Osnovnaya

Вопрос № 78 Источники финансирования инвестиционной деятельности, понятие инвестиционных ресурсов.

Внутренние источники: уставный капитал, прибыль, амортизационный фонд, резервный капитал, добавочный капитал, страховые возмещения.

Внешние источники:

-заемное финансирование: эмиссия акций, банковские займы, гос.кредиты, лизинг

-привлеченные средства: благотворительные взносы, безвозмездные взносы из фондов поддержки предпринимательства, бюджетные ассигнования. Заемный капитал подлежит погашению.

Классификация инвестиций:

1. по объектам вложения: реальные ( инвестиции в основной капитал) и финансовые ( вложения в ценные бумаги)

2. по срокам вложения : краткосрочные, среднесрочные, догосрочные.

3. по целям инвестирования : прямые и портфельные

4. по формам собственности : частные, государственные, иностранные, смешанные

5. по регионам : внутри страны и за рубежом

6. по рискам : агрессивные, умеренные, консервативные.

Инвестиционные ресурсы - это часть финансовых ресурсов предприятия, направляемых для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. От характера формирования этих ресурсов зависит эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Вопрос 79 Основы организации и функционирования рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, действующая для осуществления операций с ценными бумагами.

Сегменты рынка:

1. первичный рынок ( где обращаются вновь выпущенные ценные бумаги; его черта- полное соответствие законодательству и доведение до сведения инвесторов необходимой информации о ценных бумагах(

2. вторичный рынок ( где обращаются ранее выпущенные ценные бумаги; его черта - обеспечение ликвидности ценных бумаг)

а) биржевой рынок ( т.е. реализация ценных бумаг через фондовые биржи)

б) внебиржевой рынок ( т.е. реализация ценных бумаг через отдельных брокеров и дилеров.

Функции рынка ценных бумаг:

1.формирование цены на все виды ценных бумаг

2.доведение до сведения участников информации о ценных бумагах

3. проведение контроля за соблюдением федерального законодательства

4. распределение части доходов инвесторов между отраслями и регионами

5. учет в реестрах всех вышеуказанных ценных бумаг и профессиональных участников рынка.

80. Налоговая система РФ и основные направления его реформирования.

Налоговая система – это совокупность налогов и сборов, а также принципов, форм и методов их установления, изменения, отмены, уплаты и ответственности за налоговые правонарушения.

Налоговая система включает четыре элемента:

• перечень налогов и порядок их установления;

• источник налогообложения;

• способы изъятия налогов;

• уровни изъятия налогов.

При установлении налогов определяются:

• налогоплательщики;

• налоговая база;

• налоговая ставка;

• способы изъятия налогов;

• налоговый период.

Налоговая система должна быть построена таким образом, чтобы обеспечить государство финансовыми ресурсами необходимыми для удовлетворения всех нужд государства.

Поэтому при построении налоговой системы используются следующие принципы:

1. Налоговая система должна иметь законодательную базу. Основной документ – Налоговый кодекс I часть принята в 1998 г. (в ней все теоретические аспекты налогообложения), I I часть Налогового кодекса принята в 2000 г. (в ней все методы и принципы взыскания конкретных налогов).

2. Однократность налогообложения, т.е. один и тот же налог с одного и того же налогоплательщика за один и тот же налоговый период должен взиматься только один раз.

3. Научный подход к разработке налоговых ставок, т.е. налоговые ставки должны устанавливаться т.о., чтобы у налогоплательщика после уплаты всех налогов оставался доход для своего дальнейшего развития.

4. Дифференциация налоговых ставок, т.е. по региональным и местным налогам. Ставки могут регулироваться на уровне регионов и местных органов власти.

5. Простота и доступность, т.е. построение налоговой декларации расчет налогов д.б. как можно проще.

6. Совокупность налоговых льгот, которые бы способствовали развитию предпринимательства, фермерских хозяйств, а также социальной защите граждан.

7. Правильное распределение налогов по бюджетам разных уровней (например: налог на прибыль: общая ставка 24 %, в т.ч. 17,5 % - в региональный бюджет, 6,5 % - в федеральный бюджет).

Чтобы налоговая система функционировала эффективно необходимо выполнение 2 условий:

1. снижение налоговой нагрузки (это основной показатель характеризующий качество налоговой системы государства) и уменьшение числа налогов и ставок

2. формирование экономичной налоговой системы с рациональным аппаратом налоговых органов.

Налоговая нагрузка на уровне государства = сумма взысканных со всех налогоплательщиков налогов разделить на сумму ВВП и умножить на 100%

Налоговая нагрузка на уровне предприятия = сумма уплаченных за год налогов делить на сумму выручки от реализации товаров, работ, услуг и умножить на 100%.

81 Основы налогового планирования

Налоговое планирование – это использование плательщиком всех допустимых действующим законодательством приемов и способов в целях максимального сокращения налоговых обязательств.

Элементы налогового планирования:

1. налоговое поле ( т.е. совокупность налогов по которым организация должна произвести перечисление в бюджет)

2. налоговый календарь ( который необходим для прогнозирования и контроля правильности исчисления и соблюдения сроков уплаты, а также своевременности предоставления отчетности )

3. стратегия оптимизации налоговых обязательств ( т.е. эффективное использование налоговых льгот)

4. налаженный бухгалтерский учет и отчетность, налоговый учет, позволяющий получать оперативную и объективную информацию о хозяйственной деятельности для хозяйственного планирования.

