3.3 Совершенствование управления кредиторской задолженностью

Управление кредиторской задолженностью - оптимизация суммы задолженности организации перед другими юридическими и физическими лицами. Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств - способствует максимизации прибыли от деятельности организации. Управление кредиторской задолженностью предполагает:

- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

- установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог и т. п.);

- недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

 На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ПОДХОД

Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, финансистам компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Первый основополагающий вопрос, который в связи с этим встает перед руководством фирмы это:

вести бизнес за счет собственных или привлеченных средств?

 Второй "дилеммой" является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят от множества факторов как внешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояние конкурентной среды и т. д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные цели и задачи, долгосрочные планы компании и многое другое).

3.3 Прогнозируемый баланс

Прогнозирование бухгалтерского баланса как важнейшей формы бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации (предприятия), отражающей ее финансовое состояние, занимает важное место в анализе финансовой отчетности коммерческой организации, поскольку позволяет сформировать информационную базу прогнозной оценки ее финансового состояния.

Обратимся к рассмотрению одного из инструментов прогнозирования бухгалтерского баланса коммерческой организации — метода процента от продаж.

Метод процента от продаж, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, требует предварительной оценки некоторых будущих расходов, активов и обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных бухгалтерских балансов.

Методика прогнозирования бухгалтерского баланса по методу процента от продаж состоит в следующем:

1. Переменные расходы, оборотные активы и краткосрочные обязательства при наращивании выручки (нетто) от продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и оборотные активы, и краткосрочные обязательства будут составлять в прогнозируемом периоде прежний процент от выручки (нетто) от продаж.

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания выручки (нетто) от продаж с учетом технологии производства, а также наличия неиспользуемых или используемых не в полной мере основных средств на начало периода прогнозирования, степенью их физического и морального износа и т. п.

3. Остальные внеоборотные активы (т.е. за исключением основных средств), как правило, берутся в прогноз неизменными.

4. Долгосрочные обязательства берутся в прогноз неизменными.

5. Элементы собственного капитала: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов — берутся в прогноз неизменными.

6. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом прогнозируемых нормы прибыли и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды:

НПР* = НПР + ВРн x Нпр* х (1 - Нр*), (1)

где НПР* - нераспределенная прибыль на конец периода прогнозирования; НПР - нераспределенная прибыль на начало периода прогнозирования; ВРн* - прогнозируемая выручка (нетто) от продаж; Нпр* — прогнозируемая норма прибыли (соотношение чистой прибыли и выручки (нетто) от продаж); Нр* — прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на дивиденды (соотношение дивидендов и чистой прибыли).

Равенство результатов, полученных с помощью формул (2) и (3), может рассматриваться в качестве косвенного свидетельства правильности всех предыдущих расчетов.

Главное преимущество метода процента от продаж состоит в том, что он прост и недорог при использовании. Однако при его применении исходят из того, что предприятие работает на полную мощность и, следовательно, не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж, в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Этот метод должен применяться с особой осторожностью, если предприятие такие резервы имеет.

Составим прогнозный бухгалтерский баланс коммерческой организации в соответствии с методом процента от продаж на конец будущего года, опираясь на ее бухгалтерский баланс на конец отчетного года и следующие исходные данные:

1. Выручка (нетто) от продаж отчетного года (ВРн) - 2235236 тыс. руб.

2. Ожидаемая в будущем году выручка (нетто) от продаж (ВРн*) составит 2300505 тыс. руб.

3. Предполагаемое в будущем году значение нормы прибыли (Нпр*) - 0,1.

4. Предполагаемое в будущем году значение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (Нр*) - 0,5.

5. В будущем году процент увеличения стоимости основных средств будет соответствовать проценту наращивания выручки (нетто) от продаж.

Выполним расчеты, связанные с составлением прогнозного бухгалтерского баланса в соответствии с методом процента от продаж, в три этапа:

I. Определим темп прироста выручки (нетто) от продаж (ТПРврн), выраженный десятичной дробью, в будущем году по сравнению с отчетным годом:

ТПРврн = (2300505- 2235236) / 2235236 = 0,029.

II. Рассчитаем данные по статьям прогнозного бухгалтерского баланса коммерческой организации на конец будущего года с учетом округления до целых.

Таблица 22. Прогнозирование бухгалтерского баланса на конец будущего года, тыс. руб.

Статья бухгалтерского баланса	Код стр.	Расчет	Результат
1	2	3	4
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	Без изменений	1174
Результаты исслед. и разработок	1120	Без изменений	1397
Основные средства в т.ч. Незавершенное строительство	1150	1487027 + 1487027 x 0,029	1530151
		Без изменений	85821
Доходные вложения в материальные ценности	1160	Без изменений	-
Финансовые вложения	1170	Без изменений	3358
Отложенные налоговые активы	1180	Без изменений	43967
Прочие внеоборотные активы	1190	Без изменений	-
Итого по разделу I	1100	1174 + 1397 + 1530151 + 3358 + 43967	1580047
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	Рассчет	1041808
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		(278473 / 2235236) x 2300505	286604
затраты в незавершенном производстве		(353795 / 2235236) х 2300505	364126
готовая продукция и товары для перепродажи		(359055 / 2235236) х 2300505	369539
товары отгруженные		-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	(20899 / 2235236) х 2300505	21510
Дебиторская задолженность	1230	Рассчет	759095
В том числе: покупатели и заказчики		(610981 / 2235236) х 2300505	628822
Поставщики (перечисленные авансы)		(90840 / 2235236) х 2300505	93493
Расчеты с бюджетом		(36 / 2235236) х 2300505	38
Расчеты с гос. внеб. фондами		(3603 / 2235236) х 2300505	3708
Прочие дебиторы		(32097 / 2235236) х 2300505	33034
Финансовые вложения	1240	-	-
Денежные средства	1250	(4634 / 2235236) х 2300505	4769
Прочие оборотные активы	1260	(39273 / 2235236) х 2300505	40420
Итого по разделу II	1200	1041808 + 21510 + 4769 + 40420	1870602
БАЛАНС	1300	1870602 + 1580047	3450649
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310	Без изменений	161
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	Без изменений	-
Переоценка внеоборотных активов	1340	Без изменений	500490
Добавочный капитал	1350	Без изменений	-
Резервный капитал	1360	Без изменений	8
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		535647 + 2300505 x 0,1 х (1 - 0,5)	650672
Итого по разделу III	1400	161 +500490 +8+ 650672	1151331
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	Без изменений	909200
Отложенные налоговые обязательства	1420	Без изменений	133972
Прочие долгосрочные обязательства	1450	Без изменений	-
Итого по разделу IV	1400	909200 + 133972	1043172
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	(683104 / 2235236) х 2300505	703050
Кредиторская задолженность	1520	Рассчет	539807
В том числе: поставщики и подрядчики		(216 / 2235236) х 2300505	222751
задолженность перед персоналом организации		(26948 / 2235236) х 2300505	27735
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		(44452 / 2235236) х 2300505	45750
задолженность по налогам и сборам		(58044 / 2235236) х 2300505	59740
прочие кредиторы		(1296 / 2235236) х 2300505	1334
Доходы будущих периодов	1530	Без изменений	-
Оценочные обязательства	1540	25582 / 2235236 х 2300505	26330
Прочие краткосрочные обязательства в т.ч., Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	1550	(2145 / 2235236) х 2300505	2208 2208
Итого по разделу V	1500	703050+ 539807 + 26330 + 2208	1271395
БАЛАНС	1700	Равна стр. 1300	3450649