 |
Коэффициент закрепления (в днях) |
365 / Коб. |
365 / 1,2 = 304,16 |
Выводы:
Значения коэффициентов деловой активности в отчетном периоде достаточно высокое
Особенно наивысшие значения у коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности и товарных запасов.
6 Анализ эффективности использования средств и их источников
Анализ эффективности использования средств и их источников осуществляется на основе показателей рентабельности.
Показатель |
Формула расчета |
Показатель за 2009 год |
1. Рентабельность всего капитала фирмы, общая рентабельность |
Чистая (балансовая прибыль) / средний за период итог баланса-нетто |
940771 / ((43725723 + 44110947) / 2) = 0,021 |
2. Рентабельность собственного капитала |
Чистая (балансовая прибыль) / средний за период величина источников собственных средств предприятия |
940771 / ((34854451+ 35434475) / 2) = 0,026 |
3. Рентабельность основной деятельности |
Прибыль от продаж / Затраты на производство РП |
940771 / 40702899 = 0,023 |
4. Рентабельность перманентного капитала |
Балансовая прибыль / Средняя величина собственных и долгосрочных заемных средств |
940771 / ((34854451 + 35434475) / 2 + (5793570 + 3191806) / 2) = 0,024 |
5. Коэффициент устойчивого экономического роста |
(Чистая прибыль – Дивиденды, выплаченные акционерам) / Средняя величина собственного капитала |
|
6. Период окупаемости собственного капитала, лет |
ИСС / ЧП (БП) |
(34854451 + 35434475) / 2) / 940771 = 37,35 |
7. Рентабельность продаж |
БП / РП |
940771/ 4227505 = 0,22 |
Выводы:
Все показатели рентабельности имеют приемлемые значения. Наибольшую рентабельность имеют продажи, наименьшую – основная деятельность.
7 Модели прогнозирования вероятного банкротства
7.1 Зарубежный опыт (модели Альтмана)
7.1.1 Двухфакторная модель
Z = - 0,39 – 1,07 * X1 + 0,058 * X2
X1 (коэффициент текущей ликвидности) = (4,6+3,3)/2=3,95
X2 (удельный вес заемных средств) = (0,2029+0,1967)/2=0,1998
Z = - 0,39 – 1,07 * 3,95+ 0,058 * 0,1998= - 4,628
Z ≤ 0, следовательно, вероятность банкротства не велика.
7.1.2 Пятифакторная модель
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5
X1 (удельный вес собственного оборотного капитала) = (0,3231 + 0,4078) / 2 = 0,3655
X2 (чистая рентабельность активов) = 0,048
X3 (общая рентабельность активов) = 0,0802
X4 (отношение рыночной стоимости акций к привлеченному капиталу) = = 0,0408
X5 (оборачиваемость активов) = 2,16
Z = 1,2 * 0,3655 + 1,4 * 0,048 + 3,3 * 0,0802 + 0,6 * 0,0408 + 2,16 = 5,55
Так как Z ≤ 1,8 следовательно вероятность банкротства низкая