Хто такий маркет-мейкер?

Всі учасники валютного ринку форекс по своїй активності і впливу на валютні курси поділяються на два види: маркет-мейкерів і маркет-юзерів. 

Маркет-мекйкер – брокер або дилінговий центр, який бере на себе ризик придбання та зберігання на своїх рахунках цінних паперів певного емітента з метою організації їх продажу. Маркет – мейкери діють на позабіржовому ринку як безпосередні учасники угод.

На ринку Форекс маркет-мейкером може бути, наприклад брокерська компанія, яка за договором з біржею бере на себе зобов’язання тримати протягом обумовленого часового періоду одночасно виставлені заявки з різницею між цінами купівлі та продажу не більше обумовленої величини, за це біржа надає маркет-мейкеру певні пільги, наприклад по оплаті комісійного збору.

Таким чином, маркет-мейкер це вільний гравець на біржі, що знаходиться в особливому положенні. Як правило, маркет-мейкерами є великі банки та фінансові організації, які визначають поточний рівень валютного курсу за рахунок значної частки своїх операцій у загальному обсязі світового ринку.

Робота маркет-майкеров полягає в наступному:

Виконання ордерів клієнтів своєї компанії, і лише в деяких випадках за свій власний рахунок Виступають як посередники, отримуючи прибуток від різниці між курсами продажу і покупки Купують і продають

Це говорить про те, що маркет-мейкер зобов’язаний публікувати ціну, за якою він купує і ціну, за якою він продає.

Найвигідніші ціни покупки і найвигідніші ціни продажу автоматично потрапляють у вершину черги, і комп’ютер виконує в першу чергу. Комп’ютер переміщує замовлення і рухає ціни в системі швидше, ніж коли-небудь зміг чоловік.

Для певного ринку існують свої маркет-мейкери. Таким чином, у кожного брокера є свій маркет-мейкер або декілька маркет-мейкерів, котирування, яких вони використовують, пропонуючи їх уже своїм клієнтам. Одними з найбільших світових маркет-Мейкерів є: Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank, Union Bank of Switzerland.

Маркет-мейкери встановлюють поточний рівень валютного курсу шляхом проведення операцій один з одним і з менш великими фінансовими організаціями, які також є учасниками ринку Форекс. Таким чином, саме маркет-мейкер встановлює курс для дрібних банків, фінансових організацій і фізичних осіб.

Все участники рынка Форекс по активности и по своему влиянию на курсы валют разделяются на две категории: маркет-мейкеров (market maker) и маркет-юзеров (market-user).

Маркет-мейкеры – это крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень валютного курса за счет значительной доли своих операций в общем мировом объеме рынка. Маркет-мейкеры постоянно активно контролируют курсы покупки и продажи различных валют и вступают в сделки по ним. Маркет–мейкеры – участники рынка, принявшие на себя обязательство обеспечивать ликвидность по определённому инструменту путём выставления заявок на покупку и продажу в течение торговой сессии.

Маркет-юзеры – это финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют на рынке. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными игроками на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.

Маркет-мейкеры определяют котировки валют для мелких банков, а маркет-юзеров принимают или не принимают эти котировки маркет-мейкеров. Таким образом, маркет-мейкеры котируют цену (make price), а маркет-юзеры берут цену (take price).

Те котировки, которые трейдер видит в своем торговом терминале, берутся маркет- юзерами (брокерами или дилерами) у банков, маркет-мейкеров, и напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров (участников разных пулов) котировки могут сильно отличаться. Дилинговые центры (маркет- юзеры) в свою очередь, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, тоже вводят в полученные котировки валют свои, часто весьма значительные, коррективы. Трейдер должен понимать, что дилер никогда не выставит те котировки, которые не принесут ему определенной прибыли. Причем,котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его прибыли. Это несложно проверить. Так, если открыть счета в нескольких дилерских центрах , то котировки у разных посредников будут разительно отличаться.