Виды налогового планирования:

1. текущий ( включает изучение действующего налогового законодательства и максимальное использование налоговых льгот)

2. стратегическое ( производится на период до 23 лет включительно и рассматривает вопросы выбора амортизационной политики, рационального ведения регистров налогового учета и эффективного размещения финансовых ресурсов предприятия).

При проведении налогового планирования разрабатывается налоговый бюджет, который включает перечень налогов, сроки их уплаты и направления оптимизации.

Этапы составления налогового бюджета:

1. сбор информации для расчета налоговой нагрузки

2. оптимизация налоговых выплат при помощи использования налоговых квитанций

3. составление налогового календаря и постоянное изучение нормативной базы по налогообложению.

Вопрос № 82

Роль и основные тенденции развития биржевых финансовых рынков

Финансовый рынок - это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. По структуре финансовый рынок состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков.

1. Рынок находящийся в обращении наличных денег и выполняющий их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков)

2. Рынок ссудного капитала - банковских кредитов.

3. Рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг обслуживает процесс воспроизводства капитала. В зависимости от той роли, которую он играет в процессе воспроизводства, его принято делить на первичный и вторичный рынок.

Первичный рынок - рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Первичный предполагает обязательное существование вторичного рынка.

Вторичный рынок - рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах.. Он несет элемент спекуляции.

Существуют две основные организационные разновидности вторичного рынка: биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок – это часть вторичного рынка ценных бумаг для перепродажи ранее выпущенных ценных бумаг крупных эмитентов.

Роль биржевых рынков:

1.обеспечение перераспределения средств между субъектами, т.е. продажа ценных бумаг, исчерпавших возможность роста прибыли и приобретение ценных бумаг перспективных предприятий

2.обеспечение ликвидности и создания условия для размещения ценных бумаг

Функции фондовой биржи:

1. мобилизация свободных капиталов с помощью продажи ценных бумаг

2. инвестирование государства и предприятий с помощью покупки ценных бумаг

3. обеспечение ликвидности

Тенденция развития биржевого рынка в РФ – это повышение уровня ликвидности акций производственных компаний и совершенствования законодательной базы

83 Федеральный налог на доходы физических лиц.

Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) — основной вид прямых налогов. Исчисляется в процентах от совокупногодохода физических лиц за вычетом документально подтверждённых расходов, в соответствии с действующим законодательством.

В России налогоплательщиками налога на доходы физических лиц согласно статье 207 НК РФ признаются физические лица, являющиеся налоговыми резидентами Российской Федерации, а также физические лица, получающие доходы от источников в Российской Федерации, не являющиеся налоговыми резидентами Российской Федерации.

Объектом налогообложения (статья 209 НК РФ) признаётся доход, полученный налогоплательщиками:

1. от источников в Российской Федерации и (или) от источников за пределами Российской Федерации — для физических лиц, являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации;

2. от источников в Российской Федерации — для физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации.

При определении налоговой базы (статья 210 НК РФ) учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, или право на распоряжение которыми у него возникло, а также доходы в виде материальной выгоды. Если из дохода налогоплательщика по его распоряжению, по решению суда или иных органов производятся какие-либо удержания, такие удержания не уменьшают налоговую базу.

Налоговая база определяется отдельно по каждому виду доходов, в отношении которых установлены различные налоговые ставки. Налоговый период регламентируется статьей 216 НК РФ и составляет календарный год. Налоговые вычеты по налогу на доходы на физических лиц делятся на: стандартные, социальные, имущественные и профессиональные.

Основная налоговая ставка — 13 %.

Некоторые виды доходов облагаются по другим ставкам:

35% - выигрыши, вклады свыше ставки реф., экономия % по кредитам; 9% -дивиденды; 15% - дивиденды нерезидентов; 30% - налоговые нерезиденты

84 Налог на прибыль организаций

Нало́г на при́быль — прямой налог, взимаемый с прибыли организации (предприятия, банка, страховой компании и т. д.). Прибыль для целей данного налога, как правило, определяется как доход от деятельности компании минус сумма установленных вычетов и скидок.

Налог на прибыль является составным элементом налоговой системы России и служит инструментом перераспределения национального дохода. Это прямой налог, т.е. его окончательная сумма целиком и полностью зависит от конечного финансового результата хозяйственной деятельности предприятий и организаций. В таком качестве он должен выполнять свое основное функциональное предназначение обеспечивать стабильность инвестиционных процессов в сфере производства продукции (товаров, услуг), а также законное наращивание капитала. Фискальная функция налога на прибыль вторична. В налоговой системе он определен как федеральный, распределяемый в пропорции по уровням бюджета в соответствии с законодательными актами о формировании бюджета страны на каждый финансовый год (п. 1 ст. 284 НК РФ); следовательно, налог на прибыль — регулирующий! Он занимает среди доходных источников бюджетов всех уровней второе место после косвенных налогов, однако в последнее время прослеживается тенденция к уменьшению его доли, что связано как с уменьшением ставки налогообложения (с 24% в 2000 г. до 20% ), так и с нестабильностью развития производства. Взимания налога на прибыль осуществляется согласно положениям гл. 25 НК РФ.