Некоторые дилеры для увеличения своей прибыли начинают играть против общей позиции всех своих трейдеров, незначительно сдвигая котировки. В принципе, это даже нельзя назвать обманом — это вполне законное право дилера. И вы должны будете с этим согласиться – дилер дает вам возможность участвовать в торгах, ведь у вас не было нужной суммы, чтобы открыть депозит у брокера от крупного банка. Крупный дилер сдвигает котировки так, чтобы торговля приносила прибыль дилеру за счет некоторого уменьшения прибыли клиентов, как бы пропорционально понемногу забирая часть прибыли у каждого трейдера. Он, скорее всего, этим и ограничится. А вот дилерский центр специально созданный для обмана (будете внимательны, они сейчас любят называться брокерами, по сути, ими не являясь), начинает играть не только против общей позиции всех игроков, а еще и против конкретной позиции любого клиента. И сделать ему это очень просто, ведь дилеру известно в какую сторону открыта ваша позиция, количество денег на вашем счете и уровни, на которых установлены ваши стоп-лоссы (ограничители убытков). Поэтому на короткий момент он вполне может изобразить такое движение рынка, которое заставит вашу позицию автоматически закрыться с убытком. В этом случае на графике дилера в нужный момент появляется кратковременный «всплеск», выбивающий ваш стоп либо закрывающий вашу позицию по причине недостатка средств на счете. Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда – в дилерском «оффшоре» правды не найти.

Другой популярный вид обмана – это «проскальзывание». В моменты сильного движения рынка, у дилера «вдруг» зависает программное обеспечение или пропадает канал связи, что не дает трейдеру взять прибыль или минимизировать убыток. Никакого сбоя или пропадания канала в виде сообщения на экране монитора «нет связи» у дилера на самом деле не было – это просто был предлог, чтобы украсть прибыль трейдера. А что если правда был сбой? Тогда разве можно верить такой компании, которая не может приобрести нормальное компьютерное оборудование дляторговли на рынке Форекс? По сравнению с деньгами Форекса, такое оборудование — копейки. Сразу встает вопрос, а сможет ли подобная компания собрать средства на стандартный лот для выхода на рынок?

В таких компаниях разорение трейдера наступает незамедлительно. Так что, увидев в Интернете объявление о возможности открытия торгового счета со 100$ и плечом 1:100 и выше, хорошенько подумайте — стоит ли это делать? Да, часто эту услуги предлагают трейдерам и вполне честные организации для отработки торговой тактики. Но на российском рынке очень большая вероятность, что вы попадете на дилерскую «кухню» и, в конечном счете, вас быстренько «съедят». Торговля на «демосчете» обычно не позволяет выявить мошенничество, жулики понимают, что клиента надо заманить и не покажут вам всех своих заготовок для обмана. Последнее время популярным у мошенников становится обман новичков при помощи «доверительного управления» на Форексе. Это, чаще всего, обыкновенный грабеж.

Самый лучший вариант начинать торговлю на рынке Форекс в России — этооткрытие счета у зарубежного брокера, работающего в системе маркет-мейкера, если, конечно, для этого у вас имеются достаточные средства и хватит знаний английского языка.

Учасників строкових ринків заведено поділяти на три категорії: хеджери, спекулянти та арбітражери. Хеджер — це особа, яка страхує на строковому ринку свої фінансові активи або результати угод, проведених на спотовому ринку. Наприклад, учаснику ринку потрібно через 3 місяці купити валюту. Спостерігається тенденція зростання її курсу, так що курс валюти, що встановиться через три місяці, невідомий. Строковий ринок пропонує хеджеру низку інструментів, які дають йому змогу вже сьогодні зафіксувати курс валюти, яку він купить тільки через 3 місяці. Спекулянт — особа, яка намагається отримати прибуток за рахунок змін цін на строковому ринку. Спекулянт купує (продає) строкові контракти для того, щоб у майбутньому продати (купити) їх за привабливішою ціною. Так, якщо ціна контракту на строковому ринку зросте, то спекулянт буде намагатися відкрити довгу позицію, а потім закрити її проведенням офсетної угоди, вигравши на різниці цін строкових контрактів. Якщо в результаті спекулянт здатний понести додатковий ризик за отримання доходу, то хеджер готовий заплатити за зменшення ризику можливих втрат. Арбітражер — особа, яка отримує прибуток за рахунок одночасної купівлі-продажу одного й того самого активу на різних ринках. Дохід арбітражера виникає, якщо на цих ринках спостерігається різниця в цінах або порушуються паритетні відносини. Основа для проведення арбітражу може виникнути раптово. Після нього вирівнюється різниця в цінах та ліквідується порушення паритетних відносин. Разом з тим зникає основа для проведення арбітражних угод. Якщо хеджер і спекулянт, проводячи угоди, змінюють свій ризик (хеджери знижують, спекулянти — підвищують), то арбітражні операції не пов’язані з ризиком.